No início de abril de 2025, Trump desencadeou uma tempestade econômica global com uma política de tarifas gerais de 10%. Desde a falha do ouro como refúgio seguro até a evaporação de 5,4 trilhões de dólares em valor de mercado das ações americanas, passando por ondas de protestos e a intervenção urgente do mundo dos negócios, esta crise assemelha-se a um jogo de alto risco, testando o julgamento dos investidores. Este artigo irá analisar a lógica por trás do caos a partir de quatro níveis: reações financeiras em cadeia, a "revolução econômica" de Trump, a reação da sociedade e dos negócios, e as lições históricas e perspectivas de investimento.
Um, a reação em cadeia financeira sob o impacto das tarifas: por que o ouro falhou?
As tarifas de Trump foram implementadas, o mercado de ações global evaporou 6,6 trilhões de dólares, e o mercado de ações dos EUA perdeu 5,4 trilhões em dois dias, com 400 mil contas a sofrer perdas significativas. Surpreendentemente, o ouro, um ativo de refúgio, também não escapou, com uma queda de 1,9% a 5 de abril. Qual é a razão?
A resposta está nos efeitos em cadeia da negociação com alavancagem. A alta alavancagem no mercado de futuros amplifica a queda das ações americanas, e as perdas flutuantes dos investidores acionam "margin calls". Para evitar liquidações forçadas, eles vendem ativos de alta liquidez, como o ouro, para cobrir a margem. As participações em ETFs de ouro caíram 2,3% no mesmo dia, confirmando essa pressão. Essa venda a curto prazo é impulsionada pelo sentimento de mercado, e não por tendências macroeconômicas. Quando o mercado se estabilizar, o capital pode voltar ao ouro, mas, neste momento, a lógica de proteção foi subvertida pela demanda por liquidez.
Enquanto isso, o petróleo WTI caiu abaixo de 60 dólares por barril, enfraquecendo as expectativas de inflação. O petróleo tem um peso significativo no CPI dos EUA, e sua queda compensou a pressão dos preços das tarifas, levando o mercado de futuros de taxas de juros a antecipar cinco cortes de juros pelo Federal Reserve. Na balança entre inflação e recessão, o Federal Reserve tende a priorizar o crescimento estável. Isso sinaliza para os investidores: ativos de refúgio de curto prazo podem estar sob pressão, mas as expectativas de cortes de juros podem beneficiar títulos e ações de crescimento.
Dois, a "revolução econômica" de Trump e o espanto de Wall Street: a lição de Hoover
A atitude de Trump em relação à crise é clara. No dia 5 de abril, ele afirmou na plataforma Truth: "Esta é uma revolução econômica, nós certamente venceremos." Ele insinuou que o colapso do mercado de ações foi "intencional", visando remodelar o cenário comercial. No entanto, essa aposta pegou Wall Street de surpresa.
O ministro das Finanças, Becerra, é visto como uma ponte no setor financeiro, mas em 6 de abril surgiram notícias de que ele poderia se demitir devido a um "algoritmo de tarifas absurdo". A MSNBC revelou que ele apenas analisava cenários em reuniões na Casa Branca, enquanto as decisões eram realmente lideradas por Peter Navarro, Howard Lutnick e Jamieson Greer. Wall Street se viu sem ajuda, e o JPMorgan previu que o crescimento do PIB dos EUA cairia para -0,3%, soando o alarme de recessão.
A história de Hoover oferece um espelho. Em 1929, Hoover ignorou a oposição dos consórcios e promoveu a Lei de Tarifas Smoot-Hawley, aumentando a taxa de tarifas para 59%, o que desencadeou uma guerra comercial global e, por fim, agravou a Grande Depressão. A aposta arriscada de Trump hoje é semelhante, mas sua equipe troca uma queda de 20% nas ações dos EUA por um dólar caindo para 101 pontos, com cinco cortes nas taxas de juros esperados, e não provocou uma recessão substancial (os dados de emprego de 5 de abril são robustos). Isso se alinha com seu objetivo de dólar fraco e taxas de juros baixas, mas a ruptura da cadeia de suprimentos e a queda acentuada dos preços das ações já levaram as empresas a lamentar. Os investidores devem estar atentos: os benefícios de políticas de curto prazo podem ocultar riscos de longo prazo.
