Recentemente, surgiu um novo projeto atraente no mundo crypto chamado Yield Basis, que afirma ser capaz de resolver o problema de perda impermanente que existe há muito tempo no campo das Finanças Descentralizadas. A ideia central deste projeto é utilizar Bitcoin como colateral, emprestar CrvUSD e criar um pool de liquidez na Curve, alcançando uma proporção de alavancagem de 1:1.

O mecanismo de operação do projeto é bastante engenhoso. Com a flutuação do preço do Bitcoin, o Yield Basis ajusta continuamente a carteira de ativos, mantendo o equilíbrio entre os ativos $1 CrvUSD, as passivos $1 CrvUSD e os ativos em Bitcoin equivalentes a $1. Em resumo, quando o preço do Bitcoin cai, o sistema compra Bitcoin; quando o preço sobe, vende uma parte. Esta estratégia é semelhante a alguns métodos de hedge de formadores de mercado automáticos (AMM).

Curiosamente, em AMMs tradicionais, essa estratégia de hedge geralmente resulta em perdas. No entanto, o Yield Basis introduzindo o VirtualPool e o mecanismo Rebalancing-AMM, torna essa negociação de hedge potencialmente lucrativa, evitando assim a perda impermanente em um cenário de Bitcoin.

No entanto, precisamos reconhecer que o Yield Basis não resolveu completamente o problema da Perda impermanente, mas oferece uma solução sob certas condições. É como resolver uma equação linear, onde se obtém uma solução geral, e não uma solução particular. O rendimento positivo do Yield Basis provém principalmente do espaço de arbitragem gerado pelos pools AMM da Curve durante as flutuações de preço.

É importante notar que o alcance da aplicação desta solução é limitado, sendo adequado apenas para combinações específicas de pool de liquidez e moeda. No entanto, a inovação do Yield Basis ainda oferece novas ideias e possibilidades para o desenvolvimento das Finanças Descentralizadas.

Com o contínuo desenvolvimento do ecossistema DeFi, podemos esperar ver mais projetos inovadores como o Yield Basis surgirem, que continuarão a desafiar e aprimorar os modelos financeiros existentes, oferecendo aos usuários opções de serviços financeiros mais diversificadas e eficientes.