Chuyển tiêu đề ban đầu ‘PumpSwap vs. Solana Meme Standoff: Khả năng xảy ra là bao nhiêu?’

Vào năm 2024, Pump.fun nhanh chóng trở nên nổi bật bằng cách tận dụng mô hình tạo token sáng tạo của mình, trở thành một trong những nhân tố quan trọng thúc đẩy cơn sốt token Meme trong hệ sinh thái Solana. Tuy nhiên, khi thị trường token Meme trong Solana trải qua những thăng trầm, Pump.fun đã gặp phải nhiều thách thức: sự ảnh hưởng chi phối của các sàn giao dịch (DEXs) trưởng thành như Raydium và Jupiter trong không gian giao dịch, sự suy giảm dần của sự hăng hái của người dùng đối với token Meme, và áp lực cạnh tranh từ mạng lưới BSC. Những yếu tố này làm giảm đà tăng trưởng của Pump.fun, buộc đội ngũ phải đánh giá lại chiến lược phát triển của họ.

Vào những giờ đầu của ngày 21 tháng 3 năm 2025, Pump.fun chính thức công bố việc ra mắt DEX của mình — PumpSwap — đánh dấu sự chuyển đổi của nền tảng từ một nền tảng ra mắt token đơn lẻ sang một nền tảng bao gồm cả việc ra mắt token và giao dịch. Liệu việc ra mắt PumpSwap có thể tiêm thêm sức sống mới vào Pump.fun và cho phép nó tái chiếm vị thế ngày xưa trong không gian token Meme không?

Các tính năng của PumpSwap là gì?

PumpSwap áp dụng mô hình AMM sản phẩm cố định tương tự như Raydium V4 và Uniswap V2. Điểm đột phá lớn nhất của PumpSwap là việc loại bỏ bước trung gian nơi các token trước đây được di chuyển từ Pump.fun đến các sàn giao dịch ngoại vi như Raydium. Bây giờ, tất cả các token hoàn thành giai đoạn đường cong kết nối sẽ tự động tạo ra hồ bơi thanh khoản và bắt đầu giao dịch trực tiếp trên PumpSwap.

Các tính năng chính của PumpSwap bao gồm:

1. Dịch chuyển token lịch trình mượt mà: Từ nay, tất cả các token hoàn thành giai đoạn đường cong kết hợp của mình sẽ được dịch chuyển trực tiếp đến PumpSwap, loại bỏ sự phụ thuộc trước đây vào Raydium. Hết rằng, phí dịch chuyển (trước đây là 6 SOL) không còn được yêu cầu. Thay đổi này loại bỏ các rò rặc kết cấu kinh tế cho những người tạo token để nhập vào thị trường giao dịch.
2. Tạo và Cung Cấp Hồ Chứa Thanh Khoản Miễn Phí: Người dùng hiện có thể tạo các hồ chứa thanh khoản mà không tốn phí và đóng góp thanh khoản vào các hồ chứa hiện có.
3. Hỗ trợ Token rộng lớn: PumpSwap không chỉ hỗ trợ tất cả các Meme token tốt nghiệp từ Pump.fun mà còn thêm hỗ trợ cho nhiều dự án token phổ biến khác, bao gồm PENGU, APT, TRON, cbBTC, USDe (Ethena), FXS, fxUSD, SEI, JUP, ZRO, MNDE, MPLX, DRIFT, PLUME, RETARDIO, SAVE, SCR, OX, W, và nhiều hơn nữa. Đáng chú ý, APT (Aptos) và TRON sẽ được tích hợp vào hệ sinh thái Solana lần đầu tiên thông qua PumpSwap, thể hiện lòng tham vọng mở rộng tính tương thích của nền tảng.
4. Phí: PumpSwap thu 0.25% phí trên mỗi giao dịch, với 0.20% được phân bổ cho nhà cung cấp thanh khoản và 0.05% được giữ lại bởi giao thức.
5. Chia sẻ doanh thu của người tạo: Một trong những tính năng nổi bật của PumpSwap là “Hệ thống Chia sẻ Doanh thu của Người Tạo,” phân phối một phần doanh thu của giao thức cho người tạo token, khuyến khích các dự án Meme chất lượng cao hơn. Chi tiết phân phối phí chính xác sẽ được điều chỉnh sau khi tính năng này được triển khai.

Về mặt bảo mật, PumpSwap đã trải qua chín cuộc kiểm tra bảo mật của Pashovgroup, OtterSec, bl0ckpain và Sec3, cam kết sẽ công khai mã nguồn của mình trong tương lai để tăng cường niềm tin của cộng đồng. Hiện tại, Pump.fun đang hợp tác với Cantina, một thị trường giải pháp bảo mật Web3, để tổ chức một cuộc thi kiểm tra bảo mật PumpSwap, với tổng giải thưởng lên đến $2.01 triệu USDC.

Ưu điểm và thách thức của Pump.fun là gì?

Pump.fun tin rằng quá trình chuyển đổi token sau khi tốt nghiệp từ nền tảng của mình đã là một điểm ma sát lớn, làm chậm đà và đưa vào sự phức tạp không cần thiết cho người dùng mới.

Sự ra mắt của PumpSwap cố gắng giải quyết những điểm đau lâu nay và nắm bắt cơ hội thị trường mới. Đầu tiên, chính sách mới về di cư miễn phí và tạo hồ bơi thanh khoản giảm đáng kể rào cản vào cửa, đặc biệt là đối với nhà đầu tư và tạo ra token quy mô nhỏ, khiến nền tảng trở nên hấp dẫn hơn.

