Por que a dívida pública dos EUA teve a sua classificação rebaixada? Qual é o impacto para Taiwan, que possui uma grande quantidade de títulos da dívida americana? Explicação de institutos de pesquisa.

As três principais agências de classificação dos EUA, a Moody’s, anunciou no dia 16, após o fechamento do mercado de Nova Iorque, a redução da classificação de crédito dos EUA, de Aaa, o nível mais alto, para Aa1, e ajustou a perspectiva da classificação de negativa para estável. Entende-se que isso se deve principalmente ao crescente déficit fiscal e à incapacidade dos republicanos da Câmara dos Representantes de aprovar um grande plano de redução de impostos e despesas.

Motivo da redução da classificação: o déficit fiscal continua a aumentar

Entre as três principais agências de classificação, a Standard & Poor’s rebaixou a dívida federal em 2011, e a Fitch Ratings seguiu em 2023. Após o anúncio do rebaixamento pela Moody’s, os preços dos títulos do governo dos EUA caíram, com o rendimento dos títulos do governo a 10 anos subindo para 4,49%.

De acordo com relatos, a Moody’s afirmou em um comunicado: “Esperamos que o déficit federal se expanda, alcançando quase 9% até 2035, acima dos 6,4% de 2024, principalmente devido ao aumento dos pagamentos de juros da dívida, crescimento dos gastos com benefícios e geração de receita relativamente baixa.” Continuando a política de corte de impostos de Trump de 2017, esta é uma prioridade do Congresso controlado pelos republicanos, que aumentará o déficit primário federal (, excluindo os pagamentos de juros ) em 4 trilhões de dólares na próxima década.

Relatórios indicam que a situação atual é que os republicanos se recusam a aumentar impostos, enquanto os democratas não estão dispostos a cortar gastos. Na sexta-feira, os republicanos da Câmara dos Representantes não conseguiram aprovar um plano de comissão orçamentária que incluía grandes cortes de impostos e redução de gastos. Um pequeno grupo de congressistas republicanos de extrema direita insistiu em exigir cortes maiores nos Medicaid e nas isenções fiscais de energia verde do presidente Biden, e se opôs ao plano com todos os democratas.

Instituição de pesquisa: a reavaliação não tem impacto

Quanto à queda na classificação da dívida americana, qual será o impacto no mercado futuro? Especialmente para Taiwan, que possui uma grande quantidade de dívida americana. Jim Bianco, fundador da Bianco Research, apontou no Twitter que em agosto de 2011, a Standard & Poor’s foi a primeira a rebaixar a classificação de crédito dos EUA de AAA para AA+. Isso imediatamente gerou uma grande confusão. A razão para a confusão na época foi que muitos contratos derivativos, acordos de empréstimo e instruções de investimento proibiam o uso de qualquer título que não fosse AAA. O receio de que a dívida pública não fosse mais um colateral aceitável poderia levar a alguns a um default técnico.

Depois disso, esses contratos foram reescritos como títulos do governo, excluindo os critérios de qualificação de classificação de crédito. É por isso que, em agosto de 2023, quando a Fitch rebaixou a classificação dos EUA para AA+, os EUA se tornaram um país com classificação dividida AA+. Essa redução teve quase nenhum impacto no mercado de títulos. Tecnicamente, a classificação de crédito geral dos EUA não mudou, pois já era uma classificação dividida AA+, e agora é uniformemente classificada como AA+. Ele enfatizou especialmente que ninguém tomaria medidas a esse respeito na segunda-feira.

Porque a classificação da dívida pública dos Estados Unidos caiu? Qual o impacto para Taiwan, que possui uma grande quantidade de dívida americana? A pesquisa e a explicação mais claras apareceram primeiro na Chain News ABMedia.