Visão Geral

Em 11 de fevereiro de 2025, a Cointelegraph informou que a FTX lançaria oficialmente seu plano de reembolso de credores de $16 bilhões em 18 de fevereiro de 2025. A primeira fase de compensação deve variar entre $6,5 e $7 bilhões e será liquidada com base nos preços de mercado de novembro de 2022.

Olhando para novembro de 2022, a FTX, uma vez a segunda maior bolsa de criptomoedas do mundo, colapsou repentinamente devido a uma crise de liquidez e entrou com pedido de falência. O fundador Sam Bankman-Fried (SBF) foi posteriormente acusado de múltiplas acusações de fraude. O incidente resultou em bilhões de dólares em perdas para os clientes e desencadeou uma crise de confiança generalizada no mercado de criptomoedas.

Origem:https://claims.ftx.com/welcome

Histórico de Desenvolvimento

O Surgimento da FTX

FTX, fundada por Sam Bankman-Fried (SBF) em 2019, tem sede nas Bahamas. Apoiada por fundos e suporte técnico da Alameda Research, ela rapidamente se tornou uma inovadora no setor de negociação de derivativos, atraindo traders profissionais com sua alta alavancagem, baixas taxas de negociação e token FTT nativo.

Entre 2020 e 2021, a FTX rapidamente cresceu através da inovação de produtos e do marketing agressivo, garantindo múltiplas rodadas de financiamento e impulsionando sua influência de marca através de patrocínios esportivos. No início de 2022, o volume diário de negociação da FTX atingiu dezenas de bilhões de dólares, enquanto a fortuna de SBF disparou para US$ 26 bilhões. A empresa expandiu ativamente para NFTs, ações tokenizadas e até mesmo forneceu um empréstimo de resgate para a BlockFi. No entanto, essa expansão rápida ocultou riscos financeiros significativos.

Colapso e Falência

Em novembro de 2022, a FTX faliu devido a uma crise financeira.

2 de novembro: A CoinDesk expôs o balanço da Alameda Research, revelando que uma parte significativa de seus ativos dependia do FTT, levantando preocupações sobre a liquidez.

6 de novembro: O CEO da Binance, Changpeng Zhao (CZ), anunciou planos de liquidar as participações da FTT da Binance, desencadeando pânico no mercado e uma onda de saques de usuários.

8 de novembro: SBF anunciou que a FTX seria adquirida pela Binance, mas a Binance desistiu no dia seguinte após revisar as finanças da FTX.

11 de novembro: FTX, FTX.US e Alameda Research oficialmente entraram com pedido de falência, com SBF renunciando ao cargo de CEO.

Origem: https://x.com/FTX_Official/status/1591071832823959552

Reestruturação de Falência e Compensação

Após o colapso da FTX, John J. Ray III assumiu o processo de reestruturação. As investigações revelaram a apropriação indébita grave de fundos, com ativos dos clientes desviados para alimentar operações de alto risco da Alameda, resultando em um déficit de US$ 8 bilhões.

Em 2023, SBF foi preso nos Estados Unidos e considerado culpado em novembro. Ele foi condenado a 25 anos de prisão em março de 2024. Enquanto isso, a equipe de falência da FTX trabalhou para recuperar fundos vendendo ativos, incluindo tokens Solana.

Em outubro de 2024, o tribunal aprovou o plano de reestruturação da FTX, anunciando um pacote de compensação total de $16,5 bilhões para os clientes.

Fonte: https://www.reuters.com/legal/crypto-exchange-ftxs-liquidation-plan-receives-court-approval-2024-10-07/

FTX iniciou oficialmente seu processo de pagamento de dívidas em 3 de janeiro de 2025. Os credores deveriam completar as submissões de formulários fiscais e verificação KYC (Conheça Seu Cliente) até 20 de janeiro.

A primeira leva de credores da “classe conveniência” - aqueles com reivindicações de $50.000 ou menos - estava programada para receber uma compensação de 119%, totalizando aproximadamente $1,2 bilhão. BitGo e Kraken foram chamados para ajudar no processo de pagamento, que agora foi iniciado.

A primeira rodada de reembolsos foi oficialmente lançada em 18 de fevereiro de 2025.

