Visão geral

A evolução do DeFi passou por três fases principais:

• DeFi 1.0 introduziu AMM (Automated Market Makers), mineração de liquidez e empréstimos supercolateralizados. No entanto, enfrentou baixa eficiência de capital, altas taxas e liquidez instável. Projetos representativos incluem Uniswap, Aave e MakerDAO.
• O DeFi 2.0 procurou otimizar a gestão de liquidez através do Protocol-Owned Liquidity (POL), mecanismos veToken e empréstimos futuros garantidos por rendimento. No entanto, o modelo PCV (Valor Controlado pelo Protocolo) acarretava riscos, e os mecanismos veToken levaram à centralização da liquidez. Projetos notáveis incluem Olympus DAO, Curve e Alchemix.
• DeFi 3.0 introduz arquitetura modular, pontes entre blockchains, estratégias impulsionadas por IA, modelos de rendimento real, derivados on-chain e RWAs (Ativos do Mundo Real), aumentando a flexibilidade e composabilidade. No entanto, vem com altos riscos de segurança entre blockchains, otimização de rendimento complexa e complexidade de estratégia aumentada. Os projetos-chave incluem LayerZero, Pendle, Ethena e GMX.

DeFi 1.0

O conceito de DeFi (Finanças Descentralizadas) e os seus projetos fundacionais começaram a tomar forma entre 2017 e 2018:

• Em 2017, a MakerDAO lançou o DAI, introduzindo o conceito de empréstimo descentralizado e stablecoins.
• Em 2018, foi lançado o Uniswap V1. Este pioneirou o modelo de Automated Market Maker (AMM), estabelecendo as bases para o crescimento futuro do DeFi.
• Em 2019, a Compound apresentou o seu protocolo de empréstimo descentralizado, a Synthetix lançou ativos sintéticos e a Yearn.Finance otimizou a gestão de ativos DeFi.

2020 marcou o “Verão DeFi”, com o surgimento da Agricultura de Rendimento (Mineração de Liquidez). Aave, SushiSwap e outros projetos impulsionaram o crescimento exponencial do ecossistema DeFi, levando à sua expansão total entre 2019 e 2020, um período agora referido como DeFi 1.0.

DeFi 1.0 representa a primeira fase da evolução do DeFi, centrada principalmente em negociações descentralizadas, empréstimos, stablecoins e mineração de liquidez. A ideia principal era dar aos utilizadores controlo direto sobre os seus ativos, mitigando os riscos de centralização encontrados nas finanças tradicionais.

Apesar do seu sucesso inicial, o DeFi 1.0 enfrentou vários desafios de crescimento. As limitações de escalabilidade da blockchain subjacente levaram a uma adoção de usuários fragmentada, e a expansão do mercado ficou aquém das expectativas iniciais. Além disso, a liquidez do DeFi 1.0 dependia fortemente de entradas de capital externo, tornando-o instável e insustentável a longo prazo.

No seu cerne, DeFi 1.0 foi impulsionado por Automated Market Makers (AMMs) e protocolos de empréstimos descentralizados, com Uniswap e Compound como seus principais representantes.

Origem:https://docs.uniswap.org/contracts/v1/overview

Recursos principais do DeFi 1.0

1. Trocas Descentralizadas (DEXs)

Projetos Representativos: Uniswap, SushiSwap

Característica chave: Substituiu a negociação baseada em livro de ordens pelo modelo AMM (Automated Market Maker), permitindo trocas descentralizadas de ativos.

2. Empréstimo Descentralizado

Projetos Representativos: Aave, Compound

Funcionalidade chave: Permite aos utilizadores pedir emprestado fundos ao colateralizar ativos, eliminando a necessidade de intermediários financeiros tradicionais como bancos.

3. Stablecoins

Projeto Representativo: DAI (MakerDAO)

Característica chave: Utilizou um modelo de supercolateralização para fornecer uma stablecoin descentralizada e on-chain.

4. Mineração de Liquidez

Caraterística chave: Mecanismos de incentivo utilizados para atrair capital para os protocolos DeFi, aumentando a liquidez.

