هذا سهم توزيعات أرباح مرتفع العائد يمكّن جيلًا جديدًا من مراكز البيانات

توزيع العائد على الأرباح حسب Drozd Irina عبر Shutterstock

Ebube Jones

الجمعة، 27 فبراير 2026 الساعة 12:24 صباحًا بتوقيت GMT+9 6 دقائق قراءة

في هذه المقالة:

•                                       StockStory ترشيح مختار 
  

GOOGL

-2.12%

META

+0.36%

AES

-1.59%

AMZN

-2.17%

TTE

-0.42%

تسير تكساس نحو الاستحواذ على ما يقرب من 30% من حصة سوق مراكز البيانات في الولايات المتحدة بحلول 2028، حيث بات الوصول إلى الطاقة يحدد بشكل متزايد أين يضع المطورون مواقعهم القادمة. تحوّلت الولاية إلى نقطة تركيز لمشاريع مراكز بيانات جديدة، مع سباق شركات التكنولوجيا الكبرى لتأمين صفقات طاقة طويلة الأجل. قبل أسابيع فقط، وقّعت TotalEnergies (TTE) ما وصفته بأنها أكبر اتفاقية شراء طاقة متجددة (PPA) في الولايات المتحدة على الإطلاق بقدرة 1 GW من الطاقة الشمسية على مدى 15 عامًا لدعم مراكز بيانات Google’s (GOOG) (GOOGL) في تكساس. وفي 24 فبراير، أعلنت شركة AES Corporation (AES) عن صفقة تاريخية خاصة بها مع Google: اتفاقيات شراء طاقة لمدة 20 عامًا لتوليد طاقة مُركّب بجانب موقع (co-located) في حرم مركز بيانات جديد في مقاطعة Wilbarger، تكساس. بموجب الاتفاقية، ستقوم AES ببناء وتشغيل أصول الطاقة والتعامل مع خدمة التجزئة، وتحسين التكاليف، وإدارة الطاقة لمنشأة Google.

قامت BloombergNEF مؤخرًا بتصنيف AES باعتبارها أعلى بائع للطاقة النظيفة للشركات الأمريكية، مع كون Google أكبر مشترٍ للشركات في 2025. وتمتاز الشركة أيضًا بنصيب كبير للمستثمرين المتركزين على الدخل، إذ تجمع بين عائد توزيعات أرباح تقديري يبلغ حوالي 4.3% مع خط متنامٍ من مشاريع طاقة مرتبطة بمراكز البيانات، ما يجعلها ضمن المرافق الأعلى عائدًا.

المزيد من الأخبار من Barchart

أعلى 3 ملوك توزيعات أرباح مصنفون للتجييـلات من الدخل

سهم توزيعات أرباح هذا كان الخيار الأكثر “ترمب” على الإطلاق: هل يجب أن تشتري؟

هذا السهم من توزيعات الأرباح يدر عائدًا يتجاوز 10%

نشرتنا الخاصة من Barchart Brief هي دليلُك المجاني لمنتصف اليوم حول ما يتحرك في الأسهم والقطاعات ومشاعر المستثمرين - يتم تسليمه في الوقت الذي تحتاج فيه المعلومة أكثر. اشترك اليوم!

فهل لا تزال لدى شركة المرافق هذه مجال للمضي قدمًا؟ لنتعرف.

الأرقام وراء السرد

AES Corporation هي شركة طاقة عالمية تطور وتمتلك وتشغّل توليد الطاقة والتخزين والبنية التحتية للطاقة، مع تركيز متزايد على عقود طاقة نظيفة طويلة الأجل مع عملاء كبار معروفين.

