Uniswap V4: Quatro grandes mecanismos de inovação liderando as Finanças Descentralizadas

No dia 13 de junho, um determinado DEX lançou um rascunho de código da nova versão, causando uma forte agitação na indústria e tornando-se uma das principais notícias recentes. Sendo a maior plataforma de negociação descentralizada do momento, esse DEX ocupa há muito tempo mais de 50% da quota de negociação em cadeia, com um volume de negociação mais de 3 vezes maior que o seu segundo maior concorrente. O lançamento da nova versão irá consolidar ainda mais sua posição como o maior DEX de Finanças Descentralizadas.

Na visão e no white paper publicados, foram detalhadas as Hooks que possibilitam a personalização de AMM, o Singleton que altera a estrutura das contas e a lógica de pedidos, além da contabilidade Flash e do ETH Nativo que podem reduzir significativamente as taxas de Gas. Essas características inovadoras trarão maior liberdade, melhor liquidez, taxas mais baixas e mais opções para DEX. Ao mesmo tempo, injetaram um catalisador em DEX, que há muito tempo está em desvantagem na competição com CEX, acelerando o progresso do DEX em alcançar o CEX, o que terá um impacto profundo no futuro desenvolvimento das Finanças Descentralizadas.

Liderar o desenvolvimento de toda a indústria de Finanças Descentralizadas com inovação

A razão pela qual a atualização da nova versão atraiu a atenção de muitas instituições é que, por um lado, a onda de processos do Comitê de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) contra a maior CEX do mundo fez com que as instituições do setor começassem a se preocupar com o futuro desenvolvimento da CEX, enquanto os DEX, que possuem descentralização e resistência à censura, sem dúvida ganharam mais preferência. Além disso, o mais importante é que este DEX, sendo o líder do setor, define a direção de desenvolvimento de cada versão que lança, sendo imitada por seus sucessores e promovendo o próspero desenvolvimento de todo o setor de Finanças Descentralizadas.

A versão V1 deste DEX foi lançada em novembro de 2018. Ela oferece negociação entre tokens ERC-20 e ETH, e introduziu pela primeira vez o modelo de market maker automático, ajustando automaticamente os preços e a liquidez dos tokens, tornando a negociação de tokens mais rápida, simples e de baixo custo. Esta abordagem também inspirou muitos dos posteriores exchanges descentralizados e lançou as bases para o desenvolvimento de todo o ecossistema de Finanças Descentralizadas.

A versão V2 foi lançada em maio de 2020, oferecendo ainda mais suporte para a negociação entre tokens ERC-20, e introduzindo um mecanismo de mineração de liquidez que aumenta a liquidez dos pares de negociação através de recompensas para os provedores de liquidez.

A versão V3 foi lançada em maio de 2021, introduzindo a funcionalidade de liquidez centralizada e ordens de limite de preço (PLC). A liquidez centralizada permite que os formadores de mercado gerenciem seus fundos de forma mais eficaz, aumentando assim seus lucros e eficiência. A PLC permite que os usuários definam limites de preço para as suas transações de acordo com suas necessidades, permitindo um controle mais preciso das operações.

A V4 é a nova versão que será lançada em breve, embora a data específica de lançamento ainda não tenha sido anunciada. No entanto, de acordo com as informações divulgadas pela equipe do projeto, esta nova versão será diferente das versões anteriores, não sendo uma inovação tecnológica do zero ao um, mas sim uma ruptura abrangente sobre a infraestrutura das Finanças Descentralizadas. Por exemplo, a V4 irá oferecer pools de tokens que podem ser criados e geridos autonomamente, funcionalidades adicionais em AMM que podem ser incorporadas através de "anexos", e a adoção de uma estrutura de grandes contratos para substituir o modelo anterior de Factory/Pool, entre outras inovações. Essas inovações irão fortalecer ainda mais suas características como uma plataforma de negociação descentralizada e trarão novas transformações e oportunidades para todo o ecossistema DeFi.

Quatro grandes mecanismos de inovação para construir a verdadeira infraestrutura das Finanças Descentralizadas

Como um importante participante e líder da indústria de Finanças Descentralizadas, desempenhou um papel crucial na promoção do progresso e aperfeiçoamento do setor. Esta nova versão introduzirá mecanismos inovadores, como Hooks, Singleton e Flash accounting, criando uma infraestrutura verdadeiramente eficiente, flexível e de baixo custo, adequada para DeFi, proporcionando aos usuários uma melhor experiência de negociação e mais oportunidades.

Hooks

Uma das principais inovações da nova versão é a introdução de "hooks", que também é traduzido como "ganchos". A essência dos hooks é um contrato externo criado e definido pelos desenvolvedores para lógica de transação. Através dos hooks, os desenvolvedores podem chamar contratos externos em pontos específicos do ciclo de vida do pool de liquidez (como adicionar, ajustar, remover, trocar, etc.) para executar operações específicas, como criar ordens limitadas antes da transação ou ajustar os níveis de taxas de transação após a alteração da posição do pool de liquidez.

