Эти «более безопасные» акции чипов в этом году взлетели. Неужто уже поздно покупать?

Бритни Нгюен и Филип Ван Дорн

Суббота, 14 февраля 2026 года, 23:30 GMT+9 7 мин чтения

В этой статье:

LDNXF

+2.00%

TER

+1.21%

ASML

-0.02%

ASMLF

+0.65%

UCTT

+5.59%

Компании, которые производят оборудование для производства полупроводников, готовы извлечь выгоду из расширения производственных мощностей для поддержки технологий генеративного искусственного интеллекта. - Иллюстрация MarketWatch/iStockphoto

Мания искусственного интеллекта, по-видимому, нарушила нормальный порядок обычно циклической полупроводниковой отрасли. И с тем, как производители чипов увеличивают мощности для удовлетворения растущего спроса, те, кто производит капитальное оборудование для полупроводников — известные как производители семикапов —, похоже, находятся в более выгодном положении, чем когда-либо.

Аналитик Mizuho Джордан Клейн сообщил MarketWatch в прошлом месяце, что это первый раз за много лет, когда инвесторы не выглядят так обеспокоенными стабильностью спроса на производителей семикапов, которые производят машины, программное обеспечение и другие сложные инструменты, необходимые для производства чипов.

Самые читаемые на MarketWatch

«Я чувствую, как тикает часы»: моей жене и мне по 60 — и мы нанимаем 48 человек в маленьком городке. Сможем ли мы когда-нибудь выйти на пенсию?

«У нас нет брачного контракта»: я хочу права выживания на наш семейный дом. Моя жена предпочитает совместную собственность. Что теперь?

«Я одиночка»: мне 62 года, у меня многомиллионный портфель и нет наследников. Должен ли я найти жену на свои последние годы?

Энтузиазм уже начинает отражаться на рынке. В начале января мы опубликовали список из 25 компаний в развитых экономиках в группе отрасли «оборудование и испытания полупроводников», как определено LSEG. Это включало все акции в этой отрасли среди компонентов индекса полупроводников PHLX SOX, индекса S&P Composite 1500 XX:SP1500 и индекса MSCI World.

Тезис заключался в том, что это были «более безопасные» вложения в тренд ИИ. Независимо от того, какие гипермасштабные компании больше всего выиграют от своих инфраструктурных затрат для поддержки разработки ИИ, или продолжит ли Nvidia NVDA доминировать на связанном критическом рынке графических процессоров, производители семикапов будут пользоваться растущим спросом на свою продукцию и услуги.

С конца 2025 года все акции из списка, кроме одной, выросли как минимум на двузначный процент.

Хотя спрос на ИИ является главной причиной роста, чипы также становятся более сложными, и это создало дополнительный импульс для компаний, предоставляющих оборудование и услуги производителям полупроводников, сказал Клейн.

И хотя горячие компании в области памяти, такие как Micron Technology MU, Seagate Technology STX и Western Digital WDC, были неохотны увеличивать мощности из-за опасений, что спрос в конечном итоге замедлится, они делают некоторые шаги для расширения производства, и это должно потребовать больше оборудования.

Micron объявила в конце прошлого месяца, что строит новое современное предприятие по производству пластин на своем комплексе в Сингапуре, посвященное производству NAND, типа памяти, который стал критически важным для поддержки более сложных моделей ИИ.

История продолжается  

**Смотрите также: **Акции Micron стремительно растут, так как компания стремится извлечь выгоду из «отчаянного» рынка

Хотя перспективы для производителей оборудования для чипов кажутся многообещающими, пока спрос на ИИ остается высоким, инвесторы могут задуматься, что делать с этими акциями после их бурного роста с начала года.

За месяц и полтора оценки аналитиков и ценовые цели для нашего набора из 25 акций оборудования полупроводников не изменились сильно, но прогнозируемые коэффициенты цена/прибыль значительно увеличились для некоторых из них. Поэтому давайте обновим обзор всей группы, отсортированной по изменению цен в 2026 году, исключая дивиденды.

| Компания | Изменение цены в 2026 году | Прогнозируемый P/E | Прогнозируемый P/E на 31 декабря | Потенциал повышения за 12 месяцев по консенсусной цене | Часть оценок «покупка» | | Ultra Clean Holdings Inc. UCTT | 119% | 34.6 | 16.8 | -30% | 100% | | FormFactor Inc. FORM | 73% | 49.4 | 35.7 | -13% | 40% | | ACM Research Inc. ACMR | 64% | N/A | N/A | -28% | 86% | | Teradyne Inc. TER | 63% | 47.0 | 36.7 | -4% | 63% | | Kulicke and Soffa Industries Inc. KLIC | 57% | 24.7 | 27.7 | -11% | 50% | | Entegris Inc. ENTG | 56% | 36.7 | 26.1 | 5% | 62% | | Disco Corp. JP:6146 | 52% | 50.8 | 35.0 | -16% | 59% | | GlobalFoundries Inc. GFS | 40% | 26.1 | 18.6 | 3% | 45% | | Advantest Corp. JP:6857 | 38% | 50.6 | 40.5 | -11% | 70% | | Applied Materials Inc. AMAT | 38% | 30.6 | 26.0 | 10% | 81% | | Onto Innovation Inc. ONTO | 38% | 33.7 | 25.7 | -4% | 63% | | Lam Research Corp. LRCX | 38% | 36.9 | 32.1 | 14% | 74% | | Screen Holdings Co. Ltd. JP:7735 | 37% | 19.5 | 15.2 | -13% | 44% | | ASM International N.V. NL:ASM | 34% | 38.5 | 32.3 | 6% | 77% | | BE Semiconductor Industries N.V. NL:BESI | 32% | 48.4 | 41.8 | -3% | 59% | | Cohu Inc. COHU | 31% | 43.1 | 42.6 | 4% | 100% | | ASML Holding N.V. ASML | 31% | 47.0 | 34.1 | -3% | 88% | | Tokyo Electron Ltd. JP:8035 | 22% | 31.9 | 27.8 | -2% | 83% | | Photronics Inc. PLAB | 21% | 18.0 | 14.8 | 9% | 100% | | KLA Corp. KLAC | 20% | 33.8 | 31.0 | 14% | 61% | | Amkor Technology Inc. AMKR | 20% | 25.0 | 23.4 | 6% | 33% | | PDF Solutions Inc. PDFS | 18% | 30.1 | 26.1 | 5% | 100% | | Axcelis Technologies Inc. ACLS | 18% | 21.2 | 17.6 | 15% | 17% | | Veeco Instruments Inc. VECO | 18% | 20.1 | N/A | -6% | 25% | | Lasertec Corp. JP:6920 | 4% | 33.5 | 34.9 | 0% | 35% | | Источник: LSEG | | | | | |

