O Ciclo de Benner: Um método centenário para prever os movimentos do mercado

Neste artigo, exploraremos como o Ciclo de Benner tem sido utilizado para antecipar as tendências do mercado durante mais de um século. Espero que você desfrute desta leitura informativa...

A precisão do Ciclo de Benner na previsão de tendências econômicas por mais de 150 anos

Samuel Benner, um agricultor do início do século XIX, ficou intrigado com o funcionamento dos ciclos econômicos. Sua curiosidade o levou a publicar "Tendências e fases dos negócios" em 1875, onde detalhou sua metodologia para prever a direção futura da economia e os preços das matérias-primas. Benner identificou padrões cíclicos nos movimentos do mercado, categorizando-os em anos de pânico, anos de prosperidade e anos de dificuldade. Por exemplo, os anos de pânico eram caracterizados por uma atividade econômica reduzida, queda nos preços dos ativos e aumento do desemprego. O modelo de Benner conseguiu prever com uma precisão impressionante eventos econômicos significativos, como a Grande Depressão de 1929, a bolha das empresas ponto com nos anos 2000 e a crise do COVID-19 em 2020.

Vamos aprofundar nas três fases que Samuel Benner identificou em seu ciclo:

Anos de pânico: Esses períodos são caracterizados por uma volatilidade extrema nos preços das ações devido às flutuações do mercado. Os investidores tendem a agir de maneira irracional, comprando ou vendendo ações com base em emoções de curto prazo, o que pode causar movimentos bruscos nos preços. A tomada de decisões durante esses tempos costuma ser impulsiva devido à instabilidade das condições de mercado.

Nestes momentos de incerteza, o valor de uma ação pode desmoronar a níveis surpreendentemente baixos ou, pelo contrário, disparar de maneira inesperada. Portanto, é crucial que os investidores ajam com extrema cautela. Decisões acertadas podem gerar lucros substanciais, enquanto erros podem resultar em perdas significativas.

Anos de prosperidade: Estes são períodos caracterizados por preços elevados e representam as melhores oportunidades para vender. Durante esses tempos, os investidores têm a possibilidade de liquidar suas ações, obrigações e outros ativos a preços ótimos. Benner descreve esses anos como "prósperos" e os considera cheios de oportunidades para os investidores. No entanto, é importante lembrar que esses períodos são transitórios e eventualmente darão lugar a outras fases do ciclo.

Anos de dificuldade: Durante esses períodos, Benner recomenda adquirir ações, matérias-primas e ativos, mantendo-os até chegarem os anos de auge ou prosperidade, momento em que deverão ser vendidos.

Uma estratégia que resistiu ao teste do tempo

Na imagem mencionada, Benner escreveu: "Uma coisa é certa". A sua estratégia de investimento demonstrou um sucesso quase infalível durante mais de um século. Para Benner, um próspero agricultor de Ohio, o pânico financeiro de 1873 foi devastador e levou-o à falência. Na sua busca por compreender essas dinâmicas económicas, Benner descobriu o conceito de ciclos de mercado.

Como agricultor, Samuel entendia como as temporadas de cultivo influenciavam a produção, o que por sua vez afetava a oferta e a demanda, refletindo-se nos preços. Benner aprofundou-se nesses ciclos e descobriu um padrão de 11 anos nos preços do milho e do porco, com picos a cada 5/6 anos. Isso coincidiu com o ciclo solar de 11 anos. Benner teorizou que este ciclo solar impactava a produtividade agrícola, o que por sua vez influenciava a renda, a oferta/demanda e os preços.

O modelo de Benner também incorpora um ciclo de 27 anos nos preços do ferro. Neste ciclo, os vales ocorrem a cada 11, 9 e 7 anos, enquanto os picos aparecem a cada 8, 9 e 10 anos.

Estudar a história do mercado ajuda-nos a compreender como esses ciclos influenciaram os preços no passado e como continuam a fazê-lo atualmente. De acordo com esta análise, encontramos-nos atualmente em um período de dificuldade, onde os preços dos ativos estão a diminuir, o que sugere que pode ser um momento propício para a aquisição de ativos.