600721, o controlo está prestes a mudar, a Comissão de Ativos Estatais de Jinhua assume o controlo!

Os fornecedores globais de DRAM iniciam um ciclo de aumento de preços; as ações de empresas ligadas a chips de armazenamento na bolsa A registam uma forte aceleração dos resultados no 1.º trimestre.

O controlador efectivo da Huabai Medicine será alterado para o Gabinete de Administração de Ativos do Estado da cidade de Jinhua

Na noite de 7 de abril, a Huabai Medicine (600721) divulgou um anúncio, segundo o qual o accionista maioritário e o controlador efectivo, juntamente com a entidade de gestão de parcerias empresariais de Jinhua Juxin (sociedade limitada em parceria), assinaram um 《Acordo de Transferência de Ações》, prevendo a transferência, no total, de 79,52 milhões de ações ordinárias sem restrições de negociação (equivalentes a 20,68% do capital social total), pelo preço total de 890M de yuans, o que corresponde a 11,19 yuan por ação. Após a conclusão da operação, o accionista maioritário da empresa passará de uma pessoa singular para Jinhua Juxin, e o controlador efectivo passará a ser o Gabinete de Administração de Ativos do Estado do Governo Popular da cidade de Jinhua; o antigo accionista maioritário deixará de deter ações da empresa.

O comprador Jinhua Juxin e o sócio encarregado dos assuntos da parceria, a Jinhua Zhihui Enterprise Management Co., Ltd., comprometeram-se que as fontes de fundos desta aquisição provêm de fundos próprios ou de fundos obtidos de forma legal, sendo que a parte dos fundos próprios representa não menos de 50%, ou seja, não inferior a 445M de yuans. No prazo de 36 meses a contar da data de conclusão da transferência de ações nesta operação, não será efectuado penhor das ações da empresa cotada obtidas com a presente transação.

Na noite de 30 de março, a Huabai Medicine divulgou um anúncio de suspensão das negociações relativo ao planeamento da alteração do controlo, segundo o qual antes da suspensão as ações da empresa apresentaram subidas consecutivas, e entre 24 e 30 de março, num total de 5 dias de negociação, a subida acumulada atingiu 19,62%.

Importa notar que, até ao fecho de 30 de março, o preço das ações da Huabai Medicine era de 10,18 yuan, o que significa que se trata de uma compra com prémio; o preço de transferência de 11,19 yuan por ação é superior em cerca de 9,92% ao preço de fecho.

A Huabai Medicine publicou também recentemente o seu relatório anual de 2025, alcançando uma receita operacional de 388 milhões de yuans, um aumento de 0,66% em relação ao ano anterior, e mantém crescimento consecutivo há cinco anos; o lucro líquido atribuível aos accionistas-mãe foi de 41 milhões de yuans, com uma ligeira descida de 1,91% em termos homólogos. A empresa propõe distribuir um dividendo em dinheiro de 0,04 yuan por ação a todos os accionistas (com imposto), sendo que o montante total de distribuição de dividendos em dinheiro no exercício de 2025 foi de 15,38 milhões de yuans, representando 37,8% do lucro líquido atribuível aos accionistas-mãe.

Instituição: o Consumer DRAM continuará a subir 45%—50% em termos trimestrais

Desde 2026, os fornecedores globais de DRAM praticamente ao mesmo tempo iniciaram um ciclo de aumento de preços.

Em 7 de abril, de acordo com o mais recente relatório de pesquisa sobre a indústria de memórias da TrendForce, o plano dos grandes fabricantes de continuar a sair gradualmente da estratégia de produção de produtos abaixo do DDR4 maduro mantém-se inalterado; com a contínua redução da estrutura de oferta no mercado, os preços acumulam nos últimos meses um aumento impressionante.

A TrendForce considera factores como a redução contínua da oferta, a transferência de encomendas e a expansão da capacidade insuficiente dos fornecedores de processos maduros. Assim, prevê que no 2.º trimestre de 2026 os preços dos contratos de Consumer DRAM continuarão a aumentar 45%—50% em termos trimestrais.

A TrendForce afirmou que o impulso do aumento de preços do Consumer DRAM em março de 2026 se concentrou em produtos com capacidade abaixo de 4Gb; por exemplo, no caso do DDR4 4Gb, a média mensal aumentou mais de 20%, e a subida foi claramente superior à dos produtos de maior capacidade. Actualmente, os mercados de DDR3 e DDR2 também começam a apresentar necessidades de transferência de pedidos; devido à limitação de capacidade, em março as médias por capacidade dos produtos DDR3 e DDR2 registaram aumentos na ordem de 20%—40% de forma variada, sendo a subida ainda mais acentuada.

