Introdução

Berachain é uma das blockchains de camada 1 emergentes mais comentadas no momento. Com seu mecanismo de consenso exclusivo Proof of Liquidity (PoL) e modelo econômico de tri-token, ela está comprometida em otimizar a utilização de liquidez e aumentar a segurança da rede. Dentro de seu ecossistema, protocolos DeFi como Infrared Finance, BEX e Dolomite desempenham papéis cruciais para impulsionar o rápido desenvolvimento da Berachain.

A arquitetura única da Berachain permite que ela demonstre vantagens distintas em áreas como exchanges descentralizadas (DEX), mercados de empréstimos e stablecoins. Este artigo explorará em detalhes os protocolos principais do ecossistema DeFi da Berachain e avaliará suas potenciais vantagens na competição com blockchains mainstream como Arbitrum e Solana.

As Origens e a Equipe por Trás da Berachain

Berachain originou-se de uma comunidade cultural de NFT, com a equipe adotando um tema “urso” e um estilo humorístico que atraiu muitos apoiadores iniciais. A equipe do projeto permanece altamente anônima, interagindo com a comunidade apenas através das redes sociais. Esta abordagem de gestão de equipe “descentralizada” mantém um senso de mistério, ao mesmo tempo que estimula um alto engajamento da comunidade.

Berachain começou em 2023 através do ecossistema NFT e gradualmente evoluiu para uma blockchain independente de Layer-1. Sua inovação central está no mecanismo de consenso Proof of Liquidity (PoL), que rapidamente atraiu atenção no espaço DeFi. À medida que sua infraestrutura continua a melhorar, o ecossistema tem atraído constantemente inúmeros projetos de finanças descentralizadas (DeFi), ajudando-o a se tornar um representante da próxima geração de blockchains públicas baseadas em PoL.

Cronologia do Ecossistema Berachain：

• Agosto de 2021: A Berachain se originou como uma cadeia de memes dos Smoking Bear NFTs, remontando ao lançamento da coleção BongBears NFT em agosto de 2021. O NFT posteriormente foi rebaseado em novas coleções, incluindo Boo Bears, Baby Bears, Band Bears e Bit Bears. Após vivenciar tanto mercados de alta quanto de baixa no cripto, os membros principais da equipe da Berachain perceberam a importância crucial da liquidez em DeFi. Comparada à descentralização, escalabilidade, segurança e interoperabilidade, a liquidez serve como a base para todas essas. A equipe decidiu projetar sua própria blockchain de Camada 1, tirando proveito de projetos DeFi bem-sucedidos, evitando, porém, suas fraquezas - o que levou à criação da Berachain. Posteriormente, a equipe projetou o mecanismo de consenso Proof of Liquidity, lançando as bases para o modelo de três tokens da Berachain.
• Outubro de 2021: Os NFTs BongBears passaram por sua primeira rebase.
• Novembro de 2021: Berachain foi mencionado pela primeira vez.
• Março de 2022: A proposta OIP-87 da Olympus DAO referente ao financiamento da rodada seed da Berachain foi aprovada. A Berachain receberia $0.5M em financiamento da Olympus com uma avaliação de $50M.
• Abril de 2023: A Berachain anunciou uma rodada de financiamento de $42 milhões liderada pela Polychain.
• 28 de novembro de 2023: A Berachain lançou sua versão beta fechada. O ecossistema da Berachain foi iniciado, enraizado em sua comunidade cultural de NFT.
• 11 de janeiro de 2024: No mesmo dia em que o Bitcoin spot ETF foi aprovado, a Berachain lançou oficialmente sua rede de testes pública, “Artio.” Segundo fontes oficiais, mais de 30 protocolos nativos estavam em desenvolvimento, e protocolos de outras redes como Pendle, Redacted, Sudoswap e Abracadabra também planejavam implantar na rede de testes e na mainnet da Berachain.
• Fevereiro de 2025: A Berachain lançou sua mainnet e implantou pontes interligadas para apoiar a liquidez entre mais ativos on-chain. O Arbitrum Nitro passou por uma atualização e otimização.

