Esta manhã, o preço do Bitcoin flutuou mais uma vez, caindo abaixo da marca de $77.000 e atualmente rondando os $80.000. O mercado parece ter entrado em outro momento de "retirada".

Diante dessas oscilações de preços, muitos investidores provavelmente estão ponderando a mesma pergunta: Deveriam eles "sair para evitar riscos" ou "comprar na baixa"? Essa pergunta pode parecer simples, mas na verdade é bastante complexa. O mercado de criptomoedas é altamente volátil no curto prazo, com vários fatores de ruído se entrelaçando, o que torna fácil perder a direção.

Quando nos encontramos em um momento de "retirada", é crucial dar um passo para trás em relação às flutuações de preço a curto prazo e examinar a imagem mais ampla através das lentes de "tendências" e "ciclos".

É claro que, se o Bitcoin pode continuar avançando, permanece uma preocupação comum entre todos os seus “passageiros”. No entanto, como exploraremos hoje, a chave para responder a esta pergunta está em entender o que existe “acima das tendências e entre os ciclos”.

Hoje, vou guiá-lo através deste framework de "tendências e ciclos" para dissipar a névoa e analisar racionalmente o "momento de recuo" do Bitcoin. Primeiro, vamos começar entendendo os conceitos fundamentais de "tendências" e "ciclos".

Uma imagem vale mais que mil palavras. The gráfico abaixofornece uma compreensão intuitiva de "tendências" e "ciclos". Por favor, note que o eixo vertical do gráfico é logarítmico, o que significa que a altura de 0 a 1 é a mesma que de 1 a 10, o que ajuda a ilustrar os movimentos de preço iniciais de forma mais clara.

• Tendência: A seta vermelha sempre ascendente representa a tendência de alta de longo prazo do Bitcoin. Essa tendência continuará? Esta é a questão-chave que buscamos responder hoje e discutiremos em detalhes mais tarde. Vários indicadores importantes de longo prazo lhe darão confiança no futuro do Bitcoin.
• Ciclo: Os quatro blocos de cores diferentes representam as diferentes fases de cada ciclo. Os três primeiros ciclos têm divisões de fases relativamente claras, mas o quarto ciclo, que começou em 2023, ainda não foi totalmente definido e permanece altamente debatido. Este é outro ponto-chave que exploraremos hoje. Um indicador contrário crucial deve tornar mais fácil para você decidir quando "entrar a bordo."

Com o gráfico acima, agora você deve ter uma compreensão mais intuitiva das tendências e ciclos. Agora, vamos dar uma olhada mais de perto no que exatamente define uma tendência e um ciclo.

1. O que são tendências e ciclos?

Para entender qualquer mercado, é essencial distinguir entre os dois conceitos-chave de “tendência” e “ciclo”. O mercado de criptomoedas não é exceção.

• Tendência: Uma tendência representa a direção de longo prazo do desenvolvimento, uma força poderosa e duradoura. Reflete a trajetória fundamental e central de um ativo, assim como um rio poderoso que, uma vez em movimento, é difícil de reverter.
• Ciclo: Um ciclo refere-se às flutuações de curto prazo que ocorrem dentro de uma tendência, representando movimentos periódicos em torno da linha de tendência.

Simplificando, os ciclos estão dentro das tendências. No entanto, a simples inclusão não é suficiente para expressar a complexa relação entre eles. Se “tendência” for comparada ao tronco de uma árvore, e “ciclo” for como os anéis no tronco.

Assim como o tronco de uma árvore determina quão alta ela pode crescer e em que direção, o crescimento de uma árvore nem sempre é suave. É influenciado por vários fatores, como estações, clima e fertilidade do solo, que deixam “anéis de crescimento” no tronco.

Aplicando essa analogia ao mercado de Bitcoin.

