Na semana passada, às 16h ET de 2 de abril (após o fechamento do mercado de ações dos EUA), Trump anunciou seu pacote de "tarifas recíprocas".
Ele dividiu o superávit comercial com os EUA do ano passado de seus principais parceiros comerciais pelo total das suas exportações de mercadorias e, em seguida, dividiu por dois, obtendo assim a nova taxa de imposto "equivalente".
Onde está a lógica? Não é importante.
As pessoas só precisam de uma desculpa para começar a guerra.
Posteriormente, os mercados globais, incluindo criptoativos, foram mergulhados em uma tempestade sangrenta.
A confusão atual das expectativas do mercado para o plano tarifário de Trump é: a tarifa é uma política nacional de longo prazo da equipe de Trump, ou é uma estratégia de negociação usada para buscar benefícios dos negociadores (parceiros comerciais, grandes empresas)?
Se for o primeiro caso, talvez seja verdade como muitas pessoas dizem, que isso mudará a dinâmica do comércio global, com os Estados Unidos caminhando para o isolacionismo, o que é claramente prejudicial para a economia global a longo prazo.
Mas se for esta última, então talvez o momento em que as chamadas "tarifas recíprocas" foram promulgadas em 2 de abril seja o auge do medo desta rodada de guerra comercial, e a direção subsequente do desenvolvimento ainda seja chegar gradualmente a um consenso entre os Estados Unidos e as partes bilaterais e multilaterais à medida que as negociações multipartidárias avançam, o pânico no mercado diminui gradualmente e os preços dos ativos voltam ao seu nível adequado.
Embora Trump já tenha promovido as tarifas como uma "política nacional" durante a campanha eleitoral e depois de assumir o cargo, forçar a realocação da manufatura por meio de tarifas também é um compromisso político com o Cinturão da Ferrugem e os eleitores na base, e sua atitude também é extremamente resoluta.
Mas o autor ainda tende a pensar que as tarifas são apenas a sua moeda de negociação, e o objetivo final da sua negociação é conseguir para si mesmo um desempenho político suficiente, que pode incluir:
• Mais encomendas do exterior: outros países compram mais produtos americanos (alimentos, energia, armas, aviões de passageiros)
• Mais empregos locais: grandes empresas vêm para os EUA para investir e construir fábricas (TSMC)
• Cerco razoável aos concorrentes: forçar os países que tentam ficar em cima do muro a se unirem, cerceando ainda mais a China (hoje, o Vietnã e a Coreia do Sul já anunciaram a imposição de altas tarifas sobre as exportações de aço da China)
Além disso, a queda dos ativos e as expectativas de recessão provocadas pela perturbação tarifária também exerceram enorme pressão sobre Powell, que não conseguiu que o Fed reduzisse as taxas de juros por força administrativa, mas e a economia e o mercado de ações que estão à beira do colapso?
Assim, desde que ele e seu grupo consigam suportar a enorme pressão atual, quando os pedidos de tarifas que parecem ilógicos se transformarem gradualmente em resultados durante as negociações, sua reputação começará a mudar gradualmente.
Estes resultados traduzir-se-ão na energia para fortalecer ainda mais a sua influência política, justificar uma maior expansão do poder e ajudar o Partido Republicano a ganhar vantagem nas eleições intercalares do próximo ano.
Então, existe a possibilidade de Trump realmente encarar as tarifas como uma política nacional de longo prazo, acreditando que as tarifas podem forçar a indústria manufatureira a voltar, mudar o atual esvaziamento da indústria manufatureira dos EUA e fornecer mais empregos?
Mas o problema é que o espaço e o tempo não são permitidos neste momento. Haverá eleições intercalares para ambas as câmaras no próximo ano, e a recessão económica, a quebra do mercado bolsista e a inflação dos ativos causada pelas elevadas tarifas de longo prazo farão inevitavelmente com que o Partido Republicano perca a Câmara dos Representantes (ou mesmo o Senado), que atualmente tem uma fraca vantagem, e farão de Trump um "presidente coxo" nos restantes dois anos do seu mandato, dificultando a implementação de políticas.
Neste momento, não há tempo e espaço suficientes para se empenhar numa política nacional de tão longo prazo. Quando o mercado de ações não funciona no ano que vem, o token não funciona, ele não pode falar sobre a política nacional de longo prazo, e ele não pode segurá-la no curto prazo.
Portanto, essa possibilidade ainda é relativamente pequena.
