Se falarmos sobre quem desempenhou um papel crucial na história do Bitcoin, Adam Back é, sem dúvida, um dos mais importantes, considerado uma figura lendária de grande influência. Adam Back, além de ser um membro central do movimento Cypherpunk, é a única pessoa real citada por Satoshi Nakamoto no White Paper do Bitcoin ( nota1). Charles Hoskinson, cofundador do Ethereum e do Cardano, até mencionou em uma entrevista que ele é o próprio Satoshi Nakamoto. O sistema Hashcash, inventado por ele, tornou-se o precursor do mecanismo de PoW do Bitcoin. Ele também é cofundador e CEO da Blockstream, uma empresa de infraestrutura de blockchain para Bitcoin, e um investidor que promove há muito tempo a infraestrutura do Bitcoin e aplicações financeiras da Lightning Network, investindo em empresas como a MetaPlanet, que transformou um famoso hotel japonês em uma empresa financeira de Bitcoin, e a Capital B, na França.
Em uma recente entrevista, Adam Back compartilhou suas observações sobre a tendência de muitas empresas seguirem os passos da Strategy e transformarem suas companhias em empresas financeiras de Bitcoin. Ele destacou que a inclusão do Bitcoin no balanço patrimonial da empresa Strategy, sob a liderança de Michael Saylor, não é apenas uma escolha estratégica de uma única empresa, mas pode se tornar um modelo inovador para a gestão de ativos das empresas neste século.
Bitcoin tornou-se o núcleo da alocação de ativos das empresas
Adam Back entrou no mercado de investimentos desde a década de 90, passando de engenheiro geek de criptografia a trader em mercados financeiros, e depois a capitalista. A sua vida está intimamente ligada à tecnologia e às finanças, sendo um importante impulsionador do Bitcoin financeiro, e suas observações sobre o mercado financeiro são bastante visionárias.
Adam Back apontou que Michael Saylor inicialmente só queria usar o Bitcoin para combater a inflação e proteger as reservas de caixa da empresa, mas rapidamente essa estratégia evoluiu para um modo de operação mais agressivo no mercado de capitais, ou seja, através de financiamento, emissão de ações ou obrigações para continuar comprando Bitcoin. Back afirmou que, se as empresas quiserem manter o equilíbrio entre ativos e passivos, a maneira mais simples é comprar Bitcoin.
Essa lógica de estratégia financeira utiliza ferramentas de alavancagem do mercado de capitais para aumentar o valor de cada Bitcoin, distribuindo os lucros entre o desenvolvimento do negócio central e a acumulação contínua de Bitcoins. Essa nova estrutura de ativos pode proporcionar às empresas uma vantagem financeira a longo prazo.
Bitcoin é a pedra de toque do mercado de investimentos
Back acredita que o Bitcoin ainda apresenta erros de precificação sistemáticos, criando assim ricas oportunidades de arbitragem no mercado de capitais (arbitrage). Ele aponta que, na verdade, cada pessoa que investe em Bitcoin está participando do processo de arbitragem entre o subvalorizado Bitcoin e seu verdadeiro potencial de valor, onde todos podem se ver como um "indivíduo" e também uma empresa, possuindo Bitcoin diretamente.
Bitcoin pode atravessar o mercado global
No mercado de capitais global, Adam Back está gradualmente expandindo sua presença comercial, incluindo investimentos na MetaPlanet do Japão, na Capital B da França, e em outras startups financeiras no mercado europeu. Ele observou que as políticas fiscais e regulatórias de diferentes países oferecem ricas oportunidades de arbitragem e investimento; no Japão, onde falta um ETF de Bitcoin, investir em ações ainda goza de certas vantagens fiscais, o que proporciona uma janela de entrada relativamente mais favorável para empresas que detêm Bitcoin, como a MetaPlanet.