• A tendência de longo prazo do Bitcoin é moldada por fatores macro como inovação tecnológica, adoção global, entrada institucional e evolução de políticas. Esses determinam se o preço do Bitcoin irá subir ou cair a longo prazo. Uma vez que essa tendência é estabelecida, é como um rio poderoso fluindo em direção ao mar - não importa o quão sinuoso seja o caminho, sua direção final permanece inalterada.
• Os ciclos de curto prazo do Bitcoin, por outro lado, são influenciados por fatores de curto prazo como sentimento de mercado, macroeconomia, eventos inesperados e fluxos de capital. Estes são como ondas no rio - embora possam ser turbulentos e dramáticos, são, em última instância, apenas flutuações temporárias dentro da tendência mais ampla. A alternância entre mercados de touro e urso, bem como movimentos de preços de curto prazo, estão todos dentro do escopo dos ciclos.

No entanto, muitas vezes, lutamos para distinguir entre tendências e ciclos. Porquê?

2. Por que é difícil distinguir entre "Tendências e Ciclos"?

A razão é simples, mas profundamente enraizada na natureza humana e na complexidade do mercado.

O cérebro humano é naturalmente mais sensível a “mudanças,” especialmente as abruptas e de curto prazo. Imagine-se em uma floresta - o que chama sua atenção primeiro são as folhas farfalhando ao vento ou o esquilo pulando entre os galhos, e não a presença imponente de uma árvore centenária. Da mesma forma, na “floresta digital” das criptomoedas, nossos cérebros são mais facilmente atraídos pelas flutuações diárias de preço, enganados pelas “ondas” de curto prazo, enquanto negligenciam o “rio” de longo prazo - a tendência predominante.

Isso é especialmente verdadeiro no mercado de Bitcoin, onde a volatilidade é como uma “tempestade no oceano digital.” Oscilações de preço de 10% ou até 20% em um único dia são comuns. Sob tais flutuações extremas, a mente de um investidor é como um pequeno barco preso em ondas furiosas, constantemente golpeado por movimentos de preço imediatos, deixando pouco espaço para focar nas vastas correntes oceânicas que moldam o quadro geral.

Além disso, a natureza humana inerentemente não gosta de perdas e tende a buscar benefícios, evitando danos. Quando os preços caem e os saldos das contas diminuem, o instinto de "aversão a perdas" nos deixa extremamente ansiosos, ansiosos para "cortar perdas" e sair o mais rápido possível, não deixando espaço para considerar a chamada "tendência de longo prazo". Por outro lado, quando os preços sobem, o desejo de "ganância" nos leva a entrar no mercado devido ao FOMO (Fear of Missing Out), com medo de perder a chance de "ficar rico". Nesses momentos, raramente paramos para pensar com calma – isso é realmente o poder de uma tendência ou apenas o pulso de um ciclo de mercado? Ainda mais desconcertante é que as flutuações cíclicas do Bitcoin muitas vezes carregam um forte elemento de engano. Eles frequentemente "mudam de rosto", disfarçando-se de "reversões de tendência", tornando difícil distinguir entre sinais reais e falsos e ver a verdade por trás dos movimentos do mercado. Aumentando a complexidade, o mercado de Bitcoin está cheio de todo tipo de "ruído" – informações que agem como uma "névoa", interrompendo nosso julgamento e dificultando a captura do verdadeiro "sinal", que é a orientação de tendências de longo prazo. Pior ainda, muito desse "ruído" é deliberadamente fabricado. As "baleias" ou "instituições" do mercado lançam intencionalmente tais "bombas de fumaça" para enganar os investidores de varejo e servir suas próprias agendas ocultas. Por exemplo, durante as crises do mercado, eles espalham várias narrativas de FUD (Medo, Incerteza, Dúvida) para criar pânico e enganar os investidores de varejo para vender a preços baixos. Por outro lado, quando o mercado está subindo, eles divulgam notícias otimistas para fomentar a empolgação, atraindo os comerciantes de varejo a comprar no topo. Portanto, é compreensível que, às vezes, tenhamos dificuldade em distinguir se um declínio atual é meramente uma "correção cíclica" ou uma "reversão de tendência". Então, qual é exatamente o estado atual do Bitcoin?

