مباشرة من مؤتمر الأداء | "لا تربح من أرباح سريعة، ولا تركز على كبار العملاء"، صدرت نتائج بنك Zhejiang Commerce لعام 2025، وردت القيادة الجديدة على قضايا مثل فارق الفائدة والمعادن الثمينة والمواضيع الساخنة الأخرى

المراسل من كل يوم: لي يوون المحرر من كل يوم: هوانغ شينغ

“في ظل بيئة قطاعية تستمر فيها الفروق بين أسعار الإقراض والودائع في التضييق، ويتزايد فيها اشتداد المنافسة، وتتعاظم فيها الضغوط على إدارة المخاطر، لم نكن نلاحق أبدًا هوس التوسع، ولم نبالغ في التركيز على إنجازات قصيرة الأجل لكسب المال بسرعة، ولم نسلك الطريق القديم لاحتكار كبار العملاء بشكل كبير؛ بل تمسكنا بالنهج طويل الأجل، وقمنا بتعزيز الأسس، وضبطنا الهيكل، واشتددنا في الامتثال، وسيطرنا على المخاطر، وحققنا أداءً إجمالياً مستقراً.” قال تشن هاي تشيانغ، رئيس مجلس إدارة بنك تشوشانغ، في 31 مارس/آذار خلال مؤتمر شرح نتائج بنك تشوشانغ لعام 2025.

وفي الاجتماع، ردت قيادة بنك تشوشانغ الجديدة على أبرز القضايا التي يوليها السوق اهتمامًا بها، مثل أوضاع الأداء التي حظيت بالتركيز، واستراتيجيات التشغيل.

في عام 2025، حقق بنك تشوشانغ إيرادات تشغيلية بلغت 62.51B يوان، وصافي ربح بلغ 12.93B يوان، بانخفاض ملحوظ مقارنةً بالعام السابق. وبنهاية 2025، بلغت إجمالي أصول البنك 3.48 تريليون يوان، بزيادة قدرها 4.68% مقارنةً بنهاية العام السابق. وبلغت نسبة القروض غير العاملة 1.36%، بانخفاض قدره 0.02 نقطة مئوية مقارنةً بنهاية العام السابق.

انخفاض هامش الفائدة تقلّص بشكل ملحوظ، لكن يظل هناك ضغط نسبي على المدى القصير

بلغ صافي هامش الفائدة لدى بنك تشوشانغ في عام 2025 مستوى 1.6%، بانخفاض قدره 11 نقطة أساس مقارنةً بالعام السابق. “بالمقارنة مع انخفاضه في 2023 بمقدار 20 نقطة أساس، وفي 2024 بمقدار 30 نقطة أساس، فإن نطاق الانخفاض في هامش الفائدة قد تقلّص بشكل واضح.” قال لِو لين هوا (مرشحًا لتولي المنصب).

إن خفض معدل الفائدة على الودائع يعد إجراءً مهمًا لدى مختلف البنوك للتخفيف من ضغط هامش الفائدة. في عام 2025، انخفض معدل الفائدة على الودائع لدى بنك تشوشانغ مقارنةً بالعام السابق بمقدار 32 نقطة أساس. وعندما رد نائب رئيس بنك تشوشانغ لُو فِنگ على أوضاع تطور أعمال الشركات العامة، ذكر أنه بنهاية عام 2025 تم خفض معدل فائدة ودائع الشركات إلى 1.61%، بانخفاض يقارب 35 نقطة أساس مقارنةً ببداية العام.

وبخصوص سؤال السوق حول ما إذا كانت الودائع ذات الاستحقاق قد تتعرض للتسرب، قال لُو فِنگ إنه في عام 2025 تستحق جزء من الودائع لأجل ثابت موجودة لديهم، وأن معدل الاحتفاظ الإجمالي بالأموال ظل عند مستوى مرتفع، وأن الغالبية العظمى من الأموال عند الاستحقاق ما زالت داخل النظام. ولاحظت التقارير أن بنهاية عام 2025 تجاوزت حصة ودائع الشركات في إجمالي الودائع 78%.

وأوضح لِو لين هوا في مؤتمر النتائج من زاوية طرف الأصول بالتفصيل الإجراءات التي اتخذها البنك لمواجهة تضييق هامش الفائدة: أولاً، تعزيز إدارة تسعير المنتجات للعملاء والسيطرة على اتجاه هبوط أسعار طرح الأصول بسرعة. ثانيًا، الاستمرار في إدارة صافي هامش الفائدة ضمن عمليات البنك، وإنشاء آلية إدارة كاملة على مستوى سلسلة العمليات من التوقعات والتفكيك والمراقبة إلى التقييم. ثالثًا، تحسين هيكل التمويل، وإعادة تنشيط الأصول القائمة، والعمل بقوة على تصفية الأصول غير الفعالة والأقل كفاءة؛ وفي هذا العام، أصبحت معايير تحديد الأصول منخفضة الكفاءة أكثر صرامة.

