Onde está o ponto de apoio das moedas estáveis DeFi?
Recentemente, a batalha de licitação pelos direitos de emissão de USDH, iniciada pela HyperLiquid, atraiu a competição aberta de players como Circle, Paxos e Frax Finance, e até mesmo gigantes que não hesitaram em oferecer 20 milhões de dólares em incentivos ecológicos como moeda de jogo. Esta tempestade não só demonstrou o enorme apelo das moedas estáveis nativas dos protocolos DeFi, mas também nos permitiu vislumbrar a lógica das moedas estáveis no mundo DeFi.
Aproveitando esta oportunidade, também esperamos poder reavaliar: o que são as moedas estáveis dos protocolos de Finanças Descentralizadas, por que são tão valorizadas? E, com a maturação dos mecanismos de emissão, onde realmente está o ponto decisivo para o seu sucesso ou fracasso?
Por que o PaxosDeFi moeda estável é tão cobiçada? Antes de discutir essa questão, devemos reconhecer um fato: o mercado de moedas estáveis ainda é dominado por moedas estáveis emitidas por instituições centralizadas (como USDT e USDC).
Eles tornaram-se a ponte mais importante entre o mundo das criptomoedas e o mundo real, graças à sua forte conformidade, liquidez e vantagem de primeiro-mover. Mas, ao mesmo tempo, uma força que busca uma descentralização mais pura, resistência à censura e transparência continua a impulsionar o desenvolvimento de moeda estável nativa DeFi, e o valor da moeda estável nativa é indiscutível para um protocolo descentralizado com um volume de negociação diário facilmente na casa dos bilhões de dólares.
Não é apenas **a unidade central de precificação e liquidação dentro da plataforma, que pode reduzir significativamente a dependência de moedas estáveis externas, mas também pode manter o valor das transações, empréstimos, liquidações e outros aspectos firmemente dentro de seu próprio ecossistema.** Tomando o USDH como exemplo para o HyperLiquid, sua posição não é simplesmente replicar o USDT, mas sim se tornar o "coração" do protocolo — operando como margem, unidade de precificação e centro de liquidez.
Isto significa que quem conseguir manter o poder de emissão do USDH terá uma posição estratégica crucial no futuro da HyperLiquid. Esta é a razão fundamental pela qual o mercado respondeu rapidamente após a HyperLiquid ter estendido a mão, levando até mesmo a Paxos e PayPal a oferecerem 20 milhões de dólares em incentivos ecológicos como moeda de troca.
Em outras palavras, para os protocolos DeFi que dependem fortemente da liquidez, a moeda estável não é apenas uma "ferramenta", mas sim um "ponto de apoio" nas atividades econômicas on-chain que abrangem transações e ciclos de valor. Seja em DEX, Lending, protocolos de derivativos ou aplicações de pagamento on-chain, a moeda estável desempenha um papel central na camada de liquidação dolarizada.
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Onde está o ponto de apoio das moedas estáveis DeFi?
Recentemente, a batalha de licitação pelos direitos de emissão de USDH, iniciada pela HyperLiquid, atraiu a competição aberta de players como Circle, Paxos e Frax Finance, e até mesmo gigantes que não hesitaram em oferecer 20 milhões de dólares em incentivos ecológicos como moeda de jogo. Esta tempestade não só demonstrou o enorme apelo das moedas estáveis nativas dos protocolos DeFi, mas também nos permitiu vislumbrar a lógica das moedas estáveis no mundo DeFi.
Aproveitando esta oportunidade, também esperamos poder reavaliar: o que são as moedas estáveis dos protocolos de Finanças Descentralizadas, por que são tão valorizadas? E, com a maturação dos mecanismos de emissão, onde realmente está o ponto decisivo para o seu sucesso ou fracasso?
Por que o PaxosDeFi moeda estável é tão cobiçada? Antes de discutir essa questão, devemos reconhecer um fato: o mercado de moedas estáveis ainda é dominado por moedas estáveis emitidas por instituições centralizadas (como USDT e USDC).
Eles tornaram-se a ponte mais importante entre o mundo das criptomoedas e o mundo real, graças à sua forte conformidade, liquidez e vantagem de primeiro-mover. Mas, ao mesmo tempo, uma força que busca uma descentralização mais pura, resistência à censura e transparência continua a impulsionar o desenvolvimento de moeda estável nativa DeFi, e o valor da moeda estável nativa é indiscutível para um protocolo descentralizado com um volume de negociação diário facilmente na casa dos bilhões de dólares.
Não é apenas **a unidade central de precificação e liquidação dentro da plataforma, que pode reduzir significativamente a dependência de moedas estáveis externas, mas também pode manter o valor das transações, empréstimos, liquidações e outros aspectos firmemente dentro de seu próprio ecossistema.** Tomando o USDH como exemplo para o HyperLiquid, sua posição não é simplesmente replicar o USDT, mas sim se tornar o "coração" do protocolo — operando como margem, unidade de precificação e centro de liquidez.
Isto significa que quem conseguir manter o poder de emissão do USDH terá uma posição estratégica crucial no futuro da HyperLiquid. Esta é a razão fundamental pela qual o mercado respondeu rapidamente após a HyperLiquid ter estendido a mão, levando até mesmo a Paxos e PayPal a oferecerem 20 milhões de dólares em incentivos ecológicos como moeda de troca.
Em outras palavras, para os protocolos DeFi que dependem fortemente da liquidez, a moeda estável não é apenas uma "ferramenta", mas sim um "ponto de apoio" nas atividades econômicas on-chain que abrangem transações e ciclos de valor. Seja em DEX, Lending, protocolos de derivativos ou aplicações de pagamento on-chain, a moeda estável desempenha um papel central na camada de liquidação dolarizada.