Três, reação social e pressão de correção: sinais de mercado começam a aparecer
A agitação do mercado rapidamente acendeu a ira social. No dia 6 de abril, o movimento "Soltem!" varreu mais de 1000 cidades ao redor do mundo, com manifestantes se opondo a tarifas, demissões federais e ao departamento DOGE de Musk. Na Praça Nacional de Washington, slogans como "Pinguins contra tarifas" e "Faça meu 401k grande novamente" atacam diretamente o impacto das políticas sobre a classe média. A Tesla se tornou um alvo devido à aliança de Musk com Trump, e as salas de exposição nos EUA e na Europa foram frequentemente atacadas, com o sentimento de boicote em alta.
O mundo dos negócios optou por ações mais diretas. No dia 5 de abril, a jornalista de tecnologia Kara Swisher revelou que um grupo de líderes das áreas de tecnologia e finanças se reuniu no Mar-a-Lago, tentando "discutir o bom senso" com Trump. Essas pessoas, que anteriormente doaram milhões para sua posse, agora enfrentando trilhões em perdas, veem Musk como um potencial alvo de pressão. Ao mesmo tempo, os rumores sobre a saída de Bessent e o projeto de lei de poderes tarifários proposto pelo senador republicano Chuck Grassley mostram que pressões internas e externas estão forçando a equipe de Trump a tomar decisões corretivas. O senador do Texas, Ted Cruz, alertou: "Tarifas abrangentes destruirão empregos e devastarão a economia." A confiança dos formuladores de políticas está enfrentando desafios severos da realidade.
Quatro, aprender com a história e tomar decisões de investimento: proteção ou compra a baixo preço?
Esta tempestade é, afinal, um ajuste técnico ou o prelúdio de um declínio substancial? A resposta depende do espaço de manobra política e da capacidade de correção de erros. O Federal Reserve ainda tem cerca de 400 pontos base de margem para cortar taxas (assumindo que a taxa atual é de 4,8%), e a economia de juros com um corte de 100 pontos base supera em muito o aperto fiscal do departamento DOGE de Musk. Se os dados econômicos não piorarem completamente, uma queda acentuada nos ativos pode ser uma boa oportunidade para compra. No entanto, os cortes nos subsídios à pesquisa (como os do NIH) e as tarifas retaliatórias globais podem enfraquecer a competitividade de longo prazo dos EUA, e os efeitos da guerra comercial da era Hoover são um aviso do passado.
A dimensão política também é crucial. As eleições de meio de mandato de 2026 são uma preocupação para Trump; se a maioria nas duas casas cair, suas políticas terão dificuldades. Isso pode explicar sua motivação para criar "resultados" em um curto período. Atualmente, a rapidez da equipe de Trump em corrigir erros - como os resultados da reunião em Mar-a-Lago - se tornará um indicador para a próxima fase. Se conseguir equilibrar adequadamente a turbulência de curto prazo com os objetivos de longo prazo, essa "revolução econômica" pode ter uma reviravolta; se repetir os erros de Hoover, as consequências serão imprevisíveis. Os investidores podem considerar as seguintes estratégias:
Curto prazo: Focar em títulos e ações defensivas sob a expectativa de redução das taxas de juros, evitando ativos de alta alavancagem.
Período intermédio: se a correção de política for bem-sucedida, as ações americanas subavaliadas e o ouro poderão ter uma recuperação.
A longo prazo: esteja atento à escalada da guerra comercial e diversifique os investimentos em mercados emergentes para mitigar riscos.
Conclusão
Trump usa tarifas como uma peça de xadrez, tentando remodelar o cenário econômico, mas expõe a fragilidade de sua estratégia em meio a oscilações do mercado e reações sociais. Sua equipe demonstrou a capacidade de manipular o mercado, mas a lição de Hoover nos lembra que o custo da teimosia pode ser alto. Seu próximo passo de investimento depende da ponderação entre a confusão de curto prazo e as tendências de longo prazo. Compreender o jogo é essencial para encontrar oportunidades em meio à crise.
O conteúdo é apenas para referência, não uma solicitação ou oferta. Nenhum aconselhamento fiscal, de investimento ou jurídico é fornecido. Consulte a isenção de responsabilidade para obter mais informações sobre riscos.