Uma correção cíclica.

No entanto, esta resposta pressupõe uma importante premissa subjacente - que a tendência de alta de longo prazo do Bitcoin permanece intacta. Mas será que isso é realmente verdade? Esta pode ser a maior questão em sua mente. É por isso que devemos primeiro esclarecer esta questão - porque somente quando você entender para onde o 'navio' está indo, poderá decidir se vale a pena embarcar.

3. Por Que a Tendência de Alta do Bitcoin Não Mudou?

A resposta está dentro das grandiosas e duradouras forças que formam a base da tendência de longo prazo do Bitcoin. Mesmo em meio à névoa das correções de curto prazo do mercado, esses pilares fundamentais permanecem sólidos como rocha, brilhando como faróis orientadores para a direção da tendência.

3.1 Adoção Global: A "Terra de Ninguém" de 96% Sinaliza um Enorme Potencial de Crescimento

Até 2025, apenas 4% da população mundial terá Bitcoin. À primeira vista, esse número pode parecer decepcionante, mas de outro ponto de vista, ele revela um incrível potencial de crescimento! Imagine um mercado massivo com bilhões de pessoas, onde apenas 4% foi desenvolvido, deixando 96% da 'terra de ninguém' ainda esperando para ser explorada e cultivada. Não é este um emocionante mercado de 'oceano azul'?

Um relatório de pesquisa do Rivertambém confirma isso: o Bitcoin alcançou menos de 4% de seu potencial máximo de adoção. Isso significa que a adoção global do Bitcoin ainda está em sua “infância”, com um longo caminho pela frente e um vasto espaço para crescimento.

Vale ressaltar especialmente que os países e regiões em desenvolvimento serão os principais impulsionadores do crescimento da adoção do Bitcoin no futuro. O relatório mostra que a América do Norte atualmente tem a maior taxa de adoção de Bitcoin, enquanto a taxa de adoção da África é de apenas 1,6%. Isso destaca o fato de que o Bitcoin ainda tem um potencial imenso para adoção em regiões economicamente subdesenvolvidas.

Então, o que significa realmente essa taxa de adoção global de pouco mais de 3%? O relatório da River fornece uma analogia, como mostrado na imagem abaixo.

Uma taxa de adoção tão baixa é equivalente à internet em 1990, à banca online em 1996 e às redes sociais em 2005. Em outras palavras, esta é uma era cheia de oportunidades. Mesmo que você ainda não tenha embarcado, não é tarde demais. O Taobao não foi o primeiro a fazer comércio eletrônico, o Google não foi o primeiro a fazer buscas e a Netflix não foi a primeira a fazer vídeos online.

Tudo está apenas começando. Esses 96% de “terra de ninguém” serão a “dividendo demográfico” mais sólida do Bitcoin para sua tendência de alta a longo prazo!

3.2 Os Três Pilares: Entrada Institucional + Regulamentações Claras + Reservas Nacionais

Bitcoin, uma vez desprezado por instituições financeiras tradicionais, agora se tornou um "bolo quente" que eles estão ansiosos para perseguir.

O Standard Chartered prevê que Bitcoin atingirá $500.000 durante o mandato de Trump, afirmando explicitamente que o 'crescimento na adoção institucional' é um dos principais fatores impulsionadores. Geoffrey Kendrick, chefe de Pesquisa de Ativos Digitais no Standard Chartered, acredita que a participação institucional não apenas reduzirá a volatilidade no mercado de criptomoedas, mas também aprimorará sua segurança. Além disso, O Standard Chartered é a única instituição que previu com precisão a faixa de fundo atual do Bitcoin de $69.000 a $76.500.

