¿Entrará EE. UU. en una recesión en 2026? Esto es lo que sugieren los datos.

Los temores de recesión han vuelto, y los precios de las acciones siguen cayendo. El S&P 500 (^GSPC 1.67%) ha bajado más del 6% en el último mes, y el Nasdaq Composite (^IXIC 2.15%), centrado en tecnología, acaba de entrar en territorio de corrección al caer un 10% desde su máximo de principios de este año.

Quizás lo peor de toda esta volatilidad, sin embargo, es la incertidumbre que está causando. ¿Empeorará la economía? ¿Colapsará el mercado? ¿Cuánto tiempo tardará en recuperarse? Aunque ahora mismo es imposible responder estas preguntas con total certeza, esto es lo que sugieren los datos sobre el futuro.

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La historia sugiere que los inversores deben tener cuidado

Los economistas tienen opiniones diferentes sobre si una recesión podría estar a la vuelta de la esquina. Goldman Sachs, por ejemplo, pronosticó recientemente una probabilidad del 30% de que EE. UU. entre en una recesión en los próximos 12 meses, frente a su predicción anterior del 25%.

Moody’s, por otro lado, es menos optimista. Su modelo de pronóstico predice un 49% de probabilidades de que una recesión en EE. UU. comience en el próximo año, y señala que podría superar el 50% si los precios del petróleo siguen aumentando.

Incluso antes de la guerra en Irán, varias métricas del mercado de valores han sugerido que el mercado está sobrevalorado y quizás listo para un retroceso. Por ejemplo, el índice Shiller CAPE del S&P 500 ha estado acercándose de forma constante a un nuevo máximo histórico.

Esta métrica compara el precio del S&P 500 con sus ganancias ajustadas por inflación de los últimos 10 años, y un ratio más alto sugiere que el índice está sobrevalorado. Su promedio de largo plazo se sitúa en torno a 17, y alcanzó su punto máximo a finales de 1999, cuando llegó a 44. A fecha de esta publicación, la relación está cerca de 40: la segunda más alta de la historia.

Datos del ratio Shiller CAPE del S&P 500 por YCharts

El indicador de Buffett es otra métrica a considerar. Popularizado por Warren Buffett a principios de la década de 2000, mide la relación entre la capitalización de mercado total de todas las acciones estadounidenses y el PIB de EE. UU. Al igual que el ratio Shiller CAPE, cifras más altas sugieren que el mercado podría estar sobrevalorado.

Buffett explicó en una entrevista de 2001 con la revista Fortune que el momento ideal para comprar acciones es cuando el ratio está alrededor del 70% al 80%. También señaló que, si el ratio se acerca al 200%, los inversores están “jugando con fuego”.

El indicador de Buffett ha estado subiendo de forma constante desde el final de la Gran Recesión. Alcanzó un máximo de alrededor del 193% a finales de 2021, justo antes de que los principales índices entraran en un mercado bajista que duraría la mayor parte del año siguiente. Ahora, a marzo de 2026, se sitúa en torno al 213%.

¿Qué deberían hacer ahora los inversores?

Desde indicadores de mercado que sugieren que el mercado está sobrevalorado hasta economistas que comparten advertencias de recesión, los inversores están inundados de malas noticias. Pero hay dos aspectos positivos que conviene recordar.

Por un lado, el futuro a largo plazo del mercado es increíblemente prometedor, pase lo que pase este año. En las dos últimas décadas, por sí solas, las acciones han sobrevivido a todo, desde la implosión de las puntocom y la caída del sector tecnológico, hasta la Gran Recesión y la pandemia de COVID-19, además de un montón de incertidumbre económica y política en medio de todo ello.

Incluso si llegamos a enfrentar una recesión en 2026 —que todavía no está garantizada—, el mercado saldrá adelante con tiempo suficiente. Aunque casi nada es totalmente seguro cuando se invierte, la historia muestra que el mercado de valores en general tiene un 100% de tasa de éxito al recuperarse de recesiones, caídas y mercados bajistas.

Datos de ^SPX por YCharts

El otro lado positivo es que las acciones suelen ser mucho más asequibles durante las recesiones y los mercados bajistas. El aumento de los precios de las acciones hace que el mercado sea prohibitivamente caro para muchos inversores, y si las acciones caen, puede generar una oportunidad para cargar sobre inversiones normalmente caras con grandes descuentos.

Esto no significa, por supuesto, que una recesión sea necesariamente algo bueno, pero puede ser un momento inteligente para invertir más. Luego, cuando el mercado inevitablemente se recupere, tu cartera quedará preparada para obtener potencialmente ganancias a largo plazo muy rentables.