Comparação entre margem isolada e margem cruzada no comércio de criptomoedas

Publicado em 2025-09-29 02:05

Na Gate, os traders podem escolher entre dois modos de negociação com margem: margem isolada e margem cruzada. Ao usar margem isolada, o trader pode limitar os riscos, alocando uma quantia específica de margem para cada posição individual. No caso da margem cruzada, todo o saldo da conta de margem é utilizado como garantia, o que proporciona maior flexibilidade e menores requisitos de margem. A escolha entre esses modos depende da estratégia de negociação individual e da tolerância ao risco.

Características da margem isolada

No modo de margem isolada, cada par de negociação tem sua própria conta de margem independente. Os traders podem abrir uma conta separada para cada par que desejam negociar usando margem isolada. É importante notar que as operações nessa conta são limitadas apenas às criptomoedas que fazem parte do par de negociação correspondente. Por exemplo, em uma conta de margem isolada BTCUSDC, é possível realizar operações apenas com BTC e USDC.

As posições em diferentes pares de negociação neste modo são independentes umas das outras. Para aumentar a margem para uma posição específica, é necessário depositar fundos adicionais na conta de margem isolada correspondente. O sistema não usará automaticamente a margem de outras contas isoladas.

O nível de margem e os riscos associados são calculados separadamente para cada conta de margem isolada. Se uma das posições for liquidada, isso não afetará outras posições abertas no modo de margem isolada.

Princípio de funcionamento da margem cruzada

Ao usar a margem cruzada, a margem é distribuída entre todas as posições abertas. O trader pode ter apenas uma conta para margem cruzada, que dá acesso a todos os pares de negociação disponíveis.

O nível de margem neste caso é calculado com base no valor total dos ativos e passivos na conta de margem cruzada. O sistema monitora continuamente o nível de margem e envia notificações se for necessário adicionar garantias ou fechar algumas posições.

Exemplo de comparação de modos de negociação de margem

Vamos considerar a situação em que ETH e BCH são negociados a 2000 USDC. Dois traders, A e B, depositam 4000 USDC em suas contas de margem e compram ETH e BCH com uma média de alavancagem de 3x. O trader A utiliza margem cruzada, enquanto o trader B utiliza margem isolada. Neste exemplo, não consideramos comissões e juros.

Situação inicial:

Trader A (margem cruzada)

• Ativos: 3 ETH, 3 BCH
• Garantia: 4000 USDC
• Nível de margem: (3 ETH * 2000 + 3 BCH * 2000) / 8000 = 1,5
• Status: normal

Trader B (margem isolada)

ETHUSDC:

• Ativo: 3 ETH
• Garantia: 2000 USDC
• Nível de margem: 3 ETH * 2000 / 4000 = 1,5
• Status: normal

BCHUSDC:

• Ativo: 3 BCH
• Garantia: 2000 USDC
• Nível de margem: 3 BCH * 2000 / 4000 = 1,5
• Status: normal

Em dois dias: ETH subiu para 2300 USDC, BCH caiu para 1500 USDC

Trader A (cross-margin)

• Ativos: 3 ETH, 3 BCH
• Nível de margem: (3 ETH * 2300 + 3 BCH * 1500) / 8000 = 1,425
• Status: normal

Trader B (margem isolada)

ETHUSDC:

• Ativo: 3 ETH
• Nível de margem: 3 ETH * 2300 / 4000 = 1,725
• Status: normal, lucro 900 USDC

BCHUSDC:

• Ativo: 3 BCH
• Nível de margem: 3 BCH * 1500 / 4000 = 1,125
• Status: margin call, additional funds required

Em cinco dias: ETH - 2200 USDC, BCH - 1000 USDC. Os traders não aportam fundos adicionais.

Trader A (cross-margin)

• Ativos: 3 ETH, 3 BCH
• Nível de margem: (3 ETH * 2200 + 3 BCH * 1000) / 8000 = 1,2
• Status: chamada de margem, requer depósito adicional

Trader B (margem isolada)

ETHUSDC:

• Ativo: 3 ETH
• Nível de margem: 3 ETH * 2200 / 4000 = 1,65
• Status: normal, lucro 600 USDC

BCHUSDC:

• Ativo: 0
• Nível de margem: não aplicável
• Status: posição liquidada (3 * 1000 / 4000 < 1)

Este exemplo demonstra claramente as diferenças entre os dois modos de negociação com margem e o seu impacto na gestão de riscos e no potencial de lucro.