トークン化と金融革新の未来：ナサニエル・ソコル＝ワードとのインタビュー

Nathaniel Sokoll-Wardは、アメリカの資産を暗号化対応にするブロックチェーンプロトコルであるManifestの共同創設者兼CEOです。以前は、シリーズCの住宅ローンフィンテック企業Roostifyを共同設立し、$600B /年の住宅ローンを主要な金融機関（チェイスやHSBCなど）に提供していました。Roostifyは2023年2月にCoreLogicに買収されました。Roostify以前は、GoogleのソーシャルメディアプラットフォームGoogle+の創設チームの一員でした。Nathanielは、ワシントン大学セントルイス校でBSBAとファイナンスの修士号を取得しています。

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トークン化が金融界で勢いを増す一方、実世界での採用は依然として課題です。しかし、実際にそれを阻んでいるのは何でしょうか？ManifestのCEO兼共同創設者であるNathaniel Sokoll-Wardによると、単なる規制のハードルやインフラの制限だけではなく、真の障壁は製品自体にあります。

もしトークン化が概念から主流へと飛躍するなら、その製品は間違いなく価値が証明されなければなりません。Nathanielは、これらのソリューションが従来のシステムを明確に上回るときにのみ、トークン化が主流になると信じています。

Nathanielは、フィンテックと従来の金融の交差点について独自の視点を持っています。彼は、多くの消費者が気付いていない金融システムの非効率性を直接目の当たりにしてきました。このインタビューでは、Nathanielは金融インフラがいかに未完成であり、自動化と分散化が仲介者に挑戦し、セクター全体を変革しているかについて深く掘り下げています。

この対談では、Nathanielはまた、従来の金融とフィンテックの協力の最も有望な分野、プライベートマーケットの流動性の潜在的な可能性、そしてイノベーションを促進する金融規制当局の重要な役割についても語っています。

技術、金融、不動産の交差点での豊富な経験を持つNathanielは、分散型金融とトークン化の未来、そして適切な製品が爆発的な成長をもたらす方法について貴重な洞察を提供しています。

以下の完全インタビューをお楽しみください！

1. トークン化は長年ホットな話題ですが、実世界での採用は限定的です。何がまだそれを妨げていると思いますか？また、主流にするために何が変わる必要がありますか？

多くの人は、規制のハードルやインフラの不足が採用の遅さの原因だと考えていますが、本当の問題は資産発行者が従来の選択肢から切り替えるほど魅力的な製品を作っていないことにあります。

革新的なアイデアは、既存のものより明らかに優れている場合にのみ成功します。誰かにあなたの製品が優れていると納得させるために多大な宣伝が必要なら、それは十分ではありません。トークン化が主流になるのは、製品のメリットが瞬時に明らかで抗し難いほど優れているときです。

2. あなたの視点から、金融インフラの裏側で実際にどのように機能しているかについて、最も誤解されている点は何だと思いますか？

最大の誤解は、金融インフラは洗練されたスムーズな機械のように思われていることです—しかし実際には、それはダクトテープと楽観主義でつながれた混沌とした時代遅れのパッチワークです。Venmoの支払いが瞬時に完了するからといって、裏側の技術があなたより古いものでないわけではありません。

多くの重要なシステムがいかに脆弱で非効率的で手動であるかを過小評価しています。2021年初頭のGameStop騒動はその典型例です：裏側では清算機関が圧倒され、決済遅延によりRobinhoodのような証券会社が取引を制限せざるを得なくなり、インフラの脆弱さと時代遅れさを露呈しました。

3. より多くの金融プロセスが自動化または分散化されるにつれて、仲介者の役割はどのように進化すると考えますか？

仲介者は根本的に再発明されるか、無視されるリスクを負います。未来は、取引を単に促進するだけで本質的な価値を付加しないゲートキーパーを許容しません。特にトークン化が不要な仲介者を排除することを明確に目指している今、価値を提供できる専門的で代替不可能なサービスを提供する企業だけが繁栄します。

先進的な仲介者は、現在の役割を維持することよりも、ブロックチェーン駆動の金融環境に特化したサービスの革新に焦点を当てるべきです。例えば、コンプライアンス管理、信頼性の検証、紛争解決などです。

4. フィンテックと従来の金融の交差点で、最も有望な協力分野はどこだと考えますか？

誰もがフィンテックが従来の金融を置き換えることに夢中ですが、最も収益性の高い機会は戦略的な協力にあります。特に、コンプライアンス、インフラ、市場アクセスにおいてです。従来の金融機関は規制の専門知識、資本、巨大な顧客基盤を持ち、フィンテック企業は革新性、機動性、顧客志向の技術を提供します。

これらの強みが融合すると、単なる漸進的な改善ではなく、変革的な結果をもたらします。例として、JPMorganとPlaidの協力があります。これにより、安全な金融データ共有が合理化され、顧客体験が向上しつつ、規制遵守も維持されました。

5. 多くの人がプライベートマーケットを次の金融革新のフロンティアと見ていますが、その中でまだ十分に注目されていない分野は何だと思いますか？

プライベートマーケットの二次流動性は非常に過小評価されています。多くの人は、早期参入戦略に注目していますが、市場を本当に変革するのは、出口を効率的かつ迅速、かつ低コストにすることです。

現状では、投資家はしばしば大きな割引や面倒な退出プロセスに直面していますが、これが根本的に欠陥です。流動性の課題を解決すれば、プライベートマーケットは爆発的な成長を実現します。

6. 金融規制当局が正しいと考えている点と、イノベーションについて根本的に誤解している点は何ですか？

規制当局は、市場の安定性と投資家保護を優先すべきだと完全に正しいです—これがなければ他の何も意味しません。しかし、彼らの根本的な誤解は、イノベーションを主に脅威とみなすことにあります。実際には、長期的な競争力とレジリエンスを維持するために必要不可欠なものです。イノベーションは単なる利益ではなく、重要な要素です。

過度に慎重な規制は、新しいソリューションの遅延だけでなく、市場の効率性と成長を積極的に危険にさらします。例として、米国における暗号やブロックチェーン技術に対する遅い規制アプローチがあります。これにより、イノベーションが海外に流出し、他国の利益となり、国内市場が不利になっています。現在、規制当局や立法者は、前政権の過ちからの清算を始めています。

7. 不動産と分散型金融の関係に焦点を当てたキャリアを築きたい専門家に、どんなアドバイスをしますか？

最も重要なのは、DeFi製品のユーザーになることです。多くの開発者は従来の金融からこの分野に入り、ブロックチェーン製品の実用性や人々がそれをなぜ便利と感じるのかを理解していません。ユーザーの共感を育む最良の方法は、自分自身がユーザーになることです。