Інтерпретація річного звіту China AMC CSI 1000 Index Enhanced: чистий прибуток зріс на 379%, частка зменшилася на 30,5%, адміністративні витрати знизилися на 33%

Чистий прибуток зріс на 379% у річному обчисленні, результат перевищує базовий рівень

Звіт про річну діяльність фонду посилення індексу CSI 1000 компанії Invesco Great Wall (далі – “фонд”) за 2025 рік показує, що за звітний період фонд досяг чистого прибутку в 26,302,816.79 юанів, що є суттєвим зростанням на 379% у порівнянні з 5,487,743.12 юанями у 2024 році. Серед них, прибуток класу A цього періоду склав 14,692,092.25 юанів, класу C – 11,610,724.54 юанів, а середня зважена прибутковість чистої вартості досягла 30.40% і 29.46% відповідно, що значно перевищує 7.85% і 1.63% у 2024 році.

Щодо показників чистої вартості, у 2025 році зростання чистої вартості класу A становило 36.20%, класу C – 35.67%, обидва показники значно перевищують базову прибутковість за той же період у 26.12%, перевищивши відповідно на 10.08% і 9.55%. За останні три роки, кумулятивна чиста вартість класу A зросла на 46.48%, класу C – на 44.74%, що постійно перевищує базовий рівень у 20.34%.

Чистий викуп часток фонду становить 30.5%, чисті активи зменшилися на 5.6%

На кінець звітного періоду загальна кількість часток фонду становила 62,121,018.10, що на 27,286,159.90 менше, ніж 89,407,178 часток на кінець 2024 року, чистий рівень викупу становив 30.5%. Зокрема, частки класу A зменшилися з 49,740,449.76 до 31,758,584.02 часток, рівень викупу склав 36.2%; частки класу C зменшилися з 39,666,728.24 до 30,362,434.08 часток, рівень викупу склав 23.5%.

Щодо чистих активів, на кінець 2025 року вони становили 88,852,916.36 юанів, що на 5,257,972.21 юанів менше, ніж 94,110,888.57 юанів на кінець 2024 року, що складає зниження на 5.6%. Незважаючи на суттєве зростання результатів, зменшення масштабу відображає відсутність довіри інвесторів до продуктів посилення індексів середньої та малої капіталізації.

Комісія за управління знизилась на 33%, концентрація торгових комісій перевищує 98%

Щодо витрат, у 2025 році фонд повинен сплатити комісію за управління в розмірі 879,609.23 юанів, що на 33% менше, ніж 1,311,532.39 юанів у 2024 році, що відповідає тенденції зменшення масштабу фонду. Комісія за зберігання склала 131,941.39 юанів, зменшившись на 33.0% у річному обчисленні. Комісія за продаж склала 157,964.72 юанів, зменшившись на 48.9%, головним чином через зменшення масштабу часток класу C.

Торгові комісії високо концентровані, через пов’язані сторони, такі як CITIC Securities, фонд здійснив угоди на суму 1,013,597,908.62 юанів, що становить 98.58% від загальної суми угод, комісія за які склала 197,045.74 юанів, що також становить 98.58%. China Galaxy Securities є другим за величиною торговим одиницею, частка угод становить 1.42%, а частка комісії також становить 1.42%.

Дохід від інвестицій в акції зріс на 827%, частка промисловості перевищує 53%

У 2025 році фонд отримав дохід від інвестицій в акції - прибуток від торгівлі акціями становив 23,950,251.03 юанів, що є зростанням на 827% у порівнянні з 2,583,337.06 юанями у 2024 році, головним чином завдяки ринку акцій середньої капіталізації. На кінець періоду ринкова вартість акцій становила 81,212,717.82 юанів, що складає 91.40% від чистої вартості активів фонду, що відповідає контрактному погодженню 90%-95%.

Щодо галузевої структури, частка промисловості становить 53.56%, інформаційні технології, програмне забезпечення та послуги в цій сфері займають 9.60%, а оптова та роздрібна торгівля – 2.48%. У топ-10 акцій, що мають найбільшу частку, Fucjing Technology (002222), Yiyuan Communication (603236), Penghui Energy (300438) займають перші три місця, справедлива вартість яких становить відповідно 0.70%, 0.67%, 0.64% від чистої вартості активів фонду.

Прогнози менеджера: у 2026 році акцент на нову якість продуктивності, гнучкість індексу CSI 1000 очікується

Менеджер вважає, що 2026 рік, як перший рік “п’ятнадцятого п’ятирічного плану”, з огляду на зусилля державної політики та резонанс фіскальної політики в США та Європі, ймовірність досягнення “червоного старту” економіки є досить високою. Відновлення рівня цін та покращення прибутку підприємств підтримуватиме ринок акцій, нові галузі, пов’язані з новою якістю продуктивності, можуть стати структурними можливостями. Індекс CSI 1000, як представник компаній середньої капіталізації, має вищу гнучкість під час економічного відновлення, фонд буде звертати увагу на компанії з хорошим грошовим потоком та стабільним внутрішнім зростанням для отримання надприбутку через підхід “знизу-вгору” у виборі акцій.

Попередження про ризики: зменшення масштабу може вплинути на ліквідність, коливання середньої капіталізації потребує уваги

Хоча результати фонду у 2025 році вражають, тривалий чистий викуп часток призвів до зменшення масштабу до приблизно 62 мільйонів часток, що може вплинути на гнучкість коригування портфеля. Індекс CSI 1000 має високу волатильність, після зростання на 49.57% у 2025 році простір для відновлення оцінки зменшився, потрібно бути обережними з ризиками корекції ринку. Інвестори повинні враховувати свою здатність до ризику і раціонально оцінювати короткострокову волатильність результатів.

Структура власників: частка приватних інвесторів становить 98.16%, частка інституційних інвесторів менше 2%

На кінець періоду загальна кількість власників часток фонду становила 11,617 осіб, середня кількість часток у розрахунку на одного власника – 5,347.42 часток. Приватні інвестори володіють 60,976,511.53 частками, що становить 98.16%; інституційні інвестори володіють 1,144,506.57 частками, що становить 1.84%. Працівники управлінської компанії володіють 56,194.37 частками, що становить 0.09%, з яких частка, що належить керуючому фонду, знаходиться в діапазоні 0-100,000 часток.

Підсумок: розбіжність між результатами та масштабом потребує вирішення, стратегія кількісного підкріплення піддається випробуванню

Фонд посилення індексу CSI 1000 компанії Invesco Great Wall у 2025 році досяг значного зростання результатів завдяки ефективній стратегії кількісного підкріплення, але тривале зменшення масштабу відображає обережність інвесторів щодо продуктів середньої капіталізації. У 2026 році, чи зможе фонд залучити нові інвестиції через стабільні надприбутки та впоратися з високою волатильністю індексу CSI 1000, стане основним викликом для менеджера. Інвесторам слід звернути увагу на адаптивність його кількісної моделі в умовах нестабільного ринку та потенційний вплив змін у масштабі на результати.

Заява: Ринок має ризики, інвестиції потребують обережності. Ця стаття є автоматичною публікацією AI на основі третіх сторін, не представляє думку Sina Finance, будь-яка інформація, що міститься у цій статті, є лише довідковою і не є інвестиційною порадою. У разі розбіжностей просимо звертатися до фактичних оголошень. Якщо є питання, будь ласка, звертайтеся до biz@staff.sina.com.cn.

Велика кількість новин, точні роз’яснення – усе це доступно в додатку Sina Finance.

Редактор: Xiao Lang Kuai Bao