Trong quá khứ, token đã phải được chuyển đổi thủ công sang Raydium sau khi tốt nghiệp từ Pump.fun, một quy trình không chỉ tốn thời gian mà còn có nguy cơ bỏ lỡ cửa sổ hype ngắn ngủi của các token Meme. Bằng cách tích hợp chức năng giao dịch bản địa, PumpSwap cho phép người dùng tham gia thị trường ngay lập tức và bắt kịp cơ hội trong thời gian thực.

Chia sẻ doanh thu giao thức với nhà sáng tạo mã thông báo, cơ chế chia sẻ của nhà sáng tạo sắp tới dự kiến sẽ khuyến khích nhiều nhà phát triển hơn đầu tư thời gian và sáng tạo để tạo ra nhiều dự án Meme hấp dẫn hơn, từ đó cải thiện chất lượng và hoạt động tổng thể của hệ sinh thái.

Tuy nhiên, sự thành công của PumpSwap phụ thuộc nặng nề vào sự phát triển bền vững và thịnh vượng của thị trường token Meme trong hệ sinh thái Solana. Sự sụp đổ của token LIBRA vào tháng 2 năm 2025 đã làm nổi bật sự dễ vỡ bẩm sinh của thị trường này. Nếu thị trường tiếp tục nguội, khối lượng giao dịch và doanh thu của PumpSwap có thể đối mặt với những thách thức nghiêm trọng.

Ngoài ra, PumpSwap đang bước vào một không gian cạnh tranh nơi các sàn giao dịch phi tập trung đã định vị vững chắc như Raydium và Jupiter. Là một người chơi mới trên thị trường DEX, PumpSwap phải nhanh chóng chứng minh giá trị của mình bằng cách cung cấp tính năng vượt trội và trải nghiệm người dùng được cải thiện.

Tuy nhiên, ngưỡng cửa thấp của PumpSwap có thể làm tăng nguy cơ như “rugs mềm”, có thể dẫn đến sự lan rộng thêm của các token kém chất lượng và gây hại đến lợi ích của nhà đầu tư thông thường. Trong một thị trường ế ẩm, sự lan rộng của các token dưới mức tiêu chuẩn tăng cơ hội gây hại đến sự tin tưởng của người dùng, đặt ra mối đe dọa đáng kể đối với sự phát triển dài hạn của nền tảng.

Tóm tắt

Sự ra mắt của PumpSwap là phản ứng chủ động của Pump.fun đối với những thay đổi của thị trường và cũng là một bước quan trọng trong việc chuyển từ một bệ phóng duy nhất sang một hệ sinh thái giao dịch Meme toàn diện. Bằng cách loại bỏ ma sát giao dịch, nâng cao hiệu quả và thúc đẩy người sáng tạo, PumpSwap thể hiện những ý tưởng thiết kế trưởng thành ở cấp độ kỹ thuật. Nền tảng này mở rộng vòng đời mã thông báo vượt ra ngoài giai đoạn khởi chạy để bao gồm giao dịch, tạo ra một hệ sinh thái vòng kín “khởi chạy-giao dịch-khuyến khích”.

Cùng lúc đó, Raydium, sàn giao dịch phi tập trung (DEX) có lưu lượng thanh khoản và khối lượng giao dịch cao nhất trong hệ sinh thái Solana, lịch sử đã hưởng lợi từ việc chuyển đổi của các mã meme từ Pump.fun. Tuy nhiên, với việc ra mắt PumpSwap, luồng lưu lượng này đã bị chặn trực tiếp, giữ cho giao dịch mã Meme trong hệ sinh thái Pump.fun và làm giảm thị phần của Raydium. Đáp lại, Raydium đang lên kế hoạch ra mắt LaunchLab để cạnh tranh trực tiếp với Pump.fun.

Ngoài ra, hệ sinh thái Solana đã thiếu các dự án nổi bật trong một thời gian dài, dẫn đến sự suy giảm đáng kể trong sự nhiệt tình của người dùng đối với các token Meme. Tâm trạng lạnh này đặt bóng đen lên triển vọng tương lai của PumpSwap. Mặc dù hệ thống khuyến khích của người tạo có tiềm năng, khả năng đảo ngược xu hướng này nhanh chóng vẫn chưa chắc chắn - đặc biệt là với sự khó khăn trong việc tạo ra các trận đánh virut trong thời gian ngắn.

Nhìn vào tương lai, nếu PumpSwap có thể tạo ra một loạt các token Meme lan truyền và đột phá thị trường đang đình trệ, nó có thể đảm bảo vị trí vững chắc trong hệ sinh thái Solana. Tuy nhiên, nếu không thể thức lại sự nhiệt tình của thị trường, PumpSwap có nguy cơ trở thành một cố gắng khác mà sau đó sẽ phai nhạt sau cơn sốt ban đầu — làm cho việc tái hiện vinh quang mà Pump.fun đã từng thưởng thức trở nên khó khăn.

Tuyên bố từ chối trách nhiệm:

1. Bài viết này được tái bản từ [ForesightNewsChuyển tiếp Tiêu đề Gốc ‘PumpSwap vs. Solana Meme Standoff: Khả năng xảy ra là bao nhiêu?’. Bản quyền thuộc về tác giả gốc [.KarenZ, Foresight News]. Nếu bạn có bất kỳ ý kiến ​​nào về việc sao chép, vui lòng liên hệ Gate Learnđội ngũ, sẽ xử lý nó càng sớm càng tốt theo các quy trình liên quan.
2. Cảnh báo: Các quan điểm và ý kiến được thể hiện trong bài viết này chỉ là quan điểm cá nhân của tác giả và không đại diện cho bất kỳ lời khuyên đầu tư nào.
3. Các phiên bản ngôn ngữ khác của bài viết được dịch bởi nhóm Gate Learn. Bài viết dịch có thể không được sao chép, phân phối hoặc đạo văn mà không đề cập Gate.