Ondo finance

Fondée en 2021, Ondo Finance est une entreprise visionnaire dans le secteur des actifs numériques. Elle a été créée par Nathan Allman et Justin Schmidt, deux professionnels ayant une solide expérience dans la finance traditionnelle. Avant de fonder la plateforme, tous deux ont joué un rôle clé dans la planification stratégique et le développement de produits au sein de la division des actifs numériques de Goldman Sachs. Avec une expertise approfondie dans le rapprochement des systèmes financiers traditionnels et de la technologie blockchain, Allman occupe le poste de PDG et dirige la stratégie globale de l'entreprise, tandis que Schmidt, en tant que président, assure l'exécution des opérations commerciales.

Moins d'un an après son lancement, Ondo Finance a prouvé son fort attrait pour les investisseurs. Début 2022, la société a sécurisé 20 millions de dollars lors d'un tour de financement de série A, co-dirigé par le célèbre cabinet de capital-risque de la Silicon Valley, Founders Fund, et le géant de la crypto Pantera Capital. Cela souligne la confiance à la fois des investisseurs traditionnels et des investisseurs natifs de la crypto dans la vision d'Ondo. Ce tour a également suscité la participation de grands acteurs de l'industrie tels que Coinbase Ventures, ce qui a encore renforcé la position d'Ondo en tant que force montante dans l'espace des actifs numériques.

Ondo Global Market (Ondo GM) est une plateforme innovante conçue pour tokeniser des titres cotés en bourse et les amener sur la blockchain. La création d'Ondo GM découle de la demande croissante d'accessibilité, de transparence et d'efficacité sur le marché traditionnel des valeurs mobilières. Sur le marché traditionnel, les investisseurs sont confrontés à des coûts élevés, des barrières commerciales et des processus de règlement complexes. Ceci est particulièrement difficile pour les investisseurs non américains, car l'accès aux valeurs mobilières américaines est souvent restreint. En tokenisant des actifs, Ondo GM abat ces barrières et permet aux utilisateurs du monde entier d'accéder directement aux marchés des valeurs mobilières via des applications web simples et des API flexibles, réduisant ainsi le seuil d'entrée.

Les produits de titres tokenisés de la plateforme comprennent des actions publiques très liquides telles qu'Apple et Tesla, ainsi qu'une large gamme d'actifs traditionnels tels que des obligations et des ETF. À l'avenir, Ondo GM s'étendra pour inclure des actions internationales, des obligations d'entreprise et d'autres catégories d'actifs.

Avantages et caractéristiques techniques

Ondo GM offre une liquidité comparable à celle des marchés traditionnels de titres. Cela permet aux utilisateurs de trader instantanément sur la plateforme avec un minimum de glissement. De plus, l'intégration transparente de la plateforme avec la finance décentralisée (DeFi) permet aux utilisateurs d'utiliser directement des titres tokenisés comme garantie pour des prêts, des transactions dérivées et d'autres opérations.

Ondo GM exploite la technologie de la blockchain pour fournir des enregistrements de transactions transparents et une sécurité accrue pour tous les actifs tokenisés. Les titres sous-jacents sont protégés par des dépositaires spécialisés qui protègent les fonds des investisseurs. De plus, les transferts d'actifs fonctionnent dans un cadre décentralisé, ce qui réduit considérablement les coûts généralement supportés par les teneurs de marché traditionnels.

Ondo GM exploite la technologie de la blockchain pour permettre un règlement en temps réel et des transactions fluides. Toutes les opérations de création et de rachat sont exécutées sur la blockchain grâce à des transactions atomiques. Lorsque les utilisateurs passent des ordres, le système coordonne avec des courtiers partenaires pour faciliter les échanges, tandis que les contrats intelligents apparaient instantanément les fonds et les actifs. Cette approche élimine les inefficacités courantes dans la finance traditionnelle, telles que les retards de règlement et les complexités opérationnelles.

Écosystème

Selon le site officiel de Ondo Finance, l'écosystème Ondo s'intègre à plus de dix réseaux de blockchain publics. Il connecte de manière transparente les échanges, les portefeuilles, les protocoles DeFi, les plateformes dérivées, les dépositaires et d'autres partenaires clés de l'écosystème.

