لقد كنت أراقب شيئًا مثيرًا للاهتمام في الأسواق خلال الأشهر الأخيرة. لا تتوقف عقود داو جونز الآجلة عن التحرك من جانب إلى آخر، والحقيقة أن النمط الذي يُرى أصبح أكثر تسارعًا تدريجيًا. ليست مجرد تقلبات عادية، بل شيء أعمق يتعلق بكيفية تفاعل المستثمرين الآن.

ما يسميه الكثيرون دورة الخوف والأمل أصبح شبه إدماني للمشاهدة. قبل بضع سنوات، كانت هذه الدورات تستمر لأسابيع أو شهور. الآن؟ تكمل تكراراتها خلال أيام، وأحيانًا خلال ساعات. كأن السوق في وضعية التقديم السريع.

السبب واضح جدًا إذا حللته. يسيطر التداول الآلي على حوالي 85% من حجم التداول اليومي، لذا أي خبر مهم يثير ردود فعل فورية. ثم هناك المعلومات في الوقت الحقيقي التي تتدفق من كل مكان، بما في ذلك وسائل التواصل الاجتماعي. ترى العوامل الخوارزمية عنوانًا، وترد في ميلي ثانية، وفجأة، لديك حركة قوية. ثم تأتي التصحيحات. ثم يأتي الارتفاع. كل ذلك في نفس اليوم.

عقود داو الآجلة تعتبر خاصة جدًا لمراقبة هذا لأنها تعمل تقريبًا 24 ساعة. ترى الأنماط تبدأ في آسيا، ثم أوروبا، وعندما تفتح نيويورك يكون هناك سجل كامل للتحركات. شرائط بولنجر مضغوطة، ومؤشر VIX يتصرف بشكل غريب، ومستويات الدعم والمقاومة التي كانت تعمل سابقًا أصبحت الآن تقريبًا غير مجدية.

ما يثير الاهتمام هو مقارنة هذا بما حدث في 2008 أو 2020. كانت تلك الدورات من الخوف والأمل تستمر لعدة شهور. الآن، مع التكنولوجيا والاتصال العالمي، كل شيء يتضغوط. التطورات الجيوسياسية، قرارات البنك المركزي الأوروبي، بيانات التصنيع الآسيوية، كل ذلك يؤثر بشكل فوري على كيفية تصرف العقود الآجلة.

المستثمرون الأفراد يواجهون صعوبة في توقيت هذه التحركات. المؤسسات تعيد ضبط معايير تداولها باستمرار. والمستثمرون على المدى الطويل يتساءلون عما إذا كانت الاستراتيجيات التقليدية للشراء والاحتفاظ لا تزال تعمل في هذا البيئة.

إدارة المخاطر أصبحت حاسمة. اختبارات الضغط الآن تعمل على أطر زمنية أقصر. إعادة توازن المحافظ تحدث بشكل أكثر تكرارًا. السيولة هي الملك عندما تتغير الظروف بسرعة كهذه.

من الجانب التنظيمي، هيئة الأوراق المالية والبورصات وغيرها من الهيئات تراقب هذا عن كثب. يحتاجون لضمان بقاء نزاهة السوق عندما يتحرك كل شيء بسرعة.

نصيحتي؟ تنوع جيد، احتفظ باحتياطيات نقدية، لا تتخذ قرارات عاطفية عندما ترى هذه التحركات المجنونة في العقود الآجلة، وتذكر أن الأهداف طويلة الأمد أهم من ضجيج المدى القصير. مؤشر VIX وغيرها من المؤشرات الفنية تساعد على تحديد مكاننا في الدورة، لكن عليك دمج عدة مؤشرات لرؤية الصورة الكاملة.

عقود المستقبل ستظل متقلبة طالما استمرت هذه الظروف. المفتاح هو فهم أن هذا هو علم نفس السوق في العمل، وليس بالضرورة تغييرًا جوهريًا في الاقتصاد الحقيقي.