خلال آخر 52 أسبوعًا، ارتفع السهم بنحو 47%، ومنذ بداية العام (YTD) حقق مكاسب تقارب 12%، ما يوضح مدى سرعة إعادة تقييم المستثمرين لسلسلة مراكز البيانات والطاقة المتجددة لدى الشركة.

www.barchart.com

تتداول AES عند 6.84x من الأرباح المستقبلية مقارنةً بنحو 19.37x لقطاع المرافق، ما يشير إلى أن السوق ما زال يطبق خصمًا واضحًا على ملف أرباحها.

يحصل أيضًا المستثمرون المتركزون على الدخل على تدفق نقدي جيد. تقدم AES عائد توزيعات أرباح سنويًا يبلغ حوالي 4.33% على توزيعة قدرها $0.70 لكل سهم، مع آخر توزيعة ربع سنوية عند $0.176 في 30 يناير 2026. تبلغ نسبة العائد التقديرية للتوزيعات (forward payout ratio) نسبة منخفضة نسبيًا قدرها 33.60%، وقد رفعت الشركة توزيعاتها للأعوام الـ12 المتتالية، وتوزعها ربع سنويًا مع تجاوز متوسط عائد القطاع البالغ 3.75%، ما يوفر مجالًا لمواصلة نمو كل من الأعمال والتوزيعات.

تستمر القصة  

تدعم نتائج الربع الثالث 2025 هذا السرد. بلغ صافي الدخل وفق معايير GAAP 517 مليون دولار، مقارنة بـ 215 مليون دولار في العام السابق، وارتفع صافي الدخل المنسوب إلى AES إلى 639 مليون دولار من 504 ملايين دولار. تحسن ربح السهم المخفف (Diluted EPS) إلى $0.94 من $0.72، بينما زاد EBITDA المعدل إلى $830 مليون من $698 مليون، ووصل EBITDA المعدل، بما في ذلك سمات الضرائب، إلى 1.256 مليار دولار مقابل 1.174 مليار دولار. ارتفع EPS المعدل إلى $0.75 من $0.71، ما يوضح أن النمو الذي بدأ المستثمرون بتسعيره في السهم يتدفق بالفعل عبر الأرباح وتوليد التدفق النقدي.

ما الذي يدفع الشوط التالي من نمو AES؟

إن الشوط التالي من نمو AES بات واضحًا في عقودها الموقعة. فقد أنهت بناء Bellefield 1، وهو مشروع شمسي-مع-تخزين بقدرة 1,000 MW بموجب عقد مدته 15 عامًا مع Amazon (AMZN)، وهي النصف الأول من مجمع مخطط له بقدرة 2,000 MW، ومن المقرر أن يكون أكبر منشأة شمسي-مع-تخزين في الولايات المتحدة عندما يكتمل بالكامل. ومع 500 MW من الطاقة الشمسية و500 MW من تخزين بطاريات لمدة أربع ساعات في كل مرحلة، بُني المشروع حول احتياجات الطاقة المستمرة على مدار الساعة لعمليات سحابية وتطبيقات ذكاء اصطناعي ضخمة.

وفي الوقت نفسه، حصلت AES على طلب طويل الأجل من عميل رئيسي آخر لمراكز البيانات، Meta (META). وقّعت اتفاقيات شراء طاقة (PPAs) بقدرة 650 MW من الطاقة الشمسية في سوق SPP لدعم مراكز بيانات Meta، مع مشاريع في تكساس وكانساس لا تخلق فقط وظائف إنشاءات، بل تولد أيضًا ملايين الدولارات من عائدات ضريبية طويلة الأجل للمجتمعات المحلية. ويأتي هذا ضمن توسع أوسع وليس كدفعة واحدة.

