Focando no investimento em ouro, desvendando o enigma da proteção contra riscos, o podcast em vídeo da Huaxia Fund lança uma nova edição

2026年，o mercado de ouro saiu de uma tendência de oscilações e correções, num contexto de conflitos geopolíticos globais frequentes, fazendo parecer que a lógica tradicional de proteção contra riscos “falhou”, o que gerou ansiedade e confusão generalizadas entre os investidores. Em 2 de abril, o segundo episódio do vídeo podcast “DeepTalk”, uma coluna de pesquisa aprofundada da 华夏基金, foi lançado com destaque, contando com a participação do renomado economista macroeconômico潘向东, do diretor de investimentos da Associação Mundial de Ouro para a China余铭敏, e do gestor do ETF de ouro da 华夏基金荣膺, para um diálogo aprofundado. O tema central foi “Conflitos geopolíticos VS Correção do ouro: falha na proteção ou oportunidade de alocação?”, desvendando a lógica subjacente às oscilações do preço do ouro, esclarecendo equívocos sobre o investimento em ouro e oferecendo soluções profissionais e práticas de alocação de ouro para investidores comuns.

Ao invés de subir, caiu

Quatro forças de curto prazo exercem pressão

Este diálogo aborda diretamente as questões centrais do mercado de ouro que mais preocupam os investidores. Os convidados destacam inicialmente que a ansiedade atual dos investidores em relação ao ouro decorre do equívoco de tratar o ativo de médio a longo prazo como uma especulação de curto prazo, caindo na armadilha de comprar na alta e vender na baixa. Do ponto de vista do desempenho de mercado, a recente correção do ouro não indica uma falha estrutural de sua função de proteção, mas sim o resultado da ação conjunta de múltiplos fatores de curto prazo. O aumento do preço do petróleo devido ao conflito no Oriente Médio eleva a inflação e as expectativas de aumento de juros, há uma demanda de liquidez de capitais do Oriente Médio, além de vendas de ouro por países soberanos para manter suas finanças e taxas de câmbio, somados à fuga de capitais especulativos e alavancados, formando uma pressão de curto prazo que temporariamente cobre a função de proteção do ouro, sob a lógica de uma negociação de estagnação inflacionária.

Para a questão amplamente discutida de que “comprar ouro em tempos de caos” perdeu sua validade, a equipe de convidados faz uma análise profunda da essência do preço do ouro. O valor de proteção do ouro deriva de sua escassez, que confere resistência à desvalorização monetária, além de sua ausência de crédito soberano e risco de contraparte, vantagens únicas que explicam a contínua acumulação de ouro pelos bancos centrais globais após o conflito Rússia-Ucrânia. A experiência histórica mostra que, em eventos extremos combinados com ciclos de aperto monetário, o ouro costuma passar por correções de curto prazo, mas sua função de hedge de crédito e proteção permanece sólida a médio e longo prazo. Situações semelhantes ocorreram na crise financeira de 2008 e no início do conflito Rússia-Ucrânia em 2022, e os preços do ouro posteriormente retomaram uma trajetória de alta.

A conversa também revela características marcantes do mercado atual de ouro: a divergência entre as percepções e operações de fundos do Oriente e do Ocidente, e a diferenciação entre comportamentos de fundos de curto e longo prazo. Os bancos centrais de economias em desenvolvimento continuam a aumentar significativamente suas reservas de ouro, especialmente na Ásia, motivados por uma avaliação de risco político e de crédito do dólar a longo prazo; enquanto os fundos de Europa e América focam mais nas oscilações de juros de curto prazo, com capitais especulativos entrando e saindo frequentemente, impulsionados pelo sentimento de preço. É importante notar que a proporção de ouro nas reservas dos bancos centrais mundiais ainda não atingiu o pico histórico, havendo espaço para aumentos futuros, o que sustenta o valor de uma alocação de médio a longo prazo em ouro.

Oportunidades futuras superam riscos

A âncora de médio a longo prazo na alocação de ativos

Para as questões práticas mais relevantes aos investidores comuns, os convidados oferecem respostas claras e recomendações. Em relação à mentalidade de investimento, é fundamental manter o foco na alocação de ouro de médio a longo prazo, considerando-o uma ferramenta de diversificação de portfólio, e não um ativo de especulação de curto prazo. Controlar o tamanho das posições ajuda a gerenciar emoções e evitar ansiedade excessiva diante de oscilações temporárias. Quanto à proporção de alocação, recomenda-se que o ouro represente entre 10% e 20% dos ativos ociosos pessoais, evitando o investimento integral, seguindo o princípio da diversificação.

Na escolha de instrumentos de investimento, os convidados sugerem abordagens diferenciadas conforme o perfil de risco: para investidores de risco baixo, opções como ouro em depósito bancário, com suporte físico para manutenção de longo prazo; para risco moderado, ETFs de ouro, com baixas taxas, alta liquidez e forte correlação com o preço do ouro, oferecendo uma relação custo-benefício elevada; para risco alto, ações de ouro e ETFs de ações de ouro, embora estes últimos sejam influenciados por fatores como gestão empresarial e taxas de juros, apresentando risco superior ao ouro em si. Além disso, os convidados alertam que joias de ouro, devido ao alto custo de processamento, são mais atributos de consumo do que uma opção de investimento ideal. Os ETFs de ouro domésticos e os depósitos físicos de ouro têm suporte físico, rompendo o equívoco do “ouro de papel”.