Outro fator determinante, de acordo com o Standard Chartered, é o estabelecimento de um quadro regulamentar mais claro nos EUA. A administração Trump não só criou uma "Reserva Estratégica de Bitcoin", mas também está promovendo ativamente a legislação de stablecoin. O Representante dos EUA Bryan Steil afirmou publicamente que os EUA têm oportunidades legislativas significativas em tecnologia blockchain, Web3 e criptomoedas. Steil atualmente atua como presidente da Subcomitê da Câmara sobre Ativos Digitais, Tecnologia Financeira e Inteligência Artificial.

Um relatório de pesquisa da CoinShares também aponta que estabelecer uma reserva estratégica de Bitcoin nos EUA terá um impacto de longo prazo mais profundo na adoção do Bitcoin do que o lançamento de ETFs. O mercado atual subestimou severamente o valor de uma reserva estratégica de Bitcoin dos EUA, pois permanece focado na liquidez de curto prazo. Para uma análise mais detalhada, você pode querer ler Digital Fort Knox: A Trama da Casa Branca para Bloquear 190.000 Bitcoins.

Na Europa, bancos como DekaBank começaram a apoiar a negociação de criptomoedas, enquanto a Boerse Stuttgart Digital está promovendo ativamente a adoção de criptomoedas em nível institucional. Tudo isso indica que o capital institucional está fluindo para o mercado de Bitcoin em um ritmo acelerado, com gigantes financeiros tradicionais "correndo para entrar".

À medida que as políticas regulatórias se tornam mais claras, a participação do Bitcoin detida por instituições e Estados-nação continuará a crescer, tornando-se a força dominante que impulsiona a valorização de longo prazo do Bitcoin.

3.3 Tendências Macro Positivas: PMI e M2 Indicam uma "Reversão Positiva"

A curto prazo, as políticas tarifárias da administração Trump e o fortalecimento do Índice do Dólar Americano criaram alguns obstáculos para o mercado do Bitcoin. No entanto, do ponto de vista econômico e político mais amplo, a tendência de alta de longo prazo do Bitcoin continua sendo fortemente apoiada.

O PMI de Fabricação dos EUAtem estado em modo de expansão (acima de 50) por dois meses consecutivos, sinalizando uma "reversão positiva" no ciclo de negócios.Fundador da Real Vision, Raoul Palapontou que o PMI lidera a economia em cerca de um mês - e não apenas a economia, mas todas as classes de ativos. Ele acredita que, à medida que o ciclo de negócios continua a subir, o Bitcoin provavelmente atingirá o pico até o final de 2025 ou início de 2026.

S&P Global Market Intelligence’spesquisasuporta a visão de Pal, como mostrado no gráfico abaixo. Você notará que sempre que o PMI do lado direito excede 50, o PIB experimenta graus variados de crescimento. O estudo sugere que os dados do PMI previram "cada ponto de viragem nos retornos ao longo dos últimos 14 anos."

Outro indicador-chave que vale a pena notar - a oferta global de moeda M2 - também está mostrando uma tendência de "aumento acentuado".Pesquisa da Real Vision indicaque o preço do Bitcoin normalmente reflete mudanças no M2 global em aproximadamente 10 semanas.

Analista Colin Talks Cryptoaté mesmo realizou análise de dados para calcular precisamente o atraso de “46 dias e 72 dias” no impacto das mudanças globais de M2 no preço do Bitcoin.Lyn Alden também apontouque o “Bitcoin se move na mesma direção que a liquidez global 83% do tempo durante qualquer período de 12 meses, tornando-se um forte barômetro das condições de liquidez.” Isso significa que uma melhoria na liquidez macro global proporcionará um forte “impulso” para o aumento do preço do Bitcoin.

