Curto-squeeze: pesadelo do trader urso

Curto-squeeze é um verdadeiro drama financeiro, que deixa muitos shortistas com dor de cabeça e no bolso por muito tempo. Eu mesmo já observei várias vezes como o mercado literalmente espremia os últimos sucos dos ursos autoconfiantes.

Como nasce este pesadelo financeiro?

Tudo começa de forma bastante inocente: os traders, confiantes na queda iminente do ativo, abrem em massa posições curtas. Eles tomam ativos e logo os vendem, esperando recomprá-los mais baratos. Mas o mercado é uma coisa traiçoeira.

Quando o preço sobe de repente (e isso sempre acontece no momento mais inoportuno), começa o verdadeiro pânico. Os vendedores a descoberto veem seus depósitos derreterem, enquanto os corretores exigem sem cerimônia que fechem as posições perdedoras. E agora, os ursos de ontem são forçados a comprar o ativo que recentemente venderam com confiança em sua queda.

Quanto mais curtos são fechados, mais forte o preço dispara. Imagine uma multidão de pessoas correndo em direção à única saída de um prédio em chamas — é assim que um short squeeze se parece no gráfico.

Clássico do gênero: GameStop

A história com a GameStop em 2021 ainda provoca um nervoso em alguns fundos de hedge. Investidores de retalho do Reddit fizeram uma verdadeira cruzada contra os institucionais, que tinham forçado as ações da GME a um curto. Como resultado, o preço disparou 24 vezes em algumas semanas, e alguns fundos perderam bilhões.

No mundo das criptomoedas, esses "squeezes" são comuns. Especialmente em plataformas onde gostam de negociar com uma alavancagem maluca. Lembro-me de como o bitcoin subiu de 30k para 40k em poucas horas, enquanto na lista de liquidações queimavam-se centenas de milhões de dólares em shorts.

Como usar isso a seu favor?

Acompanhe a relação entre posições longas e curtas. Quando todos à sua volta estão confiantes na queda, esse é frequentemente o melhor momento para comprar. Um aumento acentuado nos volumes em um mercado em alta é outro sinal de um início de squeeze.

Mas tenha cuidado! Jogando contra o mercado, você pode acabar sendo o próximo a ser atingido. Muitos traders quebraram a cara tentando pegar o pico do crescimento parabólico durante um squeeze.

Eu mesmo uma vez decidi curto o bitcoin após um crescimento de 30%, acreditando que "não havia para onde subir". Dois dias depois, minha conta emagreceu um terço. A lição foi dolorosa, mas útil.

Aliás, os squeezes mais espetaculares normalmente ocorrem em ativos de baixa liquidez, onde é necessário apenas um pequeno capital para mover o mercado.

O mercado não perdoa a autoconfiança — esta é a principal coisa a lembrar sobre os squeezes curtos, especialmente se você gosta de jogar para baixo.