A competição no mercado de moeda estável está se tornando cada vez mais intensa

As moedas estáveis tornaram-se uma parte importante do mercado de criptomoedas, com um valor de mercado total superior a 200 mil milhões de dólares. Ao contrário da alta volatilidade das criptomoedas tradicionais, as moedas estáveis estão geralmente atreladas ao dólar americano e podem ser usadas em diversas situações, como transações e pagamentos. Atualmente, as moedas estáveis centralizadas com maior participação de mercado são o USDT e o USDC, que juntos representam perto de 90%.

No entanto, as moedas estáveis descentralizadas também estão em constante desenvolvimento. Desde os primeiros DAI até o mais recente UST, os mecanismos de ancoragem e os tipos de colaterais estão em constante inovação. Recentemente, o USDe lançado pela Ethena inaugurou um modelo que utiliza arbitragem de futuros e staking para gerar rendimentos, com um valor de mercado já alcançando 5,9 bilhões de dólares, ocupando a terceira posição. A Ethena também colaborou com a BlackRock para lançar o USDtb, que oferece rendimentos estáveis através de ativos do mundo real.

Inspirados pelo caso de sucesso da Ethena, surgem no mercado cada vez mais projetos de moeda estável que geram rendimento, como Usual, Anzen e Resolv. Esses projetos têm características distintas:

O USD0 emitido pela Usual é garantido por títulos do governo de curto prazo, e após o colateral, é possível obter recompensas em USD0++ e tokens USUAL. A equipe do projeto tem um forte histórico e mantém relações estreitas com o governo e o setor empresarial da França. O valor de mercado do USD0 já alcançou 1,4 bilhões de dólares, superando o PyUSD do PayPal.

O USDz da Anzen é suportado por uma carteira de ativos de crédito privado, em colaboração com várias instituições financeiras conhecidas. Através do staking de USDz, é possível obter um rendimento anual de cerca de 10%. O projeto concluiu uma rodada de financiamento seed de 4 milhões de dólares.

Resolv adota uma estratégia Delta neutra, utilizando ETH como colateral para emitir a moeda estável USR. Uma parte do colateral é stakada para geração de rendimento, enquanto outra parte é utilizada como margem para futuros. Os usuários podem obter diferentes graus de rendimento e risco através da posse de USR e RLP.

Com o surgimento de cada vez mais projetos inovadores, a concorrência no mercado de moedas estáveis que geram rendimento torna-se cada vez mais intensa. Cada projeto exibe suas habilidades em mecanismos de ancoragem, fontes de rendimento e controle de risco, oferecendo mais opções aos usuários. No futuro, será interessante acompanhar se as moedas estáveis descentralizadas conseguirão desafiar a posição dominante do USDT e do USDC.