SEC Considera um Prazo Mais Rápido de 75 Dias para Listagens de ETFs de Cripto

A SEC pode remover o processo de alteração da regra 19b-4 para reduzir o tempo de aprovação de ETFs de cripto para 75 dias.

As regras de elegibilidade para tokens sob o caminho mais rápido permanecem indefinidas, mas podem depender de métricas de negociação.

A proposta, se adotada, pode oferecer aos emissores de ETF de criptomoedas um caminho mais claro e rápido para o mercado.

A Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos está, supostamente, a trabalhar com as bolsas de valores para desenvolver um padrão de listagem simplificado para fundos de índice negociados em bolsa baseados em tokens. A proposta poderia eliminar a necessidade do tradicional processo de alteração de regra 19b-4, que atualmente acrescenta meses à aprovação de ETFs. Se adotada, os emissores seriam autorizados a apresentar apenas um registo S-1 e proceder à listagem dentro de 75 dias, reduzindo significativamente o prazo.

Atualmente, as aprovações de ETFs de criptomoedas frequentemente envolvem processos de apresentação em dupla via. Os emissores devem submeter um formulário S-1 e também solicitar uma alteração de regra ao abrigo da Regra 19b-4. Cada etapa envolve períodos de revisão de 45 dias ou mais. Este método pode resultar em atrasos de seis a oito meses, dependendo do feedback e das objeções da SEC. A remoção do processo 19b-4 poderia permitir que os emissores contornassem um dos principais obstáculos no caminho regulatório.

Critérios de Listagem para Tokens Ainda Pouco Claros

A SEC ainda não divulgou os requisitos específicos que um token deve cumprir para se qualificar para o caminho abreviado. No entanto, os analistas de mercado sugerem que a elegibilidade para a listagem pode depender de padrões estabelecidos, como capitalização de mercado, volume de negociação e liquidez. Isso pode favorecer ativos digitais já listados em grandes bolsas com atividade diária robusta.

Um cronograma mais previsível de 75 dias beneficiaria as empresas que preparam produtos de investimento baseados em cripto. Esta mudança poderia apoiar particularmente gestores de ativos como a Bitwise, cujo recente pedido de ETF de Ethereum enfrentou atrasos prolongados. Além disso, a remoção do processo de alteração de regras pode oferecer maior transparência sobre como os ETFs de cripto passam pelo pipeline de revisão da SEC.

Indústria aguarda para ver o esboço final confirmado

O Presidente da SEC, Gary Gensler, não revelou oficialmente o novo curso, e um porta-voz disse à Fox News quando contactado que não podia comentar. Mas aqueles que estão informados sobre o assunto alegam que as conversações com as bolsas estão em andamento.

A mudança representa possíveis alterações na abordagem do tratamento de produtos financeiros relacionados com tokens pela agência, adotando uma abordagem mais orientada para a divulgação em vez de barreiras regulatórias.

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