Origem: https://www.sushi.com/ethereum/swap

Desafios do DeFi 1.0

1. Escassez de Liquidez & Instabilidade

Os projetos DeFi 1.0 dependiam muito de altos APY (Rendimento Percentual Anual) para atrair liquidez, mas este modelo era insustentável a longo prazo. Muitos investidores de curto prazo (comumente chamados de "agricultores DeFi") passaram de um pool de liquidez de alto rendimento para outro, minerando recompensas e saindo rapidamente. Isso levou a enormes saídas de capital, perturbando a estabilidade do protocolo a longo prazo.

Uma vez que os provedores de liquidez (LPs) estavam altamente orientados para o lucro, o mercado entrou num ciclo de 'cultivar, retirar e vender'. Quando os APYs caíram, os provedores de liquidez retiraram os fundos, levando a crashes nos preços dos tokens. A perda resultante de confiança ainda mais desestabilizou o ecossistema.

Embora a mineração de liquidez tenha atraído grandes fluxos de capital, a eficiência de capital permaneceu baixa para os provedores de liquidez.

2. Fracos Incentivos de Governança

DeFi 1.0 carecia de fortes incentivos de governança para os participantes do ecossistema.

Tokens de governança foram distribuídos de forma ineficiente, falhando em estabelecer o envolvimento da comunidade a longo prazo.

Os utilizadores estavam mais focados em lucros a curto prazo do que em contribuir para o desenvolvimento do protocolo, tornando a liquidez insustentável.

3. Restrições de escalabilidade da Blockchain

Ethereum foi a plataforma principal para DeFi 1.0, beneficiando da estabilidade e da adoção de utilizadores. No entanto, as altas taxas de gás e a congestão da rede restringiram significativamente a escalabilidade do DeFi. À medida que a adoção do DeFi cresceu, blockchains alternativos como Fantom, Polygon, Solana e BSC surgiram, lançando as bases para o DeFi 2.0.

4. Custos Elevados de Transação

A dominância do Ethereum no DeFi 1.0 resultou em taxas de gás exorbitantes, tornando as transações dispendiosas para os utilizadores.

DeFi 2.0

DeFi 2.0 foca principalmente na otimização das fraquezas principais do DeFi 1.0, particularmente em áreas como liquidez sustentável, eficiência de capital e modelos de governação. As suas principais inovações incluem Liquidez Proprietária do Protocolo (POL), mecanismos de incentivo mais inteligentes e soluções cross-chain mais eficientes.

Construindo sobre a fundação do DeFi 1.0, o DeFi 2.0 aborda a eficiência de capital e questões de sustentabilidade do protocolo. Enfatiza a liquidez de propriedade do protocolo (POL), gestão inteligente de liquidez e governança sem confiança.

Principais Inovações do DeFi 2.0

1. Protocol-Owned Liquidity (POL)

Problema: O DeFi tradicional 1.0 contava com fornecedores de liquidez externos (LPs), o que levou a um problema de “cultivo e despejo” em que os utilizadores retiravam fundos após receberem recompensas.

Solução: DeFi 2.0 introduziu o conceito de POL, permitindo aos protocolos possuir e gerir a sua liquidez.

Exemplo: OlympusDAO introduziu um mecanismo de vinculação, permitindo que o protocolo adquira liquidez diretamente, estabelecendo um modelo de banco central descentralizado.

Origem: https://app.olympusdao.finance/#/dashboard

2. Mais Mineração de Liquidez Sustentável

O mecanismo veCRV (voto de CRV bloqueado) da Curve Finance obriga os LPs a escolher entre poder de governação e rendimento, desencorajando a especulação a curto prazo e estabilizando os fluxos de capital.

3. Otimização Automatizada do Rendimento

O DeFi 2.0 também avançou o desenvolvimento de agregadores de rendimento como Yearn Finance e Convex Finance, que utilizam contratos inteligentes para automatizar estratégias de mineração de liquidez, reduzindo os custos operacionais manuais e melhorando a eficiência de capital.