Quanto às estratégias de operação, o investimento periódico (dollar-cost averaging) é considerado a melhor abordagem para investimentos de médio a longo prazo em ouro, permitindo reduzir o impacto de oscilações de preço ao diminuir ou aumentar as contribuições conforme o movimento do mercado. Os investidores não precisam monitorar o mercado constantemente; podem revisar suas posições trimestralmente, avaliando a proporção na carteira e ajustando as posições conforme a tendência de juros reais, o prêmio de crédito do dólar e o ciclo de política dos bancos centrais globais, entre outros fatores de longo prazo.

Para 2026 e o médio a longo prazo, os convidados concordam que as oportunidades de investimento em ouro superam os riscos. O aumento do endividamento dos EUA, a contínua elevação dos riscos geopolíticos globais, a persistente onda de compras de ouro pelos bancos centrais e a redução da eficácia de hedge entre ações e títulos sustentam a demanda de alocação em ouro. A política monetária do Federal Reserve, com sua incerteza de curto prazo, pode gerar oscilações temporárias nos preços, mas não altera a tendência de alta de longo prazo. Além disso, a crescente correlação entre ouro e ativos de IA, ambos beneficiados pelo cenário de competição geopolítica global, sugere que, se o setor de IA apresentar volatilidade, a proteção do ouro se tornará ainda mais evidente, consolidando seu papel como ferramenta de hedge na carteira.

Expressão de conteúdo em evolução

Tornar a pesquisa e análise mais acolhedoras

Como uma das principais instituições de gestão de ativos do país, a 华夏基金 tem investido há anos na pesquisa ativa, construindo uma plataforma multifuncional de ativos, acumulando recursos e experiência de pesquisa. A empresa valoriza a transformação de resultados de pesquisa profissional em análises acessíveis e úteis para os investidores, permitindo que mais pessoas ouçam e vejam análises aprofundadas sobre tópicos de interesse, ajudando-os a entender as mudanças, aproveitar oportunidades e tomar decisões mais informadas em mercados complexos e voláteis.

O “DeepTalk” da 华夏基金 adota uma abordagem de múltiplas categorias, múltiplas perspectivas e longo ciclo, abordando temas de maior preocupação dos investidores. Cada episódio convida convidados de diferentes setores, academia, pesquisa, governo e negócios, conectando o núcleo industrial às fronteiras de investimento, buscando oferecer referências de decisão tridimensionais.

Em 2026, o “DeepTalk” será reformulado para o formato de vídeo podcast, com foco na “otimização de formato e continuidade de conteúdo”: mantendo a lógica de entrevistas aprofundadas e opiniões de alta confiabilidade, integrando as vantagens do formato de vídeo podcast — combinação visual e auditiva, cenários concretos —, preservando o valor de longo prazo do diálogo profundo, e, ao mesmo tempo, usando uma conversa mais natural e espontânea para aumentar a sensação de autenticidade e impacto, atendendo melhor às demandas atuais por conteúdo verdadeiro, relevante e profundo. Após anos de desenvolvimento, o “DeepTalk” construiu um ecossistema de conteúdo completo, incluindo transmissões ao vivo, vídeos, áudios e textos, formando uma estratégia de comunicação dual, doméstica e internacional, tornando o conteúdo de pesquisa mais vívido e acessível para um público amplo de investidores.

Aviso de risco:

Investidores podem negociar este ETF na bolsa de valores como se fosse uma ação, com custos principais de comissão de corretora e taxas de gestão do fundo (ETF de ouro e ETF de ações de ouro, taxa de gestão de 0,15% ao ano, taxa de custódia de 0,05% ao ano, descontadas do patrimônio do fundo), taxa de subscrição/redenção no mercado primário <0,50%. O ETF de ouro da 华夏 tem risco classificado como R3, outros produtos como R4, com características de risco e retorno: o ETF de ouro da 华夏 é um fundo de commodities, com mais de 90% do patrimônio investido em contratos de ouro à vista doméstico, que diferem de ações e títulos, apresentando riscos e retornos esperados distintos. Opera com mecanismo de negociação T+0, podendo gerar riscos de volatilidade de curto prazo. Riscos específicos incluem: riscos do mercado de ouro na Bolsa de Ouro de Xangai, risco de desconto ou prêmio no mercado secundário, risco de contratos de entrega futura de ouro, risco de empréstimo de ouro, erro na lista de compra e venda, risco de decisão baseada em IOPV e erro no cálculo do IOPV, risco de deslistagem, risco de falha na subscrição ou resgate, atraso na liquidação, risco de realização do valor de resgate, risco de valor líquido de cota abaixo do valor nominal após distribuição de resultados, entre outros. Para o ETF de ações de ouro, riscos adicionais incluem: exposição ao mercado de ações de Hong Kong via Stock Connect, com riscos relacionados às condições de mercado, variações cambiais, diferenças nos dias de negociação, entre outros, detalhados nos documentos legais do fundo. Este material não constitui aconselhamento jurídico, e as opiniões aqui apresentadas são apenas para referência, não constituindo recomendações finais de investimento, legal, contábil ou fiscal. A nossa empresa não garante as recomendações finais baseadas neste material. Em qualquer circunstância, não nos responsabilizamos por perdas decorrentes do uso das informações aqui contidas. O mercado possui riscos, invista com cautela.