Origem: https://x.com/sunil_trades/status/1886796657259376733

A próxima rodada de reembolsos está agendada para 30 de maio de 2025, abrangendo detentores de "Reivindicações de Direitos do Cliente da Classe 5" e "Reivindicações Gerais Não Garantidas da Classe 6". Isso inclui clientes que possuíam ativos na plataforma FTX no momento de seu colapso, bem como fornecedores, parceiros comerciais e outros credores.

FTX exige que os credores concluam a verificação de reivindicações até 11 de abril de 2025 - a data oficial de registro para elegibilidade. Os fundos devem ser distribuídos em 30 de maio de 2025.

De acordo com Sunil Kavuri, um credor e advogado da FTX, esta rodada irá focar em reivindicações que excedam US$50.000. Kavuri também mencionou que os credores afetados devem selecionar um agente de distribuição até 11 de abril para garantir que o processo de pagamento seja concluído sem problemas.

Fonte:https://www.prnewswire.com/news-releases/ftx-commences-initial-distributions-to-convenience-class-and-sets-next-distribution-302379212.html

Fontes de financiamento

Os fundos de compensação de falência da FTX principalmente provêm da liquidação de ativos, recuperação de fundos ilegais, reestruturação de dívidas e compensação legal. A taxa exata de pagamento ainda depende do progresso da liquidação. De acordo com o relatório acionário da FTX divulgado no final de agosto de 2023, a FTX detinha mais de US$ 7,3 bilhões em ativos na época, incluindo:

$800 milhões — Ativos recuperados pelo governo (dinheiro e investimentos públicos em ações apreendidos pela polícia do Distrito Sul de Nova York)

$500 milhões - Ativos de corretagem de risco garantidos e gerenciados pelos devedores

$3.4 bilhões — Ativos de cripto classe A

$1.5 bilhões — Ativos em dinheiro confirmados e gerenciados pelos devedores

$1.1 bilhões — Saldo em dinheiro determinado no momento do arquivamento da falência

Além disso, ainda existem ativos incrementais pendentes, que podem incluir capital de risco, ativos digitais da Classe B, tokens a receber, recuperações de contra-alegações, litígios de evitação/preferência de ativos, o plano FTX 2.0 e investimentos subsidiários.

Source: https://drive.google.com/file/d/1Y4jMmyEQq-qOoHL2blXhVjRMMi06X9HB/view

Liquidação de Ativos e Realização

Liquidação de Ativos Cripto: Após a falência da FTX, a equipe de custódia de ativos liquidou as participações em criptomoedas da exchange — incluindo Bitcoin (BTC), Ethereum (ETH), Solana (SOL) e outros — para pagar os credores.

Até o final de agosto de 2023, o relatório de acionistas da FTX divulgou seu status de ativos cripto. Naquela época, os dez principais tokens detidos representavam 72% do total de ativos, avaliados em aproximadamente US$ 3,2 bilhões. Entre eles, Solana (SOL) era a maior participação, com 55 milhões de tokens, seguida por cerca de 21.000 Bitcoin (BTC) e 113.000 Ethereum (ETH).

À medida que a reestruturação da falência avançava, a FTX continuou vendendo ativos para pagar dívidas:

• Início de 2024: Liquidou todas as 22 milhões de ações do Grayscale Bitcoin Trust (GBTC), equivalente a cerca de 20.000 BTC.
• Outubro: Vendeu $28 milhões em SOL.
• Dezembro: Desbloqueados $178,000 em SOL.

Origem: https://drive.google.com/file/d/1Y4jMmyEQq-qOoHL2blXhVjRMMi06X9HB/view

De acordo com dados da intel.arkm, a FTX completou a maioria de suas vendas de ativos cripto mainstream até 3 de março de 2025, restando ativos cripto no valor de US$ 1,089 bilhão. Entre esses, 15 tokens têm valor superior a US$ 1 milhão. FTT (token nativo da FTX) detém a maior parte, com US$ 436 milhões, seguido por OXY com US$ 310 milhões, além de MAPS, Media e outros tokens também com mais de US$ 100 milhões em participações.

Fonte:https://intel.arkm.com/explorer/entity/ftx

Liquidação de participações: A FTX havia investido anteriormente em vários projetos e empresas de criptomoedas, incluindo Anthropic AI e ações na Robinhood. A equipe de liquidação tem recuperado fundos vendendo essas participações acionárias.