وعند الحديث عن آفاق هامش الفائدة، يرى لِو لين هوا أن هيكل الأصول والالتزامات لدى كل بنك، ودورات إعادة تسعير كل بنك لأسعاره الداخلية، تختلف؛ لذلك تظهر أداء صافي هامش الفائدة وأنماط التشغيل أيضًا بشكل مختلف. فمن ناحية، فإن بعض الأصول ذات العائد المرتفع التي استثمر فيها البنك سابقًا يجري خروجها تدريجيًا؛ وفي إطار استراتيجية “مخاطر منخفضة وعائد متوازن”، شهدت عوائد الأصول المطروحة حديثًا انخفاضًا. ومع ذلك، يظل صافي هامش الفائدة تحت ضغط في المدى القصير. لكن من خلال ما تم اتخاذه من تدابير في المستقبل وحتى الآن، نعتقد أنه سيتحقق تدريجيًا استقرار تدريجي لصافي هامش الفائدة في القطاع المصرفي.

أعمال الصناديق كعامل سلبي رئيسي على دخل غير الفوائد في العام الماضي، والجهود لتطوير أعمال الرسوم الخفيفة ذات الارتباط العالي

في عام 2025، انخفضت إيرادات التشغيل لدى بنك تشوشانغ وصافي الربح العائد للمساهمين بنسبة 7.6% و14.8% على التوالي مقارنةً بالعام السابق. وقال لِو لين هوا إن ذلك يعود أساسًا إلى عاملين:

أولاً، من ناحية إيرادات الفوائد: لا يزال الاقتصاد في حالة تعافٍ ضعيف. ويتعافى الطلب الفعّال على الائتمان تدريجيًا، وتستمر اتجاهات تضييق هامش الفائدة في القطاع المصرفي. وبصورة إجمالية، تتماشى وتيرة تغير هامش الفائدة لدى بنك تشوشانغ مع الاتجاه السائد في القطاع.

ثانيًا، من ناحية الدخل غير المرتبط بالفوائد: بالمقارنة مع حركة السوق الأحادية في عام 2024، شهد سوق السندات في 2025 تقلبات واسعة وتأرجحًا متزايدًا، مما أثر بشدة على عوائد الأصول المالية ذات طبيعة التداول. ويبلغ انخفاض صافي الدخل غير الفائدة في البنك خلال 2025 قرابة 20%.

ومن خلال بيانات القوائم المالية، فإن خسائر التغير في القيمة العادلة تمثل البند الرئيسي الذي يضغط على الدخل غير الفائدة الآخر.

قدم نائب رئيس بنك تشوشانغ جينغ فِنگ مزيدًا من المعلومات عند رده على أسئلة مرتبطة بأعمال سوق الذهب. “كان الجزء الذي شهد أكبر انخفاض مقارنةً بالعام السابق هو أعمال الصناديق. وهذا يتوافق مع اتجاه السوق بأكمله. فمن ناحية، انكمش معدل العائد المطلق بشكل كبير، ومن ناحية أخرى، كان هناك في نهاية 2024 عدد كبير من الأرباح العائمة بالقيمة العادلة مدوّنًا في الدفاتر؛ وبالمقارنة، تحولت القاعدة التقليدية للاحتفاظ طويلة الأجل في نهاية 2025 إلى خسائر عائمة طفيفة؛ لذا ‘دخول وخروج واحدًا تلو الآخر’، فإن العامل المتغير الأكبر موجود هنا.”

وأضاف جينغ فِنگ أيضًا أنه إذا نظرنا إلى البنية المحددة لأعمال سوق الذهب، فإن أعمال السندات التقليدية ما زالت تحقق عوائد فائقة في العام الماضي عبر بناء نظام البحث والاستثمار ونظام التداول على شكل موجات. كما حافظت أعمال الصرف الأجنبي وغيرها على مستويات جيدة من الربحية. ويرى أن مستويات أسعار الفائدة العالمية وأداء أسعار الأصول في 2026 سيواجهان قدرًا أكبر من عدم اليقين. “في ظل هذا، سنحافظ على موقف حذر نسبيًا تجاه الاستثمار في مختلف فئات الأصول، وسننجز أيضًا خططًا مسبقة وتدابير استجابة مناسبة في الوقت نفسه.”

وعند الحديث عن التوقعات التشغيلية لعام 2026، قال لِو لين هوا إن “فيما يتعلق بالإيرادات في 2026 لبنك تشوشانغ، نحتاج إلى بذل جهود كبيرة لنكون نشطين في طرفي الأصول والالتزامات. لا بد من بذل كل الجهود الممكنة لتثبيت صافي هامش الفائدة. وبناءً على ذلك، علينا أيضًا تحسين مصادر دخل الرسوم وضمان أن تكون إيراداتنا متينة وقابلة للاستدامة. إضافة إلى ذلك، وفيما يخص الربح، نحتاج إلى الاستمرار في دفع إدارة التكلفة الشاملة، والاستمرار في تقليل النفقات والعيش في أيام أكثر إحكامًا؛ لا بد من دفع وإزالة أي جزء غير ضروري من الهامش التكاليفي.”