Таблица включает прогнозируемые коэффициенты P/E. Это цены закрытия в пятницу, деленные на консенсусные оценки прибыли на акцию среди аналитиков, опрошенных LSEG. Для сравнения, рассмотрите взвешенный прогнозируемый P/E 21.7 для S&P 500 SPX, 23.7 для сектора информационных технологий S&P 500 XX:SP500.45 и 25.6 для ETF iShares Semiconductor SOXX, который отслеживает индекс полупроводников PHLX.

Ultra Clean Holdings UCTT возглавляет список, его акции выросли на 119% в этом году, а прогнозируемый P/E увеличился до 34.6 с 16.8 на конец декабря. Акции закрылись на уровне $25.33 31 декабря, и в то время консенсусная ценовая цель для акций составила $35. Это подразумевало 38% роста в течение следующих 12 месяцев.

Консенсусная ценовая цель для Ultra Clean выросла до $38.75, но это теперь на 30% ниже, чем закрывающая цена в пятницу $55.39.

Когда мы опубликовали список в начале января, все, кроме пяти из 25 акций, имели консенсусные ценовые цели выше цен на 31 декабря. Но теперь 13 акций торгуются выше своих обновленных ценовых целей.

Тем не менее, для девяти из этих 13 акций существуют преобладающие оценки «покупка» или эквивалентные. Это предполагает, что хотя традиция Уолл-стрит заключается в установлении 12-месячной цели, аналитики имеют в виду более долгосрочные горизонты, когда присваивают оценки.

Возвращаясь к коэффициентам оценки, интересно видеть, что для Kulicke and Soffa Industries KLIC прогнозируемый P/E снизился, хотя цена акций выросла на 57%. Это показывает, что консенсусные оценки EPS росли гораздо быстрее, чем цена акций.

Еще один с падающим прогнозируемым P/E — Lasertec JP:6920, но эта акция выросла всего на 4% на данный момент в этом году.

Акции из списка с прогнозируемыми коэффициентами P/E ниже, чем у ETF iShares Semiconductor, включают Screen Holdings JP:7735, Photronics PLAB, Amkor Technology AMKR, Axcelis Technologies ACLS и Veeco Instruments VECO.

Комментарии по прибыли в отрасли были обнадеживающими. Сроки выполнения для капитального оборудования полупроводников обычно составляют от шести до девяти месяцев, что означает, что клиенты делают заказы заранее, отметил Клейн из Mizuho. Он добавил, что такие компании, как Applied Materials AMAT, Lam Research LRCX и KLA KLAC, послали положительные сигналы о спросе на будущее.

На этой неделе Applied Materials прогнозировала более чем 20% роста в своем бизнесе систем полупроводников в 2026 году.

**Читать: **Акции Applied Materials стремительно растут после отчетности. Генеральный директор только что сделал смелый прогноз для сектора чипов.

Applied Materials является «крупнейшим производителем семикапов с самым широким портфолио», отметил аналитик Bank of America Вивек Арья, написав, что компания поэтому позиционирована для «сильного рычага» в многоэтапном цикле роста для оборудования по производству пластин. Спрос на такое оборудование обусловлен необходимостью в передовых чипах-литейщиках и логических чипах, а также в динамической оперативной памяти, написал он в отчете в четверг.

Аналитик RBC Capital Markets Срини Паджури также выделил лидерство Applied Materials в области оборудования для DRAM и высокоскоростной памяти, а также для передовых логических чипов и технологий упаковки — все из которых находятся в высоком спросе для поддержки ИИ. Он написал в заметке для клиентов в четверг, что ожидает, что расходы на DRAM будут продолжать расти по мере расширения производственных мощностей полупроводников и по мере того, как компании запустят проекты нового строительства, начиная с следующего года.

Читать далее: Акции памяти по-прежнему довольно дешевы — особенно если смотреть за границей

Самые читаемые на MarketWatch

Акции памяти по-прежнему довольно дешевы — особенно если смотреть за границей

Социальное обеспечение может исчерпать средства всего за 6 лет — даже быстрее, чем первоначально опасались

Мне почти 65, и я живу за границей. Должен ли я пропустить регистрацию в Medicare?

Условия и Политика конфиденциальности

Панель конфиденциальности

Дополнительная информация