Fonte: https://drive.google.com/file/d/1Y4jMmyEQq-qOoHL2blXhVjRMMi06X9HB/view

Liquidação de Imóveis: As propriedades de luxo adquiridas pela FTX e seus executivos nas Bahamas e em outros locais agora foram incluídas no processo de liquidação, com alguns desses ativos destinados a serem usados para o pagamento de dívidas.

Fonte: https://drive.google.com/file/d/1Y4jMmyEQq-qOoHL2blXhVjRMMi06X9HB/view

Recuperação de Fundos Desviados

Recuperação do Fundo de Pesquisa Alameda: Os laços financeiros entre FTX e Alameda Research são altamente complexos. A equipe de liquidação está trabalhando ativamente para recuperar fundos que possam ter sido apropriados indevidamente ou transferidos de forma inadequada.

Apreensões de Ativos Executivos e Parceiros: As investigações sobre SBF (Sam Bankman-Fried) e outros executivos-chave estão em andamento. As autoridades visam confiscar ativos suspeitos de terem sido adquiridos ou utilizados de forma ilegal.

Rastreando saques anormais: Transações marcadas como saques suspeitos feitos logo antes do colapso da FTX estão sob revisão. Se considerados fraudulentos ou preferenciais, alguns fundos podem ser recuperados.

Origem: file:///Users/davidmask/Downloads/f2ebe167-8604-4a5d-b42d-33829d66b402.pdf

Reestruturação da dívida e financiamento externo em processos de falência

Restruturação da Dívida: A FTX pode negociar com credores para reduzir a dívida ou prorrogar os prazos de pagamento para aliviar a pressão de compensação. Isso poderia envolver perdão parcial da dívida ou planos de pagamento revisados.

Planos de reestruturação e financiamento: A equipe de liquidação explorou a possibilidade de atrair novos investidores ou até mesmo relançar a exchange como parte de uma iniciativa "FTX 2.0" para levantar fundos adicionais para o pagamento da dívida.

Ações legais e compensação

Responsabilidade Legal: A equipe de liquidação da FTX pode intentar ações judiciais contra indivíduos ou instituições envolvidos em fraude ou apropriação indébita de fundos, com o objetivo de recuperar uma compensação adicional.

Ativos Apreendidos pelo Governo: Se multas ou confisco de ativos surgirem do caso legal de SBF, uma parte dos fundos recuperados poderia ser redirecionada para compensar credores.

Origem: https://www.justice.gov/archives/opa/pr/samuel-bankman-fried-sentenced-25-years-his-orchestration-multiple-fraudulent-schemes

Feedback do usuário

Emoções positivas e expectativas

Alguns usuários dão as boas-vindas ao plano de compensação da FTX, especialmente os detentores de "reivindicações de conveniência" com reivindicações abaixo de US$ 50.000, que receberão o primeiro lote de pagamentos no 1º trimestre de 2025.

Por exemplo, os relatórios indicam que $1.2 bilhões em pagamentos iniciais estão prestes a ser distribuídos. Muitos usuários se sentem aliviados, vendo isso como um resultado positivo após uma longa espera.

Nas redes sociais, alguns usuários compartilharam sentimentos como "Finalmente recebendo algo de volta!", especialmente depois de ouvir que a compensação pode incluir tanto principal quanto juros.

Fonte: https://x.com/zhusu/status/1892965478978519541

Descontentamento e Dúvidas

O plano de compensação da FTX calcula os valores dos ativos com base na data de declaração de falência (novembro de 2022) - um ponto em que os preços das criptomoedas eram significativamente mais baixos do que o mercado de hoje.

Muitos usuários expressaram frustração, argumentando que essa abordagem ignora a recuperação do mercado e os ganhos perdidos deles. Um usuário no X reclamou: "Os pagamentos são baseados em preços de dois anos atrás. O BTC subiu 5 vezes agora - este dinheiro não significa nada!"

Sentimentos semelhantes inundaram as redes sociais, com credores acreditando que mesmo um pagamento de 119% mal compensa as oportunidades perdidas no mercado de alta.

Pagamentos FTX vs. Preços do Mercado Atual (4 de março de 2025):

Bitcoin (BTC): Preço atual $82,835, pagamento $18,000 - apenas 21.7% do valor de hoje.

Ethereum (ETH): Preço atual $2,066, pagamento $2,500—121% (excedendo o valor de mercado atual).

Solana (SOL): Preço atual de US$ 136, pagamento de US$ 15 – apenas 11% do valor atual.

