A expectativa do caminho da política da Reserva Federal: os dados do CME mostram que a probabilidade de redução da taxa de juros em outubro é superior a noventa por cento, e a expectativa de afrouxamento no final do ano se fortalece.

Segundo os dados mais recentes da ferramenta "Observação da Reserva Federal" do CME (calculados com base nos preços dos contratos futuros da taxa de fundos federais), as expectativas do mercado em relação ao caminho de flexibilização da política monetária de curto prazo da Reserva Federal estão altamente definidas, com a distribuição de probabilidades específica a seguir:

Um, Expectativa da reunião de política monetária de outubro

- Redução da taxa de juro em 25 pontos base: probabilidade de 94,1%, tornando-se a expectativa predominante do mercado.
- Manter a taxa de juro atual inalterada: a probabilidade é apenas de 5,9%, e o mercado tem uma aceitação extremamente baixa da possibilidade de manutenção da política.

Dois, Expectativa de caminho de políticas acumuladas em dezembro

- Manter a taxa de juros atual inalterada: probabilidade de apenas 0,8%, praticamente excluída pelo mercado.
- Redução acumulada de 25 pontos base: probabilidade de 17,3%.
- Redução acumulada de 50 pontos base: probabilidade de 82,0%, refletindo a expectativa geral do mercado de que a Reserva Federal (FED) possa iniciar um processo de cortes de juros consecutivos no quarto trimestre.

Esta expectativa está intimamente relacionada com os recentes dados económicos dos Estados Unidos e o ambiente político: o arrefecimento do mercado de trabalho (como os dados do ADP que ficaram aquém das expectativas) e a queda gradual da inflação abrem uma janela para cortes de taxas; ao mesmo tempo, a reunião de política monetária de setembro já mostrou divergências políticas, com alguns funcionários a defenderem operações de afrouxamento mais agressivas. No entanto, é necessário ter em mente que a paralisação do governo dos EUA resultou na falta de dados económicos essenciais, o que pode aumentar a incerteza nas decisões políticas de outubro, enquanto a atual expectativa de alta probabilidade já foi parcialmente refletida nos preços dos ativos, e é importante prestar atenção ao impacto da "diferença de expectativas" no mercado.