Autor: Chris Dixon, fundador da a16z Crypto; Tradução: Jinse Caijing xiaozou
A Internet permite o livre fluxo e a disseminação global da informação. Mas por que é tão difícil e caro transferir fundos?
O início da internet prometeu um futuro onde se poderia publicar, criar e negociar sem necessidade de autorização. Protocolos abertos e neutros, como o e-mail e a web, estimularam uma explosão de criatividade, inovação e empreendedorismo. Mas, ao longo do desenvolvimento, gradualmente nos afastamos dessa trajetória.
O atual sistema financeiro global é como um emaranhado de redes corporativas - centralizado, fechado e extrativo. Por trás de cada transação, há uma complexa rede de intermediários: terminais de vendas, processadores de pagamento, adquirentes, emissoras de cartões, bancos locais, bancos agentes, plataformas de câmbio, organizações de cartões, entre outros, que se sobrepõem e aumentam a demora enquanto impõem regras. Essas redes taxam indevidamente as atividades comerciais e sufocam a inovação, transformando o que deveria ser um canal financeiro neutro em um gargalo de alta fricção.
Stablecoins - criptomoedas ancoradas em ativos estáveis como o dólar, estão se tornando a solução. Elas representam um reinício do sistema, reintegrando o propósito original da internet ao sistema monetário.
A oportunidade disruptiva das stablecoins O sistema de pagamento atual não foi criado para a internet, mas sim para um velho mundo cheio de intermediários cobradores (que eram necessários para gerir colaborações locais, fraudes e operações). Mesmo hoje, as taxas de envio internacional podem chegar a 10% (em setembro de 2024, a taxa média para um envio de 200 dólares era de 6,62%). O sistema que herdamos é lento, opaco e excludente, impedindo bilhões de pessoas de usufruírem plenamente ou completamente isolando-as do sistema financeiro global.
Para muitas empresas, a ineficiência dos pagamentos tradicionais é igualmente alarmante. As stablecoins podem melhorar significativamente essa situação: os pagamentos B2B do México ao Vietnã levam de 3 a 7 dias para serem liquidadas, com taxas que variam de 14 a 150 dólares por cada 1000 dólares transacionados, envolvendo até cinco intermediários que obtêm lucro. As stablecoins podem contornar redes internacionais tradicionais como a SWIFT e os processos de liquidação associados, tornando essas transações quase gratuitas e instantâneas.
Isto não é apenas teoria — a SpaceX já utilizou stablecoins para gerenciar fundos empresariais (incluindo a repatriação de fundos de países com grande volatilidade monetária como Argentina e Nigéria); empresas como a ScaleAI estão utilizando stablecoins para realizar pagamentos de salários mais rápidos e baratos para funcionários globais; no setor B2C, a Stripe, como o primeiro provedor a oferecer pagamentos em criptomoedas de forma abrangente, tem uma taxa de liquidação de apenas 1,5%, que é metade da taxa de instituições tradicionais. Como demonstrado pelo parceiro da a16 Crypto, Sam Broner, para um supermercado com uma margem de lucro bruta de apenas 2%, a otimização de custos de 1,5% pode dobrar o lucro líquido. (Em um mercado competitivo impulsionado por blockchain, as taxas de transação devem diminuir ainda mais.)
Ao contrário do antigo sistema financeiro, que se desenvolveu isoladamente, as stablecoins são inerentemente globais. Eles são baseados em blockchain – uma rede aberta e programável que permite que qualquer pessoa participe da construção sem ter que coordenar dezenas de bancos além-fronteiras, apenas conectando-se à rede. O mercado votou com os pés: os acordos de stablecoin chegarão a US$ 15,6 trilhões em 2024, no mesmo nível da Visa. Embora seja principalmente um reflexo dos fluxos financeiros (pagamentos não de varejo), a escala sugere que estamos em um ponto de inflexão na transformação da infraestrutura financeira – desta vez sem depender de mexer nos sistemas do século 20.
Vamos construir um novo sistema que é verdadeiramente nativo da Internet, como Stripe descreve como um "supercondutor de temperatura ambiente de serviços financeiros" - não a transmissão sem perdas de energia, mas a transmissão sem perdas de valor.
