O Lado Sombrio da Alameda Research: A Perspectiva de um Trader

A Alameda Research, fundada em 2017 por aquele garoto de ouro Sam Bankman-Fried, não é apenas a sua firma de negociação de criptomoedas média. Eu os observei operar por anos, e deixe-me dizer-lhe, os seus serviços de "fornecimento de liquidez" têm um submundo muito mais sombrio do que eles gostariam que você admitisse.

Claro, eles gerem bilhões em ativos, mas a que custo? Trabalhando no espaço cripto, vi em primeira mão como esses "formadores de mercado" podem manipular preços enquanto afirmam estabilizá-los. É uma narrativa conveniente que os beneficia muito mais do que beneficia traders regulares como você e eu.

Os seus chamados "algoritmos sofisticados" são, na verdade, apenas estratégias de negociação predatórias projetadas para antecipar os investidores de retalho. Enquanto falam sobre "deslizamento mínimo" e "eficiência de mercado", vi as minhas próprias negociações serem esmagadas por esses mecanismos exatos. Eles não estão a fornecer um serviço – estão a extrair valor de todos os outros no mercado.

As inovações tecnológicas que eles exibem não são nada mais do que ferramentas de trading de alta frequência construídas para te vencer em cada negociação lucrativa. As suas milhares de negociações por segundo não estão a melhorar o mercado – estão a extrair lucros dele! E aqueles "spreads apertados" que supostamente criam? Apenas quando beneficia as suas próprias posições.

Não se deixe enganar pelas parcerias deles com plataformas de negociação. Esses relacionamentos não são sobre melhorar a experiência do usuário – são sobre obter acesso privilegiado a dados de fluxo de ordens e infraestrutura de negociação. A casa sempre vence, e a Alameda se posicionou como parte da casa.

Depois de ver o que aconteceu em 2022 com as suas enormes perdas e o subsequente colapso do mercado, é claro que os seus "modelos matemáticos avançados" não eram assim tão avançados afinal. Estavam a jogar com o dinheiro de outras pessoas enquanto fingiam ser quants sofisticados.

Perdi uma quantia significativa de dinheiro durante essa queda, assim como incontáveis outros. No entanto, a mídia cripto continua a retratar essas empresas como participantes necessários do mercado, em vez do que muitas vezes são – entidades parasitas que extraem valor de investidores e traders genuínos.

Se você está negociando criptomoedas, lembre-se de que empresas como a Alameda não são suas amigas ou estabilizadores de mercado úteis. Elas são tubarões na água, e você é a presa. Negocie de acordo.