فاجأت Integra LifeSciences (NASDAQ:IART) السوق بمبيعات الربع الرابع للعام 2025

فاجأت Integra LifeSciences (NASDAQ:IART) السوق بمبيعات الربع الرابع للعام 2025

كايودي أوموتوشو

الخميس، 26 فبراير 2026 الساعة 8:36 مساءً بتوقيت GMT+9 6 دقائق للقراءة

في هذه المقالة:

IART

+0.52%

شركة أجهزة طبية Integra LifeSciences (NASDAQ:IART) أعلنت عن إيرادات أفضل من المتوقع في الربع الرابع من العام 2025، لكن المبيعات انخفضت بنسبة 1.7% على أساس سنوي إلى 434.9 مليون دولار. ومن ناحية أخرى، كانت إرشادات إيرادات الربع القادم البالغة 382.5 مليون دولار أقل إثارة للإعجاب، إذ جاءت بنسبة 2.8% أقل من تقديرات المحللين. أما أرباحها غير المعدلة بموجب GAAP فبلغت 0.83 دولار للسهم، وهو ما يزيد بنسبة 3.7% عن إجماع تقديرات المحللين.

هل حان الوقت لشراء Integra LifeSciences؟ تعرف على ذلك في تقريرنا البحثي الكامل.

أبرز نقاط Integra LifeSciences (IART) للربع الرابع من العام 2025:

**الإيرادات:** 434.9 مليون دولار مقابل تقديرات المحللين البالغة 430.5 مليون دولار (انخفاض بنسبة 1.7% على أساس سنوي، تجاوز بنسبة 1%)

**ربحية السهم المعدلة (EPS):** 0.83 دولار مقابل تقديرات المحللين البالغة 0.80 دولار (تجاوز بنسبة 3.7%)

**الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك المعدلة (Adjusted EBITDA):** 104.2 مليون دولار مقابل تقديرات المحللين البالغة 101 مليون دولار (هامش 24%، تجاوز بنسبة 3.2%)

**إرشادات الإيرادات للربع الأول من العام 2026** تبلغ 382.5 مليون دولار عند نقطة المنتصف، أقل من تقديرات المحللين البالغة 393.4 مليون دولار

**إرشادات ربحية السهم المعدلة للسنة المالية المقبلة 2026** تبلغ 2.35 دولار عند نقطة المنتصف، متوافقة مع تقديرات المحللين

**هامش التشغيل:** 5.3%، بانخفاض من 14.5% في الربع نفسه من العام الماضي

**التدفق النقدي الحر** كان -5.4 مليون دولار، بانخفاض من 21.14 مليون دولار في الربع نفسه من العام الماضي

**الإيرادات العضوية (Organic Revenue)** ارتفعت بنسبة 2.5% على أساس سنوي (تجاوز)

**القيمة السوقية:** 902.8 مليون دولار

“في الربع الرابع، حققنا تقدماً تشغيلياً ملموساً، مع الاستمرار في تقديم الخدمة لعملائنا ومرضانا،” قال Mojdeh Poul، رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي.

نظرة عامة على الشركة

تأسست في عام 1989 بصفتها رائدة في تقنيات الطب التجديدي، وتقوم Integra LifeSciences (NASDAQ:IART) بتطوير وتصنيع التقنيات الطبية لجراحات المخ والأعصاب، ورعاية الجروح، وإعادة البناء الجراحي، بما في ذلك المنتجات النسيجية التجديدية والأدوات الجراحية.

نمو الإيرادات

إن مراجعة أداء المبيعات طويل الأجل لأي شركة تكشف عن رؤى حول جودتها. قد تحقق أي شركة نجاحاً قصير الأجل، لكن الشركة من فئة الصف الأول تنمو لسنوات. للأسف، نمت مبيعات Integra LifeSciences بمعدل نمو سنوي مركب متواضع بلغ 3.6% خلال السنوات الخمس الماضية. وقد كان ذلك أقل من معيارنا لقطاع الرعاية الصحية، وهو ما يمثل أساساً ضعيفاً لتحليلنا.

إيرادات Integra LifeSciences الفصلية

نحن في StockStory نولي أكبر قدر من الاهتمام للنمو طويل الأجل، لكن ضمن قطاع الرعاية الصحية قد تفوت نظرة تاريخية مدتها نصف عقد أحدث الابتكارات أو اتجاهات الصناعة المزعزعة. لقد تزامن نمو إيرادات Integra LifeSciences السنوي المُعدل بنسبة 3% خلال العامين الماضيين مع اتجاهه خلال خمس سنوات، ما يشير إلى أن طلبه كان ضعيفاً باستمرار.

نمو إيرادات Integra LifeSciences على أساس سنوي

كما تبلغ Integra LifeSciences عن إيرادات عضوية، وهي ما يزيل الأحداث لمرة واحدة مثل عمليات الاستحواذ وتقلبات العملة التي لا تعكس بشكل دقيق أساسياتها. خلال العامين الماضيين، بلغ متوسط نمو إيرادات Integra LifeSciences العضوية 2.4% على أساس سنوي. وبما أن هذا الرقم يتوافق مع نمو إيراداتها خلال عامين، يمكننا أن نرى أن العمليات الأساسية للشركة (وليس عمليات الاستحواذ والتصرفات) هي التي دفعت معظم نتائجها.

القصة مستمرة  

نمو الإيرادات العضوية لـ Integra LifeSciences

خلال هذا الربع، انخفضت إيرادات Integra LifeSciences بنسبة 1.7% على أساس سنوي إلى 434.9 مليون دولار، لكنها تجاوزت تقديرات وول ستريت بنسبة 1%. وتقوم إدارة الشركة حالياً بتقديم توجيهات لمبيعات ثابتة في الربع القادم.