Antecedentes da equipe:

Berachain conta com uma equipe de peso com profunda experiência em blockchain, fintech e engenharia de software:

• O co-fundador Smokey conduz o processo de desenvolvimento da Berachain.
• O co-fundador e CTO Dev Bear trabalhou anteriormente na Apple e tem experiência em engenharia de uma das principais empresas de tecnologia do mundo.
• O CTO Grizzly Bera é um líder técnico que impulsiona a arquitetura técnica central da Berachain.
• A Chefe de Relações com Desenvolvedores, Camila Ramos, anteriormente atuou como Chefe de Relações com Desenvolvedores na Fuel Labs e foi engenheira de software no PayPal. Ela é muito experiente na construção de ecossistemas de desenvolvedores de blockchain.
• O chefe de DeFi Jack Melnick foi anteriormente chefe de DeFi na Polygon, vice-presidente de pesquisa na The Tie, e adquiriu rica experiência na indústria financeira na UBS, com um foco profundo em finanças descentralizadas.
• A líder de Desenvolvimento de Negócios da APAC, Leslie Song, é co-fundadora da Crypto J e anteriormente atuou como Chefe de Crescimento de Negócios da AAVE na região Ásia-Pacífico, bem como Gerente de Comunidade na Origin Protocol. Ela é especializada em operações de marketing, consultoria financeira (FA) e desenvolvimento de negócios, ajudando a impulsionar o rápido crescimento da Berachain no mercado da APAC.

Fonte: Introdução ao Projeto Berachain, Equipe, Financiamento e Notícias_RootData

Destaques de Investidores e Captação de Recursos

Berachain causou uma forte impressão no front de captação de recursos. Segundo a RootData, o projeto garantiu $42 milhões em sua rodada de Série A e um adicional de $100 milhões em financiamento da Série B. Os principais apoiadores incluem Polychain Capital, Hack VC, Framework Ventures, Brevan Howard Digital, OKX Ventures, Robot Ventures e várias outras empresas proeminentes de capital de risco. Esse robusto suporte financeiro proporcionou uma base sólida para o crescimento do ecossistema da Berachain e aumentou a confiança em seu potencial de longo prazo em todo o mercado.

Visão geral do Financiamento Berachain (Fonte: Introdução ao Projeto Berachain, Equipe, Financiamento e Notícias_RootData)

Arquitetura Inovadora da Berachain

Sistema de Três Tokens

Berachain adota um sistema de três tokens composto por BERA, HONEY e BGT, cada um servindo funções distintas e trabalhando juntos para garantir operações eficientes do ecossistema:

• BERA: O token nativo, com um fornecimento total de 500 milhões. É principalmente usado para pagar taxas de gás e para transações dentro do ecossistema.
• HONEY: Uma stablecoin vinculada ao dólar dos Estados Unidos, fornecendo uma reserva de valor estável e ferramenta de liquidação para o ecossistema DeFi.
• BGT (Token de Governança Bera): O token de governança. Os detentores podem participar da governança da plataforma e ajudar a determinar a direção do desenvolvimento do ecossistema.

Gráfico de Distribuição de Tokens BERA (Fonte: Tokenomics da Berachain | Documentos Principais da Berachain)

Fluxograma de cunhagem de HONEY (Fonte: $HONEY | Documentos Principais do Berachain)

Mecanismo de Consenso de Prova de Liquidez (PoL)

O mecanismo de consenso PoL garante a segurança da rede e eficiência de capital incentivando os provedores de liquidez. Os usuários recebem recompensas PoL após depositar ativos em pools de liquidez, aumentando efetivamente a utilização de capital nos protocolos DeFi. Esse mecanismo inovador confere à Berachain uma melhor eficiência de capital em comparação com as blockchains tradicionais de Prova de Participação (PoS). Ao contrário do PoS, que depende da aposta em um único ativo nativo, o PoL aprimora a segurança da rede por meio de pools de liquidez diversificados.