وأوضح لِو لين هوا كذلك بخصوص “تحسين مصادر دخل الرسوم” أن بنك تشوشانغ يروج حاليًا لـ”خطة تعزيز دخل الرسوم ثلاث سنوات“. “وخلال هذه العملية، لدينا اعتبار وهو تغيير الوضع الذي اعتمدنا فيه في الماضي على طرح الأصول وتوسع الائتمان لرفع دخل الرسوم. نحن بحاجة إلى العمل بجد لتطوير أعمال الرسوم الخفيفة عالية الارتباط مثل التسوية والوكالة والحفظ/التوليد. وفي الوقت نفسه، سنعزز الترابط بين الدخل والمصروف، وسنحسب بدقة كل نفقة خلف كل عملية من دخل الرسوم، من أجل تحسين هيكل الخدمات ورفع المستوى الإجمالي لدخل الرسوم.”

“كان هناك عامل متغير كبير العام الماضي”، حجم تداول المعادن الثمينة توسّع 8 مرات مقارنةً بالعام السابق

منذ العام الماضي، شهد سعر الذهب تذبذبًا عند مستويات مرتفعة، ما حظي باهتمام واسع من السوق، الأمر الذي جعل أعمال المعادن الثمينة لدى البنوك تحظى بمزيد من الاهتمام.

عند ردّه على أسئلة مرتبطة بأعمال سوق الذهب، قال جينغ فِنگ إن المعادن الثمينة هي “عامل متغير كبير في العام الماضي”، وقدّم شرحًا تفصيليًا لهذا القطاع.

وأشار إلى أنه مع الحفاظ على مزايا التحوط في التداول، قام بنك تشوشانغ في العام الماضي بإدخال نماذج عوامل كمية استنادًا إلى التحليل الأساسي التقليدي والتحليل الفني، من أجل تضخيم وتعزيز التداول الاتجاهي. وفي عام 2025، اتخذ سوق الذهب اتجاهًا صاعدًا أحادي المسار، وقد أمسك البنك جيدًا بهذا السوق الحار؛ فزاد إجمالي حجم تداول المعادن الثمينة خلال العام 8 مرات مقارنةً بعام 2024، وما زالت حرارة السوق مستمرة منذ الربع الأول من 2026.

وجدير بالذكر أنه منذ بداية العام، مر سعر الذهب بعدة موجات من التقلبات الحادة. وبحسب وجهة نظر جينغ فِنگ، “فهذا كان اختبارًا جيدًا جدًا لنا لضغط السوق ولقدراتنا على الاستجابة.”

ويرى أنه مع تصاعد تقلبات السوق، لا يستبعد أن تظهر في 2026 فرص مرحلية للذهب وبعض المعادن الأخرى بشكل منفصل. وسيقوم بنك تشوشانغ بترقية قدرات الخدمة الشاملة في أعمال المعادن الثمينة من خلال بُعدين.

من ناحية، تعميق القدرات الأساسية في أعمال صناعة السوق الخاصة (التداول لحساب البنك)، وبناء آلية نمو الربح. “قدرات التداول التي راكمناها في سوق المعادن الثمينة هي قدراتنا الأساسية التي نعتمد عليها لتوجيه تدفقات العملاء والتحويل عبر قنوات الإنترنت ولتقديم خدمات الطلبات الخاصة. ” وقال إنه سيواصل تحسين نظام التكامل بين البحث والاستثمار والتداول، وتحديث نماذج العوامل الكمية، وتعزيز قدرة الاستجابة السريعة للسوق، والتقاط الفرص الهيكلية بدقة.

ومن ناحية أخرى، تحسين تخطيط منظومة أعمال التعامل مع العملاء، وتمكين إدارة العملاء في كامل البنك. وبالتركيز على احتياجات العملاء، سنواصل إثراء منظومة المنتجات مثل الذهب المقتنى بالتراكم والذهب المادي والمعادن الثمينة للإقراض/الاقتراض بالضمان، والتداول نيابةً عن العملاء، بما يدفع التطور الوظيفي للمنتجات وتحسين قدرات خدمة الأنظمة. وفي الوقت نفسه، سنركز على تلبية احتياجات الاقتصاد الحقيقي، ونعزز نموذج الخدمة “شركة واحدة وفقًا لاحتياجاتها” لتقديم حلول تمويلية مخصصة وشاملة للعملاء في سلسلة صناعة المعادن الثمينة بأكملها.

مصدر صورة الغلاف: ليو جياكوي