127 miliar benar tidak mahal, kisah modal yang tersembunyi dalam buku prospektus Yu Shu oleh Wang Xingxing

问AI · 王兴兴的偏科背景如何成就百亿估值？

Dari mesin anjing robot yang dibuat tangan seharga 200 yuan, hingga menjadi produsen robot humanoid teratas di dunia, Yushu Technology secara resmi memulai IPO, “anak yang cenderung satu bidang” ini membuktikan dalam 10 tahun bahwa: para penggila teknologi pun bisa sukses. Valuasi 12,7 miliar sebelum IPO, di pasar primer hari ini, tidaklah mahal, ini adalah tiket menuju dunia robot masa depan. Para malaikat, VC, perusahaan besar, dan modal negara yang naik kapal sangat senang.

Penulis丨Xue Haohao

Editor丨Bali

Sumber Gambar丨Yushu Technology

Pada 20 Maret 2026, aplikasi IPO Yushu Technology Co., Ltd. di papan inovasi telah diterima resmi oleh Bursa Efek Shanghai.

Perusahaan diperkirakan menghasilkan 392 juta yuan pada tahun 2024, dan proyeksi pendapatan untuk tahun 2025 melonjak 335% menjadi 1,708 miliar yuan, mencatatkan laba selama 2 tahun berturut-turut.

Di tengah industri yang umumnya terjebak dalam “membakar uang untuk mimpi”, Yushu Technology dengan penelitian dan pengembangan penuh serta pengurangan biaya ekstrem, tidak hanya menjual robot empat kaki ke seluruh dunia, tetapi juga mempertahankan posisi sebagai yang pertama dalam pengiriman, dan mencapai pengiriman lebih dari 5.500 unit robot humanoid pada tahun 2025.

Sejak perusahaan didirikan hanya tiga bulan pada tahun 2016, investor pribadi Yin Fangming menjadi investor pertama yang berinvestasi; pada tahun 2018, modal variabel dari Geek Park dan akselerator Anchuang di bawah Arm juga memberikan dukungan kepada Yushu.

Dengan kemunculan Yushu di bidang robot empat kaki, De Xun Investment yang didirikan oleh co-founder Tencent, Zeng Liqing, serta VC terkemuka seperti Sequoia China, Shunwei, dan Jingwei Venture Capital pun mengikuti.

Di antara kelompok investor strategis, sebelum IPO, kelompok Meituan memiliki total kepemilikan lebih dari 9,6%, tetap sebagai pemegang saham institusi eksternal terbesar; Shunwei Capital (Astrend IV, 4,4%) milik Lei Jun, Jinqiu Fund di bawah ByteDance, investasi strategis Alibaba, Ant Group, investasi Tencent, Geely Automobile, serta raksasa internet dan industri lainnya juga turut serta, memberikan dukungan ekosistem yang kuat.

Sementara itu, investor negara seperti Jingguorui Investment (memegang 3,8262% melalui Beijing Robot Industry Investment Fund), Zhongwangtou (2,1089%), Shenchuangtou (1,59%), Shanghai Kechuang, dan Kota Ilmu ZGC juga bergabung dalam barisan pendukung Yushu, bersama-sama mengangkat unicorn bernilai miliaran yuan di jalur kecerdasan ini.

Menurut prospektus, Meituan, Sequoia, dan Jingwei adalah tiga pemegang saham eksternal terbesar Yushu Technology, dengan porsi masing-masing 9,65%, 7,12%, dan 5,45%. Untuk para investor awal, mereka telah sebagian keluar melalui transfer saham, seperti Yin Fangming, Zhang Peng, Anchuang Accelerator, dan De Xun Investment, dengan porsi kepemilikan kurang dari 1%.

Anak muda yang membuat anjing robot di “garasi” itu kini sedang menuju ke gong IPO-nya.

Unicorn bernilai miliaran menarik lebih dari 40 investor

Di balik sorotan cemerlang Yushu Technology yang berusaha memasuki papan inovasi dengan nilai pasar yang diperkirakan tidak kurang dari 12,7 miliar yuan, terdapat perlombaan modal yang berlangsung hampir selama sepuluh tahun.

Membuka prospektus, di belakang unicorn bernilai miliaran ini berdiri lebih dari 40 investor.