A moeda "momento WhatsApp" das stablecoins permite que as moedas fluam de forma aberta, instantânea e sem fronteiras, como os e-mails.
Revisão da evolução dos serviços de SMS: antes do surgimento do WhatsApp, cada SMS internacional custava 0,3 dólares e a taxa de entrega era preocupante. Aplicativos de comunicação nativos da Internet possibilitaram a entrega de mensagens instantâneas, globais e gratuitas. O sistema de pagamento atual é semelhante à indústria de telecomunicações de 2008: fragmentado por fronteiras, prejudicado por intermediários e com barreiras de entrada impostas artificialmente.
As stablecoins oferecem uma alternativa radical: em vez de depender de sistemas obsoletos, pesados e caros, fluem perfeitamente na blockchain global. Esses sistemas são programáveis, combináveis e projetados para expansão transnacional. As stablecoins reduziram significativamente os custos de remessa: ao enviar 200 dólares dos Estados Unidos para a Colômbia, a taxa tradicional é de 12,13 dólares, enquanto a stablecoin é de apenas 0,01 dólar. (As taxas de conversão de stablecoins para moeda local variam de 0% a 5%, e estão em queda devido à concorrência.)
Assim como o WhatsApp revolucionou as caras chamadas internacionais, os pagamentos em blockchain e as stablecoins estão a reformular a transferência de fundos global.
Regulamentação: De gargalo a avanço Embora frequentemente vista como um obstáculo, uma legislação sábia é na verdade a chave para a libertação.
Um quadro regulatório claro para stablecoins e a estrutura do mercado de criptomoedas acabará por impulsionar a tecnologia a sair da sandbox e avançar para aplicações em larga escala. Durante anos, o DeFi ficou preso na economia de "ciclo interno das criptomoedas", não porque as ferramentas fossem inúteis, mas sim porque a regulação impediu a abertura dos canais tradicionais de finanças.
A oportunidade já se apresenta: os formuladores de políticas estão ativamente a elaborar regras que equilibram a competitividade dos EUA, a proteção do consumidor e a promoção da inovação. Por exemplo, um quadro que distingue tokens de rede de tokens de segurança pode prevenir comportamentos indevidos e fornecer orientações claras para os construtores. A legislação regulatória que está prestes a ser publicada pode pavimentar o caminho para uma adoção mais ampla (à data da redação deste artigo, o Congresso estava a finalizar os detalhes).
4, Construir produtos públicos inclusivos O sistema financeiro tradicional é construído sobre redes privadas e fechadas, enquanto a Internet já nos mostrou o poder da colaboração e inovação global impulsionado por protocolos abertos como TCP/IP.
A blockchain é a camada financeira nativa da internet, combinando a combinabilidade dos protocolos públicos com a vitalidade econômica das empresas privadas. Elas possuem neutralidade confiável, auditabilidade e programabilidade. Com a adição de stablecoins, pela primeira vez obtemos uma infraestrutura monetária aberta sem precedentes.
Como um sistema rodoviário: empresas privadas ainda podem fabricar carros, fazer negócios e construir instalações ao longo do caminho, mas a estrada em si permanece neutra e aberta.
A blockchain e as stablecoins não só reduziram os custos, como também deram origem a um novo paradigma de software: • Pagamentos programáveis entre máquinas: imagine agentes de IA facilitando automaticamente transações de recursos como poder computacional. • Micro pagamentos para criação de conteúdo: após definir as regras, as carteiras inteligentes distribuem automaticamente recompensas por música, mídia e contribuições de IA. • Pagamentos totalmente auditáveis e transparentes: sistema de rastreamento de gastos governamentais. • Comércio global sem intermediários: liquidações internacionais quase sem custo e realizadas instantaneamente (já implementadas).
