本紙記者 楊笑寒近日、保険会社の2025年Q4（第4四半期）の支払能力報告書の開示がほぼ終了し、銀行系の保険会社の経営状況もそれに続いて明らかになった。データによると、2025年、銀行系の保険会社は良好な業績を示し、9社の銀行系保険会社の合計で保険業務収入が4438.16億元となり、前年同期比15.5%増加した。合計の純利益は193.66億元で、前年同期比65.5%増加した。取材に応じた専門家によると、銀行系の保険会社の昨年の純利益が大幅に増加した主な要因は、低いベース効果、株式・権益市場の回復、資産の質の改善、業務規模効果などの要素の影響によるものだという。**合計の純利益が大幅に増加（前年同期比）**銀行系の保険会社とは、銀行が直接または間接に保有する保険会社であり、他の保険会社と比べて、銀行系の保険会社は母体銀行との連携がより緊密で、一定のリソース優位性を持っている。具体的に見ると、保険業務収入の面では、2025年、9社の銀行系保険会社の合計で保険業務収入が4438.16億元となり、前年同期比15.5%増加した。9社すべてが保険業務収入の前年同期比の増加を達成した。支店別では、中郵人寿保険株式会社、工銀安盛生命保険有限公司、建信人寿保険株式会社がそれぞれ1591.66億元、508.64億元、492.69億元の保険業務収入で上位3位に入った。純利益の面では、2025年、9社の銀行系保険会社はいずれも黒字を計上し、合計の純利益は193.66億元で、前年同期比65.5%と大幅に増加した。そのうち1社が赤字から黒字へ転換し、7社の純利益は前年同期比で上昇し、1社の純利益は前年同期比で減少した。注目すべきは、すでに関連する支払能力報告書を開示している上場していない生命保険会社57社のうち、銀行系の保険会社の純利益はすべて上位20位以内に入っていることだ。上位10社に入る上場していない生命保険会社のうち5社が銀行系の保険会社である。これについて、北京パイパイワン保険代理有限公司の総経理であるヤン・ファン氏は『証券日報』の記者に対し分析して、銀行系の保険会社の昨年の経営状況は全体として「量と利益が同時に上昇する」強い持ち直しの局面を示しており、その中核的な推進力は市場機会の的確な把握とチャネル上の優位性にあると述べた。同氏は、保険業務収入の高い成長率は主として低金利環境の下で、市場における健全な金融資産への需要が急増したことによるものであり、銀行系の保険会社は母体銀行の巨大な拠点チャネルと顧客の信頼度に依拠して、銀保（銀行・保険）チャネルの競争で主導的な地位を占め、規模の急速な拡大を実現したとした。純利益の大幅な増加は、主に権益市場の回復による投資収益の改善、そして業務規模効果によるコストの薄まりに加え、一部の保険会社では前年の利益ベースが低かったこと、さらには資産の質の改善により従前に計上していた損失準備金の戻しが発生したことが相まって、利益面での見栄えの良い成果につながったという。**差別化した競争の「厚い壁」を構築する**銀行系の保険会社の業務が急速に伸びるにつれて、その資本消費もまた速い。データによると、多くの銀行系の保険会社では、昨年の中核となる支払能力充足率および総合支払能力充足率が、前年同期比で低下している。具体的に見ると、2025年、9社の銀行系保険会社の中核支払能力充足率の平均値は115.89%で、前年同期比で34.46パーセンテージポイント低下した。総合支払能力充足率の平均値は179.39%で、前年同期比で50.25パーセンテージポイント低下した。中核支払能力充足率および総合支払能力充足率はいずれも、2024年に比べて低下した保険会社がそれぞれ8社あった。その理由について、広東凱利資本管理有限公司の総裁である張令佳氏は『証券日報』の記者に対し、銀行系の保険会社の支払能力充足率が総じて下落した主な理由は、業務規模の急速な拡大が多くの資本を消費したことだと分析した。また、市場金利の低下により保険会社は準備金の追加積み増しが必要となり、その結果実際の資本が減少した。さらに、「支払能力第2世代（いわゆる『サン二代』）」の第2段階ルールが全面的に実施されるなど、より厳格な規制要求が支払能力充足率に対して継続的なプレッシャーをかけている。今後について、銀行系の保険会社が自らの強みをどう活かして高品質な発展を実現するか、張令佳氏は、銀行系の保険会社は今後「規模主導」から「価値主導」へ転換し、重要なのは老後保障や健康保障などの保障型商品への転換を深めることだと述べた。鍵は、景気循環をまたいでいけるように資産配分能力を高度化すること、そして母体銀行とのエコシステム協同を深めて総合的な金融サービスを提供することにある。加えて、保険会社は資本管理を強化し、業務の拡張と支払能力の安全性のバランスを取る必要がある。ヤン・ファン氏は、銀行系の保険会社は「銀保協同」という独自の強みを土台に、単なるチャネル依存から深いエコシステムの融合への転換を進め、差別化された競争の壁を構築すべきだと考えている。商品面では、貯蓄型商品のルート依存を打破し、銀行の巨大な顧客データ（顧客像）を活用して「保障＋ウェルスマネジメント」の多元的な商品群のマトリクスを開発し、顧客の全ライフサイクルにわたる価値を掘り起こすことが重要だという。サービス面では、母体銀行のリソースを統合して「金融＋介護・ヘルスケア養生」エコシステムの輪を構築し、サービスの付加価値を高める。さらに母体銀行の金融テクノロジーの力を活用してデジタル変革を推進し、精密なマーケティングときめ細かな運営を実現することで、激しい市場競争の中でも高品質で持続可能な発展を達成することになる。 （編集：チェン・シャオルイ） キーワード：
9家銀行系保険会社は昨年、純利益合計が190億元を超えました
本紙記者 楊笑寒
