Título original: 《Jito (Re)staking chegou - Quem vai ganhar a corrida de restaking do Solana?》
Escrito por: flow, pesquisador de crypto
Compilado por: zhouzhou, BlockBeats
*Nota do editor: Este artigo apresenta o Jito (Re)staking Jito Labs, um protocolo de re-staking em Solana, que permite o uso de ativos SOL apostados para ganhar rendimentos mais altos e potencialmente participar de airdrops. Os usuários podem retomar o SOL através de três provedores (Renzo, Fragmetric e Kyros), cada um dos quais difere em risco, liquidez e retornos potenciais. O artigo compara suas características em detalhes e recomenda uma preferência por Kyros, que suporta um lançamento justo e tem retornos de airdrop potenciais. *
Abaixo está o conteúdo original (para facilitar a leitura e compreensão, o conteúdo original foi reorganizado):
Após construir com sucesso o maior protocolo de staking líquido na Solana, a Jito Labs traz novamente um desenvolvimento importante: o lançamento de um novo protocolo de re-staking - Jito Re-staking. Este projeto de re-staking foi lançado hoje e em breve estará aberto para depósitos, com um limite inicial de re-staking de cerca de 25 milhões de dólares (147.000 SOL). Para aqueles que desejam obter um rendimento anual mais alto em SOL e que desejam participar antecipadamente de oportunidades de airdrop, esta é uma oportunidade muito atraente no mercado atual.
Antes de apresentar como maximizar a utilização desta oportunidade, vamos fazer uma breve revisão dos princípios básicos do staking de Jito.
O que é o Jito Re-staking
Em termos simples, a re-staking refere-se ao uso de ativos que já foram stakeados para fornecer segurança adicional a um serviço descentralizado específico. Embora possa parecer não muito importante, na verdade, esta é uma das inovações mais promissoras deste ciclo. O conceito foi criado pela EigenLayer e foi lançado pela primeira vez na mainnet do Ethereum em junho de 2023.
Exemplo de operação real de re-staking
Hoje, a Jito finalmente trouxe essa nova tecnologia para a Solana através do seu esquema de re-staking.
Diagrama de componentes da re-staking do Jito
Jito é o componente central da estrutura de re-staking
A estrutura de re-staking Jito consiste em dois componentes principais: um programa de re-staking e um programa vault. Pense neles como duas entidades separadas que trabalham juntas para fornecer uma infraestrutura flexível e escalável para criar e gerenciar ativos apostados, tokens de recebimento de tesouraria (VRTs) e operadores de consenso de nó (NCNs). VRT é o termo da Jito para tokens de retomada líquida, enquanto NCN é semelhante a um serviço de validação ativa no EigenLayer para representar entidades que aproveitarão a solução de retomada da Jito.
A principal função do processo de re-staking é gerenciar a criação de operadores de consenso de nós (NCN), o mecanismo de seleção de usuários, bem como a distribuição de recompensas e o mecanismo de penalizações. Esta parte é invisível para os usuários e pode ser vista como o suporte central da solução de re-staking Jito.
O programa vault, por outro lado, é responsável por gerenciar tokens de re-staking líquidos (VRTs) e personalizar diferentes estratégias de re-staking por meio de DAOs ou protocolos automatizados. Esta é a principal interface para os usuários participarem do restaking. Por analogia, o papel de re-staking do EigenLayer é preenchido por um programa de re-staking no Solana, enquanto um programa vault é semelhante ao EtherFi, agindo como uma camada de liquidez entre os usuários e o protocolo de re-staking principal.
Imagem mostrando como funciona o programa Vault
3 fornecedores de VRT
Na fase inicial, a Jito colaborou apenas com três fornecedores de VRT: RenzoProtocol ($ezSOL), fragmetric ($fragSOL) e KyrosFi ($kySOL), que irão distribuir em conjunto um limite inicial de 147.000 SOL. Portanto, qualquer usuário que deseje fazer um novo stake de SOL através da Jito precisará escolher entre esses três fornecedores de VRT.
Imagem da página de login de staking do Jito (Re)
Abaixo está um quadro resumo das principais características dos provedores VRT.
Como escolher o VRT adequado para realizar o novo staking de SOL?
Ao escolher qual VRT utilizar, a chave está em encontrar a melhor relação risco-retorno.
Abaixo está a análise de cada fornecedor:
Risco: Em termos de risco, a principal preocupação é com as penalizações do protocolo (ou seja, o risco de penalização) e o risco de liquidez. Devido à quantidade atual de NCN ser baixa e estar em uma fase inicial, pode-se considerar que o risco de todos os provedores é basicamente o mesmo. Renzo e Kyros aceitam JitoSOL, que tem a melhor liquidez, enquanto Fragmetric aceita uma variedade maior de tokens de staking de liquidez (LST), o que pode aumentar seu risco de liquidez. Além disso, o VRT de Renzo e Kyros terá liquidez desde o início, enquanto os tokens da Fragmetric não serão transferíveis inicialmente. Portanto, em termos de risco, Renzo e Kyros têm o menor risco, enquanto o risco da Fragmetric é ligeiramente maior.
