مقدمة

لقد لعبت الأصول التقليدية مثل الأسهم والسندات وصناديق الاستثمار المتداولة دورًا مركزيًا في السوق المالية العالمية. ومع ذلك، لا تزال تداول وإدارة هذه الأصول مقيدة بعدة قيود، بما في ذلك حواجز الدخول العالية والسيولة المنخفضة ونقص الشفافية. مع ظهور تكنولوجيا البلوكتشين وتمويل اللامركزية (DeFi)، يُعتبر تجزيء الأصول الحقيقية (RWA) إلى رمز رقمي كجسر يربط بين التمويل التقليدي والتكنولوجيات الناشئة.

كمبتكر في مجال RWA ، تلتزم Dinari بجلب الأصول المالية التقليدية إلى عالم البلوكتشين. منتجها الأساسي ، منصة dShare ، تستفيد من العقود الذكية ودعم الأصول 1:1 لتقديم طرق جديدة للمستخدمين العالميين للتفاعل مع الأصول المالية التقليدية. يستكشف هذا المقال نشأة وتطوير Dinari ، وآلياتها التشغيلية ، وهيكل الرسوم ، وتحليل القيمة ، مكشوفاً ابتكاراتها وإمكاناتها في مجال RWA.

لماذا يحتاج RWA و DeFi إلى ديناري؟

الأصول الواقعية (RWA) كانت دائمًا ركيزة للتمويل التقليدي، وتشمل العقارات والسلع والأعمال الفنية والسندات والأسهم. ومع ذلك، فإن الأساليب التقليدية لتداول وإدارة هذه الأصول تعاني من قيود.

• قلة السيولة
  العديد من الأصول الحقيقية، مثل العقارات والأعمال الفنية، تعاني من سوء السيولة، مما يجعل من الصعب تحويلها إلى نقد بسرعة.

• حواجز دخول عالية
  الاستثمار في هذه الأصول يتطلب رأس مالًا كبيرًا عادةً، مما يجعل من الصعب على المستثمرين العاديين المشاركة.

• كفاءة المعاملات المنخفضة
  العمليات التجارية التقليدية مُرهقة، مع أوقات تسوية طويلة تزيد من تكاليف المعاملات.

• نقص الشفافية
  تآزر المعلومات ومشاركة الوسطاء يؤدي إلى عمليات تحويل غامضة، مما يزيد من تكاليف الثقة ذات الصلة.

ظهور تقنية البلوكتشين والتمويل اللامركزي يقدم نهجًا جديدًا لمعالجة هذه التحديات. يمكن تحويل RWA إلى أصول رقمية على البلوكتشين من خلال التمثيل الرمزي، مما يعزز السيولة ويخفض حواجز الدخول ويحسن كفاءة المعاملات.

تجزئة الأصول المرتبطة مع الحقوق الحقيقية للتحويل الى الأصول المملوكة بشكل جزئي تزيد بشكل كبير من السيولة وقابلية الوصول إلى الأصول. تتيح عملية التجزئة تقسيم الأصول الكبيرة إلى وحدات أصغر، مما يمكن من المشاركة الأكبر للمستثمرين وتعزيز السيولة. بالإضافة إلى ذلك، يضمن البلوكتشين اللازمة وشفافيته سجلات المعاملات الموثوقة، مما يقلل من مخاطر الاحتيال والأخطاء.

فيما يتعلق بالتداول والتسوية ، يستفيد ترميز RWA من التنفيذ الآلي للعقود الذكية لتقليل التدخل اليدوي وتسريع سرعة المعاملات وكفاءة التسوية. علاوة على ذلك ، تسمح الطبيعة بلا حدود ل blockchain للمستثمرين العالميين بالمشاركة في استثمارات RWA ، وتوسيع نطاق السوق وعمقه.

مع تطور ديفي بسرعة، لم يعد الاعتماد فقط على العملات المشفرة والأصول الرقمية كافيًا لتلبية احتياجات النظام البيئي المتزايدة. إن إدخال RWA لا يوسع مجموعة الأصول داخل ديفي فحسب، بل يوفر أيضًا للمستثمرين مصادر دخل أكثر استقرارًا، مما يعادل التوازن العالي لتقلب أسواق الأصول الرقمية.

