Prefácio

Esta semana, a indústria Web3 experimentou vários desenvolvimentos importantes em termos de política e macroeconomia. A postura fluctuante do ex-presidente Trump em relação às tarifas injetou uma incerteza significativa nos mercados, levando a uma volatilidade acentuada nas ações globais e ativos criptográficos. Em 10 de abril, a suspensão das tarifas de Trump desencadeou um amplo rally de mercado: as ações dos EUA e as criptomoedas se recuperaram simultaneamente, com o Bitcoin ultrapassando US$ 82.000. Em 9 de abril, a SEC retirou sua ação judicial contra a Ripple, coincidindo com o lançamento do primeiro ETF vinculado ao XRP. Em 8 de abril, o Serviço Nacional de Pensões da Coreia do Sul integrado a gestão baseada em blockchain, abrindo caminho para uma adoção mais ampla de ativos criptográficos. Também em 8 de abril, a Comissão de Valores Mobiliários e Futuros de Hong Kong (SFC) anunciou que permitiria serviços de staking para ETFs de ativos virtuais à vista, introduzindo limites para aprimorar a gestão de riscos. Em 6 de abril, a SEC começou a revisar as políticas de ativos digitais da administração Biden, possivelmente preparando o terreno para uma flexibilização regulatória. Em 4 de abril, a folha de pagamento não-agrícola dos EUA para março superou as expectativas, destacando a contínua força do mercado de trabalho dos EUA.

Resumo

• 10 de abril — Trump suspende tarifas, desencadeando um amplo rali no mercado: ações dos EUA e ativos criptográficos disparam, o Bitcoin ultrapassa os $82.000.
• 9 de abril— A SEC desiste de sua ação judicial contra a Ripple; o primeiro ETF vinculado ao XRP é lançado.
• 8 de abril— A SFC de Hong Kong permitirá o staking para ETFs de ativos virtuais spot, com limites para reforçar os controles de risco.
• 8 de abril— O Serviço Nacional de Pensões da Coreia do Sul adota blockchain para gestão, avançando na integração de ativos criptográficos.
• 6 de abril— A SEC analisa as políticas de ativos digitais da era Biden, potencialmente sinalizando uma tendência de flexibilização regulatória.
• 4 de abril- Os dados de emprego não agrícola de março nos EUA superam as expectativas, refletindo um mercado de trabalho resiliente.

Eventos Chave

10 de abril — Suspensão das Tarifas de Trump Desencadeia uma Ampliação do Rali do Mercado: Ações dos EUA e Criptomoedas se Recuperam em Conjunto, Bitcoin Ultrapassa os $82.000

Em 9 de abril, o ex-presidente dos EUA, Donald Trump, anunciou uma suspensão de 90 dias das novas tarifas sobre a maioria dos países. Os mercados globais responderam rapidamente com uma rara e ampla alta, refletindo o otimismo dos investidores com o alívio das tensões comerciais. De acordo com o comunicado, os EUA pausariam a imposição de novas tarifas em mais de 75 países que não retaliaram, criando uma janela para negociações comerciais renovadas. Embora as incertezas persistam, as notícias positivas impulsionaram uma forte alta nos mercados de ações dos EUA: o S&P 500 disparou 9,5%, marcando seu maior ganho em um único dia desde a Segunda Guerra Mundial. O Dow Jones subiu quase 3.000 pontos, e o Nasdaq saltou 12,2%, com uma alta pronunciada após as 14h30 no horário do Leste, sinalizando uma clara mudança no sentimento de mercado para o otimismo.

O mercado de criptomoedas subiu ao lado das ações tradicionais. O Bitcoin subiu de aproximadamente $76.000 para $82.572 em um único dia, ganhando 8,19%. Enquanto isso, a capitalização total do mercado de criptoativos aumentou 6,53%, ultrapassando $2,61 trilhões.

