Apakah Peloton adalah Saham Pembuat Jutawan?

Mungkin sulit untuk dipercaya, tetapi pandemi COVID-19 terjadi enam tahun yang lalu, dan salah satu korbannya yang terbesar di Wall Street belum juga pulih. Peloton Interactive’s (PTON +9.46%) saham masih turun sebesar 97% dari rekor tertinggi mereka $167 yang dicapai pada awal 2021.

Status saham hampir senilai penny dari perusahaan kebugaran ini pasti akan menarik investor yang lapar akan kesepakatan yang ingin bertaruh pada pemulihan. Dan manajemen memiliki beberapa strategi berani untuk mencoba dan mewujudkannya.

Mari kita bahas pro dan kontra Peloton untuk memutuskan apakah ini adalah saham yang dapat membuat jutawan atau jika nilainya dapat jatuh lebih jauh di jangka panjang.

Mengapa Peloton?

Sekilas, model bisnis Peloton terlihat seperti formula yang menang. Perusahaan menjual sepeda olahraga dan treadmill kelas atas bersama dengan layanan langganan di mana pelanggan membayar biaya ($49,99 per bulan untuk keanggotaan akses penuh) untuk kelas kebugaran langsung, pelacakan kinerja, dan fitur lainnya untuk membantu mereka memaksimalkan peralatan mereka.

Ini menguntungkan pelanggan dengan memungkinkan mereka mendapatkan keuntungan dari pelatih pribadi dan pelatih dari kenyamanan rumah mereka sendiri. Dan meskipun merupakan layanan premium, ini bisa sebenarnya mengarah pada penghematan biaya dibandingkan pelatihan pribadi di dunia nyata, yang bisa biaya $25 hingga $100 per jam, menurut National Academy of Sports Medicine (NASM).

Bagi Peloton dan para investornya, model bisnis ini memungkinkan perusahaan untuk mengubah penjualan peralatan sekali pakai menjadi sumber pendapatan jangka panjang yang berpotensi memiliki margin lebih tinggi. Secara historis, strategi perangkat lunak sebagai layanan (SaaS) telah memungkinkan bisnis untuk memastikan profitabilitas jangka panjang mereka dan memperkuat parit ekonomi mereka dengan membuatnya lebih sulit bagi pelanggan untuk beralih ke pesaing. Namun, setelah sukses awal selama lonjakan tinggal di rumah akibat pandemi, Peloton berjuang untuk menangkap manfaat ini.

Perluas

NASDAQ: PTON

Peloton Interactive

Perubahan Hari Ini

(9.46%) $0.39

Harga Saat Ini

$4.46

Poin Data Utama

Kapitalisasi Pasar

$1.9B

Rentang Hari Ini

$3.90 - $4.75

Rentang 52 minggu

$3.65 - $9.20

Volume

1.7M

Volume Rata-rata

13M

Margin Kotor

50.14%

Pendapatan kuartal kedua mengecewakan.

Pendapatan kuartal kedua Peloton menunjukkan batasan model bisnisnya. Pendapatan turun 3% tahun ke tahun menjadi $656,5 juta, didorong oleh penurunan jumlah anggota dan langganan serta sedikit peningkatan pada tingkat churn (persentase anggota yang membatalkan dalam periode tersebut), meskipun tetap moderat di 1,9%.

Pertumbuhan Peloton tampaknya telah mencapai titik jenuh. Dan meskipun tetap memiliki basis pelanggan inti yang sangat berkomitmen, perusahaan kesulitan untuk menarik orang baru ke platform.

Sangat sulit untuk menghidupkan kembali bisnis yang telah mencapai puncaknya. Tetapi itu tidak menghentikan manajemen Peloton untuk mencoba meskipun demikian. Langkah pertama telah dilakukan dengan pemotongan biaya yang agresif. Pada bulan Februari, perusahaan mengumumkan keputusannya untuk memberhentikan sekitar 11% dari tenaga kerja globalnya sebagai bagian dari rencana restrukturisasi yang bertujuan menghemat $100 juta pada akhir tahun.

Sumber gambar: Getty Images.

Fokus perusahaan pada disiplin keuangan sudah menunjukkan hasil, dengan biaya pendapatan kuartal kedua tahun fiskal 2026 menurun 9% menjadi 325,2 juta dan kerugian operasional merosot sekitar 69% menjadi $14,3 juta.

Peloton juga mencari penggerak pertumbuhan baru. Pada akhir 2025, perusahaan mengungkapkan pembaruan penawaran perangkat lunak dan perangkat kerasnya, yang mencakup pelatihan pribadi yang didukung oleh kecerdasan buatan (AI), dan Peloton IQ, sebuah sistem visi komputer yang dirancang untuk lebih meningkatkan personalisasi melalui pelacakan gerakan waktu nyata dan fitur lainnya.

Namun, AI dapat terlihat sebagai hal yang tidak penting dalam produk konsumen. Dan masih harus dilihat apakah fitur-fitur baru ini akan cukup untuk menghidupkan kembali semangat untuk merek Peloton yang sedang berjuang.

Apakah Peloton adalah saham pembuat jutawan?

Dengan kapitalisasi pasar sebesar $1,75 miliar dan harga saham hanya $4,10, Peloton memiliki semua bahan untuk menjadi pembuat jutawan jika dapat berhasil melaksanakan strategi pemulihannya. Faktanya, kembali ke puncak sebelumnya $167 akan mewakili keuntungan hampir 4.000% – dengan mudah menjadi pengembalian yang mengubah hidup di pasar.

Namun, perusahaan tampaknya sedang berada dalam penurunan yang dikelola. Alih-alih mencari pertumbuhan, Peloton berusaha untuk mengecilkan diri menuju profitabilitas dengan memotong biaya dan memfokuskan kembali pada basis pengguna yang lebih kecil tetapi sangat berkomitmen. Investor mungkin sebaiknya menghindari saham ini untuk saat ini atau menunggu perusahaan mencapai profitabilitas yang konsisten sebelum mempertimbangkan posisi.