Comparação: Mecanismo PoL vs. PoS

Tabela de comparação PoL vs. PoS

Além disso, o fluxo operacional do mecanismo PoL é o seguinte:

1. Os usuários depositam ativos de liquidez: Os usuários depositam tokens LP ou outros ativos aceitos em pools de liquidez.
2. Incentivos da camada de consenso: O sistema calcula as recompensas PoL com base no valor da liquidez fornecida e as distribui aos provedores de liquidez.
3. Melhoria de segurança: A participação mais ampla de ativos na prova de liquidez ajuda a melhorar a descentralização do mecanismo de consenso.
4. Otimização da eficiência de capital: Os ativos depositados ainda podem ser usados para empréstimos DeFi, negociações, etc., melhorando a utilização geral do capital do ecossistema.

Esse mecanismo inovador oferece à Berachain uma eficiência de capital melhor do que o PoS tradicional e se integra ao ecossistema DeFi, formando um ciclo de feedback positivo entre consenso e incentivos de liquidez.

Principais Protocolos DeFi no Ecossistema Berachain

Infrared Finance (Liquid Staking)

Impacto: Como o maior protocolo de participação líquida na Berachain, a Infrared Finance ocupa uma posição crucial dentro do ecossistema. De acordo com os dados do DeFiLlama, em 18 de março de 2025, seu valor total bloqueado (TVL) excedeu US$1,937 bilhão.

Funcionalidade: Construído no mecanismo PoL, o Infrared Finance oferece soluções de staking líquido. Os usuários podem fazer staking dos ativos iBGT e iBERA para ganhar recompensas PoL. Também suporta o staking dos tokens de recibo LP do DEX oficial da Berachain, BEX.

Captura de tela da página inicial do Infravermelho (Fonte: Infrared Finance)

BEX (Troca Descentralizada)

Impacto: BEX é a DEX central do ecossistema Berachain, apoiada pela equipe oficial. Em 18 de março de 2025, seu valor total bloqueado (TVL) atingiu $873 milhões, classificando-se em primeiro lugar em volume de negociação dentro do ecossistema Berachain.

Funcionalidade: BEX adota um modelo de Criador de Mercado Automatizado (AMM) e incorpora o mecanismo de incentivo PoL para garantir baixa derrapagem e alta liquidez. Além disso, a plataforma está profundamente integrada ao sistema de três tokens da Berachain, oferecendo recompensas adicionais aos provedores de liquidez.

Interface de troca BEX (Fonte: BeraHub)

Dolomite (Empréstimos e Negociação com Alavancagem)

Impacto: Como o protocolo de empréstimo dentro do ecossistema Berachain, Dolomite ultrapassou US$ 1 bilhão em TVL, com empréstimos totais chegando a US$ 68,35 milhões.

Funcionalidade: Integrado com o mecanismo PoL, o Dolomite oferece aos usuários serviços financeiros diversificados, como empréstimos inteligentes, negociações alavancadas e utilização de capital ocioso. Seu design inovador permite que os usuários implantem ativos de forma eficiente dentro do ecossistema DeFi, aumentando a eficiência das operações de capital.

Página inicial da Dolomite (Fonte: dolomite.io)

HONEY (Stablecoin)

Antecedentes: HONEY é a stablecoin oficial do ecossistema Berachain, com paridade 1:1 com o dólar dos Estados Unidos.

Impacto: HONEY desempenha um papel vital no ecossistema DeFi, incluindo provisão de liquidez, pagamentos e liquidação transfronteiriça. Sua integração profunda com o ecossistema Berachain a torna um ativo estável central em DEXs, mercados de empréstimos e outros produtos DeFi.

Funcionalidade: Como uma stablecoin, HONEY suporta principalmente a liquidez do par de negociação e também é usada para pagamentos e liquidações, aprimorando a utilidade do ecossistema DeFi da Berachain.