Uma retrospectiva da linha do tempo dos anúncios de tarifas de Trump revela como cada mudança de política desencadeou reações dramáticas do mercado. Em 1º de fevereiro, o governo Trump propôs abruptamente tarifas faseadas de 5% a 10% sobre 75 parceiros comerciais, visando setores-chave como aço, alumínio e energia renovável, originalmente previstas para entrar em vigor em 15 de março. Em 18 de fevereiro, o primeiro sinal de flexibilização da política surgiu, quando o Representante de Comércio dos EUA (USTR) anunciou isenções tarifárias para dispositivos médicos e semicondutores de 28 países. Então, em 2 de abril, a situação se inverteu novamente: Trump declarou uma tarifa global geral de 10% sobre centenas de países, ameaçando taxas "recíprocas" contra nações que supostamente "exploram" os EUA, com escalada prevista para 9 de abril. Por fim, em um movimento surpresa em 9 de abril, a Casa Branca anunciou uma pausa de 90 dias em novas tarifas, dando tempo para novas negociações. Essa série de mudanças bruscas de política desencadeou um ciclo completo de mercado em três meses, de vendas de pânico a rali retaliatória. [1]

9 de abril — SEC desiste de processo contra Ripple; Primeiro ETF vinculado ao XRP é lançado

Após a Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) retirar sua ação judicial contra a Ripple, a empresa de gestão de ativos Teucrium Trading LLC anunciou o lançamento do primeiro fundo negociado em bolsa alavancado (ETF) vinculado ao XRP. O ETF, negociado sob o símbolo de ticker "XXRP", tem uma taxa de 1,85% e está listado na bolsa NYSE Arca. A estreia de um ETF de XRP sinaliza o crescente reconhecimento mainstream do token e reflete o cenário em amadurecimento de veículos de investimento cripto diversificados. Este lançamento não apenas estende a onda de participação institucional iniciada pelos ETFs de Bitcoin e Ethereum, mas também sugere uma mudança regulatória de cautela para maior abertura.

Desde o início de 2024, os ETFs de Bitcoin à vista atraíram mais de $94 bilhões em entradas, enquanto os ETFs de Ethereum arrecadaram $6 bilhões. Em comparação, os ETFs vinculados a ativos como XRP ainda estão em estágios iniciais. No entanto, com a melhoria da clareza regulatória, a introdução do ETF XRP poderia pavimentar o caminho para outras classes de ativos digitais, apoiando o crescimento estrutural em todo o mercado de criptomoedas.

8 de abril — Hong Kong SFC para Permitir Serviços de Staking para Spot Virtual Asset ETFs, Introduz Limites para Reforçar Controles de Risco

A Comissão de Valores Mobiliários e Futuros de Hong Kong (SFC) anunciou que as plataformas de negociação de ativos virtuais licenciadas poderão oferecer serviços de staking para ETFs de ativos virtuais à vista. Isso significa que os investidores podem em breve apostar suas participações em ETFs spot para participar de redes blockchain e ganhar recompensas, marcando outro passo significativo no desenvolvimento regulamentado de ativos virtuais de Hong Kong.

Desde 2018, Hong Kong tem vindo a desenvolver ativamente um quadro regulamentar para ativos virtuais, tornando-se a primeira jurisdição na Ásia a lançar ETFs de criptomoedas à vista em abril de 2023. Hoje, Hong Kong destaca-se como o maior mercado de ETFs de ativos virtuais na região da Ásia-Pacífico. A SFC também está planejando expandir a gama de ativos virtuais subjacentes elegíveis. Além do Bitcoin e do Ethereum, em breve poderemos ver ETFs de cestas diversificadas rastreando múltiplos ativos criptográficos, enriquecendo ainda mais o cenário de mercado.

