يواجه البيتكوين ضغوطًا مع استعداد اليابان لرفع سعر الفائدة الأكبر خلال 30 عامًا

• إعلان -

قد تتجه البيتكوين إلى أسبوع مضطرب حيث تستعد بنك اليابان لما قد يكون أكبر تغيير في سياستها منذ عقود.

يتوقع المستثمرون أن يرفع بنك اليابان سعر سياسته من 0.5% إلى حوالي 0.75% في اجتماعه في 18-19 ديسمبر، وهي خطوة ستشكل أعلى سعر فائدة منذ حوالي 30 عامًا.

بينما تستند القرار إلى التضخم المحلي في اليابان ومخاوف العملة، فإن تأثيره سيشعر به العالم بأسره، وتقع البيتكوين مباشرة في دائرة النيران.

لماذا تهدد زيادة سعر الفائدة في اليابان البيتكوين

الخطر الأساسي يأتي من تفكيك تجارة الين الطويلة الأمد، وهي استراتيجية ساهمت بهدوء في تعزيز السيولة العالمية لسنوات. لقد اقترض المستثمرون الين الرخيص واستثمروا تلك الأموال في أصول ذات عوائد أعلى في جميع أنحاء العالم—مثل الأسهم التقنية والأسواق الناشئة والعملات المشفرة.

أي زيادة تغير كل شيء.

1. تشديد السيولة مع تفكيك تداولات الين

مع ارتفاع تكاليف الاقتراض، قد يبدأ المستثمرون الذين يستخدمون الرافعة المالية في إغلاق مراكزهم لسداد قروض الين. وغالبًا ما تضطر هذه العملية إلى بيع الأصول ذات المخاطر:

• تصبح البيتكوين مصدرًا للسيولة، وليس ملاذًا آمنًا.
• تفقد الأسواق العالمية الرافعة المالية، مما يضعف القدرة الشرائية.
• ترتفع التقلبات، خاصة في القطاعات المضاربة.

تعد تجارة الين واحدة من أقل القنوات التي تمت مناقشتها التي تربط السياسة النقدية اليابانية بالعملات المشفرة، ولكن تاريخيًا، كان لها تأثير يمكن قياسه.

2. الين الأقوى يخلق تحولًا “محافظًا”

عندما يقوى الين، غالبًا ما يشير ذلك إلى ضغوط في أسواق المخاطر العالمية. يميل المستثمرون إلى تقليل الرافعة المالية، والتوجه نحو الأصول الدفاعية، والخروج من الأسواق المتقلبة مثل العملات المشفرة.

البيتكوين حساسة بشكل خاص لتدفقات السيولة العالمية، وقد يؤدي ارتفاع الين الحاد إلى إزالة رياح دعم حاسمة ساعدت على اتخاذ المخاطر خلال 2023-2025.

3. التاريخ يظهر أن البيتكوين تتفاعل بشكل عنيف

في المرة الأخيرة التي رفع فيها بنك اليابان أسعار الفائدة، إلى 0.5% في يوليو 2024، انخفضت البيتكوين بشكل حاد في أوائل أغسطس عندما شددت أسواق التمويل اليابانية وارتفع الين بشكل كبير.

لا يضمن هذا النمط تكراره. لكنه يبرز علاقة ثابتة:

تشديد بنك اليابان → الين الأقوى → خروج المخاطر العالمية → ضعف العملات المشفرة

                بعد خمسة عشر عامًا: تذكر آخر ظهور علني لساتوشي ناكاموتو

ما الذي يجب مراقبته في اجتماع ديسمبر

لقد قام السوق بشكل كبير بتسعير زيادة بنسبة 0.25%. ستأتي عنصر الصدمة من عنصرين:

• التوجيه المستقبلي من الحاكم أيدا

إذا أشار أيدا إلى زيادات إضافية، أو تطبيع أسرع، أو مخاوف بشأن ضعف الين، فقد تتفاعل الأسواق العالمية على الفور. ستكون البيتكوين معرضة بشكل كبير.

• رد الفعل في أسواق الصرف الأجنبي

يعتبر ارتفاع الين السريع غالبًا الإشارة الأكثر وضوحًا على أن تداولات الين يتم تفكيكها. تاريخيًا، عانت البيتكوين في تلك الظروف.

في الوقت نفسه، يلاحظ المحللون أن العديد من المستثمرين الذين يستخدمون الرافعة المالية قد قللوا من المخاطر بالفعل قبل الاجتماع. قد يخفف ذلك من التأثير الفوري، على الرغم من أنه لا يلغي خطر الحركة الحادة.

التيارات المتقاطعة للسياسة العالمية

تحدث هذه التحول في بنك اليابان في الوقت الذي يستعد فيه الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي لدورة خفض أسعار الفائدة في 2026. تخلق هذه الفجوة خلفية ماكرو معقدة:

• اليابان تشدد.
• الولايات المتحدة تستعد لتخفيف.
• أوروبا تبقى مختلطة.

قد تولد هذه السياسات المتعارضة انفجارات قصيرة من التقلبات بينما تتكيف رؤوس الأموال مع ديناميكيات أسعار الفائدة الجديدة.

بالنسبة للبيتكوين، التي تزدهر عندما تتوسع السيولة وتضعف عندما يتم تفكيك الرافعة المالية، سيكون الأسبوع المقبل حاسمًا.