O mercado em alta do Bitcoin em 2025, será que a temporada de altcoins terminou?

Os jogadores veteranos do mercado de criptomoedas certamente se lembrarão. Antigamente, quando o Bitcoin subia, sempre seguia uma temporada de alts. Os preços disparavam. Os chats em grupo se tornavam animados. As redes sociais estavam repletas de capturas de tela do "ponto alto da vida". Mesmo ativos sem fundamentos disparavam 100 vezes. Aquela euforia.

Mas 2025 parece diferente. O Bitcoin ultrapassa os 120 mil dólares, um novo recorde. Mas os alts estão quase todos adormecidos. Algo mudou.

Há uma dura verdade. No ano passado, o Bitcoin teve duas grandes subidas. Em março e dezembro. Nessa altura, os altcoins também subiram, com certeza. Apenas por 1 a 2 semanas. Muitos acreditavam na chegada da primavera. Mas a realidade foi dura. Quando o Bitcoin passou por ajustes, os altcoins despencaram. Muitos ficaram com preços mais baixos do que antes da subida.

Curiosamente, diz-se que "os grandes investidores enganaram os pequenos duas vezes". O capital principal elevou os preços, atraiu atenção e vendeu a preços altos. Os investidores ficaram confusos.

Portanto, este ano, quando o Bitcoin atualizou novamente suas máximas, o mercado estava estranhamente silencioso. O grupo de chat, que antes era vibrante, estava em silêncio. A popularidade das pesquisas também não aumentou. Todos estão cautelosos. Lembram-se da última "armadilha".

A natureza dos fundos também mudou. No passado, eram principalmente "fundos especulativos" e investidores individuais entusiastas. Após lucrar com o Bitcoin, migraram seus fundos para alts em busca de retornos mais altos. Esse "efeito de transbordamento" estava formando um padrão.

Agora é diferente. Investidores institucionais estão entrando. Os fundos de pensão e grandes nomes de Wall Street por trás dos ETFs. A filosofia de investimento deles é fundamentalmente diferente.

Não é especulação de curto prazo. Eles mantêm o Bitcoin como "ouro digital" a longo prazo. Como barras de ouro. Eles pensam em um prazo de alguns anos ou mais de dez anos. Para eles, altcoins com consenso fraco não têm atratividade.

Como resultado, os fundos concentram-se em Bitcoin e Ethereum, não havendo excedentes para alts. A liquidez do mercado é sempre apertada. O "setor quente" também, na verdade, não tem respaldo financeiro e muitas vezes é apenas uma euforia temporária.

Os investidores institucionais buscam certeza. Uma base de consenso sólida. Grande capitalização de mercado. Suficiente tolerância ao risco. Na lógica deles, quanto mais alto o preço do Bitcoin, mais "valor" é expresso. É diferente da mentalidade dos investidores comuns de "comprar alto e vender baixo".

A temporada de altcoins pode não ter desaparecido. Pode ter apenas mudado de forma. Desde outubro do ano passado até janeiro deste ano, o mercado privado estava silenciosamente animado. Alguns investidores que lucraram muito em projetos iniciais com a participação da A16Z e PUNT. Eventos quentes como o "Trump Coin" absorveram a liquidez restante.

Sinto que não podemos esperar mais uma situação em que "todas as moedas subam juntas" como no passado. Para uma temporada de altcoins dessa magnitude, é necessário um enorme volume, e no ambiente atual, isso é impossível de reproduzir.

Altcoins promissores parecem concentrar-se em duas direções: moedas que passaram pela revisão do ETF e moedas meme. A primeira tem o respaldo da conformidade, enquanto a segunda pode gerar entusiasmo de curto prazo através da psicologia do mercado e da força da comunidade.

Muitos outros alts têm perspectivas sombrias. Durante anos, foram feitas várias promessas, mas poucas foram concretizadas. Os investidores já não acreditam mais em promessas vazias.

O narrativo do mercado está mudando fundamentalmente. De um "festival de todos" liderado por especulação para um "liderado por instituições" centrado na alocação de ativos. Se você ainda está esperando pela explosão dos alts, pode perder a oportunidade nesta corrida de touros.

A era mudou. Os investidores só têm duas opções: adaptar-se às novas mudanças do mercado ou retirar-se com dignidade. Os fundos dos investidores comuns foram "ceifados" várias vezes. O mercado atual parece estar centrado nas manobras entre investidores institucionais. Eles estão competindo uns contra os outros neste ambiente complexo.