A Caterpillar pode tornar-se uma ação de mil vezes? A minha intuição de investimento diz-me para não ter grandes esperanças.

Empresas centenárias como a Caterpillar conseguirem quintuplicar o preço das suas ações em cinco anos, para ser sincero, acho que é um pouco de uma utopia. Embora recentemente o seu preço das ações tenha atingido um novo máximo, chegar a uma taxa de crescimento anual composta de 38%? Para ser honesto, não estou muito convencido.

Ao olhar para os últimos cinco anos, a taxa de crescimento anual composta da Caterpillar foi de cerca de 24%, e o preço das ações subiu quase 180%. Isso já é um desempenho bastante bom. Mas para quintuplicar? Isso exigiria uma série de fatores favoráveis em perfeita tempestade a ocorrer simultaneamente.

Primeiro, é necessário um crescimento explosivo dos lucros — imagine o superciclo das commodities globais coincidindo com um grande boom na construção, além da inflação dos preços impulsionando a receita e o crescimento dos lucros. Adicione a isso a onda da inteligência artificial que impulsiona a demanda por equipamentos de geração de energia nos data centers. Por fim, acrescente novas tecnologias, como robôs de construção automatizados, e investidores dispostos a dar às empresas industriais uma avaliação elevada, como fazem com as ações de tecnologia.

A realidade, no entanto, é que as vendas e receitas da Caterpillar estão a cair, e a empresa prevê perdas de 1,5 a 1,8 mil milhões de dólares este ano devido a gastos relacionados com tarifas. Não se esqueça de que o seu negócio é cíclico, e os lucros estão intimamente ligados ao crescimento econômico.

Atualmente, o índice P/E futuro da Caterpillar é de 22,5 vezes, o que já é um prémio para uma ação industrial que normalmente varia entre 15 a 18 vezes.

Pessoalmente, acho que a Caterpillar pode ser adequada para investidores que buscam um crescimento moderado, mas esperar um crescimento explosivo? Eu aconselho que você não se segure, respirar será mais fácil.