تعالج ديناري هذه الفجوة بين التمويل التقليدي وديفي من خلال جلب الأوراق المالية الحقيقية إلى البلوكتشين، لتلبية الطلب المتزايد على الاستثمارات الحقيقية في العالم.

ولادة وتطوير ديناري

تأسست في عام 2021 ومقرها في كاليفورنيا، الولايات المتحدة الأمريكية، تهدف ديناري إلى جلب الأصول المالية التقليدية إلى عالم البلوكتشين. تهدف الشركة إلى خلق نظام مالي عالمي أكثر انفتاحًا وشفافية وكفاءة، وتقدم للمستخدمين طرقًا جديدة للمشاركة في الأصول المالية التقليدية على مستوى العالم. يتكون فريق الإدارة المؤسس لشركة ديناري من شخصيات رئيسية ذات خبرات متنوعة:

• جبريل أوتي
  الشريك المؤسس والرئيس التنفيذي، سبق له أن أسس شركة البيوتكنولوجيا فرينوم. يجمع أوتي بين خبرته في مجال التكنولوجيا الحيوية وتكنولوجيا البلوكتشين لدفع نمو ديناري.

• جيك تيموثي
  المؤسس المشارك والمدير التقني، لديه خلفية تقنية واسعة، عمل سابقًا في نورثروب غرومان، مركّزًا على علوم البيانات وهندسة البرمجيات.

• Chas Rampenthal
  الشريك المؤسس والمدير القانوني الرئيسي، بخبرة 16 عامًا في الأدوار القانونية والامتثال. عمل رامبينتال سابقًا في LegalZoom، حيث كان يشرف على رحلة الشركة من البداية حتى الاكتتاب العام الأولي.

منذ تأسيسها، نجحت ديناري في تأمين جولات تمويل متعددة. في أغسطس 2023، أعلنت الشركة عن إكمال جولة تمويل بقيمة 7.5 مليون دولار. شملت المستثمرين شركة SPEILLLP (فرع من مجموعة Susquehanna International Group)، 500 Global، الرئيس التنفيذي السابق لـ كوين بيز Balaji Srinivasan، Third Kind Venture Capital، Sancus Ventures، و Version One VC. بحلول يناير 2024، جمعت ديناري 10 مليون دولار إضافية في جولة تمويل بذرية ثانية، مع مشاركة Alchemy، Version One Ventures، و Sancus Ventures.

بدعم من مستثمرين لديهم خبرة عميقة في المالية والتكنولوجيا، قامت ديناري بتوسيع نطاق أعمالها بشكل نشط. في عام 2024، قامت ديناري بإطلاق منتجها الرئيسي، منصة dShare، على شبكة Arbitrum One، مقدمة للمستخدمين العالميين الأسهم المرمزة، السندات، وصناديق الاستثمار المتداولة بالعملات الأجنبية. تقوم الشركة بتوسيع باستمرار نطاق الأصول المدعومة، بما في ذلك أسهم التكنولوجيا، وأسهم الطاقة، وصناديق الاستثمار المتداولة بالسلع، وصناديق الاستثمار المتداولة بالبيتكوين، ملبية احتياجات المستثمرين المتنوعة.

منصة ديناري الأساسية والآلية التشغيلية

منصة dShare هي المنتج الرئيسي لشركة Dinari ، مما يتيح للمستخدمين تداول الأوراق المالية المرمزة على blockchain. من خلال الاستفادة من العقود الذكية والأنظمة الآلية ، تقوم المنصة بتحويل الأوراق المالية التقليدية إلى رموز قائمة على blockchain تعرف باسم dShares. تشمل الميزات الرئيسية لمنصة dShare ما يلي:

تغطية الأصول 1:1

كل رمز dShare مدعوم بالكامل بأصول احتياطية لدى Dinari بنسبة 1:1، مما يضمن ربط قيمته بشكل مباشر بالأصول العالمية المقابلة له.

عروض متنوعة

تدعم المنصة أكثر من 50 سهمًا ، بما في ذلك شركات بارزة مثل أبل وأمازون ومايكروسوفت وتيسلا. بالإضافة إلى ذلك ، توفر الوصول المرمز لصناديق بيتكوين المحلية المتداولة والذهب والفضة وسندات الشركات وصناديق ثقة إثريوم ، بالإضافة إلى أصول أخرى.