Dari angel investor pribadi awal, Yin Fangming, modal variabel di bawah Geek Park, hingga Sequoia China, Shunwei Capital, Jingwei Venture Capital, hingga kini Meituan, Tencent, Xiaomi, Alibaba dan raksasa lainnya, serta Jingguorui Investment (Beijing Robot Industry Development Investment Fund), Shanghai Kechuang Fund, dan Kota Ilmu ZGC dari modal negara juga ikut berinvestasi.

Pada November 2016, hanya tiga bulan setelah Yushu Technology didirikan, mantan co-founder roobo dan mantan kepala produk Sogou Mobile Input Method, Yin Fangming, menjadi investor pertama yang berinvestasi di Yushu, saat itu memegang lebih dari 10% saham. Menariknya, dia kemudian juga terlibat dalam inkubasi dan investasi awal di unicorn robot humanoid lain yang dinilai lebih dari 20 miliar, yaitu Galaxy General.

Prospektus menunjukkan bahwa saat ini Yin Fangming telah keluar dari kepemilikannya, tetapi ia masih memegang saham secara tidak langsung sebagai LP melalui Tianjin Junwan Hongyi Partnership, yang saat ini memegang 3,07%, dengan nilai saham sekitar 390 juta yuan (berdasarkan 12,7 miliar yuan).

Pada tahun 2017, ada laporan bahwa Wang Xingxing mengalami banyak rintangan dengan prototipe anjing robotnya. Dalam sebuah diskusi tertutup di World Internet Conference Wuzhen, pendiri Geek Park, Zhang Peng, mengajak Wang Xingxing untuk mencoba menunjukkan produknya kepada para tokoh industri seperti Lei Jun, Wang Xing, dan Zhou Yuan yang hadir, tetapi gagal karena anjing robotnya terjatuh dan macet di ambang pintu.

Namun, Zhang Peng sendiri sangat terkesan dengan prototipe anjing robot Wang Xingxing, Laikago, dan segera terbang ke Hangzhou. Di sebuah “garasi” kantor yang tidak memiliki nomor dan penuh dengan suku cadang di Distrik Binjiang, Zhang Peng dan Wang Xingxing mengobrol selama lebih dari dua jam.

Anjing robot Yushu Technology Laikago

Pada Mei 2018, modal variabel di bawah Zhang Peng dan akselerator Anchuang di bawah Arm berinvestasi pada putaran awal Yushu.

Pada Agustus 2018, De Xun Investment yang didirikan oleh co-founder Tencent, Zeng Liqing, menjadi investor mainstream pertama yang mengakui Yushu. Sebagai salah satu dari sedikit angel investor berpengaruh di Cina, investasinya dan pengakuan terhadap Wang Xingxing sangat penting. Ini akhirnya membuat Wang Xingxing mulai masuk dalam pandangan VC mainstream.

Namun ketiga lembaga tersebut melakukan sebagian keluar pada tahun 2024, saat pasar mulai mengakui jalur robot humanoid.

Menurut prospektus yang mengungkapkan situasi transfer saham dari Juni hingga Agustus 2024, Extreme Capital di bawah Zhang Peng mentransfer saham yang dimilikinya senilai 24,56 juta yuan kepada Amber Capital. Anchuang Technology pada September 2024 juga mentransfer sebagian sahamnya kepada Guanghe Venture (Guanghe II) dan Guangyue Investment, dengan total harga transfer mencapai 50 juta yuan; De Xun Investment juga selama periode Juni hingga Agustus 2024 mentransfer sahamnya senilai 30 juta yuan kepada Source Code Capital.

Memasuki tahun 2019, jalur kecerdasan tubuh masih sepi.

Saat itu, Wakil Presiden Investasi Seed Fund Sequoia China, Li Yannan, mulai berhubungan dengan Wang Xingxing. Karena kereta cepat tidak dapat membawa baterai berenergi tinggi, Wang Xingxing menghabiskan lebih dari sepuluh jam perjalanan dengan produk tersebut menuju kantor Sequoia di Beijing untuk presentasi. Ketika AlienGo menunjukkan kemampuan beban yang kuat dan melakukan gerakan sulit seperti flip, dengan harga hanya sepersepuluh dari Boston Dynamics, tim Sequoia benar-benar terpesona.