Interface HoneySwap (Fonte: Mel)

Outros Protocolos DeFi no Ecossistema Berachain

Além dos protocolos principais mencionados acima, o Berachain também hospeda vários outros protocolos DeFi importantes, como:

Forge Finance: Oferece serviços de negociação descentralizados de derivativos.

BearSwap: Um agregador de troca descentralizada construído na Berachain.

HoneyBank: Uma plataforma inovadora de empréstimos DeFi que suporta garantia multi-ativos.

Potencial de Desenvolvimento da Berachain em DEX, Empréstimos e Moedas Estáveis

O design único da Berachain dá a ela um grande potencial de desenvolvimento em exchanges descentralizadas (DEXs), empréstimos e stablecoins.

Gestão Eficiente de Liquidez: Aproveitando o mecanismo PoL, a Berachain permite uma gestão de liquidez mais eficiente, melhora a utilização de capital e fornece recompensas adicionais para os provedores de liquidez.

Alta Composabilidade: Com arquitetura modular de contratos inteligentes, suporta a integração de operações DeFi complexas. Essa alta composabilidade permite que estratégias DeFi complexas sejam empacotadas em produtos únicos, melhorando a experiência do usuário e a eficiência de capital.

Sistema de Incentivo Tri-Token: o modelo tri-token da Berachain (BERA, HONEY e BGT), juntamente com o mecanismo PoL, oferece fortes incentivos para a oferta de liquidez, avançando ainda mais o desenvolvimento dos protocolos DeFi. Isso contribui para o crescimento do ecossistema a longo prazo e aumenta a retenção de usuários.

Paisagem competitiva com Arbitrum, Solana e Outras Plataformas

Comparação de ecossistemas

Tabela de comparação do ecossistema

Embora a Berachain ainda esteja em sua fase inicial de desenvolvimento, seu mecanismo PoL e sistema de três tokens lhe conferem notáveis vantagens competitivas, posicionando-a para competir com plataformas estabelecidas como Arbitrum e Solana no espaço DeFi.

Arquitetura Técnica & Performance

• Solana: Cadeia de alta performance e baixa latência capaz de lidar com muitas transações por segundo, tornando-a ideal para DEXs e aplicações DeFi.
• Arbitrum: Uma solução de camada 2 do Ethereum que utiliza Rollups Otimistas para melhorar a taxa de transferência e reduzir os custos de gás.
• Berachain: Construído no mecanismo PoL, ele aprimora a gestão de liquidez e aumenta a eficiência de capital.

Base de Usuários & Participação de Mercado

• Solana ocupa o 5º lugar entre as cadeias públicas em valor total bloqueado (TVL).
• Arbitrum, como uma camada-2 do Ethereum, tem visto um rápido crescimento de usuários.
• Berachain ainda está em sua fase de expansão, mas o mecanismo PoL é esperado para atrair um grande número de usuários DeFi.

Em comparação com plataformas como Arbitrum e Solana, Berachain oferece uma proposição de valor diferenciada por meio de seu inovador mecanismo de consenso e design tokenomic. Ao combinar PoL com seu sistema de três tokens, Berachain cria uma abordagem única que a diferencia das soluções mainstream de Camada 1 e Camada 2. Enquanto Arbitrum e Solana já estabeleceram ecossistemas fortes, o design da Berachain dá a ela uma vantagem em eficiência de liquidez e incentivos para usuários. No entanto, por estar ainda no início, a Berachain ainda precisa alcançar uma adoção mais ampla na mainnet e ampliar sua base de usuários antes de poder desafiar verdadeiramente essas plataformas maduras.

Análise de Risco do Ecossistema

Embora a Berachain mostre vantagens únicas através do seu mecanismo PoL e sistema de três tokens, o ecossistema ainda enfrenta certos desafios de risco, incluindo o risco de inicialização a frio de uma nova cadeia pública e o risco potencial de desvinculação da sua stablecoin HONEY.