Após a evaporacão de 66 trilhões a nível global: Guia de sobrevivência para investimentos baseado na história
Escrito por: Luke, Mars Finance
No início de abril de 2025, Trump desencadeou uma tempestade econômica global com uma política de tarifas gerais de 10%. Desde a falha do ouro como refúgio seguro até a evaporação de 5,4 trilhões de dólares em valor de mercado das ações americanas, passando por ondas de protestos e a intervenção urgente do mundo dos negócios, esta crise assemelha-se a um jogo de alto risco, testando o julgamento dos investidores. Este artigo irá analisar a lógica por trás do caos a partir de quatro níveis: reações financeiras em cadeia, a "revolução econômica" de Trump, a reação da sociedade e dos negócios, e as lições históricas e perspectivas de investimento.
Um, a reação em cadeia financeira sob o impacto das tarifas: por que o ouro falhou?
As tarifas de Trump foram implementadas, o mercado de ações global evaporou 6,6 trilhões de dólares, e o mercado de ações dos EUA perdeu 5,4 trilhões em dois dias, com 400 mil contas a sofrer perdas significativas. Surpreendentemente, o ouro, um ativo de refúgio, também não escapou, com uma queda de 1,9% a 5 de abril. Qual é a razão?
A resposta está nos efeitos em cadeia da negociação com alavancagem. A alta alavancagem no mercado de futuros amplifica a queda das ações americanas, e as perdas flutuantes dos investidores acionam "margin calls". Para evitar liquidações forçadas, eles vendem ativos de alta liquidez, como o ouro, para cobrir a margem. As participações em ETFs de ouro caíram 2,3% no mesmo dia, confirmando essa pressão. Essa venda a curto prazo é impulsionada pelo sentimento de mercado, e não por tendências macroeconômicas. Quando o mercado se estabilizar, o capital pode voltar ao ouro, mas, neste momento, a lógica de proteção foi subvertida pela demanda por liquidez.
Enquanto isso, o petróleo WTI caiu abaixo de 60 dólares por barril, enfraquecendo as expectativas de inflação. O petróleo tem um peso significativo no CPI dos EUA, e sua queda compensou a pressão dos preços das tarifas, levando o mercado de futuros de taxas de juros a antecipar cinco cortes de juros pelo Federal Reserve. Na balança entre inflação e recessão, o Federal Reserve tende a priorizar o crescimento estável. Isso sinaliza para os investidores: ativos de refúgio de curto prazo podem estar sob pressão, mas as expectativas de cortes de juros podem beneficiar títulos e ações de crescimento.
Dois, a "revolução econômica" de Trump e o espanto de Wall Street: a lição de Hoover
A atitude de Trump em relação à crise é clara. No dia 5 de abril, ele afirmou na plataforma Truth: "Esta é uma revolução econômica, nós certamente venceremos." Ele insinuou que o colapso do mercado de ações foi "intencional", visando remodelar o cenário comercial. No entanto, essa aposta pegou Wall Street de surpresa.
O ministro das Finanças, Becerra, é visto como uma ponte no setor financeiro, mas em 6 de abril surgiram notícias de que ele poderia se demitir devido a um "algoritmo de tarifas absurdo". A MSNBC revelou que ele apenas analisava cenários em reuniões na Casa Branca, enquanto as decisões eram realmente lideradas por Peter Navarro, Howard Lutnick e Jamieson Greer. Wall Street se viu sem ajuda, e o JPMorgan previu que o crescimento do PIB dos EUA cairia para -0,3%, soando o alarme de recessão.
A história de Hoover oferece um espelho. Em 1929, Hoover ignorou a oposição dos consórcios e promoveu a Lei de Tarifas Smoot-Hawley, aumentando a taxa de tarifas para 59%, o que desencadeou uma guerra comercial global e, por fim, agravou a Grande Depressão. A aposta arriscada de Trump hoje é semelhante, mas sua equipe troca uma queda de 20% nas ações dos EUA por um dólar caindo para 101 pontos, com cinco cortes nas taxas de juros esperados, e não provocou uma recessão substancial (os dados de emprego de 5 de abril são robustos). Isso se alinha com seu objetivo de dólar fraco e taxas de juros baixas, mas a ruptura da cadeia de suprimentos e a queda acentuada dos preços das ações já levaram as empresas a lamentar. Os investidores devem estar atentos: os benefícios de políticas de curto prazo podem ocultar riscos de longo prazo.