Blockchains partenaires clés

Source :Écosystème financier Ondo

Partenaires principaux :

• Des institutions financières de renom, dont Morgan Stanley, BlackRock, Ankura Trust, Clear Street et NAV Consulting, assurent la garde d'actifs, la gestion d'actifs, des services fiduciaires et d'autres formes de soutien.
• Fournisseurs de liquidité : Bybit, Wintermute (OTC) et Uniswap offrent aux utilisateurs une liquidité 24h/24.
• Support technologique et infrastructurel : Les partenariats avec des fournisseurs de ponts blockchain tels qu'Axelar aident à stimuler les opérations inter-chaînes et à soutenir les principales plateformes blockchain de couche 1 et de couche 2 telles qu'Ethereum, Solana, Mantle et Polygon.

Chaîne Ondo

En tant qu'infrastructure blockchain de couche 1 conçue spécifiquement pour les marchés financiers institutionnels, Ondo Chain combine de manière innovante l'ouverture des blockchains publiques avec les fonctionnalités de conformité des chaînes autorisées. Il crée un système technique qui prend en charge la gestion complète du cycle de vie des actifs du monde réel (RWAs).

Conception d'architecture hybride

L'architecture exclusive en double couche "couche ouverte publique + couche de conformité autorisée":

Collaboration on-chain and off-chain : En reliant de manière transparente les systèmes financiers traditionnels à la technologie blockchain, la compensation et le règlement sont automatisés grâce aux contrats intelligents. Cela permet de réduire les coûts de transaction de 80 % tout en offrant des temps de réponse de l'ordre de la milliseconde pour soutenir le trading haute fréquence.

La conformité intégrée dans la couche de protocole : Les modèles de contrats intelligents intégrés conformes aux cadres réglementaires mondiaux tels que MiFID II et la SEC exécutent automatiquement la vérification KYC/AML, les contrôles de limites de transaction et d'autres logiques de conformité.

L'architecture hybride de la chaîne Ondo représente à la fois une percée technologique et une réinvention de l'infrastructure financière. En intégrant les cadres de conformité de la finance traditionnelle avec l'efficacité des blockchains, elle relève le défi clé de la tokenisation à grande échelle des actifs réels - comment atteindre un contrôle des risques de qualité institutionnelle au sein d'un écosystème ouvert.

Prise en charge native des actifs pondérés en fonction des risques

Une pile technologique conçue pour la gestion complète du cycle de vie des actifs réels:

Réseau d'Oracle Dynamique : En intégrant plus de 50 fournisseurs de données agréés (par exemple, Bloomberg, Reuters), il permet l'injection en temps réel de données hors chaîne telles que les prix des actions et les taux obligataires. En utilisant la technologie de preuve de connaissance nulle, le réseau garantit l'authenticité des données avec un taux d'erreur inférieur à 0,05%.

Normalisation du protocole d'actifs : Il développe une bibliothèque de contrats intelligents dédiée pour les actifs réels (RWAs) qui prend en charge des fonctionnalités on-chain telles que la distribution automatique de dividendes, les actions corporatives (par exemple, les divisions d'actions) et les calculs fiscaux. La tokenisation de la conformité a déjà été réalisée pour plus de 20 actions de premier ordre telles qu'Apple et Tesla.

Système d'interopérabilité entre chaînes

Construction d'un réseau mondial de circulation d'actifs :

Protocole de pont inter-chaînes Native Ondo : Il prend en charge la migration transparente des actifs sur plus de 15 blockchains publiques telles qu'Ethereum, Solana et Cosmos. Il traite des transactions inter-chaînes d'une valeur allant jusqu'à 1 milliard de dollars par jour.

Mécanisme d'amélioration de la sécurité dynamique : Le réseau de vérification décentralisé (DVN) protège les transactions régulières. Pour les transactions dépassant 10 millions de dollars, plusieurs DVN sont déclenchés pour une vérification conjointe, offrant un niveau de sécurité comparable à celui de la garde des institutions financières.

Partenaires : Construire une alliance écosystémique intersectorielle

Grâce à son réseau de partenaires stratégiques, Ondo Chain ouvre tout le processus de tokenisation d'actifs institutionnels :

Support technique :
Google Cloud : Il fournit des services d'hébergement de nœuds distribués pour Ondo Chain afin d'assurer une disponibilité et une stabilité élevées du réseau.
Accenture: Il aide à développer des modules d'intégration du système financier traditionnel conformes aux normes ISO 20022 et permettant des connexions transparentes avec des infrastructures financières telles que SWIFT et Euroclear.