近日、保険会社の2025年Q4（第4四半期）の支払能力報告書の開示がほぼ終了し、銀行系の保険会社の経営状況もそれに続いて明らかになった。データによると、2025年、銀行系の保険会社は良好な業績を示し、9社の銀行系保険会社の合計で保険業務収入が4438.16億元となり、前年同期比15.5%増加した。合計の純利益は193.66億元で、前年同期比65.5%増加した。
取材に応じた専門家によると、銀行系の保険会社の昨年の純利益が大幅に増加した主な要因は、低いベース効果、株式・権益市場の回復、資産の質の改善、業務規模効果などの要素の影響によるものだという。
合計の純利益が大幅に増加（前年同期比）
銀行系の保険会社とは、銀行が直接または間接に保有する保険会社であり、他の保険会社と比べて、銀行系の保険会社は母体銀行との連携がより緊密で、一定のリソース優位性を持っている。
具体的に見ると、保険業務収入の面では、2025年、9社の銀行系保険会社の合計で保険業務収入が4438.16億元となり、前年同期比15.5%増加した。9社すべてが保険業務収入の前年同期比の増加を達成した。支店別では、中郵人寿保険株式会社、工銀安盛生命保険有限公司、建信人寿保険株式会社がそれぞれ1591.66億元、508.64億元、492.69億元の保険業務収入で上位3位に入った。
純利益の面では、2025年、9社の銀行系保険会社はいずれも黒字を計上し、合計の純利益は193.66億元で、前年同期比65.5%と大幅に増加した。そのうち1社が赤字から黒字へ転換し、7社の純利益は前年同期比で上昇し、1社の純利益は前年同期比で減少した。
注目すべきは、すでに関連する支払能力報告書を開示している上場していない生命保険会社57社のうち、銀行系の保険会社の純利益はすべて上位20位以内に入っていることだ。上位10社に入る上場していない生命保険会社のうち5社が銀行系の保険会社である。
これについて、北京パイパイワン保険代理有限公司の総経理であるヤン・ファン氏は『証券日報』の記者に対し分析して、銀行系の保険会社の昨年の経営状況は全体として「量と利益が同時に上昇する」強い持ち直しの局面を示しており、その中核的な推進力は市場機会の的確な把握とチャネル上の優位性にあると述べた。
同氏は、保険業務収入の高い成長率は主として低金利環境の下で、市場における健全な金融資産への需要が急増したことによるものであり、銀行系の保険会社は母体銀行の巨大な拠点チャネルと顧客の信頼度に依拠して、銀保（銀行・保険）チャネルの競争で主導的な地位を占め、規模の急速な拡大を実現したとした。純利益の大幅な増加は、主に権益市場の回復による投資収益の改善、そして業務規模効果によるコストの薄まりに加え、一部の保険会社では前年の利益ベースが低かったこと、さらには資産の質の改善により従前に計上していた損失準備金の戻しが発生したことが相まって、利益面での見栄えの良い成果につながったという。
差別化した競争の「厚い壁」を構築する
銀行系の保険会社の業務が急速に伸びるにつれて、その資本消費もまた速い。データによると、多くの銀行系の保険会社では、昨年の中核となる支払能力充足率および総合支払能力充足率が、前年同期比で低下している。
具体的に見ると、2025年、9社の銀行系保険会社の中核支払能力充足率の平均値は115.89%で、前年同期比で34.46パーセンテージポイント低下した。総合支払能力充足率の平均値は179.39%で、前年同期比で50.25パーセンテージポイント低下した。中核支払能力充足率および総合支払能力充足率はいずれも、2024年に比べて低下した保険会社がそれぞれ8社あった。
その理由について、広東凱利資本管理有限公司の総裁である張令佳氏は『証券日報』の記者に対し、銀行系の保険会社の支払能力充足率が総じて下落した主な理由は、業務規模の急速な拡大が多くの資本を消費したことだと分析した。また、市場金利の低下により保険会社は準備金の追加積み増しが必要となり、その結果実際の資本が減少した。さらに、「支払能力第2世代（いわゆる『サン二代』）」の第2段階ルールが全面的に実施されるなど、より厳格な規制要求が支払能力充足率に対して継続的なプレッシャーをかけている。
今後について、銀行系の保険会社が自らの強みをどう活かして高品質な発展を実現するか、張令佳氏は、銀行系の保険会社は今後「規模主導」から「価値主導」へ転換し、重要なのは老後保障や健康保障などの保障型商品への転換を深めることだと述べた。鍵は、景気循環をまたいでいけるように資産配分能力を高度化すること、そして母体銀行とのエコシステム協同を深めて総合的な金融サービスを提供することにある。加えて、保険会社は資本管理を強化し、業務の拡張と支払能力の安全性のバランスを取る必要がある。
ヤン・ファン氏は、銀行系の保険会社は「銀保協同」という独自の強みを土台に、単なるチャネル依存から深いエコシステムの融合への転換を進め、差別化された競争の壁を構築すべきだと考えている。商品面では、貯蓄型商品のルート依存を打破し、銀行の巨大な顧客データ（顧客像）を活用して「保障＋ウェルスマネジメント」の多元的な商品群のマトリクスを開発し、顧客の全ライフサイクルにわたる価値を掘り起こすことが重要だという。サービス面では、母体銀行のリソースを統合して「金融＋介護・ヘルスケア養生」エコシステムの輪を構築し、サービスの付加価値を高める。さらに母体銀行の金融テクノロジーの力を活用してデジタル変革を推進し、精密なマーケティングときめ細かな運営を実現することで、激しい市場競争の中でも高品質で持続可能な発展を達成することになる。
（編集：チェン・シャオルイ）
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