في تحديثها للربع الثالث 2025، قالت AES إنها على المسار الصحيح لإدخال 3.2 GW من مشاريع جديدة إلى التشغيل في 2025، مع إنجاز 2.9 GW بالفعل، كما وقّعت أو مُنحت 2.2 GW من اتفاقيات شراء طاقة متجددة طويلة الأجل جديدة حتى الآن خلال هذا العام، بما في ذلك 1.6 GW مرتبطة مباشرة بمراكز البيانات. وتتغذى هذه السلسلة الآن على مشاريع بارزة مثل “الاتفاقيات التاريخية” في فبراير 2026 مع Google لوضع توليد نظيف جديد إلى جانب حرم كبير لمركز بيانات في مقاطعة Wilbarger، تكساس، بموجب اتفاقيات شراء طاقة لمدة 20 عامًا، واتفاقية لإدارة الطاقة تُبقي AES على نحو وثيق ضمن عمليات الموقع على المدى الطويل.

ما الذي يتوقعه وول ستريت للأسهم الخاص بـ AES؟

يعيد الإدارة تأكيد توجيهات EBITDA المعدلة لعام 2025 البالغة 2.65 مليار دولار إلى 2.85 مليار دولار، إلى جانب EPS معدّل لعام 2025 يتراوح بين 2.10 دولار و2.26 دولار. يتوقع “The Street” ربحًا للسهم (EPS) قدره $0.62 لربع ديسمبر 2025، مقارنةً بـ $0.54 قبل عام، و$0.30 لربع مارس 2026 مقابل $0.27 في الربع نفسه من العام الماضي، وهو ما يترجم إلى نمو سنوي (YoY) قدره 14.81% و11.11%.

اتخذ John Eade من Argus Research موقفًا أكثر وضوحًا تجاه هذا الترتيب. في 5 ديسمبر 2025، قام بترقية AES من “Hold” إلى “Buy”، مشيرًا إلى “تسارع نمو الأرباح مدفوعًا بالطاقة المتجددة”، واضعًا هدف سعر قدره $18 استنادًا إلى النمو المتوقع للمحفظة حتى 2027، بما في ذلك مشاريع كبيرة مرتبطة بمراكز البيانات مثل الحرم الجديد لGoogle في تكساس.

بالنظر إلى مجموعة المحللين بالكامل، يقوم جميع الـ12 الذين يغطيون السهم بتقييمه على أنه “Moderate Buy” بتوافق آراء، بمتوسط هدف قدره $16.05. وبما أن AES تتداول مؤخرًا قرب $16.06، فإن السهم يقع تقريبًا تمامًا عند نفس متوسط هدف التسعير هذا، ما يشير إلى أن تقديرات الشارع تتأخر عن وتيرة قيام السوق بتعديل نظرته إلى AES باعتبارها شركة مرافق عالية العائد ومركزة على مراكز البيانات.

www.barchart.com

الخلاصة

بالنسبة لمستثمري توزيعات الأرباح الذين يريدون تعرضًا مباشرًا لعمليات بناء مراكز البيانات، تبدو AES منافسًا مشروعًا أكثر من كونها مجرد “مبالغة”. تحصل على عائد قريب من خانة آحاد منتصفها، ومدى زمني طويل للنمو التعاقدي المدعوم من عمالقة السحابة، وأرباح تتجه بالفعل في الاتجاه الصحيح. ما يزال التقييم يعكس حذرًا أكبر من الحماس، ما يترك مجالًا لإجمالي العوائد إذا استمرت الإدارة في تحقيق أرقامها وتحويل سلسلة المشاريع إلى نتائج. على المدى القريب، على الأرجح يميل السهم إلى التذبذب بدل القفزات، لكن خلال السنوات القليلة المقبلة، من المرجح أن تميل التوجهات نحو أسعار أعلى مع ظهور صفقات على غرار صفقات Google ضمن التدفقات النقدية.

_ في تاريخ النشر، لم يكن لدى Ebube Jones (لا بشكل مباشر ولا غير مباشر) مراكز في أي من الأوراق المالية المذكورة في هذه المقالة. جميع المعلومات والبيانات الواردة في هذه المقالة لأغراض إعلامية فقط. نُشرت هذه المقالة في الأصل على Barchart.com _

الشروط و سياسة الخصوصية

لوحة الخصوصية

المزيد من المعلومات