Fases de desenvolvimento da indústria GameFi e disposição de investimentos

O atual mercado GameFi encontra-se em estado de sobreaquecimento, sustentado principalmente por capital irracional e novos usuários que apoiam o valor dos projetos e o preço das moedas. Uma vez que o mercado se ajuste, o preço das moedas e o valor dos ativos dentro dos jogos cairão, e a economia global dos jogos enfrentará um sério teste. É muito provável que usuários e capital se voltem para outras áreas, e a atual prosperidade certamente dará lugar a um grande ajuste.

Como investidores do mercado primário, mesmo com o atual entusiasmo pelo GameFi, é necessário fazer uma avaliação calma das tendências de desenvolvimento futuro e preparar a disposição de investimento para a próxima onda.

Os três estágios de desenvolvimento do GameFi

Fase 1: GameFi 1.0 - Focado em ganhar dinheiro

Os projetos de GameFi na fase atual têm como principal atrativo a possibilidade de ganhar dinheiro, enquanto a jogabilidade e a sofisticação são mais um complemento. Um projeto completo que se encaixe nesta fase deve possuir as seguintes características:

• Pode obter rendimento dentro de um determinado período
• O design do mecanismo permite que os primeiros usuários ganhem dinheiro
• Conseguir atrair continuamente novos usuários para se juntar e investir fundos
• O modelo econômico pode sustentar o funcionamento do jogo por pelo menos alguns meses.

Mesmo que a qualidade gráfica do jogo seja média ou a jogabilidade não seja boa, isso não afeta o principal atrativo do GameFi nesta fase.

Para os investidores de nível 1, a preocupação principal é se a equipe tem uma filosofia de gestão a longo prazo. A melhor estratégia é procurar projetos com avaliação relativamente baixa, dispostos a investir a longo prazo e com capacidade para gerar receita suficiente durante um mercado em alta, garantindo assim que o projeto continue a operar durante um mercado em baixa e a iterar continuamente produtos e mecanismos, aumentando a probabilidade de recuperar usuários perdidos.

Se o design do mecanismo do projeto e a qualidade do produto forem bons, e a capacidade de marketing e promoção for forte, na fase inicial, atrairá um grande número de usuários que vêm para ganhar dinheiro. O projeto pode lucrar milhões de dólares em poucos meses através da venda de NFTs de personagens ou caixas misteriosas. Mesmo que o jogo ainda não tenha sido lançado, investidores de primeira e segunda linha também podem obter um bom retorno nesse processo.

Em suma, nesta fase do projeto, estamos mais focados em:

• Será possível atrair novos usuários a investir fundos incrementais do mundo real
• Será que é possível atrair usuários de criptomoedas existentes a transferir fundos de outros projetos?

Para o primeiro ponto, focamos no gene do projeto. Para os projetos de GameFi do Sudeste Asiático, estamos mais atentos à sua capacidade de promoção local e recursos de marketing, incluindo recursos de guildas e influenciadores.

Estes projetos têm uma necessidade menor de financiamento de capital de risco, preferindo ceder o montante do investimento a líderes de opinião e comunidades de diferentes regiões. A capacidade de fornecer sugestões eficazes para a mecânica do jogo e disponibilizar recursos de marketing eficazes torna-se fundamental para a participação do fundo.

Os projetos GameFi no Sudeste Asiático apresentam qualidade variável, com muitos problemas de design de tokens e alocação de investimentos privados. Esses projetos entram rapidamente em operação e obtêm lucros rápidos após o financiamento, atraindo investidores individuais com aumentos de preço de dezenas de vezes por meio da gestão de valor de mercado, e colhem os frutos e saem em um mês.

É difícil para investidores de primeiro e segundo níveis encontrar o endosse de instituições de investimento conhecidas na estrutura de capital, uma vez que os investidores desse tipo de projeto são geralmente fundos de investimento locais ou comunidades. Esta também é a razão pela qual, no início deste ano, iniciamos uma colaboração profunda com uma determinada blockchain no Vietnã, investindo conjuntamente e acelerando vários projetos, garantindo a qualidade do projeto e uma atitude de operação a longo prazo através de fortes parceiros locais.

