Revisão e Perspectivas do Mercado de Criptomoedas em Março de 2025

Pontos principais

• Em março, a economia macro dos EUA apresentou características de uma ligeira desaceleração da inflação, uma resiliência ainda presente no emprego, mas um aumento nas divergências políticas. A pressão da inflação subjacente diminuiu parcialmente, o mercado de trabalho esfriou moderadamente, e o Federal Reserve manteve uma postura cautelosa. Em termos de disputa entre política e mercado, o Federal Reserve enfatiza um caminho "orientado por dados" para equilibrar a rigidez da inflação e as expectativas de cortes de taxas, com a volatilidade do mercado de capitais a aumentar.

• O volume total de transações no mercado de criptomoedas continua a diminuir, com uma queda de 12% no volume médio diário de transações e uma diminuição da atividade no mercado. Os tokens populares lançados em março concentram-se principalmente em projetos ecológicos e tokens meme da BSC, sendo que o Mubarak disparou devido a menções relacionadas, impulsionando a contínua popularidade dos memes da BSC.

• Em março, os fundos de ETF de BTC e ETH apresentaram saídas, com uma saída de 6,92 milhões de dólares no ETF de BTC e uma saída de 4,1 milhões de dólares no ETF de ETH. Ao mesmo tempo, o mercado de stablecoins continuou a crescer, com um total de entradas de stablecoins de aproximadamente 2,67 bilhões de dólares em março, principalmente devido ao forte crescimento do USDC.

• O BTC subiu 4,25% na semana passada e recebeu um fluxo líquido de 744,4 milhões de dólares do ETF de BTC à vista nos EUA, mostrando um aumento no sentimento de alta, mas enfrentando uma forte resistência na média móvel de 50 dias. Os ativos de encriptação como ETH e Solana também mostram sinais de recuperação, e se romperem os níveis de resistência chave, poderão subir ainda mais.

• Os EUA anunciaram que irão incluir o Bitcoin nas reservas estratégicas nacionais, marcando uma viragem histórica na regulamentação das criptomoedas e podendo desencadear ajustes nas políticas de criptografia a nível global. Uma plataforma de negociação está a impulsionar o crescimento contínuo de projetos relacionados e MEME através de campanhas de marketing robustas e funcionalidades inovadoras, atraindo a atenção de um grande número de utilizadores e investidores.

Visão geral da macroeconomia

Em março de 2025, a macroeconomia dos Estados Unidos apresentou um padrão complexo de "alívio da inflação, resiliência no emprego e aumento das divergências políticas". Embora haja sinais de arrefecimento da inflação central, o nível geral dos preços ainda se mantém elevado. O mercado de trabalho permanece robusto, com um leve desaceleramento no crescimento do emprego, mas sem sinais de fadiga. O Federal Reserve enfrenta escolhas políticas mais complexas — deve prestar atenção tanto ao afrouxamento das condições financeiras quanto à necessidade de prevenir o risco de uma nova alta da inflação. Nesse contexto, o mercado de capitais apresentou flutuações de sentimento, e a incerteza quanto às perspectivas econômicas continua alta.

O CPI de fevereiro caiu para 2,8% em termos anuais, subindo 0,2% em relação ao mês anterior, alcançando a menor taxa de crescimento nos últimos três meses. O CPI subjacente também caiu ligeiramente para 3,1%, indicando que a pressão sobre os preços dos serviços diminuiu. O Federal Reserve mantém um tom cauteloso, enfatizando que "não se deve agir prematuramente até que haja evidências mais claras de que a inflação retornará à meta de 2%".

O mercado de trabalho continua a mostrar resiliência. Em fevereiro, foram criados 151 mil empregos, embora ligeiramente abaixo das expectativas do mercado, mas acima dos 125 mil ajustados de janeiro. A situação geral do emprego continua sólida.

De uma forma geral, os dados da inflação ficaram abaixo do esperado, proporcionando um alívio para o mercado e para o Federal Reserve. Embora a tendência de queda seja clara, a inflação ainda apresenta uma "viscosidade", e o caminho para cortes nas taxas de juros não deve ser tratado com leviandade.

Desde março, a emoção do mercado de ações dos EUA tem oscilado. Até 28 de março, o S&P 500 caiu 4,4% no mês, enquanto o Nasdaq caiu 5,5%. As grandes ações de tecnologia apresentaram uma correção significativa.

Mercado de criptomoedas

Até 27 de março, o volume de negociação diário do mercado de criptomoedas apresenta uma tendência de queda geral, com a atividade do mercado a continuar a enfraquecer. O volume médio diário de negociação é de 124,5 mil milhões de dólares, uma diminuição de 12% em relação ao período anterior. No dia 20 de março, houve uma breve entrada de capital, impulsionando o volume de negociação, mas não conseguiu formar um impulso de crescimento sustentável.