4. DeFi Interlink

Com o surgimento de soluções de Camada 2 e outros ecossistemas de blockchain como Avalanche e Fantom, o DeFi 2.0 permitiu soluções de liquidez entre cadeias. Protocolos como Synapse e StarGate.io melhoraram a interoperabilidade multi-cadeia com soluções de ponte eficientes, melhorando a experiência do usuário.

Origem: https://stargate.finance/

Recursos principais do DeFi 2.0

1. Liquidez Propriedade do Protocolo (POL)

Projeto representativo: OlympusDAO

Mecanismo: Modelo de vinculação, onde o protocolo possui e gere a sua liquidez, em vez de depender de fornecedores de liquidez externos.

2. Gestão de Liquidez Mais Inteligente

Projeto representativo: Tokemak

Funcionalidade: Fornece gestão sustentável de liquidez, melhorando a eficiência de capital e reduzindo os problemas de migração de liquidez.

3. Governação sem confiança e otimização da economia dos tokens

Projeto Representativo: Curve Finance (mecanismo de bloqueio CRV)

Mecanismo: A tokenomics de custódia de voto (veTokenomics) incentiva a retenção a longo prazo, reduzindo a especulação a curto prazo.

OlympusDAO: Introduziu o modelo POL, onde o staking de OHM permite a participação na governança, abordando as questões de escassez de liquidez do DeFi 1.0.

Curve Finance: O modelo veCRV otimizou a governança e desencadeou "guerras de liquidez", atraindo um ecossistema DeFi 2.0 significativo.

Abracadabra Money: Permite que ativos geradores de rendimento (yvUSDC, stETH) sejam usados como garantia, aumentando ainda mais a eficiência de capital.

Convex Finance: Utiliza o modelo veCRV para atrair liquidez e otimizar a distribuição de recompensas do ecossistema Curve.

Fonte: https://www.convexfinance.com/

Desafios do DeFi 2.0

1. Sustentabilidade do Modelo POL

O modelo de vinculação usado pela OlympusDAO funciona bem em mercados de alta, mas pode levar a vendas em massa durante períodos de baixa.

2. Complexidade Acrescida

O design do DeFi 2.0 é mais complexo, exigindo um nível mais elevado de conhecimento por parte dos utilizadores, o que dificulta a adoção em massa.

3. Riscos de Segurança entre Cadeias

Os protocolos de ponte ainda contêm vulnerabilidades de contratos inteligentes, resultando em perdas financeiras significativas.

• Exemplo: Em agosto de 2021, a Poly Network sofreu um hack de $611 milhões, onde os atacantes exploraram vulnerabilidades de contratos inteligentes para roubar ativos de múltiplas cadeias das carteiras Ethereum, BNB Chain e Polygon.

4. Experiências de Alto Risco

O modelo de vinculação da OlympusDAO desencadeou uma bolha de mercado, que eventualmente colapsou bruscamente.

5. Aumento da Complexidade da Governança

O mecanismo veTokenomics pode levar à dominância das baleias, onde um pequeno número de grandes detentores controla a governança do protocolo.

6. Alta Sensibilidade aos Ciclos de Mercado

Em mercados de urso, a atratividade dos projetos DeFi 2.0 diminui, tornando difícil para os protocolos sustentarem altos retornos.

Origem:https://www.reuters.com/technology/how-hackers-stole-613-million-crypto-tokens-poly-network-2021-08-12/

DeFi 3.0

DeFi 3.0 foca principalmente na finança modular, gestão de ativos on-chain e alocação de liquidez mais eficiente, tornando DeFi mais automatizado e inteligente.

DeFi 3.0 procura superar as limitações do DeFi 2.0, integrando o DeFi num ecossistema blockchain mais amplo, incluindo IA, plataformas sociais Web3, GameFi e Ativos do Mundo Real (RWA).

Principais características do DeFi 3.0

1. Ecossistema DeFi Modular

LRT (Liquidity Restaking, por exemplo, EigenLayer) permite que os fundos de mineração de liquidez sejam reutilizados, melhorando a eficiência de capital.

O DeFi Componível está a emergir, promovendo uma integração contínua entre protocolos DeFi, como UniswapX e Finanças Baseadas em Intenções.