Quanto ao segundo ponto, estamos atentos ao design do mecanismo de geração de receita. Embora esta seja a base da construção do projeto, a maioria dos projetos não a implementou adequadamente. Atualmente, muitos projetos GameFi estão em transição de estúdios de jogos tradicionais, e a economia dos tokens é, em sua maioria, uma cópia dos white papers de projetos existentes. Considerando esses problemas, ao tomar decisões de investimento, é necessário prestar atenção a:

• A entrada de novos usuários pode acumular o valor dos tokens do projeto e aumentar o valor dos ativos dentro do jogo.
• Período de retorno
• Potenciais causas de falha do mecanismo
• Existe um atrativo extra ( como gráficos ultra-realistas / um forte elenco de investimento ou suporte do ecossistema )
• Distribuição de tokens, haverá uma pressão de venda excessiva no início?

Este tipo de jogos geralmente requer uma certa quantidade de manipulação inicial para atrair usuários. Se a distribuição de tokens e o tempo de desbloqueio não forem bem projetados, pode resultar em uma pressão de venda excessiva, tornando difícil atrair a atenção dos usuários do mercado secundário através do preço da moeda.

Risco

Nesta fase, é muito provável que os jogos enfrentem ajustes drásticos no prémio evidente atual quando surgirem problemas como a desaceleração no número de novos usuários, colapsos no design do mecanismo, mudanças repentinas nos mecanismos por parte dos desenvolvedores ou correções no mercado. Para não mencionar que a maioria dos jogos tem apenas uma circulação muito pequena para gerir a capitalização de mercado, o que pode levar a flutuações bruscas no preço das moedas em um curto espaço de tempo, até mesmo a zero da noite para o dia. Mesmo alguns projetos de topo não conseguem determinar o impacto do mercado em baixa em seu ecossistema e sistema econômico existentes.

Os jogos que iniciam um mercado em alta podem ter o sistema econômico e parâmetros-chave a falhar a curto prazo quando os preços das moedas caem, o ciclo de retorno dos usuários se prolonga, o valor dos ativos desvaloriza rapidamente, o que pode causar um enorme impacto na credibilidade do projeto. Os usuários de jogos podem abandonar em massa e é difícil recuperá-los. Esta é também a razão pela qual muitos jogos tentam fazer com que os usuários acumulem ativos continuamente no projeto, aumentando o custo de saída para os usuários.

A boa notícia é que, mesmo em um mercado em baixa, o GameFi ainda terá seu espaço. Afinal, em mercados em baixa, o capital é escasso e as condições de mercado não são boas; ganhar dinheiro jogando é uma boa maneira de passar o tempo e conseguir algo de graça. Os projetos de GameFi lançados durante o mercado em baixa ainda têm um enorme potencial, apenas que o capital de primeiro e segundo nível começará a se deslocar para projetos de iteração e novas narrativas que podem resolver o problema do "ganhar jogando", enquanto a indústria avança para a próxima grande tendência.

Segunda fase: GameFi 2.0 - resolver o problema da economia de jogos única

Nesta fase, há uma exigência mais alta em relação à qualidade básica do jogo e à economia dos tokens. Jogos "play-to-earn" GameFi de baixa qualidade se tornarão ferramentas de especulação de curto prazo para uma pequena parte de entusiastas de alto risco. Iremos nos concentrar mais em projetos de jogos pagos que possam resolver problemas de mecanismos econômicos dentro de um único jogo e que possuam atributos sociais.