8 de abril — O Serviço Nacional de Pensões da Coreia do Sul Adota Gerenciamento Blockchain, Abrindo Caminho para a Integração de Ativos de Criptomoeda

O Serviço Nacional de Pensões da Coreia do Sul (NPS), o terceiro maior fundo de pensão público do mundo, está explorando a integração da tecnologia blockchain em seu extenso sistema de transações de fundos para aprimorar a transparência e segurança. Esta iniciativa reflete a abordagem proativa do fundo para avaliar o potencial de tecnologias de ponta na infraestrutura financeira tradicional.

Segundo relatos, a NPS atualmente gerencia aproximadamente KRW 1.224 trilhão (cerca de USD 836 bilhões) em ativos. O objetivo principal de adotar a blockchain é usar a tecnologia de registro distribuído para evitar manipulação de registros de transações e fortalecer controles internos sobre depósitos, saques e investimentos - essencial para proteger os fundos de aposentadoria de milhões de pessoas. Antes de iniciar a fase de pesquisa, a NPS realizará um “procedimento de pré-divulgação”, convidando especialistas em blockchain e empresas a apresentar propostas técnicas e opiniões. Essa etapa é padrão em projetos públicos de grande escala na Coreia, e o feedback informará um estudo de viabilidade para determinar se a blockchain será integrada ao sistema de contabilidade de pensões.

Esta iniciativa coincide com o amplo impulso da Coreia do Sul para a adoção de blockchain e moeda digital, como o programa piloto da 7-Eleven que aceita a moeda digital do banco central, destacando o compromisso do país em integrar ativos digitais na vida cotidiana.

6 de abril - SEC analisa as políticas de criptomoedas da era Biden, sinalizando uma possível flexibilização regulatória

Em 6 de abril de 2025, a Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) anunciou uma revisão das políticas regulatórias de ativos digitais emitidas durante o governo Biden. A revisão abrange orientações aos funcionários sobre estruturas de contratos de investimento, supervisão do mercado de futuros de Bitcoin e requisitos de divulgação do mercado de criptomoedas. Essa ação segue a Ordem Executiva 14192, "Desencadeando a Prosperidade Através da Desregulamentação", assinada pelo Presidente Trump em janeiro de 2025, direcionando as agências a identificar e eliminar regulamentações redundantes com foco no crescimento econômico e inovação tecnológica.

O objetivo é identificar orientações para funcionários que podem ser revisadas ou retiradas para se alinhar com a postura pró-crescimento e amigável às criptomoedas da nova administração. Entre 2023 e 2024, a SEC emitiu uma série de declarações influentes que serviram como referências regulatórias-chave, abrangendo como determinar se um token é um valor mobiliário, quais divulgações são necessárias para os participantes do mercado de criptomoedas e diretrizes de risco para investimentos em futuros de Bitcoin. Esses frameworks podem agora enfrentar enfraquecimento ou revogação.

A mudança da SEC sinaliza um realinhamento em direção às preferências políticas da administração Trump. O presidente Trump havia anteriormente indicado Paul Atkins, um conhecido defensor da desregulamentação, para liderar a SEC, promovendo uma maior alinhamento entre a agência e a liderança executiva. No entanto, a decisão tem gerado preocupações entre defensores da proteção ao consumidor, que argumentam que regulamentações mais brandas poderiam aumentar os riscos para investidores no espaço de criptomoedas.

Para a frente, a SEC precisará equilibrar seu mandato estatutário com o impulso do governo para a inovação e expansão econômica. Embora um ambiente regulatório mais relaxado possa beneficiar a indústria de criptomoedas, estimulando a inovação e atraindo capital, também aumenta a importância na prevenção da manipulação do mercado e fraudes, o que poderia minar a confiança dos investidores.

4 de abril - Relatório de empregos de março nos EUA supera as expectativas, mercado de trabalho permanece resiliente

Na sexta-feira, 4 de abril, o Bureau of Labor Statistics dos EUA divulgou seu relatório de emprego de março, mostrando que os empregos não agrícolas aumentaram em 228.000, muito acima da previsão de mercado de 140.000 e da média de 12 meses de 158.000. Os números de fevereiro foram revisados para baixo em 34.000 para 117.000, enquanto os números de janeiro foram ajustados de 125.000 para 111.000, resultando em uma revisão líquida de baixa de 48.000 empregos nos primeiros dois meses do ano.