Perlu dicatat bahwa pada saat itu, mantan partner Sequoia China, Cao Xi, yang mendukung Yushu di dewan direksi, kemudian meninggalkan Sequoia dan mendirikan Molith (Lisi Capital).

Sequoia China langsung mengeluarkan surat niat investasi, dan tiga bulan kemudian kembali memimpin putaran Pre-A+, di mana pada April 2020 juga turut bergabung dengan Chuxin Capital. Kemudian dalam putaran B3 dan C, mereka terus ikut berinvestasi. Prospektus menunjukkan bahwa saat ini Sequoia China memiliki total 7,11%, dengan nilai saham yang sudah melebihi 900 juta yuan berdasarkan 12,7 miliar.

Pada Agustus 2020, Xiangfeng Investment bergabung dalam kelompok pendukung.

Pada Juli 2021, Shunwei Capital di bawah Lei Jun memimpin putaran pendanaan A Yushu senilai puluhan juta dolar.

Pada konferensi peluncuran generasi baru SU7 Xiaomi pada Maret 2026, Lei Jun berinteraksi dengan Wang Xingxing di panggung, secara terbuka mengucapkan terima kasih: “Tahun ini adalah tahun kesepuluh Yushu Technology berdiri. Terima kasih telah memberikan kami kesempatan untuk berinvestasi lima tahun yang lalu.” Saat ini, pihak terkait Shunwei Capital memiliki saham 4,43% melalui Astrend IV, dengan nilai saham sekitar 562 juta yuan.

Konferensi peluncuran generasi baru SU7 Xiaomi, Lei Jun dan Wang Xingxing di panggung

Pada 30 Desember 2021, Jingwei Venture memimpin putaran B1 pendanaan Yushu senilai 91,5 juta yuan, di mana Jingwei menginvestasikan 71,5 juta yuan, dan terus meningkatkan investasi dalam putaran B3 dan C (total investasi sekitar 180 juta). Perubahan saham ini diselesaikan pada Januari 2022.

Di putaran ini, ada juga sebuah perusahaan multinasional, Hexagon dari Swedia, yang berinvestasi 20 juta yuan di Yushu, cara ini patut dicontoh oleh banyak perusahaan multinasional. Perusahaan ini adalah penyedia teknologi pengukuran dan informasi terkemuka di dunia, didirikan pada tahun 2000. Hexagon juga merupakan mitra penting Yushu dalam pengembangan pasar 2B global, telah mencapai kerja sama strategis di bidang manufaktur cerdas, kota pintar, dan lainnya. Wakil Presiden Global Hexagon dan Presiden Asia Pasifik, Li Hongquan, pernah menyatakan: “Kami sangat senang menjadi investor strategis di Yushu. Kami sangat optimis mengenai posisi terdepan Yushu di bidang robot empat kaki global dan prospek pertumbuhannya yang cepat di masa depan…”

Partner Jingwei Venture, Wang Huadong, secara langsung menyatakan bahwa Yushu memiliki kemampuan penelitian dan pengembangan komponen inti yang terkemuka di bidang robot empat kaki, banyak produk unggul dalam produksi massal dan pengiriman dibandingkan pesaing. Saat ini, Jingwei Venture memiliki total 5,45%, dengan nilai saham sekitar 693 juta yuan.

Selanjutnya, pada Maret 2022, Shenchuangtou dan Dunhong Asset memimpin, Rongyi Investment dan Shunwei mengikuti, dengan total investasi mencapai 108 juta yuan, valuasi setelah putaran ini adalah 1,108 miliar.

Pada Agustus 2022, investor negara Zhongwangtou berinvestasi 20 juta yuan di Yushu.

Namun, konsensus pasar modal yang sebenarnya muncul pada tahun 2024.

Pada Februari 2024, Yushu Technology menyelesaikan investasi putaran B2 senilai 600 juta yuan, yang dipimpin oleh departemen investasi strategis Meituan yang dipimpin oleh Chen Shaohui (yang sebelumnya bekerja di Sequoia China), dan dalam registrasi perusahaan, Zhang Haifeng (sebelumnya di Dinghui Investment Growth Fund, pernah terdaftar dalam daftar investor 4040 dari 2016-2020) pernah menjabat sebagai direktur di Yushu.