Mesmo os principais projetos enfrentam problemas como a desaceleração do crescimento de novos usuários, a superabundância de ativos NFT e a diminuição dos rendimentos de todos os envolvidos. Alguns projetos se destacam por terem métricas bem projetadas, enquanto a cadeia de atividades econômicas e o ciclo de recompensa são longos, exigindo que cada usuário faça um certo investimento e tenha um período de amadurecimento para obter benefícios a longo prazo. No entanto, mesmo que o sistema econômico seja extenso, se ele circular apenas dentro de um único jogo, fatores internos e externos ao jogo podem instantaneamente impactar o sucesso ou fracasso do projeto.

Evitar mecanismos em que o valor dos tokens circule apenas dentro de um único jogo será um alvo de qualidade nesta fase, possuindo uma narrativa melhor.

A primeira abordagem para resolver isso é estabelecer um ecossistema econômico de múltiplos jogos interconectados. Por exemplo, algumas plataformas lançam rapidamente vários jogos em sua própria plataforma através de equipes de desenvolvimento robustas, atraindo desenvolvedores a usar as ferramentas da plataforma com tráfego e capital da plataforma. O sistema econômico de tokens permeia todos os jogos na plataforma e não se limita a um único jogo. Da mesma forma, alguns projetos esperam que os usuários comprem terrenos e forneçam ferramentas de desenvolvimento, esperando que os usuários criem conteúdo que gere constantemente conteúdo e aplicações valiosas para a plataforma, sustentando o preço do token.

Outra opção é a plataforma de incubação de jogos de investimento. Uma das potenciais narrativas da próxima fase é a interoperabilidade dos jogos, onde o mesmo incubador, além de garantir qualidade e mecânica, poderá ter custos de cooperação mais baixos no futuro. Por exemplo, várias jogos que certas plataformas têm lançado gradualmente. Esta abordagem pode atenuar a falência do sistema econômico, trocando tempo por espaço.

A raiz do problema econômico de um único jogo reside no fato de que a maioria dos GameFi depende de atrair continuamente novos usuários para injetar fundos fora do ecossistema do jogo, a fim de proporcionar lucros a todos. O jogo em si é apenas uma embalagem e um meio, e não um verdadeiro objetivo, não oferecendo um verdadeiro valor de jogo.

Assim, outra abordagem é fazer com que os usuários sintam que o jogo é o próprio objetivo, dispostos a pagar para jogar. Além dos recursos trazidos por novos usuários, o "consumo" dos usuários existentes dentro do jogo também pode resolver a atual crise econômica dos jogos. Apenas jogos desse tipo têm valor ao se voltarem para organizações autônomas descentralizadas; caso contrário, o DAO continua a ser um meio de curto prazo para atrair usuários a apostar tokens da plataforma e resolver a pressão de venda.

Se conseguirmos atrair usuários dispostos a gastar dentro do jogo, investir grandes quantias na produção de jogos de alta qualidade também é um caminho. Mas já existem muitos jogos AAA de topo fora do círculo cripto para escolher, os usuários não precisam gastar tempo entendendo os mecanismos de criptografia. Portanto, se o jogo possui atributos sociais e se é nativo em criptografia será um ponto adicional de nossa atenção:

• É possível comunicar e fazer amigos com outros usuários de criptomoedas?
• Será que pode refletir o status social e os ativos, satisfazer a psicologia de ostentação, conectando ativos NFT?
• É possível conectar-se à identidade do usuário e estender-se a outras aplicações GameFi ou DeFi?
• Pode ser estendido às redes sociais reais dos usuários?

Os jogos que conseguem refletir o valor nesta área são investimentos extremamente valiosos.

No entanto, nesta fase, seja para desenvolver uma plataforma de mecanismo inovador ou jogos de alta qualidade com elementos sociais, uma única equipe de desenvolvimento pode não ter recursos suficientes. Esperamos que desenvolvedores de médio a grande porte com recursos comecem a se intensificar nesta fase. Contudo, mantemos uma atitude cautelosa em relação a jogos de altíssima avaliação que levarão anos a serem lançados.