Através da funcionalidade de adicionar plugins com Hooks, a nova versão transformou-se numa plataforma de pools de liquidez personalizáveis. Esta característica de personalização é inatingível para as trocas centralizadas. Os desenvolvedores podem pintar livremente e, com base nisso, desenvolver várias novas funcionalidades para atender a diversos cenários de negociação, permitindo que a liquidez esteja mais profundamente ligada ao desenvolvimento do próprio projeto. Além disso, essa característica de personalização também pode estimular a imaginação e a criatividade dos desenvolvedores e da comunidade, aumentando ainda mais o efeito de rede da nova versão, fazendo dela a infraestrutura subjacente de todo o ecossistema de Finanças Descentralizadas.

Atualmente, são apresentados os seguintes exemplos de ganchos:

• Market Maker Ponderado pelo Tempo (TWAMM)
• Taxas dinâmicas
• Ordem de limite on-chain
• Empréstimo de liquidez ociosa
• Oracle personalizado em blockchain
• Distribuição de lucro MEV internalizada de volta para LP

Singleton

Singleton é uma nova arquitetura de contrato na nova versão. Nas versões anteriores, cada pool de liquidez correspondia a um contrato, e ao adicionar novos pools de liquidez, era necessário implantar um novo contrato, o que não apenas aumentava o custo de implantação para os desenvolvedores, mas também fazia com que as transações precisassem atravessar múltiplos contratos, resultando em aumento de custos de Gas e tempo de transação. Na arquitetura Singleton, todos os pools de liquidez são armazenados em um único contrato, esse design reduz significativamente o custo de criação de pools de liquidez e os custos de Gas, além de melhorar a eficiência das transações.

As vantagens da arquitetura Singleton são principalmente as seguintes:

• Redução de custos: Como todos os pools de liquidez são mantidos no mesmo contrato, os desenvolvedores não precisam implantar contratos separados para cada pool de liquidez, reduzindo assim os custos de desenvolvimento e manutenção.
• Aumentar a eficiência: A arquitetura Singleton implementou transações de múltiplos saltos, permitindo que os usuários chamem um contrato uma única vez para completar todas as trocas, o que aumenta significativamente a eficiência das transações e reduz os custos de Gas.
• Escalabilidade: A arquitetura Singleton permite a adição fácil de novas funcionalidades e características, deixando mais possibilidades para inovações futuras, tornando a nova versão mais escalável e flexível.
• Gestão simplificada de posições de liquidez: na arquitetura Singleton, as posições de liquidez não são mais encapsuladas por meio de tokenização, mas sim geridas por endereços, permitindo uma gestão de dados de posições de liquidez mais simples e eficiente.

Contabilidade Flash

Flash Accounting, conhecido como "Contabilidade Relâmpago", é um novo método de contabilidade introduzido sobre a estrutura de contrato singleton. Nas versões anteriores, cada transação precisava calcular o saldo de todas as posições relacionadas, o que consumia uma grande quantidade de Gas, resultando em altos custos de transação. O sistema Flash Accounting pode calcular as taxas de transação apenas com base no saldo líquido (ou seja, a variação do saldo), reduzindo assim o consumo de Gas.

Especificamente, o sistema FlashAccounting aproveita a vantagem de que todas as pools de liquidez na nova versão são geridas por um único contrato. Quando os usuários realizam transações, o sistema Flash Accounting consulta o saldo líquido atual da pool (ou seja, a diferença entre as quantidades de compra e venda) e, em seguida, calcula a taxa de transação com base no saldo líquido do usuário na transação. Como apenas o saldo líquido é calculado, o sistema Flash Accounting pode evitar o cálculo dos saldos de todas as posições relevantes, reduzindo assim o Gas necessário para o cálculo.

Além de reduzir o consumo de Gas, o sistema FlashAccounting também pode aumentar a eficiência de roteamento entre pools e reduzir ainda mais os custos de transação ao atravessar múltiplos pools. Essa característica torna-se muito útil quando combinada com contratos vinculados, suportando integrações e inovações mais complexas, o que pode aumentar significativamente o número de pools.

ETH Nativo

A Native ETH na nova versão refere-se à troca direta entre o token nativo da Ethereum (ETH) e outros tokens durante o processo de negociação. Nas versões anteriores, para realizar uma troca entre ETH e outros tokens, era necessário primeiro converter ETH em tokens WETH, um processo que exigia múltiplas transações e taxas de Gas, resultando em altos custos de transação e baixa eficiência.

Na nova versão, foi introduzido o conceito de Native ETH, o que permite que as transações entre ETH e outros tokens sejam feitas diretamente, sem a necessidade de conversão prévia para WETH. Isso pode reduzir significativamente os custos e o tempo das transações. Ao mesmo tempo, o Native ETH também pode aumentar a liquidez, atraindo mais provedores de liquidez para o ecossistema da nova versão, proporcionando melhores condições de liquidez e preços para os traders.