O valor total de mercado de criptomoedas é de 2,94 trilhões de dólares, uma queda de 4,85% em relação ao mês passado. Dentre eles, a participação de mercado do BTC é de 60,8%, a participação de mercado do ETH é de 8,5%, e a participação de mercado do ETH continua a cair. De maneira geral, o valor de mercado oscila entre 2,7 e 3,2 trilhões de dólares, sem uma direção de ruptura clara.

Em março, entre os tokens populares recém-lançados, o foco do mercado recaiu sobre projetos ecológicos e memes BSC. O Mubarak, após uma alta explosiva devido a várias menções, reativou a popularidade dos memes BSC, que continuam a girar em torno de conceitos relacionados ou a depender de interações pertinentes para atrair a atenção do mercado.

Análise de dados em cadeia

Em março, saíram 692 milhões de dólares em ETFs de BTC. O preço do BTC aumentou de 84.373 dólares no início do mês para 87.460 dólares, um aumento de cerca de 3,6%.

Em março, saíram 410 milhões de dólares em ETF de ETH. O preço do ETH caiu de 2237 dólares no início do mês para 2067 dólares, uma queda de 7,5%.

Em março, o fluxo de stablecoins foi de cerca de 2,67 bilhões de dólares, com a maior parte proveniente do USDC. A circulação do USDC aumentou em cerca de 3,41 bilhões de dólares, ocupando uma parte importante da expansão do mercado de criptomoedas. Em contraste, a circulação do USDT teve uma queda, com uma redução de 597 milhões de dólares.

Análise de preços de ativos de criptomoedas populares

O BTC subiu 4,25% na semana passada, fechando acima de 86.000 dólares. A média móvel de 20 dias está se tornando plana, e o RSI subiu para a zona positiva, indicando que os touros estão temporariamente em vantagem. Espera-se que este rali encontre forte resistência na média móvel de 50 dias (90.290 dólares).

Os touros do ETH estão novamente a tentar impulsionar o preço acima da média móvel de 20 dias (2.057 dólares) e do ponto de ruptura chave de 2.111 dólares. Se conseguirem ultrapassar, o par de negociação ETH/USDT poderá atacar a média móvel de 50 dias (2.356 dólares) e desafiar ainda mais os 2.550 dólares.

SOL ultrapassou a média móvel de 20 dias (135 dólares), mostrando que os touros estão tentando um contra-ataque. Se o preço conseguir se manter acima da média móvel de 20 dias, o par de negociação SOL/USDT pode subir até a média móvel de 50 dias (158 dólares). Os urso se esforçarão para impedir a recuperação na média móvel de 50 dias, mas se os touros ultrapassarem esse nível de resistência, podem disparar ainda mais até 180 dólares.

Eventos em destaque deste mês

Os Estados Unidos anunciaram que vão incluir o Bitcoin nas reservas estratégicas nacionais e assinaram ordens executivas relacionadas, estabelecendo um grupo de trabalho sobre ativos digitais, com o objetivo de transformar os EUA na "capital global da criptomoeda". O plano gerou uma forte reação no mercado, com o Bitcoin a ultrapassar temporariamente os 95.000 dólares. Embora os EUA não tenham comprado Bitcoin diretamente a curto prazo, essa política marca uma viragem histórica na regulamentação de criptomoedas nos EUA, promovendo a obtenção de um estatuto de instrumento financeiro legítimo para os ativos encriptados e levando outros países a reavaliar suas estratégias de reserva de criptomoedas.

Uma plataforma de negociação impulsiona o rápido crescimento do ecossistema relacionado através de campanhas de marketing de alto tráfego e forte narrativa. A interação nas redes sociais do fundador da plataforma gerou diversos projetos MEME em várias blockchains. A plataforma também lançou novas funcionalidades e atividades para manter a temperatura do mercado, como negociações sem taxas, atividades IEO exclusivas, entre outras, atraindo usuários a depositar fundos nas carteiras da plataforma, assim gerando fluxo de ativos em blockchain.

Perspectivas para o próximo mês

Os estados dos EUA fizeram progressos significativos na promoção de legislação relacionada ao Bitcoin. Até março, mais de 20 estados apresentaram ou estão a considerar projetos de lei sobre reservas de Bitcoin, envolvendo alocação de fundos públicos, incentivos fiscais e estruturas regulatórias. A aprovação dessas leis permitirá que os estados invistam uma parte dos fundos públicos em ativos digitais como o Bitcoin, com um investimento total previsto que pode ultrapassar os 23 mil milhões de dólares.

Alguns ativos de encriptação podem se tornar o foco de atenção do mercado, podendo atrair interesse por meio de contínuas especulações e impulsos de eventos, especialmente em momentos cruciais relacionados à aprovação de ETFs. Ativos relacionados a certos projetos, como TRX, ONDO, MOVE, ENA, LINK e AAVE, possuem uma capitalização de mercado menor e são altamente voláteis, mostrando um alto grau de especulação. A dinâmica de posse dos projetos relacionados muitas vezes provoca oscilações acentuadas nos preços desses tokens, portanto, o desenvolvimento adicional desses ativos pode se tornar o foco do mercado no futuro.