Compreendendo Criadores de Mercado Automatizados (AMMs) e Liquidez Pools

Definição de Criador de mercado

Os criadores de mercado fornecem liquidez. Eles são os responsáveis por tornar possível a compra e venda de criptomoedas, tokens, ações e muito mais. Sem eles? Os mercados ficam parados. Grandes instituições financeiras muitas vezes desempenham esse papel. Às vezes, são apenas indivíduos com capital suficiente. Eles são realmente essenciais.

Definição de Criador de Mercado Automatizado (AMM)

Um AMM é diferente. É um protocolo. Um algoritmo. Não existe controle central aqui. Os traders podem comprar e vender cripto automaticamente. Não é necessário intermediário. Apenas código a fazer o seu trabalho.

Conceito de Pool de Liquidez e AMM

As pools de liquidez são fascinantes. São como potes comunitários de criptomoedas bloqueadas em contratos inteligentes. As pessoas contribuem em pares. Sempre equilibrado. Colocou $2000 de wBTC? Você precisa de $2000 de USDT também. O equilíbrio importa.

Esses fornecedores ganham recompensas. As taxas de negociação vão para eles. Às vezes, também recebem tokens extras. Parece justo - quanto mais você coloca, mais você recebe de volta.

Os AMMs usam modelos matemáticos. Principalmente Criadores de Mercado de Função Constante. O popular segue X * Y = K. X é a quantidade do token A. Y é a quantidade do token B. K permanece o mesmo. Sempre.

Um Exemplo Prático de Como Funcionam os AMMs e os Pools de Liquidez

Vamos olhar para wBTC/USDT em 2025. O valor do Bitcoin é de cerca de 132.000 $ então. Imagine um pool com 2 wBTC ($264.000) e 264.000 USDT. K é igual a 528.000.000.

Alguém adiciona $25,000 de cada token. Agora possui 9.47% do pool. Nada mal.

Outro trader troca $10,000 de wBTC por USDT. A fórmula entra em ação. Isso é cerca de 0.0758 wBTC entrando.

(2 + 0.0758) * (264.000 - Y) = 528.000.000

A solução dá cerca de 9,686 USDT de saída. Não os $10,000 completos que colocaram em termos de valor. A diferença? Taxas. Cerca de $314 vai para os fornecedores. O nosso acionista de 9.47% embolsa $29.73. Dinheiro fácil.

Vantagens dos Criadores de Mercado Automatizados

Os AMMs têm vantagens. Você controla seus ativos - não custodial é a palavra. Eles mantêm as coisas descentralizadas. Poder para o povo. E as negociações acontecem de forma suave. Sem procurar compradores ou vendedores. Sem negociação de preços.

Desvantagens dos Criadores de Mercado Automatizados

Nem tudo é sol, no entanto. Mesmo em 2025, com liquidez mais profunda, os problemas persistem. Sem livros de ordens, grandes negociações causam deslizamento. As taxas também se acumulam. Taxas de negociação. Taxas de rede. Quando as redes ficam congestionadas? Os custos podem ser prejudiciais.

Perda Impermanente em Pools de Liquidez

Cuidado com a perda impermanente. Os preços dos tokens mudam após o seu depósito? Você pode perder valor. Ativos voláteis pioram isso. Mas pools movimentados com taxas mais altas podem compensar. Posições de longo prazo podem funcionar. Não está completamente claro até você experimentar.