Risco de Início Frio para Cadeias Públicas em Estágio Inicial

Blockchains emergentes frequentemente enfrentam problemas como ecossistemas subdesenvolvidos e infraestrutura instável em seus estágios iniciais, e a Berachain não é exceção. Tome Solana como exemplo — ela experimentou várias interrupções em larga escala durante 2021-2022 devido a:

• Carga de rede excessiva: Seu design de alta TPS levou a solicitações de transação sobrecarregadas, afetando a estabilidade on-chain.
• Dependência excessiva de alguns nós: A falta de descentralização significava que a falha de alguns nós poderia travar toda a rede.

Embora o mecanismo PoL da Berachain seja teoricamente capaz de melhorar a eficiência de liquidez e aprimorar a segurança da rede, ele depende fortemente da participação dos provedores de liquidez. Se o financiamento em estágio inicial e o engajamento dos desenvolvedores forem insuficientes, isso poderia resultar em pouca profundidade de negociação, taxas de gás altas e uma experiência do usuário ruim. Além disso, a complexidade do modelo PoL pode introduzir possíveis bugs técnicos e riscos de segurança de consenso semelhantes aos desafios que o Solana enfrentou em seus primeiros dias. Portanto, a Berachain precisa focar na otimização da infraestrutura durante o lançamento inicial da mainnet, garantir operações estáveis da rede e atrair mais desenvolvedores para construir DApps a fim de aumentar a fidelidade dos usuários.

Depegging Risco da Stablecoin HONEY

Como a stablecoin nativa no ecossistema Berachain, o HONEY está profundamente ligado ao BERA e BGT e é amplamente utilizado em aplicações DeFi. No entanto, o mecanismo de ancoragem de valor das stablecoins sempre foi um fator de risco potencial nos ecossistemas DeFi. Berachain pode enfrentar os seguintes desafios em relação ao HONEY:

• Transparência de reserva e risco de auditoria: O projeto ainda não forneceu um relatório de auditoria detalhado dos ativos de reserva da HONEY. Sem transparência confiável, o mercado pode questionar a estabilidade de preço do token.
• Risco de corrida bancária de liquidez: Se a confiança do mercado declinar, pode ocorrer uma venda em massa de HONEY, fazendo com que seu preço se desvie de sua paridade 1:1 - semelhante ao incidente de descolamento do Terra UST em 2022.
• Superdependência da liquidez interna: Como o HONEY circula principalmente dentro do ecossistema Berachain, uma queda no TVL do Berachain pode afetar sua estabilidade.

Para mitigar esses riscos, o autor acredita que Berachain deveria:

• Fornecer auditorias regulares e transparentes dos ativos de reserva da HONEY para construir confiança.
• Melhorar o gerenciamento de liquidez do HONEY, como usar mais ativos de reserva descentralizados e externos (por exemplo, BTC, ETH), em vez de depender exclusivamente de ativos do protocolo interno.
• Integrar-se com os mercados de liquidez externos por meio de parcerias com grandes plataformas DeFi como Aave ou Curve para melhorar a adaptabilidade de mercado do HONEY.

Conclusão

Por meio de seu mecanismo de consenso inovador e modelo econômico de token, Berachain construiu um ecossistema DeFi altamente promissor. A operação bem-sucedida de protocolos principais como Infrared Finance, BEX e Dolomite solidificou ainda mais sua influência em áreas como DEXs, empréstimos e stablecoins. Apesar de enfrentar concorrência de plataformas como Arbitrum e Solana, Berachain está gradualmente estabelecendo sua posição de mercado por meio de seu gerenciamento de liquidez único e mecanismos de incentivo.

Se a Berachain conseguir continuar a atrair desenvolvedores e capital para o seu ecossistema e otimizar a sua arquitetura técnica, espera-se que se torne um grande concorrente no espaço DeFi.