2. Gestão de Ativos On-Chain

Contratos inteligentes gerenciam ativos DeFi, permitindo que os usuários obtenham retornos estáveis sem intervenção manual.

Protocolos como Gamma Strategies e Yearn V3 oferecem estratégias de investimento DeFi mais avançadas.

3. Estratégias Inteligentes AI + DeFi

Estratégias de negociação orientadas por IA otimizam as operações DeFi, incluindo mercados de previsão e otimizações de criadores de mercado automatizados (AMM).

Exemplo: O Moralis Money fornece análise de dados alimentada por IA, ajudando os utilizadores a identificar oportunidades DeFi de alta qualidade.

Origem: https://moralis.com/

Recursos principais do DeFi 3.0

1. Integração de Liquidez Omnichain

Projetos Representativos: LayerZero, StarGate.io

Funcionalidade: As pools de liquidez intercadeia permitem transferências de ativos sem problemas entre várias blockchains, eliminando problemas de liquidez fragmentada.

2. Integração de RWAs (Ativos do Mundo Real) com DeFi

Projetos Representativos: Maple Finance, Goldfinch

Funcionalidade: Introduz ativos financeiros tradicionais como títulos on-chain e ações tokenizadas no DeFi.

Origem: https://maple.finance/

3. AI + DeFi

Projetos Representativos: Numerai, Autonolas

Funcionalidade: AI gere estratégias de negociação, otimiza a alocação de fundos e aprimora as capacidades de negociação automatizada.

4. Web3 Social & GameFi Integrado com DeFi

Projetos Representativos: Friend.tech, Galxe

Funcionalidade: Expande o DeFi para além das ferramentas financeiras, integrando plataformas sociais Web3 e aplicações GameFi para criar novos casos de uso.

Desafios do DeFi 3.0

1. Questões de conformidade regulatória

À medida que o capital institucional entra no DeFi, o setor deve equilibrar a descentralização e conformidade. Por exemplo, em agosto de 2022, o Tesouro dos EUA acusou o Tornado Cash de ajudar na lavagem de dinheiro ilegal e colocou-o na lista de sanções. Alguns desenvolvedores foram presos, provocando discussões sobre os riscos legais para os desenvolvedores descentralizados. Muitos projetos DeFi começaram a explorar soluções de conformidade, como a Chainalysis fornecendo soluções KYC on-chain e a Aave lançando o Aave Arc, que está aberto apenas a instituições regulamentadas.

Origem: https://home.treasury.gov/news/press-releases/jy0916

2. Sustentabilidade do Ecossistema LRT (Liquidity Restaking)

A alavancagem excessiva pode aumentar os riscos de volatilidade do mercado. Por exemplo, em 2022, a UST manteve sua paridade através da colateralização excessiva da LUNA, mas quando a confiança de mercado desabou, o preço da LUNA despencou, fazendo com que a UST perdesse sua paridade. Os projetos LRT precisam projetar modelos econômicos mais sustentáveis para evitar que pontos únicos de falha colapsem todo o ecossistema.

Origem:https://coinmotion.com/terra-luna-and-ust-what-happened/

3. O DeFi entre cadeias ainda está nos seus estágios iniciais

A interoperabilidade multi-cadeia ainda precisa de melhorias para evitar problemas de fragmentação de liquidez. Por exemplo, o Curve Finance opera em várias cadeias, incluindo Ethereum, Arbitrum, Optimism e Polygon. No entanto, as suas pools de liquidez não estão interligadas, o que leva a uma liquidez insuficiente em certas pools e a uma eficiência de negociação reduzida.

A DeFi entre cadeias requer mecanismos de agregação de liquidez mais eficazes, como o modelo de Token Fungível Omnichain (OFT) da LayerZero ou o modelo de Sequenciador Compartilhado da Camada 2 do Ethereum.