Métodos de financiamento inovadores: de obrigações convertíveis, ATM a ações preferenciais
Back detalhou as várias ferramentas de financiamento inovadoras que as empresas financeiras de Bitcoin podem adotar, incluindo Notas Conversíveis (Convertible Notes), como a estratégia de vender obrigações com um prêmio de conversão de 50%, arrecadando fundos para comprar Bitcoin. Emitindo ao preço de mercado atual (At-The-Market Offerings, abreviado para ATM) permite que as empresas emitam ações existentes no mercado secundário para arrecadar fundos, ou Ações Preferenciais (Preferred Shares), a STRC lançada pela estratégia é um exemplo, arrecadando mais de 2 bilhões de dólares. Estas ferramentas não apenas ampliam a alocação de Bitcoin da empresa, mas também evitam a diluição significativa dos direitos dos acionistas existentes, sendo um meio central para a expansão da estratégia financeira em Bitcoin.
Método de avaliação quantitativa de Adam Back: com MNAV como indicador central
Como investidor experiente, Back propôs uma estrutura de análise quantitativa chamada relação entre o valor de mercado e o valor líquido dos ativos (Market Value To Net Asset Value, abreviada como MNAV )). Ele explicou que este indicador mede quanto você está disposto a pagar em múltiplos do preço sobre o valor contábil (PB Ratio) para comprar uma empresa financeira e quanto tempo levará para recuperar o investimento através do crescimento do valor por ação do Bitcoin.
Por exemplo, o período de cobertura do MNAV da estratégia anterior era de cerca de 18 meses, enquanto o MetaPlanet era de apenas 5 a 6 meses, representando uma estrutura de risco-retorno mais favorável. Esta ferramenta quantitativa ajuda os investidores a avaliar a razoabilidade da avaliação e o nível de risco de diferentes empresas financeiras de Bitcoin, evitando a dependência excessiva do valor de mercado ou de julgamentos baseados em emoções.
As empresas acabarão por "bitcoinizar"
Back enfatiza o Bitcoin como uma forma de moeda autônoma, sem necessidade de confiança e resistente à censura, cuja atratividade não vem apenas da tecnologia em si, mas também do seu potencial para se tornar uma nova ferramenta nos mercados de capitais. Cada empresa acabará se tornando uma empresa financeira de Bitcoin, o que é escalável, sustentável e apresenta uma tendência econômica positiva. Ele acredita que as empresas, através do Bitcoin, alcançam a alocação de ativos, que não é apenas uma estratégia financeira, mas simboliza a soberania, a descentralização e uma prática mais avançada de liberdade econômica.
De ativista cripto-punk a capitalista
Adam Back, como um dos primeiros defensores do Bitcoin, compreende bem a relação sutil entre descentralização e mercado livre. Quando questionado pelo apresentador Tyler Evans sobre o fato de que muitos na comunidade Cypher Punks se opõem ao desenvolvimento atual do Bitcoin, ele respondeu que a teoria do dinheiro eletrônico defendida pelos Cypher Punks tinha como objetivo provar que o público poderia ter ativos estáveis, semelhante ao conceito de uma moeda estável (( 1:1 em valor de dólar), mas o Bitcoin avança em direção a algo maior e mais "escalável". O Bitcoin pode mudar a forma como o mercado econômico atual opera, por exemplo, sendo resistente à inflação, podendo ser usado como uma ferramenta de alavancagem de colateral e reserva de ativos, entre outros. Embora parte da comunidade adote uma postura de oposição ou ceticismo em relação à "bitcoinização" das empresas, esse é um processo necessário para mudar o mercado econômico. Os OGs do Bitcoin não precisam rejeitar as empresas que adotam o Bitcoin como reserva de ativos; qualquer um pode usar o Bitcoin para se tornar um responsável por uma empresa. Cada comunidade também pode usar o Bitcoin como reserva para operar uma empresa. O Bitcoin pode se tornar uma ferramenta além da moeda fiduciária, e essa é a maneira de promover a liberdade econômica.
Nota 1: A única pessoa viva mencionada no white paper do Bitcoin de Satoshi Nakamoto (Bitcoin: A Peer-to-Peer Electronic Cash System) é Adam Back, o fundador do Hashcash, cujo nome é mencionado na sexta nota de rodapé da seção de Proof-of-Work na página 3 do white paper do Bitcoin. O Proof of Work do Bitcoin é baseado no Hashcash.
Este artigo sobre a lenda do Bitcoin Adam Back investe na Metaplanet: todas as empresas acabarão por "se tornar Bitcoin" apareceu pela primeira vez na Chain News ABMedia.
