皆さんは再びサミュエル・ベナーの古いグラフに注目しています。本当に、みんながこの1875年のサイクルを熱心に共有していて、暗号資産や市場全体の楽観的なシナリオを正当化しようとしています。でも正直なところ、2026年に入った今、状況はますます複雑になってきています。

歴史を知らない人のために説明すると、ベナーは1873年の恐慌で大打撃を受けた農家です。その後、農産物の価格パターンを研究し、自著を出版しました。彼の考えは、太陽のサイクルが収穫に影響を与え、それが価格に反映されるというものでした。そこからベナーのサイクルが生まれ、主要な3つのラインが引かれました—一つはパニックの年を示し、もう一つは売り時の好調な年を示し、もう一つは蓄積に適した不況の年を示すものです。このグラフは150年以上の歴史があります。

皆が盛り上がる理由は、ベナーのサイクルが長い時間を通じて多くの出来事を正確に予測してきたからです。大恐慌、インターネットバブル、COVIDの崩壊など、すべてが予測とわずかなズレで一致してきました。多くの個人投資家はこれを戦略の基盤にしており、特にサイクルが2026年を市場のピークと示していたこともあって、当時は非常に有望に見えました。

しかし問題は、最近の経済状況がこの信念を本当に試していることです。政治の不安定さ、関税の不確実性、インフレ圧力などが、ベナーのサイクルが示唆した時期とは全く異なるシナリオを作り出しています。JPMorganは世界的な景気後退の可能性を60％に引き上げ、Goldman Sachsも今後数ヶ月での景気後退の確率を45％と見積もっています。これは、みんなが期待していたブームのシナリオとは違います。

経験豊富なトレーダーのピーター・ブランドトは、これらの古いグラフに対してすでに懐疑的です。彼は、理論的な予測にとらわれるよりも、実際の取引に集中する方が良いと述べています。彼にとっては、それはむしろ気晴らしに過ぎません。そして、彼の意見には一理あります—ほぼ200年も前のグラフだけを頼りに取引できるわけがないのです。

しかし、面白いのは、こうした圧力と不確実性の中でも、ベナーのサイクルを信じ続ける投資家もいることです。彼らの主張は、市場は単なる数字だけではなく、感情や集団の記憶、勢いに関わるものであるということです。そして、時にはこれらの古いパターンが機能するのは、それが魔法の力を持っているからではなく、多くの人が信じて行動しているからです。まるで自己成就的な予言のようです。

注目すべきは、ベナーのサイクルに対する検索関心が急増していることです。個人投資家たちは、この混乱の中で楽観的なストーリーを求めているのです。これは理にかなっています—恐怖や不安が高まると、人々は意味のあるパターンや希望を見出そうとします。

今の問題は、ベナーのサイクルが今後も有効であり続けるのか、それとも経済のパターンがあまりに変わってしまい、このグラフが単なる歴史的な好奇心に過ぎなくなるのかということです。理論と現実が交差するこの重要な局面にいますが、必ずしも一致しません。あなたはどう思いますか—これらの古いサイクルはまだ意味があるのでしょうか、それともこの狂った市場を理解するために新しいツールが必要なのでしょうか？