Origem: https://docs.layerzero.network/v2/home/token-standards/oft-standard

4. Riscos de Segurança entre Cadeias

As vulnerabilidades dos contratos de ponte podem levar a perdas financeiras significativas. Por exemplo, em 2022, a Ponte Ronin foi pirateada em 624 milhões de dólares quando os hackers exploraram o acesso à chave privada para controlar nós validadores, roubando ETH e USDC. A segurança da ponte entre cadeias permanece uma questão crítica, impulsionando o desenvolvimento de LayerZero, Axelar e outros protocolos de próxima geração entre cadeias. Além disso, há uma demanda crescente por tecnologias de ponte mais seguras, como as provas de conhecimento zero (ZK).

Fonte: https://www.elliptic.co/blog/analysis/over-1-billion-stolen-from-bridges-so-far-in-2022-as-harmony-s-horizon-bridge-becomes-latest-victim-in-100-million-hack/hss_channeltw-1344645140

5. Desafios de Conformidade de Ativos do Mundo Real (Real-World Assets - RWA)

A tokenização de ativos financeiros tradicionais deve cumprir os requisitos regulamentares. Por exemplo, em 2022, a MakerDAO integrou ativos RWA, como títulos do Tesouro dos EUA, para melhorar a estabilidade do DAI, mas a SEC dos EUA pode classificá-los como títulos. Para lidar com as preocupações de conformidade, algumas instituições estão adotando abordagens regulamentadas, como o fundo tokenizado BUIDL da BlackRock, que segue um método totalmente compatível para trazer rendimentos do Tesouro dos EUA para a blockchain.

Origem: https://securitize.io/learn/press/blackrock-launches-first-tokenized-fund-buidl-on-the-ethereum-network

Como os Protocolos DeFi Emergentes Melhoram a Eficiência de Capital

À medida que o ecossistema DeFi continua a evoluir, os protocolos DeFi emergentes aumentam a eficiência de capital, otimizam a experiência do utilizador e promovem a integração da finança criptográfica com a finança tradicional através de mecanismos inovadores.

Mecanismos de restaking, como o EigenLayer, permitem aos stakers de ETH fornecer segurança para vários protocolos, melhorando a utilização de capital. Soluções de tokenização de rendimento, como o Pendle, permitem aos utilizadores negociar o rendimento futuro, melhorando a liquidez dos ativos livremente.

No setor de empréstimos, a Morpho otimiza as taxas de juros através da correspondência entre pares (P2P), enquanto a Prisma Finance alavanca ativos LSD para oferecer serviços de empréstimo com baixo risco de liquidação. No que diz respeito às inovações AMM (Automated Market Maker), o Protocolo Maverick e a Ambient Finance implementam gestão dinâmica de liquidez para reduzir a perda impermanente e aumentar a profundidade de negociação.

Além disso, o Sommelier Finance utiliza a IA para otimizar estratégias de rendimento automaticamente, o Protocolo Gearbox permite negociação alavancada descentralizada e o Kamino Finance aprimora a gestão de liquidez dentro do ecossistema Solana. Esses protocolos emergentes melhoram a sustentabilidade e eficiência de capital do DeFi e exploram novas direções para o desenvolvimento de DeFi compatível.

1. EigenLayer: Mecanismo de Reinvestimento

EigenLayer melhora a eficiência de capital ao permitir que os ativos empenhados em Ethereum sejam reaproveitados. Isso permite que os empenhadores de ETH garantam vários protocolos descentralizados mantendo a segurança do Ethereum.

Recompensas duplas: os stakers de ETH ganham recompensas de staking de ETH nativas e recompensas adicionais de restaking.

Menores custos de bloqueio de capital: Os utilizadores podem fornecer segurança a vários protocolos sem fornecer capital adicional, melhorando a eficiência global do capital.

Estendendo a segurança econômica do Ethereum: EigenLayer permite que novos protocolos aproveitem a segurança do Ethereum em vez de construir mecanismos de confiança independentes, reduzindo significativamente os custos iniciais para projetos emergentes.

Origem: https://www.eigenlayer.xyz/

2. Pendle: Tokenização de Rendimento e Negociação de Rendimento

Pendle permite aos utilizadores dividir o capital principal e o rendimento futuro de ativos DeFi e negociá-los separadamente, otimizando a gestão de capital e aumentando os retornos.