Três, reação social e pressão de correção: sinais de mercado começam a aparecer
A agitação do mercado rapidamente acendeu a ira social. No dia 6 de abril, o movimento "Soltem!" varreu mais de 1000 cidades ao redor do mundo, com manifestantes se opondo a tarifas, demissões federais e ao departamento DOGE de Musk. Na Praça Nacional de Washington, slogans como "Pinguins contra tarifas" e "Faça meu 401k grande novamente" atacam diretamente o impacto das políticas sobre a classe média. A Tesla se tornou um alvo devido à aliança de Musk com Trump, e as salas de exposição nos EUA e na Europa foram frequentemente atacadas, com o sentimento de boicote em alta.
O mundo dos negócios optou por ações mais diretas. No dia 5 de abril, a jornalista de tecnologia Kara Swisher revelou que um grupo de líderes das áreas de tecnologia e finanças se reuniu no Mar-a-Lago, tentando "discutir o bom senso" com Trump. Essas pessoas, que anteriormente doaram milhões para sua posse, agora enfrentando trilhões em perdas, veem Musk como um potencial alvo de pressão. Ao mesmo tempo, os rumores sobre a saída de Bessent e o projeto de lei de poderes tarifários proposto pelo senador republicano Chuck Grassley mostram que pressões internas e externas estão forçando a equipe de Trump a tomar decisões corretivas. O senador do Texas, Ted Cruz, alertou: "Tarifas abrangentes destruirão empregos e devastarão a economia." A confiança dos formuladores de políticas está enfrentando desafios severos da realidade.
Quatro, aprender com a história e tomar decisões de investimento: proteção ou compra a baixo preço?
Esta tempestade é, afinal, um ajuste técnico ou o prelúdio de um declínio substancial? A resposta depende do espaço de manobra política e da capacidade de correção de erros. O Federal Reserve ainda tem cerca de 400 pontos base de margem para cortar taxas (assumindo que a taxa atual é de 4,8%), e a economia de juros com um corte de 100 pontos base supera em muito o aperto fiscal do departamento DOGE de Musk. Se os dados econômicos não piorarem completamente, uma queda acentuada nos ativos pode ser uma boa oportunidade para compra. No entanto, os cortes nos subsídios à pesquisa (como os do NIH) e as tarifas retaliatórias globais podem enfraquecer a competitividade de longo prazo dos EUA, e os efeitos da guerra comercial da era Hoover são um aviso do passado.
A dimensão política também é crucial. As eleições de meio de mandato de 2026 são uma preocupação para Trump; se a maioria nas duas casas cair, suas políticas terão dificuldades. Isso pode explicar sua motivação para criar "resultados" em um curto período. Atualmente, a rapidez da equipe de Trump em corrigir erros - como os resultados da reunião em Mar-a-Lago - se tornará um indicador para a próxima fase. Se conseguir equilibrar adequadamente a turbulência de curto prazo com os objetivos de longo prazo, essa "revolução econômica" pode ter uma reviravolta; se repetir os erros de Hoover, as consequências serão imprevisíveis. Os investidores podem considerar as seguintes estratégias:
Curto prazo: Focar em títulos e ações defensivas sob a expectativa de redução das taxas de juros, evitando ativos de alta alavancagem.
Período intermédio: se a correção de política for bem-sucedida, as ações americanas subavaliadas e o ouro poderão ter uma recuperação.
A longo prazo: esteja atento à escalada da guerra comercial e diversifique os investimentos em mercados emergentes para mitigar riscos.
Conclusão
Trump usa tarifas como uma peça de xadrez, tentando remodelar o cenário econômico, mas expõe a fragilidade de sua estratégia em meio a oscilações do mercado e reações sociais. Sua equipe demonstrou a capacidade de manipular o mercado, mas a lição de Hoover nos lembra que o custo da teimosia pode ser alto. Seu próximo passo de investimento depende da ponderação entre a confusão de curto prazo e as tendências de longo prazo. Compreender o jogo é essencial para encontrar oportunidades em meio à crise.