Os ganhos de emprego de março foram liderados pelo setor de saúde (+54.000), serviços de assistência social (+24.000) e transporte e armazenagem (+23.000). Em contraste, os serviços de ajuda temporária perderam 6.400 empregos, com o emprego total nesse setor se mantendo estável em 2,53 milhões. A taxa de penetração no emprego permaneceu estável em 1,58%.

Essas cifras indicam que o mercado de trabalho dos EUA continua robusto, potencialmente adiando quaisquer cortes nas taxas de juros a curto prazo pelo Federal Reserve. Apesar das revisões para baixo nos meses anteriores, a expansão contínua em setores de serviços essenciais como saúde e serviços sociais tem ajudado a compensar a fraqueza em áreas mais voláteis como trabalho temporário. Isso sugere uma mudança estrutural na economia. Embora o emprego forte possa apoiar os gastos do consumidor e fornecer um amortecedor para o crescimento econômico, as pressões salariais persistentes poderiam complicar os esforços do Federal Reserve para reduzir a inflação. [7]

Resumo

Esta semana, o mercado de criptomoedas foi moldado por uma combinação de políticas macroeconômicas e desenvolvimentos regulatórios. Em 4 de abril (sexta-feira), o Bureau de Estatísticas do Trabalho dos EUA divulgou seu relatório de emprego de março, mostrando um aumento significativo de 228.000 em folhas de pagamento não agrícolas - bem acima da expectativa de mercado de 140.000. A SEC iniciou uma revisão das regulamentações de ativos digitais da era Biden, potencialmente abrindo caminho para uma supervisão mais relaxada. O Serviço Nacional de Pensões da Coreia do Sul começou a explorar a tecnologia blockchain para aumentar a transparência e segurança de seu vasto sistema de gestão de fundos. A Comissão de Valores Mobiliários e Futuros de Hong Kong (SFC) anunciou que plataformas de negociação de ativos virtuais licenciadas poderão oferecer serviços de staking para ETFs de ativos virtuais spot. A SEC retirou sua ação judicial contra a Ripple, e o primeiro ETF vinculado ao XRP foi lançado. O anúncio de Trump de uma suspensão de 90 dias de tarifas desencadeou uma ampla alta nos mercados globais, com tanto os ativos de criptomoedas quanto as ações dos EUA disparando - o Bitcoin ultrapassou $82.000.

A suspensão inesperada das tarifas de Trump criou uma janela temporária de alívio para os ativos de risco globais. No entanto, as incertezas contínuas em torno das políticas comerciais protecionistas, as pressões cíclicas sobre a economia dos EUA e o potencial para mais reversões de políticas continuam a limitar a recuperação da avaliação das ações globais e das criptomoedas. Os investidores são aconselhados a permanecer cautelosos e monitorar de perto indicadores-chave como a inflação central dos EUA e mudanças na política monetária do Federal Reserve.


Referências:

1. Reuters,https://www.reuters.com/world/trump-tariffs-live-markets-selloff-us-reciprocal-tariffs-kick-2025-04-09
2. X,https://x.com/DeItaone/status/1909577023216861555
3. Bloomberg,https://www.bloomberg.com/quote/XXRP:US
4. Sfc,https://apps.sfc.hk/edistributionWeb/gateway/TC/news-and-announcements/news/doc?refNo=25PR47
5. Daum,https://v.daum.net/v/20250407173012037
6. X,https://x.com/SECGov/status/1908546943686492633
7. Associação Americana de Agências de Emprego,https://americanstaffing.net/posts/2025/04/04/analysis-of-march-jobs-report/

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