توزيع الأرباح

يمكن لحاملي dShares الحصول على أرباح وتوزيعات مماثلة لتلك الخاصة بالأوراق المالية الأساسية. يتم توزيع هذه المدفوعات في USDC مباشرة على محافظ المستخدمين.

تداول فعال ومريح

يدعم المنصة التداول بالعملات المستقرة مثل USDC و USDT، مما يقضي على الحاجة إلى الرموز الأصلية لتغطية رسوم الغاز. تسهل هذه الميزة تجربة المستخدم وتعزز إمكانية الوصول.

تتضمن التداول على ديناري عدة خطوات تهدف إلى ضمان الامتثال التنظيمي وسهولة الاستخدام للمستخدم والشفافية:

1. تسجيل المستخدم والتحقق منه

قبل التداول، يجب على المستخدمين تسجيل حساب على منصة ديناري وإكمال عملية التحقق من العميل (KYC) لتلبية المتطلبات التنظيمية. يدير نظام Kinto هذه العملية، مما يضمن خصوصية وأمان بيانات المستخدم.

1. إعداد الصندوق

يمكن للمستخدمين التداول باستخدام العملات المستقرة مثل USDC و USDT. بالإضافة إلى ذلك، توفر ديناري عملة مستقرة USD+ بعائد، مما يسمح للمستخدمين بـ:

• قم بتحويل أموالهم إلى USD + لكسب فائدة تلقائية.
• الاستفادة من تخفيض رسوم العمليات أثناء التداول.

1. شراء الأسهم الرقمية

• تقديم الطلبات: يمكن للمستخدمين اختيار الأصول المطلوبة وتقديم طلبات الشراء خلال ساعات التداول.
• استحواذ الأصول وطبع الرموز: تقوم شركة ديناري بشراء الأوراق المالية المقابلة في سوق الأوراق المالية التقليدي وإيداعها في حسابات الحجز المنظمة مثل شركة الباكا للأوراق المالية ومجموعة شركات الوساطة التفاعلية. بعد شراء الأصول وتسوية الصفقة، تطبع ديناري عدد الأسهم المعادلة باستخدام العقود الذكية وتصدرها للمستخدم.

1. الاحتفاظ وكسب العوائد

• حيازة الأصول: تمثل الأسهم الرقمية حقوق المستخدم الاقتصادية في أصول الأوراق المالية.
• توزيعات الأرباح والعوائد: إذا قامت الأوراق المالية الأساسية بتوزيع أرباح ، يقوم دينار بتحويلها إلى USDC وإيداعها مباشرة في محفظة المستخدم.

1. البيع والسحب

• بيع الأسهم الرقمية: يمكن للمستخدمين تقديم طلبات بيع خلال ساعات التداول. ستقوم ديناري بإعادة شراء الأسهم الرقمية وسداد المبلغ المقابل بالعملات المستقرة.
• سحب الأموال: يمكن للمستخدمين سحب أموالهم إلى محافظهم أو إعادة استثمارها في فرص أخرى.

1. تكاليف المعاملات

توظف ديناري هيكلة رسوم شفافة، مما يضمن للمستخدمين فهم واضح للتكاليف المرتبطة بالتداول. قد تختلف تكاليف المعاملات اعتمادًا على سلسلة الكتل المستخدمة.

بالمقارنة مع منصات تداول الأسهم الأمريكية التقليدية ، تقدم Dinari رسوما أقل بكثير ، مما يجعلها جذابة بشكل خاص لصغار المستثمرين. غالبا ما تفرض المنصات التقليدية رسوما عالية على عمليات الإيداع والسحب ، بينما يحتاج مستخدمو Dinari فقط إلى دفع رسوم غاز blockchain ، وعادة ما تكون أقل من 1 دولار. بالإضافة إلى ذلك ، يوفر التداول باستخدام عملة Dinari المستقرة USD + تخفيضات في الرسوم.

وفقًا لـ CoinGecko ، يتذبذب سعر تداول رمز Dinari's USD+ حول 1 دولار.