Pada bulan September tahun yang sama, Meituan Longzhu juga menambah investasi di putaran B3, terutama bertanggung jawab untuk Wang Xinyu (yang pernah terdaftar dalam daftar investor 4040 dari 2025), dua lembaga investasi di bawah kelompok Meituan juga berinvestasi lebih lanjut di putaran C pada tahun 2025 (total investasi lebih dari 400 juta yuan).

Perlu ditekankan bahwa meskipun Meituan masuk pada waktu yang relatif belakangan, namun berkat investasi besar secara berkelanjutan, saat ini kelompok Meituan memiliki kepemilikan hingga 9,65%, menjadikannya pemegang saham institusi eksternal terbesar Yushu, dengan nilai kepemilikan sudah melebihi 1,225 miliar yuan.

Mengingat kembali logika investasi, partner Meituan Longzhu, Wang Xinyu, menyatakan bahwa pada akhir 2023, ia melakukan kunjungan ke AS, mengunjungi laboratorium robot di Harvard, MIT, Stanford, dan Berkeley, dan menemukan bahwa laboratorium mereka memiliki anjing robot Yushu, dan semuanya sangat tertarik dengan robot humanoid Yushu, ingin membeli, padahal saat itu belum resmi diluncurkan.

“Jika semua doktor profesional robot terbaik di dunia menggunakan produknya untuk pengembangan, dan berniat membeli produknya, maka ini pasti adalah titik balik investasi,” kata Wang Xinyu.

Putaran ini juga diikuti oleh Jinshi Capital, Source Code Capital, dan lembaga lainnya, sementara Shenchuangtou, Zhongwangtou, dan pemegang saham lama lainnya juga ikut berinvestasi, valuasi setelah putaran mencapai 3,1 miliar. Selanjutnya, seperti yang disebutkan di atas, Source Code dan Guangsu juga membeli sebagian saham dari investor awal.

Dalam putaran C pada Juni 2025, Yushu Technology bahkan menyambut “pelukan besar” dari modal industri.

Selain kelompok Meituan, Jinqiu Fund yang didirikan oleh mantan kepala investasi keuangan ByteDance, Yang Jie, yang memiliki hubungan mendalam dengan ByteDance, serta raksasa seperti Alibaba, Ant Group, dana di bawah China Mobile, investasi Tencent, dan Geely Capital juga secara bersama-sama memimpin putaran investasi sebesar 694 juta yuan yang dimulai pada akhir 2024, dengan valuasi sebelum investasi sudah melebihi 10 miliar yuan, valuasi setelah investasi sekitar 12,7 miliar.

Sementara itu, modal negara juga secara intensif masuk, bersama-sama mengangkat unicorn bernilai miliaran yuan di jalur kecerdasan ini.

Sejak akhir Maret 2024, dana investasi yang dikelola secara bersama oleh Jingguorui dan Shoucheng Holdings telah menyelesaikan penandatanganan perjanjian investasi di Yushu Technology.

Pada Agustus 2024, Yushu secara resmi menyelesaikan investasi 285 juta yuan yang dipimpin oleh modal negara, di mana Jingguorui, Kota Ilmu ZGC, dan Shanghai Kechuang Fund juga secara bersamaan masuk, di mana Shanghai Kechuang, antara Juni dan Agustus 2024, menerima saham dari Shunwei Capital dengan harga transfer setara 15 juta yuan.

Penyuntikan modal ini memberikan jaminan yang solid bagi Yushu Technology dalam pengembangan industri dan ekosistem di berbagai tempat.

Pada tahun 2025, menjual robot senilai 1,7 miliar

Data dari prospektus menunjukkan bahwa Yushu Technology berada di titik pertumbuhan yang meledak. Pada tahun 2022, pendapatan perusahaan hanya 123 juta yuan, tetapi pada tahun 2024, angka ini melonjak menjadi 392 juta yuan. Yang lebih mencolok, proyeksi pendapatan untuk tahun 2025 mencapai 1,708 miliar yuan, meningkat 335,36% tahun ke tahun.