APY retorno: O APY previsto para cada projeto é semelhante, mas pode-se considerar que o Renzo e o Kyros, por utilizarem apenas JitoSOL, terão um APY esperado ligeiramente superior ao do Fragmetric, embora a diferença não seja muito grande.
Potencial de Airdrop: Dado que todos os VRT possuem riscos e taxas de retorno esperadas semelhantes, o fator chave na escolha de um VRT específico é o potencial de recompensas de airdrop. Renzo já possui tokens, embora a re-staking possa resultar em alguns pontos de airdrop futuros, o potencial é relativamente baixo. Por outro lado, Kyros e Fragmetric atualmente não possuem tokens, apresentando um potencial de airdrop mais elevado.
Análise adicional das diferenças entre Kyros e Fragmetric:
Características do Fragmetric: espera-se que receba apoio de capital de risco, podendo seguir um modelo de alta FDV e baixa circulação; voltado para um público técnico e descentralizado; colaboração com a empresa de gestão de riscos Gauntlet; os tokens não são transferíveis no início; aceita vários LST.
Características do Kyros: apoio da SwissBorg para ajudar a distribuir $kySOL e possivelmente colaborar com os principais participantes da Solana; possibilidade de angariar fundos através de um modelo de token impulsionado pela comunidade justa; ainda não começou a promoção em larga escala; o método de distribuição NCN pode ser baseado em votação DAO; suporte para JitoSOL.
No geral, o KyrosFi é mais atraente em vários aspectos. Primeiro, o apoio da SwissBorg torna mais fácil a distribuição do $kySOL e abre portas para a sua principal parceria com a Solana. Em segundo lugar, o Kyros pode optar por uma abordagem de lançamento justo. Por fim, atualmente o Kyros é relativamente discreto, o que torna o potencial de retorno do seu airdrop mais atraente.
Claro, esta é uma opinião pessoal, apenas para referência, espero que esta análise possa ajudá-lo a tomar uma decisão mais informada ao escolher re-stakear SOL.
O conteúdo é apenas para referência, não uma solicitação ou oferta. Nenhum aconselhamento fiscal, de investimento ou jurídico é fornecido. Consulte a isenção de responsabilidade para obter mais informações sobre riscos.
Interpretação de como a re-staking do Jito pode maximizar seus ganhos em SOL?
Título original: 《Jito (Re)staking chegou - Quem vai ganhar a corrida de restaking do Solana?》
Escrito por: flow, pesquisador de crypto
Compilado por: zhouzhou, BlockBeats
*Nota do editor: Este artigo apresenta o Jito (Re)staking Jito Labs, um protocolo de re-staking em Solana, que permite o uso de ativos SOL apostados para ganhar rendimentos mais altos e potencialmente participar de airdrops. Os usuários podem retomar o SOL através de três provedores (Renzo, Fragmetric e Kyros), cada um dos quais difere em risco, liquidez e retornos potenciais. O artigo compara suas características em detalhes e recomenda uma preferência por Kyros, que suporta um lançamento justo e tem retornos de airdrop potenciais. *
Abaixo está o conteúdo original (para facilitar a leitura e compreensão, o conteúdo original foi reorganizado):
Após construir com sucesso o maior protocolo de staking líquido na Solana, a Jito Labs traz novamente um desenvolvimento importante: o lançamento de um novo protocolo de re-staking - Jito Re-staking. Este projeto de re-staking foi lançado hoje e em breve estará aberto para depósitos, com um limite inicial de re-staking de cerca de 25 milhões de dólares (147.000 SOL). Para aqueles que desejam obter um rendimento anual mais alto em SOL e que desejam participar antecipadamente de oportunidades de airdrop, esta é uma oportunidade muito atraente no mercado atual.
Antes de apresentar como maximizar a utilização desta oportunidade, vamos fazer uma breve revisão dos princípios básicos do staking de Jito.
O que é o Jito Re-staking
Em termos simples, a re-staking refere-se ao uso de ativos que já foram stakeados para fornecer segurança adicional a um serviço descentralizado específico. Embora possa parecer não muito importante, na verdade, esta é uma das inovações mais promissoras deste ciclo. O conceito foi criado pela EigenLayer e foi lançado pela primeira vez na mainnet do Ethereum em junho de 2023.
Exemplo de operação real de re-staking
Hoje, a Jito finalmente trouxe essa nova tecnologia para a Solana através do seu esquema de re-staking.
