O Dilema do Vendedor a Descoberto de Cripto: As Minhas Desventuras em Apostar Contra o Mercado

Eu sempre fui aquele cara nas festas que diz: "Bitcoin é apenas uma bolha à espera de estourar." Mas vamos encarar a realidade – eu venho dizendo isso desde que o Bitcoin estava a $3,000. Agora, com o BTC pairando em torno de $109,000 e mostrando fraqueza ocasional, finalmente estou a ver uma oportunidade de provar que estou certo. Ou assim eu penso.

Vender a descoberto criptomoedas é essencialmente apostar que os preços vão cair. Como alguém que já se queimou tentando isso antes (não pergunte sobre as minhas posições curtas de 2021 ), aprendi algumas lições difíceis sobre este jogo arriscado.

A maneira mais simples que encontrei para vender criptomoedas a descoberto é através do trading com margem. Você empresta fundos de uma plataforma de trading para vender uma criptomoeda ao preço atual, esperando comprá-la de volta mais tarde, quando o preço cair. A diferença é o seu lucro – se o preço realmente cair, claro.

Várias plataformas importantes oferecem capacidades de negociação de margem com diferentes graus de alavancagem. Algumas permitem que você multiplique sua posição por até 100x, o que é absolutamente aterrador quando você pensa sobre isso. Uma vez tentei um short alavancado de 20x em ETH e quase tive um ataque cardíaco quando subiu 5% em 30 minutos. Nunca mais.

A negociação de futuros é outra opção popular. Aqui, você concorda em vender uma criptomoeda a um preço e horário especificados no futuro. A CME e várias outras bolsas oferecem contratos futuros de Bitcoin. Parece mais sofisticado do que a negociação com margem, mas ainda é uma aposta com etapas adicionais se você não souber o que está fazendo.

Depois, existem contratos perpétuos – semelhantes aos futuros, mas sem datas de expiração. Estes são projetados para acompanhar continuamente o preço de um ativo. Várias plataformas descentralizadas oferecem estes contratos com até 50x de alavancagem. Eu experimentei isso uma vez e me vi checando os preços a cada 30 segundos durante dias a fio. Minha produtividade despencou, e minha saúde mental não ficou muito atrás.

Os riscos são enormes. Os mercados de criptomoedas são insensatamente voláteis – Bitcoin pode facilmente oscilar 5-10% em um dia por razões aparentemente sem explicação. Eu já estive preso em squeezes de venda a descoberto onde os preços sobem repentinamente, forçando os vendedores a descoberto a recomprar a preços mais altos, o que faz o preço subir ainda mais. É um cenário de pesadelo que me custou mais do que gostaria de admitir.

A incerteza regulatória é outra dor de cabeça. Algumas plataformas disponíveis globalmente não estão acessíveis para traders dos EUA, ou operam em áreas legais cinzentas. Tive fundos presos em exchanges que anunciaram de repente que não estavam mais atendendo clientes dos EUA.

A verdade é que vender cripto em baixa é muitas vezes uma tarefa de tolos. Os mercados podem permanecer irracionais mais tempo do que você consegue se manter solvente. Eu vi ativos que considerei fundamentalmente sem valor aumentarem 300% depois que os vendi em baixa.

O conhecimento de tipos de ordem sofisticados é crucial. As paradas-limites podem salvar a sua conta de ser liquidada quando as coisas correm mal. Acredite em mim, você não quer acordar com uma notificação de chamada de margem.

Se ainda está decidido a vender crypto a descoberto apesar dos meus avisos, faça a sua pesquisa. Compreenda os mecanismos, gerencie o seu risco com cuidado e nunca venda a descoberto com dinheiro que não pode perder. Considere cuidadosamente o tamanho da sua posição e a alavancagem – quanto maior a alavancagem, menor deve ser a sua posição.

E lembre-se: o mercado não se importa com as suas opiniões sobre o valor intrínseco das criptomoedas. Aprendi isso da maneira cara, assistindo as minhas posições curtas cuidadosamente pesquisadas serem obliteradas por moedas meme e ciclos de hype.

Talvez eu esteja certo um dia sobre a grande queda das criptomoedas. Até lá, vou manter minhas posições curtas pequenas e minhas expectativas realistas.