Sementara pendapatan melonjak, kemampuan profitabilitas perusahaan juga terus dioptimalkan. Proyeksi laba bersih setelah dikurangi biaya non-berulang mencapai 600 juta yuan, melonjak 674,29% tahun ke tahun. Margin laba kotor dari usaha utama meningkat dari 44,18% pada tahun 2022 hingga 59,45% pada tiga kuartal pertama tahun 2025.

“Lonjakan volume dan harga” ini, yang dikenal sebagai Davis Double Hit, cukup jarang terjadi di perusahaan startup teknologi keras.

Data yang mendukung angka yang mengesankan ini adalah “pengembangan penuh” Yushu Technology dalam model bisnis.

Dari model algoritma inti seperti kecerdasan tubuh dan pembelajaran penguatan, hingga komponen inti seperti motor dan reducer berkinerja tinggi, Yushu Technology mengendalikan dengan ketat nadi rantai industri di tangannya.

Model produksi “perakitan mandiri mesin dan komponen inti, dengan komponen non-inti yang dibeli dari luar” tidak hanya meningkatkan integrasi dan kemampuan gerak robot secara signifikan, tetapi juga memberikan perusahaan keunggulan absolut dalam kekuasaan penetapan harga.

Selama periode laporan, total penjualan robot empat kaki melebihi 30.000 unit, menetapkan keunggulan absolut di pasar global. Namun, ambisi Yushu Technology jauh lebih besar daripada itu.

Anjing robot Yushu Technology Go2

Ledakan bisnis robot humanoid telah menjadi mesin pertumbuhan kedua terkuat Yushu Technology.

Prospektus menunjukkan bahwa pada tahun 2023, hanya 5 unit robot humanoid yang terjual, menyumbang kurang dari 2% dari pendapatan; tetapi pada tiga kuartal pertama tahun 2025, penjualan robot humanoid melonjak menjadi 3.551 unit, dengan pendapatan penjualan mencapai 595 juta yuan, menyumbang hingga 51,53%, pertama kali melampaui robot empat kaki sebagai sumber pendapatan terbesar perusahaan.

Selama tahun 2025, Yushu Technology mengirimkan lebih dari 5.500 unit robot humanoid, tetap berada di posisi teratas dunia. Di antara mereka, robot humanoid berukuran menengah G1 dengan harga di bawah 100.000 yuan, berkat rasio harga kinerja yang sangat tinggi dan kemampuan gerak yang luar biasa, menjadi robot humanoid terlaris di dunia selama tahun 2024 hingga 2025.

Robot humanoid Yushu Technology G1

Dalam saluran penjualan, Yushu Technology telah membangun jaringan tiga jalur paralel (online dan offline, penjualan langsung dan distribusi). Penjualan langsung dan distribusi offline menyumbang lebih dari 86% dari pendapatan, mencakup perusahaan teknologi, lembaga penelitian, dan universitas di dalam dan luar negeri.

Sementara itu, melalui penjualan online di platform seperti Tmall, JD.com, dan Amazon serta model pengiriman e-commerce, perusahaan juga berhasil menjangkau pasar C-end dan pasar ekor yang lebih luas. Kemampuan penutupan saluran yang menyeluruh ini memungkinkan produk Yushu Technology untuk dengan cepat diterapkan secara skala di berbagai skenario seperti inspeksi, penyelamatan kebakaran, dan pendidikan penelitian.

Dari robot empat kaki A1 yang memecahkan rekor kecepatan berlari pada tahun 2020, hingga G1 yang berhasil melakukan flip samping dengan penggerak listrik pada tahun 2025, hingga awal 2026, 24 unit G1 dan 1 unit H2 menunjukkan kolaborasi tingkat milidetik di pertunjukan “Wu BOT”, Yushu Technology terus memperbarui tolok ukur teknis industri.

Yang lebih visioner adalah robot ringan R1 yang diluncurkan pada Juli 2025, tidak hanya memiliki kemampuan interaksi multimodal, tetapi juga dinobatkan sebagai penemuan terbaik tahun ini oleh “Time Magazine”, bertujuan untuk memberikan platform terbuka dengan harga kinerja tinggi bagi pengembang global.