De facto, do ponto de vista atual, menos de uma semana após a introdução de tarifas recíprocas, com contactos com muitos países, depois de confirmados os benefícios reais da negociação, a equipa de Trump começou a suavizar o tom das tarifas.
Por exemplo, hoje o diretor do Conselho Econômico Nacional dos EUA, Kevin Hassett, declarou: "Atualmente, mais de 50 países já entraram em contato com a Casa Branca para iniciar negociações comerciais. O presidente Trump não está tentando destruir o mercado americano para destruir o mercado."
Seguidamente, o conselheiro comercial dos Estados Unidos, Navarro, fez uma declaração: Trump procura reduzir tarifas e barreiras não tarifárias. Este camarada é um dos principais apoiantes da política tarifária de Trump e, recentemente, tem criticado severamente a posição de livre comércio de Musk.
Então, haverá alguma situação inesperada durante esse processo?
É possível.
Por exemplo, os Estados Unidos não conseguiram negociar bem com vários dos seus mais importantes intervenientes comerciais, especialmente a União Europeia e a China. Atualmente, as duas empresas implementaram contramedidas ou ameaçaram implementar contramedidas se as negociações fracassarem (13 de abril), e o secretário do Tesouro Bason alertou no dia em que as "tarifas recíprocas" foram anunciadas: não retaliem, caso contrário os Estados Unidos aumentarão o peso.
Tal cenário poderia levar a um impasse nas negociações ou mesmo a uma escalada de curto prazo do conflito (aumentando ainda mais as tarifas uns sobre os outros), mas considerando que a maioria dos outros países negociará ativamente com os Estados Unidos, é improvável que a situação geral seja pior do que é agora.
Afinal, a tarefa central de Trump continua a ser conquistar mais "resultados" antes das eleições intercalares do próximo ano, e não deixar que a elevada inflação e a queda do mercado de ações estraguem o seu segundo mandato.
Portanto, enlouquecer mais cedo e negociar mais cedo é mais vantajoso para Trump.
Como criador da "incerteza", Trump também não quer enfrentar "incerteza" antes das eleições de meio de mandato do próximo ano.
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Política nacional a longo prazo ou instrumento de negociação? Como entender as "tarifas malucas" de Trump?
Autor: Alex Xu, Mint Ventures
Na semana passada, às 16h ET de 2 de abril (após o fechamento do mercado de ações dos EUA), Trump anunciou seu pacote de "tarifas recíprocas".
Ele dividiu o superávit comercial com os EUA do ano passado de seus principais parceiros comerciais pelo total das suas exportações de mercadorias e, em seguida, dividiu por dois, obtendo assim a nova taxa de imposto "equivalente".
Onde está a lógica? Não é importante.
As pessoas só precisam de uma desculpa para começar a guerra.
Posteriormente, os mercados globais, incluindo criptoativos, foram mergulhados em uma tempestade sangrenta.
A confusão atual das expectativas do mercado para o plano tarifário de Trump é: a tarifa é uma política nacional de longo prazo da equipe de Trump, ou é uma estratégia de negociação usada para buscar benefícios dos negociadores (parceiros comerciais, grandes empresas)?
Se for o primeiro caso, talvez seja verdade como muitas pessoas dizem, que isso mudará a dinâmica do comércio global, com os Estados Unidos caminhando para o isolacionismo, o que é claramente prejudicial para a economia global a longo prazo.
Mas se for esta última, então talvez o momento em que as chamadas "tarifas recíprocas" foram promulgadas em 2 de abril seja o auge do medo desta rodada de guerra comercial, e a direção subsequente do desenvolvimento ainda seja chegar gradualmente a um consenso entre os Estados Unidos e as partes bilaterais e multilaterais à medida que as negociações multipartidárias avançam, o pânico no mercado diminui gradualmente e os preços dos ativos voltam ao seu nível adequado.
Embora Trump já tenha promovido as tarifas como uma "política nacional" durante a campanha eleitoral e depois de assumir o cargo, forçar a realocação da manufatura por meio de tarifas também é um compromisso político com o Cinturão da Ferrugem e os eleitores na base, e sua atitude também é extremamente resoluta.