A tecnologia, a demanda do mercado e a vontade política estão se unindo, levando a um momento de explosão para blockchain e stablecoins: o projeto de lei sobre stablecoins pode ser votado este ano, enquanto os reguladores estão avaliando um quadro de correspondência de riscos. Assim como o empreendedorismo da internet no início floresceu após a certeza de que não seria bloqueado por gigantes das telecomunicações ou advogados de direitos autorais, a indústria cripto está prestes a atravessar um abismo - de um experimento financeiro para um pilar de infraestrutura, com as stablecoins liderando essa transformação.
Não precisamos consertar o velho sistema. Podemos criar um novo mundo melhor.
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sócio da a16z: o momento "WhatsApp" das moedas estáveis
Autor: Chris Dixon, fundador da a16z Crypto; Tradução: Jinse Caijing xiaozou
A Internet permite o livre fluxo e a disseminação global da informação. Mas por que é tão difícil e caro transferir fundos?
O início da internet prometeu um futuro onde se poderia publicar, criar e negociar sem necessidade de autorização. Protocolos abertos e neutros, como o e-mail e a web, estimularam uma explosão de criatividade, inovação e empreendedorismo. Mas, ao longo do desenvolvimento, gradualmente nos afastamos dessa trajetória.
O atual sistema financeiro global é como um emaranhado de redes corporativas - centralizado, fechado e extrativo. Por trás de cada transação, há uma complexa rede de intermediários: terminais de vendas, processadores de pagamento, adquirentes, emissoras de cartões, bancos locais, bancos agentes, plataformas de câmbio, organizações de cartões, entre outros, que se sobrepõem e aumentam a demora enquanto impõem regras. Essas redes taxam indevidamente as atividades comerciais e sufocam a inovação, transformando o que deveria ser um canal financeiro neutro em um gargalo de alta fricção.
Stablecoins - criptomoedas ancoradas em ativos estáveis como o dólar, estão se tornando a solução. Elas representam um reinício do sistema, reintegrando o propósito original da internet ao sistema monetário.
Para muitas empresas, a ineficiência dos pagamentos tradicionais é igualmente alarmante. As stablecoins podem melhorar significativamente essa situação: os pagamentos B2B do México ao Vietnã levam de 3 a 7 dias para serem liquidadas, com taxas que variam de 14 a 150 dólares por cada 1000 dólares transacionados, envolvendo até cinco intermediários que obtêm lucro. As stablecoins podem contornar redes internacionais tradicionais como a SWIFT e os processos de liquidação associados, tornando essas transações quase gratuitas e instantâneas.
Isto não é apenas teoria — a SpaceX já utilizou stablecoins para gerenciar fundos empresariais (incluindo a repatriação de fundos de países com grande volatilidade monetária como Argentina e Nigéria); empresas como a ScaleAI estão utilizando stablecoins para realizar pagamentos de salários mais rápidos e baratos para funcionários globais; no setor B2C, a Stripe, como o primeiro provedor a oferecer pagamentos em criptomoedas de forma abrangente, tem uma taxa de liquidação de apenas 1,5%, que é metade da taxa de instituições tradicionais. Como demonstrado pelo parceiro da a16 Crypto, Sam Broner, para um supermercado com uma margem de lucro bruta de apenas 2%, a otimização de custos de 1,5% pode dobrar o lucro líquido. (Em um mercado competitivo impulsionado por blockchain, as taxas de transação devem diminuir ainda mais.)
Ao contrário do antigo sistema financeiro, que se desenvolveu isoladamente, as stablecoins são inerentemente globais. Eles são baseados em blockchain – uma rede aberta e programável que permite que qualquer pessoa participe da construção sem ter que coordenar dezenas de bancos além-fronteiras, apenas conectando-se à rede. O mercado votou com os pés: os acordos de stablecoin chegarão a US$ 15,6 trilhões em 2024, no mesmo nível da Visa. Embora seja principalmente um reflexo dos fluxos financeiros (pagamentos não de varejo), a escala sugere que estamos em um ponto de inflexão na transformação da infraestrutura financeira – desta vez sem depender de mexer nos sistemas do século 20.
Vamos construir um novo sistema que é verdadeiramente nativo da Internet, como Stripe descreve como um "supercondutor de temperatura ambiente de serviços financeiros" - não a transmissão sem perdas de energia, mas a transmissão sem perdas de valor.
