Щойно виникла цікава думка про основну гру в сфері штучного інтелекту, яка йде під радаром у порівнянні з типовими хайповими акціями.

Amazon зараз має ринкову капіталізацію 2,3 трильйона доларів, але ось що привернуло мою увагу — за останні п’ять років вона зросла лише на 44%, тоді як індекс S&P 500 піднявся приблизно на 80%. Більшість акцій Великої Сімки показують фантастичні результати, особливо Nvidia, яка зросла на 1 330%. Але Amazon? Це був аутсайдер у цій групі.

Це здається дивним, враховуючи, наскільки сильно AI зараз трансформує технологічний сектор. Справа в тому, що хмарна інфраструктура Amazon AWS вже отримує вигоду від попиту на AI — минулого року вона принесла $45,6 мільярда операційного доходу компанії, хоча становить лише 18% від загального доходу. Маржі там зовсім інші, ніж у їхньому електронній комерції.

Але тут стає цікаво. Amazon досі отримує більшу частину своїх доходів від онлайн-роздрібної торгівлі, яка дуже жорстка до маржі. А що, якщо AI та робототехніка справді зможуть це виправити? Подумайте про автоматизацію складів, автономні мережі доставки, оптимізовану логістику — це вже не наукова фантастика, а інвестиції, які Amazon активно робить прямо зараз.

Компанія вже генерує $716,9 мільярда щорічного доходу — це буквально найбільший у світі показник за цим параметром. Навіть незначне покращення маржі на такій величезній базі доходів може бути надзвичайно великим для прибутку. Деякі аналітики припускають, що якщо ці ефективності, зумовлені AI, почнуть проявлятися в найближчі кілька років, ми можемо побачити, як Amazon досягне оцінки у $80 трильйонів доларів, що приблизно на 74% більше за нинішню.

Звісно, немає гарантії, що будь-яка акція зробить те, що прогнозують, але ця ситуація здається відмінною від звичайного хайпу навколо AI. Ви дивитеся на компанію, яка вже є прибутковою, вже домінує і потенційно на порозі відкриття набагато кращої ефективності у своєму основному бізнесі завдяки AI та автоматизації. Варто тримати її в полі зору, якщо ви розглядаєте акції AI з реальними фундаментальними драйверами, а не лише з ідеологічною хвилею.