Émission et gestion d'actifs
BlackRock/Fidelity: Partenaires dans l'émission de produits tokenisés tels que des ETF d'obligations gouvernementales et des obligations d'entreprises. Les actifs sous gestion dépassent 1,5 milliard de dollars. Il prend en charge le staking inter-chaînes et le réinvestissement automatique des coupons.
WisdomTree : Co-création d'un pool de liquidité RWA pour offrir des algorithmes de market-making et des outils de couverture de volatilité, avec des volumes de trading quotidiens constamment supérieurs à 300 millions de dollars.

Alliance de conformité et de contrôle des risques
Ernst & Young: Il conçoit un système de suivi d'audit on-chain et génère des pièces justificatives comptables conformes aux normes GAAP/IFRS pour chaque transaction. Cela garantit la transparence et la conformité lors du processus de tokenisation des actifs.
McKinsey : Il développe une feuille de route stratégique de trois ans axée sur l'expansion de la tokenisation des actifs des fonds souverains en Asie-Pacifique et en Europe pour faire avancer la tokenisation des actifs mondiaux.

Fondation Ondo : Gestion native des tokens

La Fondation Ondo est dédiée à promouvoir la démocratisation des services financiers institutionnels. Elle vise à favoriser un système financier mondial ouvert, transparent et efficace grâce à des protocoles décentralisés et à la tokenisation d'actifs. Ses fonctions principales comprennent le soutien à l'innovation, la promotion de l'éducation et de la défense de l'écosystème, la gestion du trésor, le déploiement de contrats intelligents, la collaboration avec les entreprises et les régulateurs, et la promotion du développement de l'écosystème.

La Fondation Ondo a introduit un plan pour débloquer le jeton ONDO afin de décentraliser les marchés financiers. Avec un approvisionnement total de 10 milliards de jetons ONDO, 14,3 % seront initialement mis en circulation, tandis que le reste sera progressivement débloqué sur une période de 12 à 60 mois. Les détenteurs de jetons ONDO peuvent participer à la gouvernance via l'Organisation Autonome Décentralisée (DAO). Cela leur permet d'influencer les décisions concernant l'inscription de nouveaux marchés d'actifs, la mise en pause des marchés et la mise à jour des modèles de taux d'intérêt. La Fondation soutient également des protocoles décentralisés comme Flux Finance, qui sert de pont vers le monde réel pour permettre la tokenisation d'actifs.

Stablecoin native : USDY

USDY (jeton de rendement en USD) est une note tokenisée adossée à des obligations du gouvernement américain à court terme et des dépôts bancaires. Il est conçu pour fournir aux investisseurs individuels et institutionnels non américains un accès à un produit similaire à une stablecoin et leur permettre de bénéficier de rendements en dollars de haute qualité. USDY propose deux versions :

Accumulation (USDY) : Le prix du jeton augmente à mesure que les rendements s'accumulent.
Rebase (rUSDY) : Le prix du jeton reste à 1,00 $, et les rendements sont distribués quotidiennement sous forme de nouveaux jetons.

USDY est émis par l'entité juridique indépendante, Ondo USDY LLC, et ses actifs sont gérés séparément d'Ondo Finance. En tant que dette senior, USDY emploie un mécanisme de sur-collatéralisation pour se protéger contre les fluctuations à court terme. Ankura Trust agit en tant qu'agent de garantie fournissant des rapports de transparence quotidiens. Contrairement aux stablecoins traditionnels, USDY offre un rendement et une transparence. Ses rendements sont basés sur le rendement des actifs sous-jacents. Il dispose d'un processus de rachat clair et d'un calendrier, bien que les risques d'investissement persistent.

Par rapport à d'autres stablecoins, USDY offre des avantages distincts. USDY n'est pas classé comme un stablecoin traditionnel; c'est plutôt un instrument de dette tokenisé. Comme les stablecoins, USDY, en tant qu'actif du détenteur, peut être transféré sans que l'investisseur et l'émetteur aient besoin de s'engager dans un processus de règlement, bien que le façonnage ou le rachat nécessite un tel engagement. Cependant, contrairement aux stablecoins, les détenteurs de USDY peuvent recevoir presque tous les revenus générés par les actifs soutenant USDY.