Revisão da evolução dos serviços de SMS: antes do surgimento do WhatsApp, cada SMS internacional custava 0,3 dólares e a taxa de entrega era preocupante. Aplicativos de comunicação nativos da Internet possibilitaram a entrega de mensagens instantâneas, globais e gratuitas. O sistema de pagamento atual é semelhante à indústria de telecomunicações de 2008: fragmentado por fronteiras, prejudicado por intermediários e com barreiras de entrada impostas artificialmente.
As stablecoins oferecem uma alternativa radical: em vez de depender de sistemas obsoletos, pesados e caros, fluem perfeitamente na blockchain global. Esses sistemas são programáveis, combináveis e projetados para expansão transnacional. As stablecoins reduziram significativamente os custos de remessa: ao enviar 200 dólares dos Estados Unidos para a Colômbia, a taxa tradicional é de 12,13 dólares, enquanto a stablecoin é de apenas 0,01 dólar. (As taxas de conversão de stablecoins para moeda local variam de 0% a 5%, e estão em queda devido à concorrência.)
Assim como o WhatsApp revolucionou as caras chamadas internacionais, os pagamentos em blockchain e as stablecoins estão a reformular a transferência de fundos global.
Um quadro regulatório claro para stablecoins e a estrutura do mercado de criptomoedas acabará por impulsionar a tecnologia a sair da sandbox e avançar para aplicações em larga escala. Durante anos, o DeFi ficou preso na economia de "ciclo interno das criptomoedas", não porque as ferramentas fossem inúteis, mas sim porque a regulação impediu a abertura dos canais tradicionais de finanças.
A oportunidade já se apresenta: os formuladores de políticas estão ativamente a elaborar regras que equilibram a competitividade dos EUA, a proteção do consumidor e a promoção da inovação. Por exemplo, um quadro que distingue tokens de rede de tokens de segurança pode prevenir comportamentos indevidos e fornecer orientações claras para os construtores. A legislação regulatória que está prestes a ser publicada pode pavimentar o caminho para uma adoção mais ampla (à data da redação deste artigo, o Congresso estava a finalizar os detalhes).
4, Construir produtos públicos inclusivos O sistema financeiro tradicional é construído sobre redes privadas e fechadas, enquanto a Internet já nos mostrou o poder da colaboração e inovação global impulsionado por protocolos abertos como TCP/IP.
A blockchain é a camada financeira nativa da internet, combinando a combinabilidade dos protocolos públicos com a vitalidade econômica das empresas privadas. Elas possuem neutralidade confiável, auditabilidade e programabilidade. Com a adição de stablecoins, pela primeira vez obtemos uma infraestrutura monetária aberta sem precedentes.
Como um sistema rodoviário: empresas privadas ainda podem fabricar carros, fazer negócios e construir instalações ao longo do caminho, mas a estrada em si permanece neutra e aberta.
A blockchain e as stablecoins não só reduziram os custos, como também deram origem a um novo paradigma de software: • Pagamentos programáveis entre máquinas: imagine agentes de IA facilitando automaticamente transações de recursos como poder computacional. • Micro pagamentos para criação de conteúdo: após definir as regras, as carteiras inteligentes distribuem automaticamente recompensas por música, mídia e contribuições de IA. • Pagamentos totalmente auditáveis e transparentes: sistema de rastreamento de gastos governamentais. • Comércio global sem intermediários: liquidações internacionais quase sem custo e realizadas instantaneamente (já implementadas).
A tecnologia, a demanda do mercado e a vontade política estão se unindo, levando a um momento de explosão para blockchain e stablecoins: o projeto de lei sobre stablecoins pode ser votado este ano, enquanto os reguladores estão avaliando um quadro de correspondência de riscos. Assim como o empreendedorismo da internet no início floresceu após a certeza de que não seria bloqueado por gigantes das telecomunicações ou advogados de direitos autorais, a indústria cripto está prestes a atravessar um abismo - de um experimento financeiro para um pilar de infraestrutura, com as stablecoins liderando essa transformação.
Não precisamos consertar o velho sistema. Podemos criar um novo mundo melhor.