A razão é que o desenvolvimento e iteração do GameFi ainda não é suficientemente claro, podendo haver mudanças enormes na jogabilidade/mecânica/modelo de token/extensibilidade a cada seis meses, e jogos com um único sistema econômico lançados anos depois apresentam um risco maior. Além disso, a maioria dos projetos já teve o preço do seu token antecipado no momento do lançamento, portanto, não é tarde para investir em projetos semelhantes quando a lógica estiver mais clara, afinal, não pode haver apenas um grande sucesso de GameFi AAA no mercado para sempre.

A vantagem deste tipo de projeto é que haverá um conjunto de investidores mais conhecidos da indústria, permitindo perceber a velocidade das mudanças de mercado de forma mais rápida, podendo lançar o jogo no momento mais adequado e ajustar o modelo econômico para se adequar às tendências do mercado naquela época. Ao mesmo tempo, o projeto basicamente garante uma certa entrega e não irá falir, geralmente a pior opção será optar por um soft exit ( com a queda do preço da moeda, entregando à fundação ).

Outros pontos de interesse

Ferramentas para Jogos e Guildas

O desenvolvimento do GameFi requer iteração ao longo do tempo. Se os usuários e fundos acreditam no GameFi, o investimento em ferramentas de jogos e guildas é mais seguro. Isso pode ser dividido em focar na resolução dos problemas atuais dos vários participantes, incluindo jogadores, guildas e projetos. Por exemplo, fornecer ferramentas para exibição de dados e cálculo de rendimentos de ativos de jogos na carteira dos usuários, oferecer uma plataforma para aluguel de itens de jogos e empréstimos entre guildas, e fornecer soluções DAO para os projetos.

Prevemos uma fusão mais profunda entre NFTs e GameFi, necessitando de mais cenários focados na extensão financeira para proporcionar uma maior liquidez aos ativos e fundos de jogo atualmente fragmentados. Como, por exemplo, oferecer empréstimos colateralizados com NFTs, soluções cross-chain para NFTs, entre outros.

Estabelecer os padrões de dados do jogo/motor físico

Pagar para jogar jogos e múltiplas plataformas pode aliviar a crise econômica de um único jogo, mas a melhor solução é tratar cada jogo apenas como uma parte de um enorme sistema econômico, que é o que chamamos de sistema econômico do metaverso.

Por exemplo, os usuários podem contribuir com produtividade através da criação, design ou escrita em um jogo A, fornecendo valor para obter fundos, e depois consumir em um jogo B de alta qualidade e alta jogabilidade. Assim como no mundo real, se os ativos e valores entre os jogos puderem circular neste momento, será possível resolver o problema atual da cadeia econômica "jogar para ganhar" que é muito curta e única.

Assim, o padrão de dados NFT e os motores físicos correspondentes permitem que os jogos adotados tenham a mesma resposta física, o que será o projeto de base capaz de suportar todo o valor do GameFi na próxima fase. Após a construção desse tipo de infraestrutura, a terceira fase do metaverso se tornará possível.

Terceira Fase: Tentativas do Metaverso

Esta fase inicial é uma tentativa da humanidade de viver na economia virtual, e o GameFi, como a aplicação mais fácil de entender do metaverso, tornará-se uma ferramenta de atração. A nossa atual imaginação mais extrema sobre o GameFi é se os usuários podem fornecer produtividade no mundo virtual em troca de fundos, consumir ou realizar ações financeiras em diferentes, mas interconectadas, aplicações, e até mesmo interagir com suas versões reais.

Claro que o metaverso já teve muitas renderizações e fantasias, atualmente ninguém pode determinar de que forma existirá no final e quanto tempo levará para ser construído. A construção da infraestrutura do metaverso ainda tem um longo caminho a percorrer, portanto, o pensamento sobre investimentos nesta fase não será abordado aqui.

Conclusão

Em suma, jogos focados em ganhar dinheiro são uma forma de distribuir tokens de projetos. Para aqueles que não querem gastar muito tempo estudando DeFi ou a maioria dos usuários não nativos de criptomoedas, é uma maneira mais amigável e familiar de obter tokens de projetos.