Divisão de Ativos: Quando os utilizadores depositam ativos geradores de rendimento (por exemplo, stETH, aUSDC) na Pendle, o sistema gera OT (Ownership Token) que representa o capital e YT (Yield Token) que representa o rendimento futuro.

Formas de Melhorar a Eficiência de Capital:

• Bloquear Retornos Fixos: Os investidores podem comprar OT para garantir retornos estáveis e de longo prazo, evitando flutuações das taxas de juro.
• Alavancando o Rendimento: Os utilizadores podem negociar YT, permitindo-lhes obter retornos mais elevados com menos capital, maximizando a utilização de capital.
• Aumentando a Liquidez: Ao separar os rendimentos futuros, estes ativos podem ser livremente negociados em mercados secundários, aumentando a liquidez.

Origem:https://www.pendle.finance/

3. Morpho: Otimização Eficiente de Empréstimos

Morpho melhora o empréstimo DeFi otimizando o processo de correspondência entre credores e mutuários, aumentando os rendimentos dos depositantes e reduzindo os custos de capital.

Mecanismo:

Morpho atua como uma camada de aprimoramento para Aave e Compound, ajustando dinamicamente entre empréstimos peer-to-peer (P2P) e empréstimos de pool de liquidez para garantir taxas de juros ótimas.

Corresponde diretamente mutuantes e mutuários (empréstimo P2P), oferecendo taxas de empréstimo mais baixas e rendimentos de depósito mais altos do que modelos agrupados tradicionais como Aave/Compound.

Formas de Melhorar a Eficiência de Capital:

• Reduzir os spreads das taxas de juro: a Morpho otimiza os pares de empréstimos, reduzindo as lacunas nas taxas de juro e aumentando os retornos tanto para os credores como para os mutuários.
• Aumento da Utilização de Liquidez: Ao minimizar os fundos ociosos, o Morpho maximiza a eficiência do capital implantado.
• Conversão sem emendas: Totalmente compatível com Aave e Compound, permitindo aos utilizadores alternar a qualquer momento sem perdas, garantindo a segurança da liquidez.

Fonte: https://morpho.org/

4. Finanças Ambiente: DEX Otimizado para Perda Impermanente

Mecanismo:

Implementa liquidez concentrada e design de liquidez bidirecional para aumentar a eficiência do LP (Provedor de Liquidez) e reduzir a perda impermanente (IL).

Permite a prestação de liquidez unilateral, eliminando a necessidade de depositar simultaneamente dois ativos.

Formas de Melhorar a Eficiência de Capital:

• Minimizar o Desperdício de Capital LP: Concentrar a liquidez nos intervalos de preço mais ativos melhora a profundidade de negociação.
• Otimize a Distribuição de Liquidez: Reduz a derrapagem e melhora a eficiência na execução das negociações.

Origem: https://ambient.finance/

5. Sommelier Finance: Gestão Automatizada de Rendimento Impulsionada por IA

Mecanismo:

Combina inteligência artificial e contratos inteligentes para criar cofres de estratégia DeFi geridos ativamente, otimizando automaticamente os retornos sobre os fundos depositados.

Permite aos utilizadores aceder a estratégias complexas de rendimento sem gestão manual.

Formas de Melhorar a Eficiência de Capital:

• Alocação de ativos otimizada por IA: Realoca dinamicamente os ativos para garantir os melhores retornos.
• Minimização de Capital Inativo: Garante que os fundos sejam sempre utilizados de forma eficiente.

Fonte: https://www.sommelier.finance/

6. Prisma Finance: Protocolo de Empréstimo com LSD Estacado em Ethereum

Mecanismo:

Permite aos utilizadores colateralizar ativos LSD (por exemplo, stETH, cbETH, rETH) para criar a stablecoin mkUSD.

Utiliza um modelo de sobrecolateralização + taxa de estabilidade para melhorar a estabilidade e descentralização.

Formas de Melhorar a Eficiência de Capital:

• Desbloqueio de liquidez: Os utilizadores podem aceder a capital sem vender stETH.
• Empréstimo com Baixo Risco de Liquidação: Reduz o custo de empréstimo para os usuários.