No geral, a dependência do plano de compensação dos preços de 2022 – apesar da recuperação do mercado – alimentou ainda mais a insatisfação entre os usuários.

Origem: https://x.com/UmiBtc/status/1892174794197729502

Arrependimento por oportunidades perdidas

Alguns usuários expressaram arrependimento por perder a primeira rodada de compensação, seja por não acompanharem o progresso da reestruturação da FTX ou por não conseguirem concluir as etapas necessárias a tempo. Por exemplo, aqueles que não se registraram até 20 de janeiro se sentiram frustrados, com postagens nas redes sociais como 'Perdi a primeira onda - queria ter agido mais cedo'.

Problemas contínuos de confiança com a FTX

Apesar da compensação avançar, muitos usuários permanecem céticos em relação à transparência e confiabilidade da FTX. As lembranças do congelamento de saques pela FTX em 2022 ainda persistem, provocando receios de que a história se repita. Alguns usuários questionam se a plataforma e sua equipe de gestão podem realmente ser confiáveis novamente.

Sentimento Geral do Usuário: Uma Reação Dividida

As respostas dos usuários estão polarizadas:

Lado positivo: o otimismo com os pagamentos de indenizações finalmente começando.

Lado negativo: Frustração com processos complexos, quantias incertas e questões de confiança persistentes.

Essas emoções são especialmente visíveis em plataformas chinesas como Weibo e Zhihu, bem como em fóruns de criptomoedas, especialmente quando o plano de reestruturação entrou em vigor em janeiro de 2025 e os primeiros pagamentos começaram em fevereiro.

Impacto no mercado

Restaurando a Confiança do Mercado & Fortalecendo a Regulação

O colapso da FTX abalou a confiança nas bolsas centralizadas (CEX), mas o progresso na compensação demonstra que os processos de falência ainda podem proporcionar recuperação financeira parcial, ajudando a aliviar o medo do mercado.

Se os pagamentos forem realizados conforme o programado, isso poderia enviar um sinal positivo, mostrando a resiliência do mercado.

Grandes exchanges como Binance, Coinbase e OKX podem aproveitar essa chance para melhorar a transparência e os controles de risco para atrair ex-usuários da FTX. Muitos CEXs já adotaram a Prova de Reservas (PoR) e auditorias de terceiros para reconstruir a confiança.

Além disso, os reguladores globais intensificaram a supervisão pós-FTX:

EUA intensificaram verificações de conformidade com criptomoedas.

O Japão aplicou a segregação rigorosa de fundos de clientes para as exchanges.

Embora essas medidas aumentem os custos de conformidade no curto prazo, elas reduzem os riscos sistêmicos e promovem um mercado mais saudável no longo prazo.

Origem:https://www.gate.io/proof-of-reserves?ch=GM_Reservesblock_20250122&utm_campaign=TR_eiQbOtWr&utm_content=&utm_medium=PR&utm_source=CH_l3hBY9KM&utm_term=

Liquidez e Impacto no Mercado

O pagamento massivo de $16,5 bilhões da FTX deve afetar significativamente a liquidez do mercado, potencialmente levando a dois resultados opostos:

Cenário otimista:

Se os usuários reinvestirem sua compensação no mercado de criptomoedas - especialmente durante o ciclo de halving do Bitcoin pós-2025 - esse influxo poderia impulsionar os preços do BTC e ETH, alimentando o otimismo do mercado. Setores como IA, redes Bitcoin Layer 2, DeFi e NFTs, que permanecem ativos, poderiam se beneficiar de uma nova liquidez, provocando uma nova onda de investimentos e revitalizando a atividade comercial.

Cenário de baixa:

Por outro lado, alguns usuários podem sacar para fiduciários para cobrir perdas financeiras ou garantir fundos, especialmente após um mercado de baixa prolongado. Isso poderia desencadear pressão vendedora, aumentando a volatilidade de curto prazo e piorando a instabilidade. Além disso, uma parte dos fundos pode fluir para especulação de alto risco, potencialmente exacerbando as oscilações do mercado.

O pagamento da FTX criará efeitos de liquidez mistos—é provável a volatilidade a curto prazo, mas o reinvestimento de fundos a longo prazo poderia apoiar a recuperação e o crescimento do mercado.

Pressão regulatória e de conformidade

O colapso da FTX acelerou os esforços regulatórios globais, com o progresso da compensação impulsionando a indústria de criptomoedas para uma maior conformidade.