Além disso, alguns grandes fabricantes no estrangeiro aumentaram os preços do DRAM. Segundo um relatório agregado de tecnologia do Global Times, a Samsung Electronics aumentará em cerca de 30% o preço do DRAM a ser fornecido no segundo trimestre em comparação com o primeiro trimestre. Anteriormente, no primeiro trimestre de 2026, a Samsung Electronics já tinha elevado para o dobro o preço médio do DRAM; a SK hynix, a Micron e outras também aumentaram os preços dos seus produtos de DRAM.

A escalada deste ciclo de preços do DRAM é principalmente impulsionada pelo crescimento explosivo do investimento global em IA: os servidores de IA consomem uma quantidade enorme de memória; para satisfazer a procura por chips de IA com elevada margem de lucro, os fabricantes de armazenamento redireccionam a sua capacidade para HBM e DDR5 de gama alta, o que reduz directamente de forma significativa a oferta de DRAM genérico.

O relatório de pesquisa da AiJian Securities considera que o sector da cadeia industrial de chips de armazenamento nacional está bem posicionado para receber uma nova oportunidade histórica de desenvolvimento; as ligações específicas da cadeia industrial incluem módulos de chips de armazenamento, teste e encapsulamento de chips de armazenamento, fabricação de chips de armazenamento e equipamento e materiais relacionados a montante. Entre eles, equipamentos e materiais são também a etapa em que a indústria de semicondutores nacional enfrenta um “gargalo”; recomenda-se dar prioridade à atenção às oportunidades de investimento relacionadas com a substituição nacional.

Ações relacionadas com chips de armazenamento registam um forte aumento dos resultados no 1.º trimestre

Na noite de 7 de abril, as ações do sector de chips de armazenamento Xianongxinchuang divulgaram uma previsão de resultados do 1.º trimestre de 2026, prevendo atingir um lucro líquido atribuível aos accionistas-mãe de 1.14B de yuans—1.48B de yuans, com um crescimento acentuado de 6714,72%—8747,18% em termos homólogos, excedendo o lucro líquido anual de todo o exercício da empresa indicado no relatório rápido de desempenho de 2025. A empresa afirmou que, sob o forte impulso do crescimento robusto da procura por aplicações de inteligência artificial generativa (AGI), a prosperidade do sector continua a subir; os preços dos produtos de armazenamento a nível empresarial continuam a aumentar; a capacidade de geração de lucros melhora continuamente; e o nível de lucros aumenta de forma significativa.

Para além de Xianongxinchuang, entre as acções do segmento de armazenamento também há a Demingli, que divulgou recentemente uma previsão de resultados do 1.º trimestre: prevê atingir um lucro líquido atribuível aos accionistas-mãe de 3.15B de yuans—3.65B de yuans, passando de uma perda de 69.09M de yuans no mesmo período do ano anterior para um lucro substancial. A empresa afirmou que tem vindo a aprofundar continuamente o negócio principal de armazenamento, lançando soluções de armazenamento diferenciadas e personalizadas para áreas como centros de dados, electrónica de consumo e controlo industrial; a expansão do mercado tem continuado a registar avanços; o volume de expedição de produtos aumenta, impulsionando uma subida acentuada da receita operacional.

Segundo estatísticas do Securities Times·Data Treasure, no mercado A existem 55 ações incluídas no sector de armazenamento; com a onda de aumento de preços do armazenamento, as ações conceptuais têm recebido grande atenção por parte de instituições, e 24 ações obtiveram classificações de 5 ou mais instituições, representando mais de 40% do total.

De acordo com previsões consistentes de instituições (5 ou mais), as 24 ações mencionadas têm todas potencial para registar crescimento contínuo do lucro líquido em 2026 e 2027, e o aumento médio será de mais de 20%.

O maior número de instituições que atribuíram classificação é a Zhaojie Innovation (603986), com 33 instituições a emitirem classificações; a previsão consensual das instituições indica que as taxas de crescimento do lucro líquido dessa ação para 2026 e 2027 atingirão, respectivamente, 71,95% e 24,08%.

Em seguida está a empresa Weimi (688012) e a BeiFang Huachuang (002371), ambas com 27 instituições com classificação; a previsão consensual das instituições indica que o crescimento do lucro líquido em 2026 será de mais de 30%.

(Editor: Zhang Yan)

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