Zero Porcento: A Suíça Reverte para Taxas de 0% para Combater a Pressão de Deflação
O Banco Nacional Suíço (SNB) reduziu sua taxa básica de juros para 0% em 19 de junho de 2025, restabelecendo uma política de taxa de juros zero (ZIRP) com efeito imediato.
SNB Junta-se ao Clube de Taxa Zero Após Sexto Corte Consecutivo
O Banco Nacional Suíço (SNB) reduziu sua taxa diretora em 0,25 ponto percentual, para 0%, a partir de 20 de junho de 2025. Esta decisão marca um regresso à política de taxas de juro zero (ZIRP) anteriormente utilizada na década de 2010. Representa a sexta redução consecutiva da taxa desde março de 2024, reduzindo a taxa de 1,75%.
O banco central citou as pressões deflacionárias persistentes e a força do franco suíço como principais razões. Os preços no consumidor caíram 0,1% em maio de 2025, impulsionados em parte pelos preços mais baixos do turismo e dos produtos petrolíferos. O franco se valorizou mais de 10% em relação ao dólar americano este ano, atuando como um porto seguro em meio a incertezas globais.
Esta apreciação reduziu os preços das importações, agravando a deflação. O SNB pretende estimular a inflação em direção ao seu objetivo de estabilidade, prevendo uma inflação média anual de 0,2% para 2025, 0,5% para 2026 e 0,7% para 2027 sob a nova taxa.
Internamente, a medida visa tornar os empréstimos mais baratos, incentivar o investimento e enfraquecer o franco para ajudar os exportadores suíços. No entanto, coloca desafios aos aforradores devido a rendimentos negligenciáveis e aos bancos confrontados com margens de crédito comprimidas. Alguns analistas especulam que novos cortes em território negativo poderiam se seguir.
Globalmente, a ação do SNB é vista como um sinal potencial para que outras economias avançadas revisitem a ZIRP se as condições piorarem. Historicamente, as taxas baixas impulsionaram a demanda por ativos mais arriscados, incluindo ações. Os mercados de criptomoedas também costumam ver um interesse crescente em ambientes como os investidores em busca de rendimento.
O SNB declarou que continuará a monitorar as condições econômicas e está preparado para intervir nos mercados de câmbio para gerir o valor do franco. Um crescimento do PIB suíço moderado de 1% a 1,5% é esperado tanto para 2025 como para 2026.