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O lendário Adam Back, figura do Bitcoin, investe na Metaplanet: todas as empresas acabarão por "moedificar-se".
Se falarmos sobre quem desempenhou um papel crucial na história do Bitcoin, Adam Back é, sem dúvida, um dos mais importantes, considerado uma figura lendária de grande influência. Adam Back, além de ser um membro central do movimento Cypherpunk, é a única pessoa real citada por Satoshi Nakamoto no White Paper do Bitcoin ( nota1). Charles Hoskinson, cofundador do Ethereum e do Cardano, até mencionou em uma entrevista que ele é o próprio Satoshi Nakamoto. O sistema Hashcash, inventado por ele, tornou-se o precursor do mecanismo de PoW do Bitcoin. Ele também é cofundador e CEO da Blockstream, uma empresa de infraestrutura de blockchain para Bitcoin, e um investidor que promove há muito tempo a infraestrutura do Bitcoin e aplicações financeiras da Lightning Network, investindo em empresas como a MetaPlanet, que transformou um famoso hotel japonês em uma empresa financeira de Bitcoin, e a Capital B, na França.
Em uma recente entrevista, Adam Back compartilhou suas observações sobre a tendência de muitas empresas seguirem os passos da Strategy e transformarem suas companhias em empresas financeiras de Bitcoin. Ele destacou que a inclusão do Bitcoin no balanço patrimonial da empresa Strategy, sob a liderança de Michael Saylor, não é apenas uma escolha estratégica de uma única empresa, mas pode se tornar um modelo inovador para a gestão de ativos das empresas neste século.
Bitcoin tornou-se o núcleo da alocação de ativos das empresas
Adam Back entrou no mercado de investimentos desde a década de 90, passando de engenheiro geek de criptografia a trader em mercados financeiros, e depois a capitalista. A sua vida está intimamente ligada à tecnologia e às finanças, sendo um importante impulsionador do Bitcoin financeiro, e suas observações sobre o mercado financeiro são bastante visionárias.
Adam Back apontou que Michael Saylor inicialmente só queria usar o Bitcoin para combater a inflação e proteger as reservas de caixa da empresa, mas rapidamente essa estratégia evoluiu para um modo de operação mais agressivo no mercado de capitais, ou seja, através de financiamento, emissão de ações ou obrigações para continuar comprando Bitcoin. Back afirmou que, se as empresas quiserem manter o equilíbrio entre ativos e passivos, a maneira mais simples é comprar Bitcoin.
Essa lógica de estratégia financeira utiliza ferramentas de alavancagem do mercado de capitais para aumentar o valor de cada Bitcoin, distribuindo os lucros entre o desenvolvimento do negócio central e a acumulação contínua de Bitcoins. Essa nova estrutura de ativos pode proporcionar às empresas uma vantagem financeira a longo prazo.
Bitcoin é a pedra de toque do mercado de investimentos
Back acredita que o Bitcoin ainda apresenta erros de precificação sistemáticos, criando assim ricas oportunidades de arbitragem no mercado de capitais (arbitrage). Ele aponta que, na verdade, cada pessoa que investe em Bitcoin está participando do processo de arbitragem entre o subvalorizado Bitcoin e seu verdadeiro potencial de valor, onde todos podem se ver como um "indivíduo" e também uma empresa, possuindo Bitcoin diretamente.
Bitcoin pode atravessar o mercado global
No mercado de capitais global, Adam Back está gradualmente expandindo sua presença comercial, incluindo investimentos na MetaPlanet do Japão, na Capital B da França, e em outras startups financeiras no mercado europeu. Ele observou que as políticas fiscais e regulatórias de diferentes países oferecem ricas oportunidades de arbitragem e investimento; no Japão, onde falta um ETF de Bitcoin, investir em ações ainda goza de certas vantagens fiscais, o que proporciona uma janela de entrada relativamente mais favorável para empresas que detêm Bitcoin, como a MetaPlanet.