Reguladores em todo o mundo podem apertar as regras para as bolsas centralizadas (CEX) por:

Implementando medidas de transparência mais rigorosas

Exigindo fundos de proteção do usuário

Obrigar auditorias financeiras mais rigorosas

Autoridades-chave como a SEC dos EUA, reguladores financeiros europeus e os principais mercados da Ásia provavelmente aumentarão os requisitos de KYC (Know Your Customer) e AML (Anti-Money Laundering).

Embora o quadro regulamentar ainda esteja evoluindo, o caso da FTX mostra o progresso nos mecanismos de recuperação de mercado. No entanto, isso não significa que a indústria esteja totalmente curada - os riscos da CEX, falhas de gestão e crises de liquidez ainda exigem melhorias contínuas.

Fonte: https://hyperverge.co/blog/criptomoeda-aml/

Impacto de Longo Prazo na Paisagem do Mercado de Criptomoedas

O colapso da FTX remodelou a concentração de mercado, impulsionando inicialmente as principais exchanges centralizadas (CEXs), como Binance e Coinbase, que conquistaram maiores participações de mercado. No entanto, o fluxo de pagamento pode alimentar novas dinâmicas:

Oportunidades para plataformas emergentes:

O retorno de fundos poderia energizar as bolsas menores e inovadoras - especialmente aquelas que se concentram em transparência, baixas taxas e controle do usuário. Isso abre as portas para novos concorrentes desafiarem os players dominantes.

Aceleração da Troca Descentralizada (DEX):

A confiança dos investidores em plataformas centralizadas sofreu um sério golpe após FTX. A onda de pagamentos pode redirecionar o interesse dos usuários para DEXs como Uniswap e dYdX, onde a auto custódia e a negociação baseada em contratos inteligentes reduzem o risco da contraparte. Isso poderia impulsionar a adoção de DeFi, especialmente conforme os DEXs melhoram a experiência do usuário e a liquidez.

Mudança no Apetite por Risco:

O sentimento do investidor provavelmente se voltará para ativos mais seguros e estabelecidos. O Bitcoin (BTC) e o Ethereum (ETH) — vistos como criptomoedas de primeira linha — podem atrair mais capital, enquanto as altcoins (especialmente tokens de alto risco e baixo valor de mercado) podem ter dificuldade em recuperar a preferência.

Fonte:https://www.coingecko.com/pt/exchanges

Antecedentes e Escala de Pagamento

O plano de reestruturação da FTX recuperou aproximadamente $16.5 bilhões, uma cifra grande o suficiente para reembolsar totalmente mais de 2 milhões de clientes, cobrindo tanto o principal quanto alguns juros. Este resultado superou as expectativas do mercado, especialmente quando comparado a falências financeiras tradicionais, onde os credores geralmente recuperam apenas uma fração de suas reivindicações.

A partir de 2025, os reembolsos serão lançados em fases nas contas dos usuários.

Este cenário raro de compensação integral está agora reformulando as expectativas para outras falências de cripto — potencialmente estabelecendo um novo referencial para como as exchanges lidam com colapsos.

Fonte: https://cryptoslate.com/court-greenlights-ftxs-16-5-billion-bankruptcy-plan-to-repay-defrauded-customers/

O Impacto Duplo na Confiança do Investidor

A compensação da FTX pode ter um impacto duplo na confiança do mercado:

Impacto positivo: A compensação total demonstra ao mercado que, mesmo em situações extremas, a indústria de criptomoedas mantém um certo nível de proteção de ativos. Isso poderia aliviar algumas das crises de confiança em torno das exchanges centralizadas (CEX) e potencialmente encorajar um retorno parcial dos fundos.

Perspectiva Cautelosa: No entanto, as ações fraudulentas de SBF expuseram vulnerabilidades na transparência e gestão de fundos das CEXs. Mesmo com a compensação, os investidores podem permanecer mais cautelosos, preferindo plataformas com regulamentações mais estritas e melhor controle de riscos. Isso poderia levar à concentração de fundos em principais exchanges como Binance e Coinbase, aumentando a pressão de sobrevivência em plataformas menores e de médio porte.