المصدر: CoinGecko

دينار يعطي أولوية للأمان والامتثال التنظيمي:

• التحقق من الهوية: يجب على المستخدمين إكمال إجراءات التحقق من الهوية للامتثال لقوانين مكافحة غسيل الأموال (AML) وقوانين معرفة العميل (KYC).
• شركاء العهد المنظمون: تتعاون Dinari مع مؤسسات عهدية منظمة لتخزين الأصول الأمنية الأساسية بأمان.
• التدقيقات من الأطراف الثالثة: يتم إجراء تدقيقات منتظمة من قبل منظمات من الأطراف الثالثة، بما في ذلك شركات محاسبة الأربعة الكبرى، مما يعزز شفافية وموثوقية المنصة.
• تسجيل الهيئة الأمريكية للأوراق المالية والبورصة: يتم تسجيل ديناري لدى الهيئة الأمريكية للأوراق المالية والبورصة (SEC) كوكيل نقل، مما يضمن أن عملياته تلتزم بالمعايير القانونية.
• الامتثال التنظيمي العالمي: تعمل الشركة مع الجهات التنظيمية في جميع أنحاء العالم لتلبية متطلبات كل منطقة.

تحليل قيمة الدينار

نجحت ديناري، من خلال منصة dShare الخاصة بها، في جلب الأوراق المالية التقليدية بنجاح إلى البلوكتشين، مما يربط المالية التقليدية بنظام الديفي وتقديم فوائد كبيرة.

من خلال خفض حواجز الاستثمار وتكاليف المعاملات، تمكن ديناري المزيد من المستثمرين من الوصول إلى الأسواق العالمية برأس مال أقل. في الوقت نفسه، يعزز الشفافية والتلقائية للعقود الذكية كفاءة المعاملات وتجربة المستخدم. بالإضافة إلى ذلك، يتنوع إدخال الأصول العالمية الحقيقية (RWA) عروض DeFi للأصول، مما يوفر خيارات استثمارية مستقرة ومتنوعة تجذب المستثمرين الماليين التقليديين وتوازن تقلبات الأسواق للأصول الرقمية.

ومع ذلك، تواجه ديناري تحديات، بما في ذلك عدم اليقين التنظيمي، والمخاطر التكنولوجية، والمنافسة السوقية، وحاجة التعليم للمستخدم. لضمان النجاح على المدى الطويل، يجب على الشركة التركيز على الابتكار المستمر، والامتثال للقوانين المتطورة، وتوسيع سوقها وعروضها من الأصول. من خلال معالجة هذه التحديات، تبرز ديناري الإمكانات الثورية لتجزئة رمز RWA وتوجه نفسها كزعيم في مستقبل التمويل القائم على التكنولوجيا السلسلة.

استنتاج

باعتبارها مبتكرة في جلب الأصول العالمية الحقيقية (RWA) إلى البلوكتشين، تقوم ديناري بدمج التمويل التقليدي مع التقنيات الناشئة. من خلال منصة dShare الخاصة بها، توفر ديناري فرصًا جديدة للمستثمرين العالميين للتفاعل مع الأصول مثل الأسهم والسندات وصناديق الاستثمار المتداولة (ETFs)، مما يخفض حواجز الصفقات ويعزز الكفاءة.

تلبي ابتكارات ديناري في قطاع RWA الطلب المتزايد على الأصول المتنوعة وتضخ زخما جديدا في نظام DeFi البيئي. ومع ذلك ، فإن الطريق إلى النجاح لا يخلو من التحديات. يجب على ديناري مراقبة المشهد التنظيمي باستمرار، والحفاظ على الريادة التكنولوجية، وتوسيع وجودها في السوق، وتعزيز تعليم المستخدمين. التعاون النشط مع الهيئات التنظيمية لضمان العمليات المتوافقة سيعزز ريادتها في مجال RWA.

بشكل عام، يُظهر نموذج ديناري الإمكانات الهائلة لتجزئة رمز RWA ويمثل اتجاهًا جديدًا في تطوير السوق المالي. وسط موجة الرقمنة المالية العالمية، فإن ديناري موضوعة بشكل جيد لتصبح رائدة في الصناعة والمساهمة في خلق نظام مالي أكثر انفتاحًا وشفافية وكفاءة.

الاستثمار في أسواق العملات الرقمية ينطوي على ارتفاع كبير في التقلبات والمخاطر. قبل اتخاذ أي قرار استثماري، قم بإجراء بحث دقيق والنظر في تحملك للمخاطر. هذا المقال لا يشكل نصيحة مالية - تقدم بحذر.