Na implementação específica, a nova versão adicionou um pool de ETH no contrato principal, que é utilizado apenas para transações diretas entre ETH e outros tokens. Quando os usuários realizam transações entre ETH e outros tokens, o sistema compara automaticamente o volume da transação com a quantidade de ETH no pool e, em seguida, calcula a quantidade de outros tokens correspondente ao volume da transação com base na proporção. Assim, os usuários podem realizar transações diretas entre ETH e outros tokens na nova versão, sem a necessidade de um processo de conversão complicado. Portanto, a introdução do ETH nativo torna a nova versão mais conveniente e eficiente, proporcionando uma melhor experiência de negociação para os usuários e fortalecendo ainda mais a liquidez e competitividade da plataforma.

Poderá tornar-se uma oportunidade para resolver o dilema DEX

No mercado de negociação de ativos digitais, CEX e DEX são dois dos principais modelos de intercâmbio. Devido à falta de liquidez, experiência do usuário insatisfatória, altas taxas de transação e custos, o CEX tem dominado a maior parte do mercado de negociação de ativos digitais por um longo tempo. Com o rápido desenvolvimento das Finanças Descentralizadas, as dificuldades de desenvolvimento do DEX também têm atraído cada vez mais atenção. Nesse contexto, o lançamento de uma nova versão pode se tornar uma oportunidade para resolver as dificuldades do DEX. Através de soluções inovadoras, a nova versão planeja melhorar a situação do DEX em quatro aspectos e, se for bem-sucedida, irá atrair mais instituições a se juntarem e impulsionarem a resolução completa das dificuldades do DEX.

Melhorar a liquidez: A liquidez é um dos principais problemas das DEX. A nova versão melhora a personalização e a liquidez da DEX ao introduzir a funcionalidade Hook e a distribuição interna de lucros MEV de volta aos LPs. A funcionalidade Hook permite que qualquer pessoa use contratos personalizados para implantar pools de liquidez, tornando a liquidez mais combinável e escalável, enquanto a distribuição interna de lucros MEV de volta aos LPs pode incentivar mais LPs a participar na oferta de liquidez, aumentando assim a liquidez.

Melhorar a experiência do utilizador: A nova versão introduziu o algoritmo TWAMM e a funcionalidade de negociação com limites de preço, aumentando a eficiência da descoberta de preços e a experiência de negociação dos utilizadores. O algoritmo TWAMM pode calcular o preço com base na média ponderada pelo tempo, refletindo assim um preço de mercado mais preciso, enquanto a funcionalidade de negociação com limites de preço permite que os utilizadores definam um limite superior e inferior para os preços, controlando melhor o risco de negociação. Essas funcionalidades podem melhorar a experiência do utilizador e atrair mais utilizadores para participar nas negociações de DEX. Além disso, ao implantar pools de liquidez através de contratos personalizados Hook, pode-se satisfazer as diferentes necessidades dos utilizadores, o que também aumenta significativamente a qualidade da experiência do utilizador.

Reduzir as taxas de negociação: As taxas de negociação são um dos principais indicadores de referência que os usuários consideram ao escolher uma bolsa. A nova versão reduz as taxas de negociação através de mecanismos como a distribuição interna de lucros MEV de volta para LP e contabilidade relâmpago. A distribuição interna de lucros MEV de volta para LP pode aumentar a receita de LP, reduzindo assim as taxas de negociação para os usuários, enquanto a contabilidade relâmpago pode diminuir o custo de negociações frequentes, proporcionando aos usuários custos de negociação mais baixos e maior eficiência.

Aumentar a eficiência de custos: A nova versão da arquitetura Singleton pode definir todos os contratos de LP como um único contrato. Esta medida não só reduz as taxas de Gas para criar LPs e para transações multi-hop (transações de roteamento entre pools), mas também aumenta significativamente a eficiência da implementação de contratos. Além disso, a contabilidade relâmpago reduz o custo de transações frequentes; a nova versão ajuda os usuários a alcançar o máximo benefício ou valor com o custo minimizado, ao mesmo tempo que fornece uma melhor base para o desenvolvimento sustentável das DEX.

Resumo

Esta DEX é um dos importantes fundadores da indústria de Finanças Descentralizadas, tendo continuamente introduzido novos mecanismos inovadores para impulsionar o desenvolvimento de toda a indústria. A nova versão, como uma síntese disso, é sem dúvida uma grande inovação na indústria de Finanças Descentralizadas e até mesmo em todo o setor de criptomoedas. A nova versão oferece aos usuários maior liberdade, maior liquidez, taxas mais baixas e serviços mais completos e convenientes, estas vantagens tornam a nova versão uma plataforma de negociação mais competitiva, ao mesmo tempo que impulsiona o progresso e a melhoria de toda a indústria DEX.