A transferência de depósitos bancários para stablecoins pode, aparentemente, aumentar a demanda por títulos do governo dos EUA. Uma pesquisa do Federal Reserve de Kansas City revelou isso. Como está a situação atualmente? Os emissores de stablecoins detêm cerca de 125 bilhões de dólares em títulos do Tesouro. Não é muito. Isso representa menos de 2% do total de títulos do Tesouro em circulação.

Companhias de seguros? A quantidade que possuem é cinco vezes a dos emissores de stablecoins. Os fundos mútuos são ainda mais impressionantes, detendo 45 trilhões de dólares. Isso é 36 vezes mais do que os emissores de stablecoins!

Stefan Jacewitz, economista da Reserva Federal de Kansas City, acredita que as stablecoins atualmente têm pouco impacto na demanda por títulos do governo dos EUA. Mas nos próximos anos? Isso pode crescer significativamente. Essa tendência parece elevar a demanda por títulos do governo, enquanto a oferta de empréstimos pode diminuir.

国债持有格局正在变化。 É interessante. Setembro de 2025 的数据表明,中国 não é mais o maior proprietário de ouro no exterior dos Estados Unidos. Nippon está em primeiro lugar. Em julho deste ano, 中国减持了约257亿美元美债。 As detenções desceram para mínimos plurianuais, mesmo abaixo dos níveis de 2008. 全球国债市场在转变。 A ascensão dos comerciantes? 也许会给美债需求带来新vitality,不过这还不完全明lang。