A Ascensão e Queda de Su Zhu: Uma História de Advertência sobre a Soberba Cripto

Assisti à queda de Su Zhu com uma mistura de horror e fascínio. Este tipo não era apenas um jogador de cripto qualquer - ele era o símbolo de tudo o que havia de errado com os excessos da indústria.

De um trader do Deutsche Bank a magnata das criptomoedas em menos de uma década? Por favor. Sua ascensão meteórica não foi construída sobre inovação ou criação de valor - foi uma casa de cartas construída com o dinheiro de outras pessoas e fé cega em mercados que sobem perpetuamente.

A audácia ainda faz meu sangue ferver. A Three Arrows Capital não foi apenas imprudente - foi predatória. Eles pegaram emprestado de todos que estivessem dispostos a emprestar para eles, e então alavancaram esses empréstimos para pegar ainda mais. Mecânica clássica de Ponzi disfarçada de "estratégias de negociação sofisticadas."

O que mais me enfurece é como eles arrastaram outros para baixo com eles. Bilionários, fundos de hedge e crentes de longa data em criptomoedas confiaram neste cara com seu capital. Para quê? Para que ele pudesse fazer apostas insanas como despejar $500 milhões em LUNA bem antes de implodir?

Quando o mercado caiu ( como os mercados inevitavelmente fazem ), toda a farsa colapsou em apenas 72 horas. Três dias! Foi tudo o que levou para bilhões desaparecerem. E o que fez nosso gênio financeiro? Ele desapareceu. Fugiu quando as pessoas mais precisavam de respostas.

A indústria cripto não precisa desses tipos de "visionários". Precisamos de adultos na sala que entendam que a gestão de risco não é opcional - é essencial. Sem transparência, alavancagem excessiva e zero responsabilidade é uma receita para o desastre.

Eu vi este padrão demasiadas vezes. Quando os tempos são bons, todos são génios. No momento em que as verdadeiras forças do mercado entram em ação, descobrimos quem tem nadado nu.

A implosão da 3AC não se tratou apenas de um fundo falhar. Isso desencadeou contágio em todo o ecossistema, destruindo a confiança dos investidores e causando falências em cascata em outras empresas. Tudo porque um homem achava que era mais inteligente do que os fundamentos do mercado.

Lembre-se desta lição: nos mercados, a gravidade sempre vence. Não importa quão brilhante você pense que é, a alavancagem mata.

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