3.4 Resumo: Os Três Pilares da Tendência de Longo Prazo do Bitcoin

A tendência de alta de longo prazo do Bitcoin permanece inalterada, suportada por três forças macroeconômicas irreversíveis:

• 96% do mercado permanece inexplorado: Atualmente, apenas 4% da população global possui Bitcoin, com taxas de adoção em países em desenvolvimento abaixo de 2%. Sua penetração é comparável à internet nos anos 1990, oferecendo potencial de crescimento muito além das flutuações de curto prazo do mercado.
• Adoção estratégica institucional e nacional: O Standard Chartered prevê que o Bitcoin possa atingir $500.000 durante o mandato de Trump. Os EUA estão estabelecendo uma “Reserva Estratégica de Bitcoin” e acelerando a legislação de stablecoins, enquanto bancos europeus como o DekaBank abriram negociações de criptomoedas. Isso cria um triplo impulso de “instituições + regulação + reservas soberanas.”
• Ressonância do ciclo macro: A expansão contínua do PMI dos EUA sinaliza uma reversão do ciclo de negócios. O crescimento global da M2 tem uma correlação defasada de 46-72 dias com os preços do Bitcoin, e a flexibilização da liquidez se alinha com as propriedades de "ouro digital" do Bitcoin para uma sinergia de longo prazo.

Então, a retração de $77,000 é apenas uma onda temporária no ciclo, enquanto a tendência mais ampla continua avançando? E $77,000 é o fundo - tornando este o momento certo para entrar?

Se concordar com a análise de tendências acima, a resposta é autoevidente. Embora possa não comprar no ponto mais baixo absoluto, também não estará comprando no pico. A única coisa que precisa controlar é o seu próprio desejo - não use alavancagem excessiva.

Conclusão: Faça amizade com o Tempo, Dance com a Tendência

A história não se repete, mas frequentemente rima. Quando o ouro fluía das Américas para a Europa, ele alimentava o mito da riqueza da Era das Explorações. Quando a internet saiu dos laboratórios e entrou nas casas, ela remodelou a forma como a civilização humana se conecta. Hoje, estamos na vanguarda da revolução dos ativos digitais, testemunhando o salto épico do Bitcoin de mero código para um portador de valor global.

Quando 96% da população mundial ainda não possui Bitcoin, quando fundos soberanos começam a incorporar ativos criptográficos em seus balanços, e quando a tecnologia blockchain se torna um novo campo de batalha na competição global, este "arca digital" em alta velocidade acabou de sair do estaleiro.

O segredo para dançar com a tendência não é prever a forma das ondas, mas entender o ritmo das marés. Aqueles que mantiveram a Amazon durante a crise das empresas ponto com, aqueles que investiram pesadamente na Apple nos primeiros dias da internet móvel — todos eles compreenderam uma verdade: as tendências nunca são linhas retas suaves, mas espirais ascendentes moldadas por inúmeros ciclos de flutuação. Assim como a volatilidade de $77.000 do Bitcoin hoje, é apenas um acorde passageiro na grande sinfonia da civilização cripto, com a melodia principal continuamente ascendendo em direção à fortaleza da confiança construída pelo poder de hash.

Verdadeiros dançarinos não precisam de um holofote para iluminar todo o caminho. Quando 96% dos espectadores ainda estão assistindo da linha lateral e os fundos soberanos começam a ajustar seus passos, os sábios já marcaram suas notas na pontuação do blockchain. Talvez eles cometam um erro, talvez eles tropecem brevemente, mas enquanto estiverem sobre a placa tectônica da revolução tecnológica, eles testemunharão a reforma do continente financeiro.

A tendência é o oceano, o ciclo é o navio. Os tolos medem a altura das ondas; os sábios ajustam o ângulo de suas velas. A tendência dita a direção geral do mercado, enquanto as flutuações cíclicas são apenas ondulações de curto prazo ao longo desse caminho. À medida que o crepúsculo do sistema fiduciário encontra o amanhecer da economia cripto, em vez de perseguir sombras no labirinto dos gráficos de velas, deve-se saltar para o turbilhão da civilização digital e embarcar na arca elevada pelas marés da era.

Cada recuo neste momento é um bilhete que a história reserva para os despertos.

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