Origem: https://docs.prismafinance.com/

7. Protocolo da Caixa de Velocidades: Negociação Alavancada Descentralizada

Mecanismo:

Permite aos utilizadores alavancar em protocolos DeFi como Uniswap, Aave e Curve, desbloqueando estratégias de rendimento mais elevadas.

Utiliza Contas de Crédito com minimização de confiança, permitindo a negociação alavancada sem confiança.

Formas de Melhorar a Eficiência de Capital:

• Negociação DeFi Alavancada: Amplia os retornos potenciais, permitindo alavancagem eficiente de capital.
• Alavancagem de Baixa Garantia: Minimiza o bloqueio de capital e melhora a utilização de capital.

Origem: https://gearbox.fi/

8. Kamino Finance: Otimização Automatizada de Rendimento na Solana

Mecanismo:

Usa cofres de gestão de ativos dinâmicos para automatizar a gestão de liquidez.

Principalmente serve o ecossistema Solana, melhorando os retornos para os provedores de liquidez (LPs).

Formas de Melhorar a Eficiência de Capital:

• Posições LP de Reequilíbrio Automático: Minimiza a perda impermanente para os LPs.
• Aproveitando as baixas taxas de gás da Solana: otimiza ainda mais os custos de negociação DeFi.

Origem: https://app.kamino.finance/

9. Protocolo Maverick: AMM Adaptativo (Criador de Mercado Automatizado)

Mecanismo:

Utiliza um mecanismo AMM de liquidez dinâmica, permitindo que as posições LP se ajustem com os movimentos de preço do mercado, melhorando automaticamente a eficiência de capital.

Permite aos fornecedores de liquidez definir intervalos de preços e ajustar dinamicamente as alocações de ativos.

Formas de Melhorar a Eficiência de Capital:

• Minimizar o Desperdício de Liquidez: Garante que o capital permaneça nas zonas de preço mais ótimas.
• Ajustes Automáticos de Posição LP: Elimina a necessidade de rebalanceamento manual.

Fonte: https://www.mav.xyz/?panels=solutions,ecosystem,about,community

Tendências Futuras de Desenvolvimento

DeFi 3.0 continuará a evoluir rumo a uma maior segurança, conformidade e inteligência, impulsionando a integração de DeFi com as finanças tradicionais (TradFi).

As principais tendências incluem DeFi regulado, incorporando mecanismos KYC e tokenização de RWA para atender aos requisitos institucionais e regulatórios; a expansão dos ecossistemas Ethereum L2, que reduz os custos de transação e melhora a interoperabilidade entre cadeias; o crescimento da LRT & LSDfi, introduzindo novos modelos de rendimento de staking para aumentar a eficiência de capital; a convergência de IA e DeFi, permitindo negociação inteligente, gestão de ativos automatizada e mercados de previsão orientados por IA; e a tokenização de RWA, acelerando a adoção on-chain de ativos financeiros tradicionais, facilitando a entrada do DeFi na finança mainstream.

Conclusão

Como uma inovação revolucionária na finança descentralizada, DeFi evoluiu de DeFi 1.0 para DeFi 3.0, com cada etapa aprimorando mecanismos de liquidez, modelos de rendimento, estruturas de governança e interoperabilidade entre cadeias.

• DeFi 1.0 introduziu AMMs e protocolos de empréstimo, marcando o início das finanças on-chain.
• DeFi 2.0 melhorou a eficiência de capital e sustentabilidade através da liquidez de protocolo próprio (POL) e veTokenomics.
• DeFi 3.0 integra IA, restaking de liquidez (LRT) e arquitetura modular, impulsionando uma gestão de ativos mais inteligente e eficiente.

Apesar da evolução contínua do DeFi, a indústria ainda enfrenta desafios de conformidade regulatória, segurança e eficiência de capital. O DeFi provavelmente se deslocará para estruturas de conformidade mais fortes, mecanismos de governação mais inteligentes e integração mais profunda com ativos do mundo real (RWA). À medida que a tecnologia avança e o mercado amadurece, o DeFi tem o potencial de revolucionar o sistema financeiro global, realizando, em última análise, a visão de uma finança totalmente descentralizada.