Métodos de financiamento inovadores: de obrigações convertíveis, ATM a ações preferenciais
Back detalhou as várias ferramentas de financiamento inovadoras que as empresas financeiras de Bitcoin podem adotar, incluindo Notas Conversíveis (Convertible Notes), como a estratégia de vender obrigações com um prêmio de conversão de 50%, arrecadando fundos para comprar Bitcoin. Emitindo ao preço de mercado atual (At-The-Market Offerings, abreviado para ATM) permite que as empresas emitam ações existentes no mercado secundário para arrecadar fundos, ou Ações Preferenciais (Preferred Shares), a STRC lançada pela estratégia é um exemplo, arrecadando mais de 2 bilhões de dólares. Estas ferramentas não apenas ampliam a alocação de Bitcoin da empresa, mas também evitam a diluição significativa dos direitos dos acionistas existentes, sendo um meio central para a expansão da estratégia financeira em Bitcoin.
Método de avaliação quantitativa de Adam Back: com MNAV como indicador central
Como investidor experiente, Back propôs uma estrutura de análise quantitativa chamada relação entre o valor de mercado e o valor líquido dos ativos (Market Value To Net Asset Value, abreviada como MNAV )). Ele explicou que este indicador mede quanto você está disposto a pagar em múltiplos do preço sobre o valor contábil (PB Ratio) para comprar uma empresa financeira e quanto tempo levará para recuperar o investimento através do crescimento do valor por ação do Bitcoin.
Por exemplo, o período de cobertura do MNAV da estratégia anterior era de cerca de 18 meses, enquanto o MetaPlanet era de apenas 5 a 6 meses, representando uma estrutura de risco-retorno mais favorável. Esta ferramenta quantitativa ajuda os investidores a avaliar a razoabilidade da avaliação e o nível de risco de diferentes empresas financeiras de Bitcoin, evitando a dependência excessiva do valor de mercado ou de julgamentos baseados em emoções.
As empresas acabarão por "bitcoinizar"
Back enfatiza o Bitcoin como uma forma de moeda autônoma, sem necessidade de confiança e resistente à censura, cuja atratividade não vem apenas da tecnologia em si, mas também do seu potencial para se tornar uma nova ferramenta nos mercados de capitais. Cada empresa acabará se tornando uma empresa financeira de Bitcoin, o que é escalável, sustentável e apresenta uma tendência econômica positiva. Ele acredita que as empresas, através do Bitcoin, alcançam a alocação de ativos, que não é apenas uma estratégia financeira, mas simboliza a soberania, a descentralização e uma prática mais avançada de liberdade econômica.
De ativista cripto-punk a capitalista
Adam Back, como um dos primeiros defensores do Bitcoin, compreende bem a relação sutil entre descentralização e mercado livre. Quando questionado pelo apresentador Tyler Evans sobre o fato de que muitos na comunidade Cypher Punks se opõem ao desenvolvimento atual do Bitcoin, ele respondeu que a teoria do dinheiro eletrônico defendida pelos Cypher Punks tinha como objetivo provar que o público poderia ter ativos estáveis, semelhante ao conceito de uma moeda estável (( 1:1 em valor de dólar), mas o Bitcoin avança em direção a algo maior e mais "escalável". O Bitcoin pode mudar a forma como o mercado econômico atual opera, por exemplo, sendo resistente à inflação, podendo ser usado como uma ferramenta de alavancagem de colateral e reserva de ativos, entre outros. Embora parte da comunidade adote uma postura de oposição ou ceticismo em relação à "bitcoinização" das empresas, esse é um processo necessário para mudar o mercado econômico. Os OGs do Bitcoin não precisam rejeitar as empresas que adotam o Bitcoin como reserva de ativos; qualquer um pode usar o Bitcoin para se tornar um responsável por uma empresa. Cada comunidade também pode usar o Bitcoin como reserva para operar uma empresa. O Bitcoin pode se tornar uma ferramenta além da moeda fiduciária, e essa é a maneira de promover a liberdade econômica.
Nota 1: A única pessoa viva mencionada no white paper do Bitcoin de Satoshi Nakamoto (Bitcoin: A Peer-to-Peer Electronic Cash System) é Adam Back, o fundador do Hashcash, cujo nome é mencionado na sexta nota de rodapé da seção de Proof-of-Work na página 3 do white paper do Bitcoin. O Proof of Work do Bitcoin é baseado no Hashcash.
Este artigo sobre a lenda do Bitcoin Adam Back investe na Metaplanet: todas as empresas acabarão por "se tornar Bitcoin" apareceu pela primeira vez na Chain News ABMedia.