Fonte: https://www.coingecko.com/research/publications/centralized-crypto-exchanges-market-share

O Surgimento do DeFi e DEX

Após o incidente da FTX, a confiança dos investidores em plataformas centralizadas foi enfraquecida, levando alguns usuários a migrar para finanças descentralizadas (DeFi) e carteiras de auto custódia para reduzir a dependência de CEXs. Essa tendência poderia acelerar a inovação na tecnologia blockchain, enquanto apresenta desafios ao modelo de negócios CEX existente.

Essa mudança já está refletida nos dados. Por exemplo, até 5 de março de 2025, o volume total de negociação de 24 horas nas DEXs atingiu $11 bilhões, indicando que as exchanges descentralizadas estão atraindo mais usuários. No futuro, as CEXs podem precisar responder à crescente influência do DeFi implementando controles de risco mais rigorosos, fornecendo divulgações financeiras mais transparentes e aprimorando a experiência do usuário.

Origem: https://www.coingecko.com/pt/exchanges/decentralized

Como escolher uma Exchange Centralizada

Ao escolher uma exchange centralizada, os usuários devem focar em vários fatores-chave, especialmente à luz do recente incidente da Bybit (em 21 de fevereiro de 2025, a Bybit sofreu um ataque de hackers, resultando no roubo de aproximadamente $1.5 bilhão em tokens de Ethereum), o que desencadeou uma crise de confiança.

É crucial garantir que a exchange selecionada tenha medidas de segurança robustas, suporte técnico estável, operações em conformidade e políticas transparentes de gestão de fundos para minimizar os riscos potenciais e proteger a segurança dos ativos. Ao mesmo tempo, a prioridade deve ser dada às exchanges com um histórico regulatório sólido e uma reputação positiva no mercado para ajudar a reconstruir a confiança nas plataformas centralizadas.

Origem: https://www.trmlabs.com/post/o-hack-bybit-seguido-do-maior-ataque-da-coreia-do-norte

Conformidade regulamentar

Escolher uma exchange centralizada em conformidade é crucial, especialmente à medida que as regulamentações globais se tornam mais rigorosas. As exchanges em conformidade geralmente seguem as regulamentações financeiras locais, oferecendo operações mais transparentes e proteções ao usuário mais fortes. Por exemplo, tais plataformas frequentemente implementam políticas claras de custódia de fundos e processos robustos de gerenciamento de riscos.

O incidente da Bybit destacou os perigos da falta de transparência, especialmente quando surgem problemas financeiros. Para mitigar o risco, é aconselhável selecionar bolsas com um histórico regulatório positivo, parcerias estáveis e supervisão de reguladores conceituados, como a SEC dos EUA, a MiFID da UE e a FSA do Japão.

Plataformas compatíveis geralmente mantêm padrões de segurança mais elevados e aplicam rigorosas medidas de Conheça Seu Cliente (KYC) e Contra Lavagem de Dinheiro (AML), ajudando a reduzir o risco de fraudes e questões regulatórias.

Origem: https://www.gate.io/help/guide/account/17399/about-identity-verification-kyc-procedures

Segurança do Fundo

A segurança é o fator mais crítico ao escolher uma exchange, especialmente após crises financeiras como o incidente da Bybit. Proteger os ativos dos usuários é fundamental. Os usuários devem prestar atenção se a exchange utiliza medidas de segurança, como armazenamento a frio (mantendo a maioria dos ativos offline), carteiras de múltiplas assinaturas, fundos de seguro (como os fundos SAFU) e reservas financeiras.

Por exemplo, até 4 de março de 2025, as reservas financeiras da Gate.io atingiram US$ 10,328 bilhões, demonstrando sua forte capacidade de salvaguardar os fundos dos usuários.

Fonte: gate.io

Fonte:https://www.gate.io/safu-user-assets-security-fund

Liquidez e Volume de Negociação

Uma exchange altamente líquida oferece preços mais estáveis e menor deslizamento, especialmente benéfico para traders de alta frequência. Embora algumas exchanges se saiam bem em liquidez, a volatilidade repentina do mercado ainda pode causar atrasos temporários ou flash crashes. Portanto, verificar a profundidade do livro de ordens para pares de negociação é essencial para evitar deslizamentos excessivos devido à liquidez insuficiente.

As grandes exchanges normalmente lidam com volumes de negociação mais elevados, mantêm mercados ativos e oferecem condições de liquidez mais estáveis. Escolher uma exchange com liquidez forte e tecnologia confiável ajuda a minimizar os riscos de negociação. Além disso, priorize as exchanges com uma grande base de usuários em sua região para garantir uma experiência de negociação mais tranquila.