وعند النظر أبعد من ذلك، يتوقع محللو جانب البيع نمو الإيرادات بنسبة 2.4% خلال الأشهر 12 المقبلة، وهو ما يشبه معدلها خلال عامين. لا يثيرنا هذا التوقع، ويشير إلى أن منتجاتها وخدماتها الأحدث لن تقود أداءً أفضل على مستوى الإيرادات بعد.

يأكل البرمجيات العالم ولا تكاد توجد صناعة واحدة لم يمسها ذلك. وهذا يؤدي إلى تزايد الطلب على أدوات تساعد مطوري البرمجيات على أداء وظائفهم، سواء كان ذلك مراقبة البنية التحتية السحابية الحرجة، أو دمج وظائف الصوت والفيديو، أو ضمان بث المحتوى بسلاسة. اضغط هنا للوصول إلى تقرير مجاني عن أكثر 3 أسهم نفضلها للاستفادة من هذا الاتجاه العملاق المتعلق بالأجيال.

هامش التشغيل

لقد قامت Integra LifeSciences بعمل جيد نسبياً في إدارة قاعدة تكاليفها خلال السنوات الخمس الماضية. فقد حققت الشركة متوسط هامش تشغيل بلغ 14.3%، وهو أعلى من قطاع الرعاية الصحية الأوسع.

وعند النظر إلى اتجاه الربحية، انخفض هامش تشغيل Integra LifeSciences بمقدار 10.4 نقاط مئوية خلال السنوات الخمس الماضية. ويظهر مسار الشركة خلال عامين أيضاً أنها لم تتمكن من استعادة الربحية إلى القمة، إذ انخفض هامشها بمقدار 8.6 نقاط مئوية. كان هذا الأداء سيئاً مهما نظرت إليه - فهو يُظهر أن مصروفاتها كانت ترتفع ولم تكن قادرة على تمرير تلك التكاليف إلى عملائها.

هامش التشغيل لـ Integra LifeSciences لمدة 12 شهراً لاحقة (GAAP)

في هذا الربع، حققت Integra LifeSciences هامش تشغيل بنسبة 5.3%، بانخفاض 9.2 نقاط مئوية على أساس سنوي. يوضح هذا الانكماش أنها كانت أقل كفاءة لأن مصروفاتها زادت مقارنةً بإيراداتها.

ربحية السهم

نحن نتابع التغير طويل الأجل في ربحية السهم (EPS) للأسباب نفسها التي نتابع بها نمو الإيرادات طويل الأجل. ومع ذلك، وبالمقارنة مع الإيرادات، تُظهر EPS ما إذا كان نمو الشركة مربحاً.

وللأسف على Integra LifeSciences، تراجعت EPS لديها بنسبة 1.9% سنوياً خلال السنوات الخمس الماضية بينما نمت إيراداتها بنسبة 3.6%. وهذا يخبرنا بأن الشركة أصبحت أقل ربحية على أساس كل سهم عندما توسعت بسبب عوامل غير جوهرية مثل مصروفات الفائدة والضرائب.

ربحية السهم لـ Integra LifeSciences لمدة 12 شهراً لاحقة (Non-GAAP)

إن التعمق في تفاصيل أرباح Integra LifeSciences يمكن أن يمنحنا فهماً أفضل لأدائها. كما ذكرنا سابقاً، انخفض هامش تشغيل Integra LifeSciences بمقدار 10.4 نقاط مئوية خلال السنوات الخمس الماضية. وكان هذا العامل الأكثر صلة (بالإضافة إلى أثر الإيرادات) وراء انخفاض أرباحها؛ إذ يمكن أن تؤثر أيضاً مصروفات الفائدة والضرائب على EPS، لكنها لا تخبرنا بقدر ما تخبرنا أساسيات الشركة.

في الربع الرابع، أعلنت Integra LifeSciences عن ربحية السهم المعدلة البالغة 0.83 دولار، مقارنةً بـ 0.97 دولار في الربع نفسه من العام الماضي. ورغم الانخفاض على أساس سنوي، فقد تجاوز هذا الرقم تقديرات المحللين بنسبة 3.7%. وخلال الأشهر 12 المقبلة، تتوقع وول ستريت أن تنمو EPS لسنة Integra LifeSciences بالكامل البالغة 2.23 دولار بنسبة 5.8%.

أهم النتائج المستخلصة من نتائج Integra LifeSciences للربع الرابع

لقد أُعجبنا بمدى تجاوز Integra LifeSciences بشكل كبير لتوقعات المحللين للإيرادات العضوية في هذا الربع. كما سرّنا أن إيراداتها تجاوزت تقديرات وول ستريت بشكل ضيق. من ناحية أخرى، لم تصل إرشادات إيراداتها للربع القادم إلى مستوى التوقعات، كما أن إرشادات EPS للربع القادم لم تصل إلى تقديرات وول ستريت. بشكل عام، كان هذا ربعاً مختلطاً. بقي السهم ثابتاً عند 11.71 دولاراً مباشرة بعد النتائج.

هل ينبغي عليك شراء السهم أم لا؟ ما حدث في آخر ربع مهم، لكن لا يوازي أهميته جودة العمل على المدى الأطول والتقييم عند اتخاذ قرار الاستثمار في هذا السهم. نغطي ذلك في تقريرنا البحثي العملي القابل للتنفيذ والذي يمكنك قراءته هنا، وهو مجاني.

الشروط وسياسة الخصوصية

لوحة الخصوصية

المزيد من المعلومات