Les principales différences entre USDY et les stablecoins traditionnels sont les suivantes : Tout d'abord, les stablecoins sont généralement émis par des sociétés opérationnelles, ce qui expose les détenteurs au risque de ne pas pouvoir échanger leurs jetons si l'émetteur fait faillite. En revanche, USDY est émis par Ondo USDY LLC, une entité distincte conçue pour atténuer le risque de faillite de Gate.io en restant isolée des autres organisations, y compris de la société opérationnelle d'Ondo. Deuxièmement, contrairement aux détenteurs de stablecoins qui ne gagnent aucun intérêt, les détenteurs de USDY peuvent générer des revenus à partir des actifs de haute qualité qui soutiennent USDY, ce qui se reflète dans la valeur de rachat croissante. Les stablecoins traditionnels sont des passifs non garantis, ce qui signifie que les détenteurs n'ont aucun droit de garantie et peuvent être exposés aux risques des revendications prioritaires des autres créanciers. USDY, cependant, est soutenu par des actifs de haute qualité, offrant aux détenteurs des droits de garantie, et USDY représente la seule dette d'Ondo USDY LLC.

D'un point de vue réglementaire, les stablecoins traditionnels se trouvent souvent dans une zone grise réglementaire, tandis que USDY respecte strictement les lois fédérales et étatiques sur les valeurs mobilières et les réglementations en matière de lutte contre la criminalité financière. De plus, les émetteurs de stablecoins peuvent modifier unilatéralement les actifs qui soutiennent leurs jetons, tandis que Ankura Trust Company, une entité de supervision tierce indépendante, veille à ce que les actifs de USDY répondent aux qualifications nécessaires et puissent être liquidés en cas de non-conformité. Si un émetteur de stablecoin ne parvient pas à échanger les jetons en temps voulu, les détenteurs peuvent être contraints d'engager des poursuites judiciaires pour récupérer les actifs. En revanche, USDY inclut des clauses de défaut explicites et si Ondo USDY LLC ne parvient pas à échanger les jetons, Ankura Trust liquidera le portefeuille et fournira des remboursements sur la base de l'approbation des détenteurs. Dans l'ensemble, USDY offre une protection supérieure et des opportunités de rendement par rapport aux stablecoins traditionnels.

Conclusion

L'avantage exceptionnel d'Ondo réside dans ses produits équivalents monétisés, qui permettent aux investisseurs on-chain de gagner des rendements supérieurs par rapport aux stablecoins traditionnels, tout en bénéficiant d'une transparence complète des actifs. De plus, les partenaires de l'écosystème améliorent la liquidité, gèrent efficacement les actifs et veillent à ce que la plateforme respecte des normes de conformité rigoureuses et des protocoles de haute sécurité.

Ondo Chain sert de colonne vertébrale technique à Ondo Finance. Il est conçu pour fusionner la transparence des blockchains publiques avec la conformité des chaînes autorisées et les fonctionnalités de sécurité, favorisant ainsi la tokenisation généralisée des actifs du monde réel (RWAs). Il introduit des innovations révolutionnaires, notamment :

Conception d'architecture hybride : En octroyant une licence à une partie des validateurs, Ondo Chain renforce la conformité et la protection des investisseurs tout en laissant le reste de la chaîne ouvert. Cela permet à n'importe qui d'émettre des jetons ou de développer des applications, équilibrant ainsi efficacement la conformité et l'innovation.

Prise en charge de RWA et mise en jeu d'actifs : Ondo Chain facilite la tokenisation native des RWA, en particulier le jeton Ondo GM. Cela permet à ces jetons d'être mis en jeu pour sécuriser le réseau tout en générant des opportunités de rendement pour des actifs autrement inutilisés.

Connexions institutionnelles : Ondo Chain se connecte de manière transparente avec la finance traditionnelle (TradFi) en permettant à certaines institutions financières sélectionnées d'exécuter certains validateurs. Cela facilite l'accès à des actifs uniques et à la liquidité tout en réduisant les retards de transaction et en évitant le front-running.

Processus de développement simplifié : Ondo Chain simplifie le partage de données, telles que le statut KYC, les listes de sanctions et les quantités de garanties, ce qui simplifie le développement d'applications décentralisées et améliore l'efficacité.

L'intégration de Ondo Finance et Ondo Chain comble le fossé entre la blockchain et la finance traditionnelle, offrant des avantages distincts, notamment dans la tokenisation des actifs du monde réel, le renforcement des cadres de conformité, l'amélioration de l'exactitude des données et la garantie d'une interopérabilité robuste entre chaînes. En tirant parti de son écosystème et de sa technologie innovants, Ondo est un précurseur de l'intégration de la blockchain dans la finance. Il offre des services financiers sécurisés, conformes et efficaces aux investisseurs institutionnels et aux utilisateurs particuliers.