Por exemplo, em 4 de março de 2025, a Gate.io relatou um volume de negociação de 24 horas de $6.423 bilhões, refletindo seu mercado ativo e liquidez sólida.

Fonte: https://coinmarketcap.com/exchanges/gate-io/

Experiência do Usuário e Suporte ao Cliente

A experiência do usuário de uma exchange depende muito de fatores como uma interface intuitiva, desempenho de negociação suave e disponibilidade de suporte ao cliente 24 horas por dia, 7 dias por semana.

Escolher uma exchange com tecnologia estável e suporte responsivo é crucial - especialmente quando surgem problemas, a resolução oportuna pode fazer toda a diferença. É recomendado verificar as avaliações dos usuários e o feedback da comunidade para avaliar a eficiência real do atendimento ao cliente da plataforma.

Uma plataforma bem projetada e amigável, combinada com suporte rápido e eficaz, pode melhorar significativamente sua experiência de negociação e reduzir o tempo de inatividade durante momentos críticos.

Origem: https://www.gate.io/help

Transparência e Auditorias de Segurança

A saúde financeira e a transparência operacional de uma exchange são críticas — especialmente após crises de confiança como o incidente da Bybit. Os usuários devem priorizar as exchanges que publicam regularmente relatórios financeiros e divulgam seus ativos e passivos.

Avaliar o modelo de lucro, fluxo de caixa e solvência de uma exchange ajuda a identificar riscos potenciais. Além disso, considere esses fatores-chave para uma plataforma mais segura e confiável:

Auditorias de Segurança de Contratos Inteligentes: Garante que quaisquer negociações automatizadas ou integrações DeFi estejam seguras contra vulnerabilidades.

Transparência de Ativos de Tokens: As exchanges devem divulgar claramente as reservas que garantem os ativos dos usuários.

Mecanismos de Monitoramento On-Chain: Plataformas com rastreamento baseado em blockchain oferecem mais visibilidade em tempo real sobre movimentações de fundos e práticas de segurança.

Uma bolsa transparente e regularmente auditada não apenas aumenta a confiança do usuário, mas também garante confiabilidade e segurança a longo prazo.

Fonte: https://www.gate.io/security-audit

Reputação do usuário e feedback da comunidade

A reputação do usuário e o feedback da comunidade oferecem insights valiosos e em primeira mão sobre a qualidade do serviço de uma exchange. Avaliações que abordam aspectos chave como confiabilidade de saques, desempenho técnico e atendimento ao cliente podem ajudar você a avaliar se a plataforma é confiável.

Procure padrões no feedback - elogios consistentes para transações suaves e respostas rápidas de suporte são um bom sinal, enquanto reclamações repetidas sobre atrasos de saque ou resolução inadequada de problemas podem ser um sinal de alerta.

Interagir com comunidades de trading em fóruns, redes sociais ou grupos de cripto dedicados também pode fornecer uma imagem mais clara de como a exchange opera em cenários do mundo real.

Origem: https://ie.trustpilot.com/review/gate.io?stars=5

Taxas de Negociação

As taxas de câmbio incluem principalmente taxas de fabricante/tomador e taxas de retirada. Plataformas diferentes têm estruturas de taxas variadas, algumas oferecem descontos para negociantes de alto volume. Além disso, as taxas de retirada podem ser relativamente altas, por isso é importante entender completamente os custos associados antes de negociar.

Fonte: https://www.gate.io/fee

Regulamentação Futura e Evolução da Indústria

O evento de compensação da FTX está pronto para deixar uma marca duradoura na indústria de criptomoedas, especialmente na moldagem de regulamentações e estruturas de conformidade. O colapso — e os pagamentos subsequentes — expuseram grandes falhas na gestão de fundos, transparência e controle de riscos de plataformas centralizadas, o que provavelmente levará os reguladores globais a adotarem padrões mais rigorosos.

Por exemplo, mais países podem seguir o quadro MiCA (Mercados em Criptoativos) da UE, exigindo que as exchanges divulguem reservas de ativos, passem por auditorias de terceiros e implementem medidas robustas de proteção de fundos de usuários.

Nos EUA, foi estabelecida uma força-tarefa de cripto, com o objetivo de construir um quadro regulamentar neutro em relação à tecnologia, transparente e bem definido. O evento de compensação não apenas aumentou a consciência pública sobre a importância regulatória, mas também serve como uma história exemplar, incentivando mais empresas a adotar proativamente a conformidade para evitar crises semelhantes.