Diagrama de componentes da re-staking do Jito
Jito é o componente central da estrutura de re-staking
A estrutura de re-staking Jito consiste em dois componentes principais: um programa de re-staking e um programa vault. Pense neles como duas entidades separadas que trabalham juntas para fornecer uma infraestrutura flexível e escalável para criar e gerenciar ativos apostados, tokens de recebimento de tesouraria (VRTs) e operadores de consenso de nó (NCNs). VRT é o termo da Jito para tokens de retomada líquida, enquanto NCN é semelhante a um serviço de validação ativa no EigenLayer para representar entidades que aproveitarão a solução de retomada da Jito.
A principal função do processo de re-staking é gerenciar a criação de operadores de consenso de nós (NCN), o mecanismo de seleção de usuários, bem como a distribuição de recompensas e o mecanismo de penalizações. Esta parte é invisível para os usuários e pode ser vista como o suporte central da solução de re-staking Jito.
O programa vault, por outro lado, é responsável por gerenciar tokens de re-staking líquidos (VRTs) e personalizar diferentes estratégias de re-staking por meio de DAOs ou protocolos automatizados. Esta é a principal interface para os usuários participarem do restaking. Por analogia, o papel de re-staking do EigenLayer é preenchido por um programa de re-staking no Solana, enquanto um programa vault é semelhante ao EtherFi, agindo como uma camada de liquidez entre os usuários e o protocolo de re-staking principal.
Imagem mostrando como funciona o programa Vault
3 fornecedores de VRT
Na fase inicial, a Jito colaborou apenas com três fornecedores de VRT: RenzoProtocol ($ezSOL), fragmetric ($fragSOL) e KyrosFi ($kySOL), que irão distribuir em conjunto um limite inicial de 147.000 SOL. Portanto, qualquer usuário que deseje fazer um novo stake de SOL através da Jito precisará escolher entre esses três fornecedores de VRT.
Imagem da página de login de staking do Jito (Re)
Abaixo está um quadro resumo das principais características dos provedores VRT.
Como escolher o VRT adequado para realizar o novo staking de SOL?
Ao escolher qual VRT utilizar, a chave está em encontrar a melhor relação risco-retorno.
Abaixo está a análise de cada fornecedor:
Risco: Em termos de risco, a principal preocupação é com as penalizações do protocolo (ou seja, o risco de penalização) e o risco de liquidez. Devido à quantidade atual de NCN ser baixa e estar em uma fase inicial, pode-se considerar que o risco de todos os provedores é basicamente o mesmo. Renzo e Kyros aceitam JitoSOL, que tem a melhor liquidez, enquanto Fragmetric aceita uma variedade maior de tokens de staking de liquidez (LST), o que pode aumentar seu risco de liquidez. Além disso, o VRT de Renzo e Kyros terá liquidez desde o início, enquanto os tokens da Fragmetric não serão transferíveis inicialmente. Portanto, em termos de risco, Renzo e Kyros têm o menor risco, enquanto o risco da Fragmetric é ligeiramente maior.
APY retorno: O APY previsto para cada projeto é semelhante, mas pode-se considerar que o Renzo e o Kyros, por utilizarem apenas JitoSOL, terão um APY esperado ligeiramente superior ao do Fragmetric, embora a diferença não seja muito grande.
Potencial de Airdrop: Dado que todos os VRT possuem riscos e taxas de retorno esperadas semelhantes, o fator chave na escolha de um VRT específico é o potencial de recompensas de airdrop. Renzo já possui tokens, embora a re-staking possa resultar em alguns pontos de airdrop futuros, o potencial é relativamente baixo. Por outro lado, Kyros e Fragmetric atualmente não possuem tokens, apresentando um potencial de airdrop mais elevado.
Análise adicional das diferenças entre Kyros e Fragmetric:
Características do Fragmetric: espera-se que receba apoio de capital de risco, podendo seguir um modelo de alta FDV e baixa circulação; voltado para um público técnico e descentralizado; colaboração com a empresa de gestão de riscos Gauntlet; os tokens não são transferíveis no início; aceita vários LST.
Características do Kyros: apoio da SwissBorg para ajudar a distribuir $kySOL e possivelmente colaborar com os principais participantes da Solana; possibilidade de angariar fundos através de um modelo de token impulsionado pela comunidade justa; ainda não começou a promoção em larga escala; o método de distribuição NCN pode ser baseado em votação DAO; suporte para JitoSOL.
No geral, o KyrosFi é mais atraente em vários aspectos. Primeiro, o apoio da SwissBorg torna mais fácil a distribuição do $kySOL e abre portas para a sua principal parceria com a Solana. Em segundo lugar, o Kyros pode optar por uma abordagem de lançamento justo. Por fim, atualmente o Kyros é relativamente discreto, o que torna o potencial de retorno do seu airdrop mais atraente.
Claro, esta é uma opinião pessoal, apenas para referência, espero que esta análise possa ajudá-lo a tomar uma decisão mais informada ao escolher re-stakear SOL.