ちょっと面白いことを見つけました。貴金属市場の行方についてです。銀は$95 を突破し、正直なところ、その動きは多くの人の注目を集めました。12か月で213％の上昇—これは通常、テクノロジー株で見られるパフォーマンスですが、これは実物の金属です。

しかし、その背後にある推進要因は何でしょうか。銀は単なる価値の保存手段ではありません。防衛用途、宇宙技術、電気自動車、太陽光パネル—要するに、今後10年で成長が見込まれるすべての分野にとって重要な金属です。供給は制約されており、採掘は高コストで時間がかかります。一方、中央銀行や機関投資家は投機目的ではなく、通貨の価値下落や地政学的リスクを懸念して積み増しています。これは、一般的なコモディティの需要とは異なる種類の需要です。

では、実物の保管の煩わしさを避けてどうやって投資に参加できるのでしょうか。採掘株が明らかな答えです。しかも驚くべきことに、これらの株は金属自体よりも大きく動きます。銀が10％上昇すると、これらの株はしばしば15〜20％以上上昇し、その利益は純利益に直結します。

最もシンプルな選択肢はパンアメリカン・シルバーです。彼らはメキシコ、ペルー、カナダ、アルゼンチン、ボリビアなど世界中で操業しており、年間約2000万オンスの銀を生産しています。金、亜鉛、銅も副産物として採掘しているため、特定の金属に依存しているわけではありません。銀価格が高騰する中、彼らの利益率は急速に拡大しています。

次に、ファーストマジェスティック・シルバーがあります。これはほぼ純粋な銀への投資です。すべての鉱山はメキシコにあり、年間約1200万〜1500万オンスを生産しています。興味深いのは、彼らが自社の金貨小売事業も持っていることです。こうした上昇局面では、小売プレミアムを直接取り込むことができます。株価は銀の上昇率213％に対し、330％以上上昇しており、そのレバレッジは本物です。

最後に、ウィートン・プレシャス・メタルズがあります。こちらは少し異なります。実際に採掘はせず、代わりに採掘事業に資金を提供し、固定価格で銀を購入するストリーミングモデルを採用しています。これにより、運営リスクや資本集約性から距離を置いています。低価格で銀を買い続けているため、スポット価格が上昇しても60％超の利益率を維持しています。20以上の鉱山と契約しており、多様化も進んでいます。

総じて言えるのは、銀の上昇にはまだ余地があると考えるなら—供給と需要の状況はそれを示唆しています—採掘株は、金属のバーを地下室に保管するよりもクリーンな投資方法です。貴金属に関心があるなら、注目しておく価値があるでしょう。