Para os traders, isso significa que as exchanges centralizadas (CEXs) que priorizam a conformidade regulatória, transparência e segurança provavelmente surgirão como plataformas mais seguras e confiáveis no mercado em evolução.

Origem: https://www.cnbc.com/2025/01/23/trump-assina-ordem-executiva-sobre-cripto-reserva-de ativos digitais.html

Em termos de tendências regulatórias, a compensação da FTX pode se tornar um ponto de virada, levando os reguladores a mudar da abordagem anterior de "esperar para ver e ser leniente" para "intervenção proativa e refinamento". Governos e reguladores financeiros em todo o mundo podem reforçar a supervisão sobre as bolsas centralizadas (CEXs), como exigir reservas de capital mais altas, mecanismos de seguro obrigatórios e regras de segregação para os ativos dos usuários.

Ao mesmo tempo, os requisitos de combate à lavagem de dinheiro (AML) e Conheça seu Cliente (KYC) para a indústria de criptomoedas podem se tornar ainda mais rigorosos para conter possíveis fluxos de fundos ilícitos. Além disso, o incidente da FTX pode acelerar o confronto entre finanças descentralizadas (DeFi) e regulação, com os reguladores possivelmente explorando maneiras de estabelecer um arcabouço regulatório apropriado para DeFi sem sufocar a inovação.

Em relação à reconstrução da confiança na indústria, embora a compensação da FTX forneça algum nível de reembolso para os usuários afetados, o golpe na confiança dos investidores continua profundo.

Reconstruir a confiança requer esforços em múltiplos níveis: em primeiro lugar, as plataformas centralizadas precisam aprimorar a transparência por meio de meios tecnológicos, como implementar provas de reservas on-chain para exibir os ativos em tempo real; em segundo lugar, as associações setoriais e as empresas líderes devem promover conjuntamente mecanismos de autorregulação, incluindo diretrizes éticas unificadas e padrões operacionais; finalmente, educar os investidores para identificar riscos e entender a complexidade do mercado de criptomoedas também se tornará uma tarefa de longo prazo. Com o tempo, se a indústria demonstrar maior resiliência e responsabilidade, a crise de confiança pode gradualmente diminuir — embora esse processo esteja destinado a ser longo e desafiador.

Em geral, o evento de compensação da FTX provavelmente atuará como um catalisador para a transformação da conformidade da indústria de criptomoedas, impulsionando uma evolução bidirecional entre regulamentação e a indústria. No curto prazo, uma regulamentação mais rígida pode causar dores de crescimento, mas a longo prazo, isso pode ser um caminho essencial para a indústria amadurecer e obter reconhecimento mainstream.

Após um longo período de espera e turbulência, o plano de compensação da FTX finalmente deu um passo importante. Embora a primeira fase dos pagamentos tenha começado, alguns credores expressaram insatisfação com o método de cálculo do preço de mercado para os valores de compensação, acreditando que não reflete totalmente a recuperação do mercado de criptomoedas. No entanto, os pagamentos iniciais trouxeram esperança para os usuários afetados, e a equipe de reestruturação da FTX está trabalhando ativamente na liquidação e recuperação de fundos, com os planos de compensação em andamento de forma constante.

À medida que o processo de compensação avança, a FTX enfrenta o desafio de equilibrar as expectativas dos credores com a realidade, garantindo transparência e justiça ao longo do processo. Enquanto isso, os credores ainda esperam que a FTX restaure a confiança, e alguns sentimentos negativos dos usuários ainda não se dissiparam. Apesar do longo caminho para a recuperação, este plano de compensação não apenas fornece restituição parcial às vítimas, mas também cria uma oportunidade para reconstruir a confiança no mercado de criptomoedas.

Ao selecionar uma exchange centralizada, os usuários devem se concentrar em fatores como segurança da plataforma, estruturas de taxas, pares de negociação disponíveis, liquidez, experiência do usuário, suporte fiduciário e opções de retirada, conformidade regulatória, atendimento ao cliente e reputação. Escolher uma bolsa que seja segura, transparente, altamente líquida, fácil de usar e em conformidade com os regulamentos pode efetivamente reduzir riscos, melhorar a eficiência da negociação, proteger fundos e garantir uma melhor experiência geral de negociação.