Robot humanoid Yushu Technology R1

Kesuksesan yang berbeda

Wang Xingxing, seorang pemuda yang lahir pada tahun 1990 di Ningbo, Zhejiang, bukanlah “elit pembelajar” dalam pengertian tradisional. Sejak kecil, ia sangat terampil, namun pernah mendapatkan label “cenderung satu bidang” atau bahkan “sedikit bodoh” karena nilai bahasa Inggrisnya yang kurang baik.

Pendiri dan CEO Yushu Technology Wang Xingxing

Namun, justru obsesinya terhadap teknologi dan fokus inilah yang menanamkan benih kesuksesan di jalur kecerdasan tubuh di masa depan.

Sejak masa sarjana di Zhejiang University of Science and Technology, Wang Xingxing sudah menunjukkan semangat geek yang luar biasa. Ketika sebagian besar temannya masih menyelesaikan tugas dengan rutinitas biasa, ia berhasil mengubah lebih dari 200 yuan untuk membuat robot dua kaki desktop dengan menggunakan bor manual dan bahan sisa.

Saat menempuh gelar master di Shanghai University dalam bidang teknik mesin, Wang Xingxing bahkan memperpanjang masa studinya selama enam bulan untuk mengembangkan anjing robot XDog. Pada tahun 2015, ia mengikuti Kompetisi Desain Robot Shanghai dengan XDog yang merupakan hasil dari banyak kerja kerasnya, dan berhasil meraih juara kedua serta hadiah uang 80.000 yuan, mendapatkan uang pertamanya.

Setelah lulus pada tahun 2016, Wang Xingxing sempat bergabung dengan DJI. Namun, ia lebih ingin berwirausaha.

Wang Xingxing secara resmi mendirikan Yushu Technology pada Agustus 2016.

Prospektus menunjukkan bahwa sebelum penerbitan, Wang Xingxing mengendalikan total 34,7630% saham perusahaan, dan dengan pengaturan saham dengan hak suara khusus, proporsi hak suara yang dikendalikan Wang Xingxing mencapai 68,7816%. Setelah penerbitan ini, proporsi hak suara yang dikendalikan Wang Xingxing akan turun menjadi tidak lebih dari 65,3090%.

Anggota inti tim wirausahanya terdiri dari tiga orang: Yang Zhiyu, lahir pada tahun 1991, bergabung dengan perusahaan pada tahun 2016, bertanggung jawab atas pengembangan struktur mekanik, dengan porsi saham 4,9142%; Zhang Guangyang, lahir pada tahun 1993, sejak Januari 2018 bekerja di Yushu Technology sebagai direktur saat ini, bertanggung jawab atas algoritma dan perangkat lunak, dengan porsi saham 4,9142%. Dan seorang teman, Chen Li, lahir pada tahun 1990, bergabung pada tahun 2018, bertanggung jawab atas sistem penjualan dan layanan, dengan porsi saham 5,4603%. Ketiga rekan inti ini memiliki saham yang dimiliki secara tidak langsung melalui Shanghai Yuyi.

Dalam perjalanan wirausaha selanjutnya, Wang Xingxing menjalankan prinsip “pengembangan penuh” dan “pengurangan biaya ekstrem” hingga ke akarnya.

Sejak awal usaha, Wang Xingxing telah menggunakan teknologi penggerak motor dan mengembangkan semua komponen inti secara mandiri, termasuk motor dan reducer.

Sementara itu, “pengembangan penuh” tidak hanya secara signifikan meningkatkan integrasi dan kemampuan gerak robot, tetapi juga merupakan kunci untuk mencapai “pengurangan biaya ekstrem”: pada tahun 2023, satu unit Go2 bahkan dijual seharga 9.997 yuan, untuk pertama kalinya membawa robot empat kaki ke dalam era “harga sepuluh ribu yuan”.

Di bidang robot humanoid, G1 yang dijual dengan harga di bawah 100.000 yuan, juga menjadi robot humanoid terlaris di dunia dalam dua tahun terakhir berkat rasio harga kinerja yang sangat tinggi.

Namun, meskipun Yushu Technology telah mencapai kesempurnaan dalam perangkat keras dan kontrol gerakan, investasi mereka pada “otak” robot (yaitu algoritma kecerdasan tubuh dan model AI besar) relatif kurang.