Mas o autor ainda tende a pensar que as tarifas são apenas a sua moeda de negociação, e o objetivo final da sua negociação é conseguir para si mesmo um desempenho político suficiente, que pode incluir:
• Mais encomendas do exterior: outros países compram mais produtos americanos (alimentos, energia, armas, aviões de passageiros)
• Mais empregos locais: grandes empresas vêm para os EUA para investir e construir fábricas (TSMC)
• Cerco razoável aos concorrentes: forçar os países que tentam ficar em cima do muro a se unirem, cerceando ainda mais a China (hoje, o Vietnã e a Coreia do Sul já anunciaram a imposição de altas tarifas sobre as exportações de aço da China)
Além disso, a queda dos ativos e as expectativas de recessão provocadas pela perturbação tarifária também exerceram enorme pressão sobre Powell, que não conseguiu que o Fed reduzisse as taxas de juros por força administrativa, mas e a economia e o mercado de ações que estão à beira do colapso?
Assim, desde que ele e seu grupo consigam suportar a enorme pressão atual, quando os pedidos de tarifas que parecem ilógicos se transformarem gradualmente em resultados durante as negociações, sua reputação começará a mudar gradualmente.
Estes resultados traduzir-se-ão na energia para fortalecer ainda mais a sua influência política, justificar uma maior expansão do poder e ajudar o Partido Republicano a ganhar vantagem nas eleições intercalares do próximo ano.
Então, existe a possibilidade de Trump realmente encarar as tarifas como uma política nacional de longo prazo, acreditando que as tarifas podem forçar a indústria manufatureira a voltar, mudar o atual esvaziamento da indústria manufatureira dos EUA e fornecer mais empregos?
Mas o problema é que o espaço e o tempo não são permitidos neste momento. Haverá eleições intercalares para ambas as câmaras no próximo ano, e a recessão económica, a quebra do mercado bolsista e a inflação dos ativos causada pelas elevadas tarifas de longo prazo farão inevitavelmente com que o Partido Republicano perca a Câmara dos Representantes (ou mesmo o Senado), que atualmente tem uma fraca vantagem, e farão de Trump um "presidente coxo" nos restantes dois anos do seu mandato, dificultando a implementação de políticas.
Neste momento, não há tempo e espaço suficientes para se empenhar numa política nacional de tão longo prazo. Quando o mercado de ações não funciona no ano que vem, o token não funciona, ele não pode falar sobre a política nacional de longo prazo, e ele não pode segurá-la no curto prazo.
Portanto, essa possibilidade ainda é relativamente pequena.
De facto, do ponto de vista atual, menos de uma semana após a introdução de tarifas recíprocas, com contactos com muitos países, depois de confirmados os benefícios reais da negociação, a equipa de Trump começou a suavizar o tom das tarifas.
Por exemplo, hoje o diretor do Conselho Econômico Nacional dos EUA, Kevin Hassett, declarou: "Atualmente, mais de 50 países já entraram em contato com a Casa Branca para iniciar negociações comerciais. O presidente Trump não está tentando destruir o mercado americano para destruir o mercado."
Seguidamente, o conselheiro comercial dos Estados Unidos, Navarro, fez uma declaração: Trump procura reduzir tarifas e barreiras não tarifárias. Este camarada é um dos principais apoiantes da política tarifária de Trump e, recentemente, tem criticado severamente a posição de livre comércio de Musk.
Então, haverá alguma situação inesperada durante esse processo?
É possível.
Por exemplo, os Estados Unidos não conseguiram negociar bem com vários dos seus mais importantes intervenientes comerciais, especialmente a União Europeia e a China. Atualmente, as duas empresas implementaram contramedidas ou ameaçaram implementar contramedidas se as negociações fracassarem (13 de abril), e o secretário do Tesouro Bason alertou no dia em que as "tarifas recíprocas" foram anunciadas: não retaliem, caso contrário os Estados Unidos aumentarão o peso.
Tal cenário poderia levar a um impasse nas negociações ou mesmo a uma escalada de curto prazo do conflito (aumentando ainda mais as tarifas uns sobre os outros), mas considerando que a maioria dos outros países negociará ativamente com os Estados Unidos, é improvável que a situação geral seja pior do que é agora.
Afinal, a tarefa central de Trump continua a ser conquistar mais "resultados" antes das eleições intercalares do próximo ano, e não deixar que a elevada inflação e a queda do mercado de ações estraguem o seu segundo mandato.
Portanto, enlouquecer mais cedo e negociar mais cedo é mais vantajoso para Trump.
Como criador da "incerteza", Trump também não quer enfrentar "incerteza" antes das eleições de meio de mandato do próximo ano.