Namun, di balik usaha Yushu Technology menuju IPO, kompetisi di jalur kecerdasan tubuh sudah sangat memanas.

Menurut statistik yang tidak lengkap, hingga awal 2026, terdapat lebih dari 140 perusahaan robot humanoid di dalam negeri, di mana setidaknya 6 perusahaan unicorn dengan valuasi lebih dari 10 miliar. Di jalur pertumbuhan yang gila ini, meskipun Yushu Technology telah mencapai kesempurnaan dalam perangkat keras dan kontrol gerakan, mereka menghadapi pengejaran kuat dari para pendatang baru dalam hal investasi pada “otak” robot (yaitu algoritma kecerdasan tubuh dan model AI besar).

Sebagai contoh, Galaxy General, yang didirikan oleh profesor pasca-90-an dari Peking University, Wang He, dalam waktu kurang dari tiga tahun, dengan cepat menjadi favorit pasar modal berkat “Galaxy Star Brain”, model besar kecerdasan tubuh end-to-end pertama di dunia yang mengintegrasikan “otak-kecil-otak-kontrol saraf”. Pada Maret 2026, Galaxy General mengumumkan telah menyelesaikan putaran pendanaan baru senilai 2,5 miliar yuan, memecahkan rekor pendanaan tunggal untuk kecerdasan tubuh domestik, dengan valuasi melewati 20 miliar yuan.

Untuk menutupi kekurangan ini, Yushu Technology sedang mempercepat pengejaran. Prospektus menunjukkan bahwa sebagian besar dana yang diperoleh dari IPO ini akan langsung ditujukan untuk penelitian dan pengembangan model besar kecerdasan tubuh dan pembangunan pusat komputasinya.

Yushu Technology dalam dua tahun terakhir telah mengalami “ledakan” yang sebenarnya.

Pada Maret 2025, robot humanoid G1 berhasil melakukan flip samping dengan penggerak listrik, memecahkan rekor industri; pada Juli 2025, robot ringan R1 dinobatkan sebagai penemuan terbaik tahun ini oleh “Time Magazine”; hingga awal 2026, 24 unit G1 dan 1 unit H2 menunjukkan kolaborasi tingkat milidetik dalam pertunjukan “Wu BOT”, menarik perhatian besar dari seluruh dunia.

Yushu Technology G1 yang sedang melakukan flip samping

Dari menjual perangkat keras ke menjual ekosistem, dari pemimpin robot empat kaki menjadi pemimpin robot humanoid umum, logika bisnis Yushu Technology kini sangat jelas: membangun pertahanan teknis dan biaya dengan pengembangan penuh, mendorong penerapan produk secara skala melalui rasio harga kinerja ekstrem, dan akhirnya membangun ekosistem industri robot umum berkinerja tinggi miliknya sendiri melalui algoritma sumber terbuka dan platform terbuka.

Banyak orang tidak bisa memahami Wang Xingxing, seperti halnya mereka tidak bisa memahami anak muda yang membuat anjing robot dengan 200 yuan di asramanya. Ketika jalur kecerdasan tubuh pada tahun 2026 masih terjebak dalam kekhawatiran “membakar uang untuk mengejar mimpi”, Yushu Technology (Unitree) justru melangkah ke papan inovasi dengan pencapaian 2025, pendapatan 1,7 miliar, meningkat 335% tahun ke tahun, laba bersih setelah dikurangi biaya mencapai 600 juta. Jika dibandingkan dengan banyak perusahaan teknologi keras yang sudah terdaftar yang membakar uang, valuasi sebelum IPO ini sebenarnya tidak mahal.

Setelah duduk di kursi dingin selama 7-8 tahun, Wang Xingxing mulai menjadi favorit modal, kesuksesannya juga memberikan pelajaran bagi orang tua di Tiongkok dan sistem pendidikan: orang tua yang bersaing untuk nilai anak mereka akhirnya menyadari bahwa anak yang tidak masuk sekolah terkenal juga bisa sukses.

Artikel ini adalah karya orisinal dari Cyzone dan tidak boleh disebarluaskan tanpa izin; jika tidak, Cyzone akan mempertahankan hak untuk mengambil tindakan hukum. Untuk permintaan pengalihan atau pertanyaan lainnya, silakan hubungi editor@cyzone.cn.